從財務(wù)總監(jiān)委派制談國有企業(yè)的道德風(fēng)險

　　根據(jù)委托代理理論，政府和其他資財所有者或委托者構(gòu)成博弈甲方，企業(yè)經(jīng)理(代理者)構(gòu)成博弈乙方，雙方因“利害沖突”而博弈。在委托代理關(guān)系中，委托人有可能只知道代理人的能力，但其努力水平是不知道的。而且當(dāng)雙方簽約后，委托人的利益要取決于代理人的行為時，委托人的利益實現(xiàn)就有可能面臨著道德風(fēng)險。因為委托人不能肯定代理人是否愿意或竭盡全力去實現(xiàn)委托人的利益。在經(jīng)濟學(xué)中，道德風(fēng)險主要涉及到無法在契約中明確規(guī)定的代理人的行動選擇，代理人對這些行動的選擇將影響到委托人的利益。而委托人無法觀測到這些行動。在這種情形下，委托者可能花費監(jiān)察成本，委托監(jiān)察員代表委托者的利益對代理者進行監(jiān)督，從而將道德風(fēng)險控制在最小的范圍內(nèi)，如財務(wù)總監(jiān)委派制中的財務(wù)總監(jiān)就是監(jiān)察員。
      
　　財務(wù)總監(jiān)委派制實施的形式為：對已建立董事會的市管及區(qū)(縣)管國有企業(yè)，由董事會聘任財務(wù)總監(jiān)；對由投資關(guān)系形成的母子公司，由母公司向所屬全資或控股子公司委派或推薦財務(wù)會計主管。被委派的財務(wù)總監(jiān)(會計主管)參與企業(yè)的重大經(jīng)營決策，組織和監(jiān)控企業(yè)日常的財務(wù)活動，對企業(yè)的各類預(yù)算執(zhí)行情況進行監(jiān)管，定期向董事會(母公司)報告企業(yè)的資產(chǎn)運行情況，同時企業(yè)的年度會計報表實行注冊會計師審計制度，由此而形成財會管理控制系統(tǒng)。
      
　　在這種財會管理控制系統(tǒng)中，財務(wù)總監(jiān)(會計主管)直接對董事會負責(zé)，他相對于經(jīng)營者是獨立的，對經(jīng)營者的重大財務(wù)決策實行事前監(jiān)管，對其所執(zhí)行董事會決策的正確性和真實性進行事中和事后監(jiān)管。而企業(yè)會計人員直接參與企業(yè)的經(jīng)營管理，執(zhí)行經(jīng)營者的指令，對企業(yè)財產(chǎn)的完整和安全負直接責(zé)任。注冊會計師相對于經(jīng)營者和董事會都是獨立的，對出具的審計報告的真實性、合法性承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。而經(jīng)營者對財務(wù)報告的真實性和合法性承擔(dān)法律責(zé)任，財務(wù)總監(jiān)(會計主管)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。財務(wù)總監(jiān)委派制通過委派財務(wù)總監(jiān)加強對經(jīng)營者的監(jiān)管，減少會計人員在經(jīng)營者授意下制造虛假會計信息的可能性。
    
　　從委托——代理角度來講，財務(wù)總監(jiān)委派制就是委托人通過一個代理人(財務(wù)總監(jiān))來加強對另一個代理人(經(jīng)營者)的監(jiān)控。這樣盡管會增加成本，即監(jiān)察代理人行動的成本——監(jiān)察成本，但是能解決代理人的道德風(fēng)險對委托人可能造成的損失，確保代理人的活動符合合約，減少委托人與代理人之間的行為差異。而以公正為主要特征的注冊會計師就是這場博弈中的裁判。他們既可以直接接受委托者的委托，對代理者(經(jīng)營者)的財務(wù)狀況是否遵守規(guī)則或制度作出裁定；也可以接受代理者的委托，站在公正的立場上為博弈雙方做公正的評判。會計制度或會計準則就是博弈的規(guī)則。以前，我國一直處于沒有裁判的會計博弈狀態(tài)之中，討價還價、共謀犯規(guī)的現(xiàn)象自然在所難免。而財務(wù)總監(jiān)委派制通過注冊會計師對年度報表的審計，使注冊會計師作為裁判作用于會計博弈的各個場所，從而減少兩個代理人(財務(wù)總監(jiān)和經(jīng)營者)之間勾結(jié)的可能性，從另一方面解決了經(jīng)營者的道德風(fēng)險問題。
      
　　但是，我們認為，財務(wù)總監(jiān)委派制在解決代理人的道德風(fēng)險方面也存在著不足之處，但它還可以從以下兩個方面誘使經(jīng)營者選擇對雙方都有利的行為。
      
　　1.簽訂合約。財務(wù)總監(jiān)委派制中應(yīng)仔細考慮合約的簽訂。即如何同代理人簽訂合約，在合約中如何有效地保證代理人努力地工作，而且代理人(經(jīng)營者)為自己利益最大化的努力水平又恰好使委托人(董事會)的利益最大化，也就是一級最優(yōu)合約。此時，盡管董事會不能觀測經(jīng)理的工作是否盡心盡力，但是可以通過把收益同經(jīng)營者的收入聯(lián)系起來的方式，誘使經(jīng)營者采取對董事會最有利(當(dāng)然也是對經(jīng)營者有利)的行動。
      
　　所以，簽訂合約的問題并不是在合約中事先規(guī)定代理人(經(jīng)營者)的全部收入是多少，而是視事后委托人(董事會)可觀測到的一些信息決定代理人(經(jīng)營者)的收入。這些信息(如企業(yè)凈收益率)將同董事會不能觀測到的經(jīng)營者的行動有關(guān)系。合約的目標是誘導(dǎo)經(jīng)營者采取對雙方都有好處的行動。
      
　　2.信譽評定。經(jīng)營者的利益最大化不完全是物質(zhì)上的，也有精神上的。董事會(委托人)也可以在精神上通過信譽評定，誘使經(jīng)營者采取道德的行為。經(jīng)營者的信譽就如同企業(yè)的商譽，是經(jīng)營者的無形資產(chǎn)，也是他們獲利的重要“資本”。較好的信譽有利于他們的長遠利益。所以，財務(wù)總監(jiān)委派制中也有必要在每年注冊會計師審計完財務(wù)報表之后，由董事會和財務(wù)總監(jiān)一起給經(jīng)營者的信譽打分，并記錄在案。當(dāng)然，信譽的評定標準必須是客觀和公正的，不能是某一個人或某一個機構(gòu)說了算，同時要考慮社會環(huán)境、市場經(jīng)濟狀況等非可控因素。