一、對(duì)外投資的涵義
對(duì)外投資是指商業(yè)企業(yè)為了獲得未來(lái)收益或者滿(mǎn)足某些特定用途，以其貨幣資金、實(shí)物或者無(wú)形資產(chǎn)投資于其他企業(yè)或者購(gòu)買(mǎi)其他單位的股票、債券等有價(jià)證券的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。
二、對(duì)外投資的分類(lèi)
對(duì)外投資是屬于企業(yè)的一種資產(chǎn)，按照投資的時(shí)間、性質(zhì)和目的的不同，可以分為短期投資和長(zhǎng)期投資兩類(lèi)：
（一）短期投資
這是指企業(yè)用暫且閑置的資金購(gòu)入期限在1年以?xún)?nèi)，能隨時(shí)變現(xiàn)的各種有價(jià)證券，以及不超過(guò)1年的其他投資。其目的是利用間歇資金取得一定的收益。因此，在投資時(shí)須具備三項(xiàng)條件：
1.保證投入資金的安全性，在使用時(shí)能夠隨時(shí)兌現(xiàn)。
2.保證收回投資的及時(shí)性。凡是已經(jīng)上市而且容易出售的證券，雖然證券到期日期很長(zhǎng)，或者沒(méi)有還本日期的股票，都可以作為短期投資購(gòu)入。
3.能獲得比一般市場(chǎng)利率較高的收入。
�。ǘ╅L(zhǎng)期投資
這是指企業(yè)不可能或者不準(zhǔn)備在1年內(nèi)變現(xiàn)的投資，包括股權(quán)投資、債券投資和其他投資，投資目的基本上有四個(gè)方面：
1.為了積累一定數(shù)額的資金，以備用于特定的用途，如為購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)或者為積累償債基金而儲(chǔ)備資金。
2.向另一企業(yè)投資，以便構(gòu)成穩(wěn)定的供銷(xiāo)關(guān)系。
3.控制被投資企業(yè)的股權(quán)或者兼并另一企業(yè)，以便實(shí)行對(duì)其他企業(yè)的控制。
4.為獲得較高的收益而購(gòu)入不能短期內(nèi)兌現(xiàn)的證券。
三、對(duì)外投資的對(duì)象
企業(yè)對(duì)外投資主要是以企業(yè)的現(xiàn)金、實(shí)物或無(wú)形資產(chǎn)向其他企業(yè)投資和購(gòu)買(mǎi)其他企業(yè)的有價(jià)證券。企業(yè)對(duì)外投資應(yīng)當(dāng)首先保證能及時(shí)足額繳納各種稅利，對(duì)于國(guó)家指令經(jīng)營(yíng)或?qū)ｍ?xiàng)儲(chǔ)備的物資，申請(qǐng)的進(jìn)出口許可證、配額，以及其他按國(guó)家規(guī)定不得用于投資的資產(chǎn)，企業(yè)不能對(duì)外進(jìn)行投資。
�。ㄒ唬┢髽I(yè)投資的主要對(duì)象是債券和股票
1.債券。債券是一種債權(quán)性證券。企業(yè)購(gòu)入債券單純是為了定期收取規(guī)定的利息。上市交易債券，隨時(shí)可以在市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)，市場(chǎng)價(jià)格根據(jù)市場(chǎng)利率和客觀環(huán)境隨時(shí)變化，因此，通過(guò)買(mǎi)賣(mài)所獲得的收入不一定與票面利率相符。我國(guó)債券分為國(guó)家債券和公司債券。國(guó)家債券有國(guó)庫(kù)券和政府公債。公司債券是由企業(yè)發(fā)行的，按擔(dān)保方式、發(fā)行和償還形式不同，可分為有擔(dān)保的公司債券和信用公司債券；內(nèi)部債券和向外公開(kāi)發(fā)行債券；一次還本債券和分期還本債券等三類(lèi)。
2.股票。股票是股份有限公司發(fā)給股東的股份憑證。股票按股份的權(quán)利劃分，可分為普通股和優(yōu)先股。普通股是一種權(quán)益性證券，企業(yè)購(gòu)入普通股后對(duì)發(fā)行股票的企業(yè)有投票表決權(quán)，并在經(jīng)營(yíng)情況較好的條件下，投資人可獲得較好的股利和因股票升值而獲得好處。如在持票股數(shù)達(dá)到足以影響發(fā)行股票企業(yè)的經(jīng)營(yíng)時(shí)，對(duì)發(fā)行公司就擁有控制權(quán)。因此，企業(yè)投資于普通股票除了為取得較優(yōu)厚的股利外，還可以取得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)。優(yōu)先股股票是一種既有債權(quán)性又有權(quán)益性的證券，企業(yè)發(fā)行的優(yōu)先股股票規(guī)定有一定的股利率，與普通股比較，可獲得優(yōu)先支取股利權(quán)和優(yōu)先獲得剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)，但沒(méi)有投票表決權(quán)。有的優(yōu)先股可以轉(zhuǎn)換為普通股，稱(chēng)為可轉(zhuǎn)換證券。
�。ǘ╅L(zhǎng)期投資對(duì)象的比較和選擇
企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期投資時(shí)，要對(duì)國(guó)庫(kù)券、公司債券、優(yōu)先股股票和普通股股票進(jìn)行比較，然后作出選擇。
1.國(guó)庫(kù)券與公司債券的比較。國(guó)庫(kù)券是國(guó)家信用，安全性最強(qiáng)，一般稱(chēng)為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券，它與公司債券比較，可售性比較強(qiáng)，利率比較低。
2.優(yōu)先股股票與普通股股票比較。優(yōu)先股有優(yōu)先取得股利權(quán)，與普通股比較，沒(méi)有表決權(quán)，在經(jīng)營(yíng)比較好的情況下，股利沒(méi)有普通股高。
3.公司債券與優(yōu)先股股票比較。兩者都有固定利息收入，優(yōu)先股股息比公司債券利息高，但優(yōu)先股股票沒(méi)有到期期限，風(fēng)險(xiǎn)較大。
4.公司債券與普通股股票比較。公司債券有固定的利息收入，比較安全。普通股股票在經(jīng)營(yíng)情況較好時(shí)，收入比較高；但在經(jīng)營(yíng)情況清淡時(shí)，收入比較低，甚至沒(méi)有收入，清算時(shí)也會(huì)遭到損失。一般情況下，股票收入大，但風(fēng)險(xiǎn)也大。主要特點(diǎn)是對(duì)公司有表決權(quán)。
從以上分析說(shuō)明，企業(yè)的投資決策始終是根據(jù)自身的條件和需要，在風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)兩者之間進(jìn)行抉擇的。