20世紀(jì)70年代以來，國際金融市場上的衍生金融工具蓬勃興起、不斷創(chuàng)新。其對傳統(tǒng)的會計理論和事物都產(chǎn)生了巨大的沖擊，而且至今為止一直沒有具體的會計處理方法。但由于其收益的不確定性和巨大的風(fēng)險性，又使得會計上對其反映和監(jiān)督成為一種必然的趨勢。因此，有必要全面深入研究衍生金融工具交易，規(guī)范衍生金融工具的會計處理。
一、衍生金融工具的含義及特征
國際會計準(zhǔn)則委員會（IASC）1999年頒布的第39號國際會計準(zhǔn)則《金融工具：確認和計量》（IAS－NO.39）在第32號準(zhǔn)則基礎(chǔ)上對衍生金融工具作了如下定義：衍生金融工具是指具有如下特征的金融工具：
①其價值隨特定利率、證券價格、商品價格、外匯利率價格、匯率指數(shù)信用等級和信用指數(shù)或類似變量的變化而變化；
②相對于與市場條件具有類似反映的其他類型的合約所要求的初始凈投資較少；
�、�在未來日期結(jié)算。按照衍生金融工具自身交易方法及特點可劃分為四類：遠期合約、金融期貨、金融期權(quán)、互換。從事衍生金融工具的買賣業(yè)務(wù)，將使從事主體直接或間接擁有與此相關(guān)的資產(chǎn)或負債。這是一種與傳統(tǒng)意義上資產(chǎn)和負債具有不同特征的“金融資產(chǎn)”和“金融負債”�？偟膩碚f，衍生金融工具有以下幾個特點：
1．杠桿性。
金融理論中的杠桿性是指以較少的資金成本可以取得較多的投資，從而提高收益的操作方式。衍生金融工具是以基礎(chǔ)工具的價格為基礎(chǔ)，交易時不必繳清相關(guān)資產(chǎn)的全部價值，而只要繳存一定比例的押金或保證金便可對相關(guān)資產(chǎn)進行管理和運作。因此，交易者可以利用不同市場價格的差異，從低價市場買入，在高價市場賣出從而獲利。雖然國際金融市場有全球一體化的傾向，各市場間的價格差異不大，但由于衍生金融工具的巨額成交量，故而套利和投機者仍有可觀的利潤。投機者的出現(xiàn)既活躍了衍生金融市場，又在一定程度上擾亂了國際金融市場。
2．較強的價值波動性。
傳統(tǒng)意義上的資產(chǎn)，其價值決定于社會必要勞動量的多少，具有相對穩(wěn)定性，價格圍繞價值波動，幅度不會很大。衍生金融工具交易中的金融資產(chǎn)則完全不同，其具有較強的價值波動性。當(dāng)某項衍生金融工具能明顯降低某項基礎(chǔ)工具上的風(fēng)險時，其價值也相應(yīng)提高；反之，如果某項衍生金融工具已不能降低風(fēng)險或帶來任何利潤時，它就沒有價值。進一步地講，其不能帶來任何利潤反而可能導(dǎo)致巨額損失時，其價值也就是相應(yīng)的“負數(shù)”，這是傳統(tǒng)意義上的資產(chǎn)和負債所不具備的。
3．極高的風(fēng)險性。
衍生金融工具產(chǎn)生的直接原因是企業(yè)要求“規(guī)避風(fēng)險”，風(fēng)險與衍生金融工具是不可分割的。衍生金融工具操作得當(dāng)，可以最大限度地降低基礎(chǔ)工具上的風(fēng)險。反之，衍生金融工具則會最大限度地增大企業(yè)的風(fēng)險。市場的變幻莫測和交易者的過度投機，使許多人獲得巨額利潤，也使許多參與者遭受損失甚至破產(chǎn)。根據(jù)巴塞爾銀行委員會的聯(lián)合報告，衍生金融工具涉及的主要風(fēng)險有：市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、結(jié)算風(fēng)險、法律風(fēng)險。
4．虛擬性。
虛擬性是指證券所具有的獨立于現(xiàn)實資本之外，卻能給證券持有者帶來一定收入的特征。衍生金融工具的虛擬性使其交易大多不構(gòu)成有關(guān)金融機構(gòu)的資產(chǎn)和負債，成為了表外業(yè)務(wù)。由于絕大多數(shù)衍生金融工具在資產(chǎn)負債表內(nèi)得不到列示，尤其是在衍生金融工具交易占整個金融業(yè)務(wù)比重日益加大的趨勢下，金融機構(gòu)通過尋求大量的表外業(yè)務(wù)來改善資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)收益率，從而得以加強銀行的資本基礎(chǔ)，擴大盈利水平。
二、衍生金融工具對現(xiàn)行財務(wù)會計理論的沖擊
數(shù)年來，金融工具的確認、計量與報告問題一直困擾著會計界，衍生金融工具的出現(xiàn)及迅速發(fā)展更加劇了這一狀況，使得傳統(tǒng)財務(wù)會計在其會計處理上面臨著新的挑戰(zhàn)。
1．財務(wù)會計基本概念的影響。
現(xiàn)行財務(wù)會計對“資產(chǎn)”、“負債”等會計基本概念的定義是針對過去交易或事項的結(jié)果進行的，預(yù)計在未來發(fā)生的交易或事項本身無法形成資產(chǎn)或負債。金融工具、尤其是衍生金融工具的特點之一是，合同所體現(xiàn)的交易現(xiàn)在并未發(fā)生，而是將在未來發(fā)生。若把衍生金融工具列為企業(yè)資產(chǎn)，則傳統(tǒng)意義上的“資產(chǎn)”概念必須改變。同樣，若把衍生金融工具列為“負債”，它只是有可能將或有負債轉(zhuǎn)化為現(xiàn)時負債，或者說這種或有負債永遠也不可能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)時負債，傳統(tǒng)意義上的“負債”難以概括此點。“金融資產(chǎn)”與“金融負債”來自雙方簽訂的契約，與傳統(tǒng)的資產(chǎn)、負債具有本質(zhì)上的不同。按照傳統(tǒng)的會計模式，簽訂契約是不能夠形成企業(yè)資產(chǎn)或負債的。衍生金融工具的出現(xiàn)，對傳統(tǒng)財務(wù)會計的基本概念提出了質(zhì)疑。
2．權(quán)責(zé)發(fā)生制和實現(xiàn)原則的影響。
財務(wù)會計的確認標(biāo)準(zhǔn)是建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)之上的，并要求所確認的收入必須是已實現(xiàn)的。按照權(quán)責(zé)發(fā)生制，企業(yè)不是在收到或付出現(xiàn)金時記錄經(jīng)濟業(yè)務(wù)對企業(yè)所產(chǎn)生的影響，而是在經(jīng)濟業(yè)務(wù)發(fā)生期間記錄其對企業(yè)的影響。實現(xiàn)原則是指企業(yè)主體獲取收入的過程已經(jīng)完成，同時收到貨款或已具備收取貨款的權(quán)利，那么該主體就可以確認此項收入�？梢�，無論是權(quán)責(zé)發(fā)生制還是收付實現(xiàn)制，兩者都是以過去已經(jīng)發(fā)生的交易或事項為基礎(chǔ)，而對于未來發(fā)生的交易和事項不予確認。衍生金融工具的發(fā)生預(yù)示著將來一系列的財務(wù)變動，而這些未來的財務(wù)變動在傳統(tǒng)的財務(wù)報告上無法反映，使財務(wù)報告提供的會計信息具有一定的殘缺性甚至虛假性，致使風(fēng)險無法預(yù)知。
3．會計計量原則的影響。
傳統(tǒng)的會計計量是建立在歷史成本原則的基礎(chǔ)之上的。但歷史成本原則只確認交易活動及其發(fā)出的數(shù)據(jù)，很多財務(wù)信息得不到反映，這就會使以歷史成本會計計量模式為基礎(chǔ)的資產(chǎn)計價嚴(yán)重脫離實際，傳統(tǒng)會計理論的科學(xué)性和會計信息的可靠性都將面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。由于衍生金融工具交易不再像傳統(tǒng)交易那樣經(jīng)歷一個時點即可完成，而是要經(jīng)過一段時間、一個過程來完成，并且這個過程不像傳統(tǒng)交易那樣可以作為兩項交易分別處理（比如傳統(tǒng)交易中購入固定資產(chǎn)和固定資產(chǎn)最終報廢可以作為兩項交易處理）。衍生金融工具在其持有期間的任何變動，都是內(nèi)在相連、不可分割的。某項衍生金融工具從有價值到低價值甚至到無價值，沒有一項獨立的交易存在，但結(jié)果卻具有相當(dāng)?shù)目陀^性。如果要從反映主體經(jīng)濟活動的真實性出發(fā)，就應(yīng)該分階段真實地反映企業(yè)所持有的衍生金融工具的價值。這樣勢必打破原有財務(wù)會計的歷史成本原則，取而代之以公允價值。公允價值的出現(xiàn)，使歷史成本原則不可能也不應(yīng)該再作為財務(wù)會計的唯一計量屬性，今后財務(wù)會計計量屬性的發(fā)展趨勢應(yīng)當(dāng)是歷史成本與公允價值長期并存。
4．財務(wù)報告的影響。
財務(wù)會計確認、記錄、計量的目標(biāo)就是要向外界提供合理、真實的財務(wù)報告。財務(wù)報告體系的核心是會計報表。資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表這三種通用會計報表成為財務(wù)報告的主體�，F(xiàn)有或潛在的信息使用者通過財務(wù)報告獲取對決策有用的信息。而衍生金融工具交易大多為表外業(yè)務(wù)，交易本身無法加以體現(xiàn)，人們無法從財務(wù)報告上直接了解到企業(yè)所從事的金融交易以及所面臨的風(fēng)險，從而使金融市場和企業(yè)自身的風(fēng)險都變得更加不可捉摸。
三、衍生金融工具的會計處理
1．衍生金融工具的確認。
對衍生金融工具的確認有兩方面問題需要解決：首先，在到期日前是否應(yīng)將衍生金融工具所代表的權(quán)利或義務(wù)作為表內(nèi)項目（資產(chǎn)或負債）確認；其次，在財務(wù)報告日是否應(yīng)將衍生金融工具公允價值的變化確認為損益。衍生金融工具不同于一般的合約，非特定條件下它是不可撤銷的。一旦合約簽訂生效后，債權(quán)債務(wù)關(guān)系即告成立，相應(yīng)的與風(fēng)險并存的交易也發(fā)生了實質(zhì)性的轉(zhuǎn)移，而且衍生金融工具是一種高收益與高風(fēng)險并存的交易方式，從合約的訂立到履行過程中，價值變化很大，如果等到合同履約時再確認，會計信息中缺乏衍生金融工具所產(chǎn)生的高風(fēng)險、高收入的信息，整個會計信息相關(guān)性會有所下降，無法滿足信息使用者的要求，也無法達到“決策有用性”這一會計目標(biāo)。所以筆者認為，在衍生金融工具條件下，應(yīng)按相關(guān)性原則，以“風(fēng)險與報酬的實質(zhì)轉(zhuǎn)移”為會計確認的基礎(chǔ)，在合約訂立、風(fēng)險和報酬實質(zhì)轉(zhuǎn)移時就開始確認，持有過程中價值發(fā)生變化，再進行后續(xù)確認，將合同訂立、持有、履約的全過程反映出來。
2．衍生金融工具的計量。
衍生金融工具的計量是衍生金融工具會計的核心和難點，會計界至今尚未就此問題達成一致見解。問題的關(guān)鍵在于衍生金融工具作為一種高風(fēng)險的避險工具，有很大的不確定性。而對于這種不確定性，應(yīng)采用何種計量模式進行計量、如何計量，不僅影響衍生金融工具的確認，也影響衍生金融工具在會計報表中的信息披露。
IAS－NO.39對金融資產(chǎn)和金融負債的初始計量和后續(xù)計量分別作出了規(guī)定。初始計量的規(guī)定是：當(dāng)金融資產(chǎn)和金融負債初始確認時，企業(yè)應(yīng)以其成本進行計量，就金融資產(chǎn)而言，成本是指放棄的對價的公允價值；就金融負債而言，成本是指收到的對價的公允價值。后續(xù)計量的規(guī)定是：初始確認后，金融資產(chǎn)應(yīng)分為四類，即：
①企業(yè)發(fā)起但不是為交易而持有的貸款和應(yīng)收款項；
②持有日至到期日的投資；
③可供出售的金融資產(chǎn)；
④為交易而持有的金融資產(chǎn)。
其中，第①、②類金融資產(chǎn)在初始確認后，應(yīng)運用實際利率法，按攤余成本計量；其他兩類金融資產(chǎn)在初始確認后，應(yīng)以公允價值計量，銷售或其他處置時可能發(fā)生的交易費用不予抵扣。此外，被指定為套期保值項目的金融資產(chǎn)，應(yīng)按有關(guān)套期保值會計的規(guī)定進行后續(xù)計量；在活躍的市場上沒有標(biāo)價且其公允價值不能可靠計量的金融資產(chǎn)，應(yīng)按有關(guān)規(guī)定估計其公允價值并予以計量。
對衍生金融工具的后續(xù)計量，國際會計準(zhǔn)則要求以公允價值作為其基本的計量屬性。公允價值的優(yōu)點在于，可以提供比傳統(tǒng)的歷史成本更相關(guān)、更易理解的信息。公允價值的具體估價方法是衍生金融工具計量優(yōu)劣的關(guān)鍵，國際金融市場上千種的衍生金融工具中，只有小部分在市場上廣泛流通，大部分都是為少數(shù)客戶專門設(shè)計的，適用于特定目的，不具廣泛流通性。對這部分衍生金融工具來說，未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值是公允價值的最佳途徑，而對有發(fā)達市場的衍生金融工具來說，市價為公允價值提供了最好的參考。
3．衍生金融工具的披露。
20世紀(jì)90年代以前，衍生金融工具雖然已被廣泛作為避險或投機的工具，但未被確認為持有或發(fā)行企業(yè)的資產(chǎn)或負債，在會計報表中未予列示，僅在會計報表附注中加以說明。這種附注說明的披露方式通常是粗糙的，與衍生金融工具高收益與高風(fēng)險并存的特點不相適宜。由于IASC在其最新的準(zhǔn)則中解決了衍生金融工具的確認問題，所以其產(chǎn)生的金融資產(chǎn)和金融負債應(yīng)該在表內(nèi)進行列報。列報內(nèi)容包括：
�、俸霞s的金額。在合約買賣雙方分別確認為一項金融資產(chǎn)和一項金融負債。
②繳納保證金的金額和支付期權(quán)費的金額，確認為企業(yè)的一項金融資產(chǎn)。
③上述金融資產(chǎn)和金融負債在財務(wù)報告日的公允價值。衍生金融工具的結(jié)構(gòu)復(fù)雜，在表內(nèi)無法反映出全部的信息，尤其是衍生金融工具所面臨的風(fēng)險，所以同時應(yīng)加強對衍生金融工具表外披露內(nèi)容的規(guī)定，表外披露的內(nèi)容至少應(yīng)包括以下幾個部分：
第一，明細表中未能列出的特殊的合同條款和條件，包括衍生金融工具交易的目的、類別和性質(zhì)。這是影響衍生金融工具未來現(xiàn)金流量金額、時間和確定性的重要因素。
第二，核算所采用的會計方法和會計政策，包括對衍生金融工具初始確認、終止確認的時間標(biāo)準(zhǔn)。以此作為計量公允價值屬性的來源，確認和計量衍生金融工具所引起的盈利及虧損的基礎(chǔ)和原因等。
第三，與衍生金融工具相關(guān)的風(fēng)險，包括利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、信用風(fēng)險、流通風(fēng)險等。
第四，市場價格的預(yù)測信息。對財務(wù)報告日所持有的衍生金融工具，應(yīng)提示其市場價值在未來的可能變化以及對企業(yè)造成的影響等。