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會(huì)計(jì)魔方

2003-11-14 13:8 陳玉潔 【 】【打印】【我要糾錯(cuò)
    在通過關(guān)聯(lián)交易、債務(wù)重組等方式受限以后,一種更新的操縱利潤手法正在被越來越多的上市公司合法地濫用。

  會(huì)計(jì)估計(jì),會(huì)計(jì)鏈條上最具藝術(shù)的部分,正在變成上市公司手中的魔術(shù)——巨額計(jì)提,秘密準(zhǔn)備,各種版本的故事層出不窮。當(dāng)T族公司慶幸保住上市資格,當(dāng)秘密準(zhǔn)備出奇制勝,當(dāng)會(huì)計(jì)估計(jì)變成上市公司手中的魔術(shù)棒,市場(chǎng)健康的肌體正在受到損害?膳碌氖牵@一切都披著合法合規(guī)的外衣。是政策出了問題?是監(jiān)管不到位?是上市公司誠信岌岌可危?還是投資者沒有辨別能力?由藝術(shù)到魔術(shù)僅一步之遙,當(dāng)上市公司運(yùn)用會(huì)計(jì)估計(jì)越來越爐火純青的時(shí)候,是非判斷已經(jīng)不那么簡(jiǎn)單了。

  濫用估計(jì)

  看看上市公司年報(bào),不尋常的會(huì)計(jì)估計(jì)俯拾即是。有跡象表明,濫用會(huì)計(jì)估計(jì)正在成為上市公司粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的主要手段。

  所謂會(huì)計(jì)估計(jì),是指企業(yè)對(duì)其結(jié)果不確定的交易或事項(xiàng)以最近可利用的信息為基礎(chǔ)所做的判斷。隨著20世紀(jì)90年代以后會(huì)計(jì)制度的變革,謹(jǐn)慎性會(huì)計(jì)原則引入,會(huì)計(jì)估計(jì)逐漸成為會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的重要組成部分。據(jù)中國獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則組成員、中瑞華恒信會(huì)計(jì)師事務(wù)所副總經(jīng)理張連起介紹,會(huì)計(jì)鏈條包括確認(rèn)、記錄、計(jì)量和報(bào)告四個(gè)部分組成。會(huì)計(jì)估計(jì)是一種計(jì)量,有很大的彈性空間,只要有估計(jì),就肯定有分歧和不同的理解。由于會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)存在可選擇性,中間有大量的職業(yè)判斷的彈性空間——可能因?yàn)檎莆招畔⒂邢、或賴以判斷的基礎(chǔ)發(fā)生變化、或做出判斷的會(huì)計(jì)人員經(jīng)驗(yàn)不足,導(dǎo)致會(huì)計(jì)估計(jì)與將發(fā)生的事實(shí)出入較大,即“會(huì)計(jì)估計(jì)不當(dāng)”;也可能被一些上市公司作為調(diào)節(jié)利潤的工具,即濫用會(huì)計(jì)估計(jì)。除了估計(jì)本身的主觀性以外,中國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和市場(chǎng)環(huán)境又有其獨(dú)特性。因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)軌時(shí)期,管理層、上市公司、投資者都還處于不成熟階段,上市公司有更多濫用會(huì)計(jì)估計(jì)的動(dòng)機(jī),也有更多制度漏洞可尋。據(jù)上海國家會(huì)計(jì)學(xué)院統(tǒng)計(jì),截至5月21日,滬深兩市共有1255家上市公司公布了1354份審計(jì)報(bào)告,其中保留意見和無法發(fā)表意見的審計(jì)報(bào)告共69份,相當(dāng)部分針對(duì)的是濫用會(huì)計(jì)估計(jì)問題。再看看上市公司年報(bào),不尋常的會(huì)計(jì)估計(jì)俯拾即是——ST輕騎巨虧34億元,其中大部分為各項(xiàng)計(jì)提所致;科龍電器今年盈利1.01億元,而沖回各項(xiàng)計(jì)提卻達(dá)4.06億元;長(zhǎng)安汽車手段比較高明,全年的8.35億元利潤中4.09億元來自四季度沖回的銷售補(bǔ)償費(fèi)。有跡象表明,濫用會(huì)計(jì)估計(jì)正在成為上市公司粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的主要手段。

  彈性空間

  動(dòng)輒幾億元,甚至幾十億元的巨額計(jì)提,確實(shí)觸目驚心。對(duì)于一些公司而言,公司的承受能力已經(jīng)不是計(jì)提考慮的主要因素了。

  計(jì)提是會(huì)計(jì)估計(jì)的方式之一。計(jì)提一般都計(jì)入管理費(fèi)用,直接影響利潤。由于現(xiàn)行《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》對(duì)各項(xiàng)準(zhǔn)備的計(jì)提只是做原則上的規(guī)定,計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)以及比例的確定都由企業(yè)自行根據(jù)情況確定,這在客觀上為上市公司利用計(jì)提調(diào)節(jié)利潤提供了可能。證監(jiān)會(huì)每年都會(huì)對(duì)上市公司年報(bào)進(jìn)行盤點(diǎn),對(duì)于2002年年報(bào)披露的會(huì)計(jì)估計(jì),證監(jiān)會(huì)認(rèn)為,通過重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正調(diào)節(jié)利潤的現(xiàn)象仍時(shí)有發(fā)生。一些公司通過對(duì)以前年度未確認(rèn)的訴訟賠償預(yù)計(jì)負(fù)債、糾正以前期間發(fā)生的會(huì)計(jì)政策使用錯(cuò)誤、補(bǔ)提會(huì)計(jì)估計(jì)等會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正行為,將會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的累計(jì)影響數(shù)在不同報(bào)告期人為地隨意進(jìn)行分?jǐn),以達(dá)到調(diào)整以前各期利潤從而避免連續(xù)虧損的目的,逃避監(jiān)管的跡象明顯。根據(jù)本刊統(tǒng)計(jì),2002年,滬深兩市有169家公司虧損276.8億元,平均虧損1.63億元,大額計(jì)提已成虧損“禍?zhǔn)住薄?002年計(jì)提各項(xiàng)減值準(zhǔn)備超過1億元的上市公司達(dá)24家,其中20家是ST公司。各項(xiàng)減值準(zhǔn)備超過公司凈利潤50%以上的上市公司有27家,也有20家是ST公司。同時(shí),也有10家公司是通過沖回前期的減值準(zhǔn)備“扭虧為盈”的。這里所說的減值準(zhǔn)備也就是反映在上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告中的八項(xiàng)計(jì)提。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》及其相關(guān)規(guī)定,上市公司年報(bào)除了資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表三個(gè)基本報(bào)表外,還必須附加有資產(chǎn)減值明細(xì)表,具體指明八項(xiàng)計(jì)提的數(shù)額。對(duì)此,資深業(yè)內(nèi)人士指出,“這被看做是上市公司內(nèi)部調(diào)賬的最好手段。其中,壞賬準(zhǔn)備合計(jì)(包括應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收賬款)又是最主要調(diào)節(jié)目標(biāo)”。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則之所以一再修改,由四項(xiàng)計(jì)提擴(kuò)展到八項(xiàng)計(jì)提,本意在于體現(xiàn)謹(jǐn)慎原則,糾正以往普遍存在或有損失計(jì)提不足導(dǎo)致利潤水分過大的傾向性問題,這對(duì)于夯實(shí)上市公司業(yè)績(jī),顯然是有很大好處的。但是,計(jì)提壞賬等或有損失準(zhǔn)備,客觀上主要依據(jù)主觀判斷,這種主觀判斷不僅存在是否真實(shí)的問題,更存在是否公允的問題。亞太(集團(tuán))會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)部主任嵐正思認(rèn)為,從2001年才開始計(jì)提八項(xiàng)準(zhǔn)備,有關(guān)人員存在經(jīng)驗(yàn)上的不足,可能主觀因素多些,但調(diào)節(jié)利潤的情況也存在。動(dòng)輒幾億元,甚至幾十億元的巨額計(jì)提,確實(shí)觸目驚心,對(duì)于一些公司而言,公司的承受能力已經(jīng)不是計(jì)提考慮的主要因素了。但實(shí)際上,計(jì)提只是會(huì)計(jì)估計(jì)中的一項(xiàng),上市公司利用會(huì)計(jì)估計(jì)做文章彈性空間還要大得多。2003年6月,就在財(cái)政部宣布對(duì)金融行業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)信息重點(diǎn)檢查之時(shí),臺(tái)灣KGI集團(tuán)中信證券研究員懷刑對(duì)4家上市銀行2002年利潤產(chǎn)生了懷疑。懷疑的焦點(diǎn)是上市銀行的利潤是降低了貸款損失比率以后才得來的,4家上市銀行沒有對(duì)貸款損失進(jìn)行足額計(jì)提。貸款損失比例也是一種會(huì)計(jì)估計(jì),不同的估計(jì)可能得出的利潤差別很大,這就是估計(jì)的彈性空間。由于會(huì)計(jì)估計(jì)涉及面很廣,凡是企業(yè)未來經(jīng)營中的任何可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn),都可以通過會(huì)計(jì)估計(jì)來規(guī)避和減低,因此,做文章的空間也很大。比如產(chǎn)品的降價(jià),原材料的漲價(jià),未來可能支出的大筆費(fèi)用,無形資產(chǎn)的受益,等等都可能成為轉(zhuǎn)移或者調(diào)節(jié)利潤的秘密通道。

  飲鴆止渴

  估計(jì)原本是降低財(cái)務(wù)指標(biāo)的大幅波動(dòng),是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的,但是濫用會(huì)計(jì)估計(jì)的操作,卻反而放大了波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)。

  從表面上看,通過濫用會(huì)計(jì)估計(jì)可以達(dá)到各自的目的,上市公司樂此不疲。但是,這種操縱對(duì)于公司來說也有許多后遺癥。上市公司濫用會(huì)計(jì)估計(jì)的手法不外乎以下幾種:其一是巨額計(jì)提,完全不顧公司的承受能力。這種所謂的“休克療法”主要出現(xiàn)在ST公司中。事實(shí)上,利用會(huì)計(jì)政策的模糊性達(dá)到“一次虧個(gè)夠”的現(xiàn)象在2001年年報(bào)中已經(jīng)出現(xiàn)。事實(shí)表明,這些公司的“巨虧財(cái)技”初見成效,多數(shù)公司在2002年年報(bào)中實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。這給那些處于水深火熱之中的ST公司帶來了靈感。巨額計(jì)提造成的巨虧雖然為公司甩掉了包袱,降低了重組的門檻,但是公司想借此脫離苦海卻無異于飲鴆止渴。巨虧大幅降低公司的凈資產(chǎn),甚至有可能資不抵債,未來持續(xù)經(jīng)營能力很值得懷疑,即便重組成功也可能只是茍延殘喘。另外,巨虧不僅削減當(dāng)期利潤,更侵占了公司未分配利潤。也就是說,即使公司重組成功,起死回生,投資者可能未來多年都不能分享公司的利潤。更嚴(yán)重的是,這種巨額計(jì)提可能掩藏著一個(gè)巨大的尋租空間,全體股東為大股東的“孽債”埋單。原本應(yīng)該收回的大股東和關(guān)聯(lián)方欠款、擔(dān)保、投資損失,通過計(jì)提“消化”,讓損失成為現(xiàn)實(shí)。比如ST輕騎,30多億元的壞賬準(zhǔn)備全部是因?yàn)?年來大股東的巨額欠款造成的。第二是對(duì)前期的各種估計(jì)進(jìn)行更正,以在各期調(diào)節(jié)利潤,其主要手法是沖回各項(xiàng)準(zhǔn)備。所謂沖回是對(duì)于以前計(jì)提的各種準(zhǔn)備,公司認(rèn)為已經(jīng)沒有風(fēng)險(xiǎn)(比如欠款已經(jīng)歸還),可以把前期提取的各項(xiàng)準(zhǔn)備沖回,直接增加利潤。利用沖回的公司主要有兩種類型,其一是前期巨額計(jì)提的公司,沖回一部分減值準(zhǔn)備以后扭虧為盈?讫堧娖骶褪亲詈玫睦,即便因?yàn)闀?huì)計(jì)師事務(wù)所出具保留意見而調(diào)減利潤近1億元以后,仍然有4.06億元的沖回準(zhǔn)備,而公司2002年凈利潤僅1.01億元。第二種情況是公司經(jīng)營情況很好,基于一些特殊原因,公司想隱瞞一些利潤,然后在特定的時(shí)期釋放,這就需要先提取再釋放。當(dāng)然,根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度,準(zhǔn)備沖回增加利潤,至少必須滿足兩個(gè)“硬”條件。首先,債權(quán)的收回是在會(huì)計(jì)年度期間發(fā)生的,其次,排除債務(wù)重組因素。這種操作最大的危害是,使法定披露的財(cái)務(wù)報(bào)告失去可比性、可讀性和可信性。比如,長(zhǎng)安汽車雖然有各種合理的理由,但其40%以上的利潤來自四季度的銷售補(bǔ)償費(fèi),投資者從前三季度的報(bào)告無從知曉,客觀上造成了財(cái)務(wù)報(bào)告的不可比性。第三種是該提未提或計(jì)提不足。估計(jì)原本是遵循謹(jǐn)慎的會(huì)計(jì)原則,然而一些公司對(duì)于未來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足,有的甚至在主觀上故意估計(jì)不足。一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn),后果就會(huì)很嚴(yán)重。比如對(duì)于上市銀行計(jì)提玄機(jī)的質(zhì)疑。另外,近期在上市公司濫用會(huì)計(jì)估計(jì)的魔術(shù)中,一些新的動(dòng)向值得注意。操縱的空間越來越大,八項(xiàng)計(jì)提以外的會(huì)計(jì)估計(jì)操縱越來越多;另外,一些公司的操縱不是在不同的會(huì)計(jì)年度中進(jìn)行,而是在同一會(huì)計(jì)年度的不同時(shí)期進(jìn)行。由于季報(bào)、半年報(bào)內(nèi)容較少,也不需要審計(jì),因此,更加隱蔽,投資者更加不易覺察。估計(jì)原本是降低財(cái)務(wù)指標(biāo)的大幅波動(dòng),是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的,但是濫用會(huì)計(jì)估計(jì)的操作,卻反而放大了波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于上市公司來說,濫用會(huì)計(jì)估計(jì)或許不會(huì)付出違規(guī)的代價(jià),但卻會(huì)因此失去更多投資人的信任。

  難以遏制

  業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為,從制度上杜絕上市公司濫用會(huì)計(jì)估計(jì)不太可能。張連起認(rèn)為,因?yàn)闀?huì)計(jì)估計(jì)本身的性質(zhì)決定了制定規(guī)則的空間很小。

  濫用會(huì)計(jì)估計(jì)的危害不言而喻。那么,管理層對(duì)此的態(tài)度怎樣?有沒有制定相關(guān)規(guī)范措施呢?財(cái)政部會(huì)計(jì)司制度二處副司長(zhǎng)應(yīng)唯表示,他們也很關(guān)注這一行為,但是由于計(jì)提減值準(zhǔn)備其實(shí)屬于會(huì)計(jì)估計(jì)范疇,如何判斷公司在利用會(huì)計(jì)計(jì)提操縱利潤,實(shí)在不好說,應(yīng)唯總結(jié)說,在過去經(jīng)驗(yàn)不足的情況下,也存在估計(jì)不準(zhǔn)這一情況,此外,就會(huì)計(jì)估計(jì)這一特性而言,操縱利潤的情況是難以遏制的。應(yīng)唯還透露說,如果利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)備操縱利潤的情況比較嚴(yán)重,他們可能會(huì)制定相應(yīng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則指南,但這類指南僅具有參考意義,不具有強(qiáng)制性。據(jù)了解,在每年年報(bào)披露結(jié)束后,財(cái)政部將會(huì)同滬深兩個(gè)交易所召開聯(lián)席會(huì)議,研究分析年報(bào)中出現(xiàn)的各種問題,在通過咨詢業(yè)界專家取得一致意見后,以“問題解答”的方式予以頒布,應(yīng)唯說,之所以采取“問題解答”方式,是為了方便執(zhí)行單位理解和操作執(zhí)行。由于SARS的緣故,今年的聯(lián)席會(huì)議推遲了,相應(yīng)研究分析結(jié)果還未出來。證監(jiān)會(huì)首席會(huì)計(jì)師張為國對(duì)《證券市場(chǎng)周刊》表示,非常關(guān)注上市公司利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)備操縱利潤的情況,但有關(guān)的年報(bào)研究分析正在進(jìn)行,屆時(shí)將根據(jù)研究分析結(jié)果做出判斷,如果要出臺(tái)制度的話,會(huì)跟有關(guān)政府部門協(xié)商。但是業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為,從制度上杜絕上市公司濫用會(huì)計(jì)估計(jì)不太可能。張連起認(rèn)為,因?yàn)闀?huì)計(jì)估計(jì)本身的性質(zhì)決定了制定規(guī)則的空間很小。如果設(shè)定更多的限制,不僅不能最終解決問題,反而會(huì)走入死胡同。即使在美國這樣一個(gè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則極其細(xì)致的國家,依然有濫用會(huì)計(jì)估計(jì)的公司,世通就是一個(gè)最好的例子?梢,制定更多的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并不能解決問題。應(yīng)唯表示,事后的監(jiān)管也是切實(shí)可行的辦法之一。目前,事后監(jiān)督由財(cái)政部、監(jiān)督檢察局、中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)。

  制度蒼白

  專家認(rèn)為,有關(guān)部門應(yīng)該就《會(huì)計(jì)法》等相關(guān)法律中的上市、退市規(guī)則等有關(guān)條文進(jìn)行修改。

  既然會(huì)計(jì)準(zhǔn)則上很難杜絕上市公司濫用會(huì)計(jì)估計(jì)的行為,那其他相關(guān)政策有沒有漏洞呢?根據(jù)本刊統(tǒng)計(jì),巨額計(jì)提或沖回的上市公司多數(shù)是ST公司。因此,可以得出結(jié)論,濫用會(huì)計(jì)估計(jì)出現(xiàn)的時(shí)點(diǎn)都是敏感時(shí)點(diǎn)。因此,與此相關(guān)的市場(chǎng)規(guī)則也值得反思,比如退市政策。

  現(xiàn)行退市政策實(shí)際上由兩個(gè)步驟組成:暫停上市和終止上市。暫停上市包括4種情形,但真正具有可操作性的只有第4種,即上市公司最近3年連續(xù)虧損;終止上市則包括6種情形,其核心內(nèi)容是,公司因最近3年半連續(xù)虧損將終止上市。這一政策的最大缺陷在于“連續(xù)”二字,因?yàn)樯鲜泄究赡芡ㄟ^某年巨虧,而調(diào)節(jié)其后續(xù)年份的利潤,即虧損→巨虧→盈利,而逃避被暫停上市的命運(yùn),就如將虧損200萬→虧損200萬→虧損200萬,更改為虧損200萬→虧損1000萬→盈利600萬一樣,雖然三年凈虧損總額相同,但在現(xiàn)行退市政策下,將會(huì)給上市公司帶來完全不同的結(jié)局。對(duì)此,應(yīng)唯呼吁有關(guān)部門應(yīng)該就《會(huì)計(jì)法》等相關(guān)法律中的上市、退市規(guī)則等有關(guān)條文進(jìn)行修改,如對(duì)“三年盈利”的判定不應(yīng)該只以利潤一個(gè)指標(biāo)為標(biāo)準(zhǔn),利潤指標(biāo)只是反映經(jīng)營成果的一個(gè)指標(biāo),該指標(biāo)在會(huì)計(jì)分區(qū)的劃分上可能存在估計(jì)上的不準(zhǔn)確,不如采取國際慣例,以“綜合收益表”來替代。多數(shù)專家認(rèn)為,要解決這一問題,惟一可行的還是增加信息披露的透明度。要讓上市公司披露其估計(jì)的依據(jù),尤其是非財(cái)務(wù)信息,讓投資者自己判斷。張連起建議,投資者可以從以下幾個(gè)方面判斷上市公司是否濫用會(huì)計(jì)估計(jì):首先可以看看上市公司有沒有動(dòng)機(jī),即公司是不是處于退市、盈虧或者增發(fā)等等敏感時(shí)期;其二,與同行業(yè)或者相關(guān)行業(yè)相比有沒有異常情況;其三,看公司董事會(huì)對(duì)于會(huì)計(jì)估計(jì)變更的原因是否合理;另外,很重要的一點(diǎn)是,作為非專業(yè)人士,投資者完全可以借用專業(yè)人士的判斷,也就是審計(jì)報(bào)告。對(duì)于那些不干凈報(bào)告,注冊(cè)會(huì)計(jì)師都戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢,投資者就沒必要涉險(xiǎn)。凡是注冊(cè)會(huì)計(jì)師都拿不準(zhǔn)的上市公司,情況一定比報(bào)告更差,這就是“從冒煙看到著火”。張連起還倡導(dǎo),是不是可以成立獨(dú)立的機(jī)構(gòu),對(duì)于報(bào)告會(huì)計(jì)估計(jì)在內(nèi)的所有信息進(jìn)行獨(dú)立判斷,為投資者決策提供參考。
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