新理財（以下簡稱“新”）：您是如何認(rèn)識現(xiàn)代企業(yè)的CFO角色的？您在企業(yè)中的主要作用是什么？
王大雄（以下簡稱“王”）：在建立了現(xiàn)代企業(yè)制度的企業(yè)中，CEO和CFO是一種戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，兩者通力合作，取長補短，共同對董事會和股東負(fù)責(zé)。但在目前中國國有企業(yè)的現(xiàn)實情況下，現(xiàn)代企業(yè)制度并沒有完全落實，董事會或股東更大程度上是授權(quán)于CEO對企業(yè)全面負(fù)責(zé)，在這種情況下，CFO定位于為CEO出謀劃策、及時準(zhǔn)確判斷并提示CEO風(fēng)險所在，提出合理規(guī)避的建議方案，擔(dān)當(dāng)制定財務(wù)政策主要奠基人的角色。
作為企業(yè)的財務(wù)主管（CFO），我的主要作用是協(xié)助CEO做好企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略決策，為實現(xiàn)股東價值最大化開展工作，為企業(yè)財務(wù)管理把好舵，為企業(yè)預(yù)算定好位，為CEO提供準(zhǔn)確的財務(wù)信息。隨著成長型企業(yè)的不斷壯大，中國企業(yè)的財務(wù)管理已經(jīng)進入了一個全新階段，CFO這個角色的內(nèi)涵也在日漸豐富，主要是構(gòu)建符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的財務(wù)管理制度，提高資金的運營效率和風(fēng)險控制水平，確保企業(yè)的財務(wù)安全和健康，推進企業(yè)管理創(chuàng)新、在企業(yè)戰(zhàn)略管理的更深層面發(fā)揮重要作用。我在集團的主要工作是：
1. 戰(zhàn)略設(shè)計。參與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的決策，為戰(zhàn)略決策提供信息支持，落實戰(zhàn)略決策；
2. 資本運營。通過資本市場運營獲得資本性收入；
3. 資源配制�？茖W(xué)的資源配置來支持航運主業(yè)的發(fā)展；
4. 風(fēng)險控制。建立有效的全面風(fēng)險管理機制，維護良好的內(nèi)部控制制度；
5. 業(yè)績管理。建立公平并具有激勵效用的業(yè)績管理體系；
6. 財務(wù)執(zhí)行。保證高效的財務(wù)執(zhí)行能力。
新：全球資金鏈管理是適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)時代“24小時銀行”的新管理模式，我們知道現(xiàn)在世界500強的很多公司都在這么做。您也提出了全球現(xiàn)金監(jiān)管理念，請您具體介紹一下中國海運 “全球現(xiàn)金監(jiān)管系統(tǒng)”的建立情況？對企業(yè)發(fā)揮了哪些作用？
王：根據(jù)中海集團“十五”戰(zhàn)略規(guī)劃，為全面管理集團營運資金，我們從2000年開始建立中海集團全球現(xiàn)金管理系統(tǒng)，目的是在沒有結(jié)算中心網(wǎng)點的地區(qū)，通過全球現(xiàn)金管理系統(tǒng)，對境外的集團資金流量、流向進行監(jiān)管。
我們前后花了大約一年半的時間，選擇了一些知名銀行做方案，最后經(jīng)過慎重比較，集團在境外選擇了世界著名的花旗銀行進行合作，境內(nèi)與國內(nèi)最具有實力的工行、中行、招行合作，借鑒國際跨國公司的先進經(jīng)驗，運用電子銀行技術(shù)，建立起一個統(tǒng)一、高效的中海全球現(xiàn)金管理系統(tǒng)（Global Cash Management System，簡稱GCM系統(tǒng)）。全球現(xiàn)金管理系統(tǒng)突破了時間和地域的限制，使中海集團不出國門在辦公室就能獲得各種在線金融服務(wù)。GCM系統(tǒng)充分發(fā)揮了網(wǎng)上銀行的查詢、轉(zhuǎn)賬、理財?shù)裙δ�。我們建立GCM系統(tǒng)：監(jiān)管依據(jù)——所在國以及中國的法律，雙重法律管理體系并行，在尊重當(dāng)?shù)胤�、法�?guī)的基礎(chǔ)上，貫徹集團的政策和部署，“入鄉(xiāng)隨俗”，本土化的監(jiān)管更有效率；監(jiān)管基礎(chǔ)——實時、準(zhǔn)確的資金信息，有的放矢的監(jiān)管，離不開可靠的資金信息，要從最源頭上保證監(jiān)管的正確方向，確保決策依據(jù)的準(zhǔn)確，否則失之毫厘，必將謬以千里；監(jiān)管手段——軟硬件結(jié)合，借助先進的電子科技，保證資金信息的實時性，借助集團集中管理的內(nèi)控制度，保證資金信息的完整和充分；監(jiān)管團隊——海外財務(wù)委派制，每個中海的境外機構(gòu)必設(shè)中方財務(wù)經(jīng)理，精挑細(xì)選的財務(wù)工作者，在學(xué)習(xí)、適應(yīng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟法規(guī)、環(huán)境、市場的基礎(chǔ)上，融會貫通集團的資金管理思路和政策。
截至2006年3月底，集團在全球20個地區(qū)的40家公司、126個賬戶納入了花旗網(wǎng)上銀行，開通了查詢功能和轉(zhuǎn)賬功能；國內(nèi)我們利用工行、中行、招行網(wǎng)絡(luò)開通查詢賬戶400多個，并完成了部分匯劃及時通功能，開展了資金額度自動轉(zhuǎn)賬管理，加上在中海結(jié)算中心開戶1120個賬戶，使集團境內(nèi)外企業(yè)的主要資金流量和結(jié)算量都在集團的監(jiān)控和管理之下，為集團實現(xiàn)資金管理的信息化提供了一個安全、高效的技術(shù)平臺。目前集團每年集中管理的資金流量達到4000多億，控制了整個集團結(jié)算資金的80%，實現(xiàn)了資金管理工作“運籌帷幄之中，決勝千里之外”。
我們通過建立GCM系統(tǒng)等管理手段，實現(xiàn)了集團資金的集中化管理，而資金集中化一有利于提高集團的整體運行效率，實現(xiàn)財務(wù)與業(yè)務(wù)的良性互動；二有利于實現(xiàn)全集團有效的財務(wù)管理與監(jiān)控，建立標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)控體系和集團風(fēng)險管理體系，降低由于集團大型化、發(fā)展高速化、業(yè)務(wù)分散化所帶來的經(jīng)營風(fēng)險；三有利于降低集團的總體運營成本，通過引入資金集中管理模式，縮短業(yè)務(wù)對周轉(zhuǎn)資金的占用周期，強化經(jīng)營過程的資金管理，增強集團成員間的資金統(tǒng)籌管理能力；四有利于加強集團與銀行的合作，提高資金綜合使用率，節(jié)約資金運作成本；五有利于通過引入全面成本管理模式，擴展成本管理的邊界，從一般的會計成本管理拓展到資金運作成本管理、項目運作全面成本管理，將財務(wù)管理由原來的財務(wù)部門延伸到整個集團的各個經(jīng)營環(huán)節(jié)，財務(wù)部門的職能實現(xiàn)了從核算型向管理型轉(zhuǎn)變；六有利于保障集團財務(wù)信息的準(zhǔn)確性，實現(xiàn)全集團財務(wù)規(guī)范統(tǒng)一、統(tǒng)計口徑統(tǒng)一、信息存放統(tǒng)一、縱橫向財務(wù)賬表統(tǒng)一，保障財務(wù)信息的準(zhǔn)確性。
新：全球資金監(jiān)管需要良好的信息系統(tǒng)，貴公司的信息化建設(shè)有那些好的做法？怎樣選擇合適的軟件？
王：隨著企業(yè)集團的發(fā)展壯大，資金集中化管理的要求越來越高，越來越復(fù)雜，需要大量準(zhǔn)確的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和相關(guān)信息作支撐，將復(fù)雜的信息流、物流和資金流及時全面準(zhǔn)確地集成起來。其中資金流是管理的晴雨表，企業(yè)的運營狀況和經(jīng)營結(jié)果最終都表現(xiàn)為資金流的不同運動狀態(tài)和規(guī)模，通過控制資金流的運動，及時了解、預(yù)測資金流，發(fā)揮資金信息的反饋功能，才能有效運用資金流，促使企業(yè)有序、高效地運轉(zhuǎn)。
信息化正是實現(xiàn)對物流、資金流有效管理的必要手段。通過信息化，使物流、資金流管理一體化，并建立起基于網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)數(shù)字神經(jīng)系統(tǒng)——信息流系統(tǒng)。信息化的管理模式不僅有助于管理集中化、系統(tǒng)化，還有助于實時管理，使監(jiān)督工作由“看錄像”變成“實況轉(zhuǎn)播”。財務(wù)系統(tǒng)信息化是企業(yè)信息化進程中最活躍、最成熟、最具先導(dǎo)性的部分。很多企業(yè)集團都以財務(wù)系統(tǒng)信息化作為整個集團信息化工作的突破口，從財務(wù)軟件開始，逐漸拓寬到更豐富的企業(yè)資源規(guī)劃（ERP）領(lǐng)域。中海集團一貫致力于企業(yè)的信息化工作，遴選國內(nèi)先進的信息技術(shù)公司，合作開發(fā)了中海結(jié)算中心網(wǎng)上資金結(jié)算系統(tǒng)和中海集團網(wǎng)上銀行，并與主辦銀行的結(jié)算系統(tǒng)實時、無縫地對接。配合決策支持工作，又在上述模塊的基礎(chǔ)上單獨設(shè)立了領(lǐng)導(dǎo)信息查詢模塊，使決策層可以全面及時地了解集團資金動態(tài)。財務(wù)數(shù)據(jù)的電子化和網(wǎng)絡(luò)化有利于一次錄入多次共享，極大地提高了工作效率；借助網(wǎng)絡(luò)技術(shù)高速傳輸和集中信息，又保證了監(jiān)控的實時性和集中化管理的科學(xué)性，并將傳統(tǒng)的事后資金監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y金的實時監(jiān)管，為集團真正實現(xiàn)資金管理的信息化、全球化提供了一個安全、高效的技術(shù)平臺。
新：您怎樣看待業(yè)務(wù)發(fā)展與企業(yè)風(fēng)險控制之間的關(guān)系？如何來平衡？
王：從某種意義上理解，經(jīng)營企業(yè)就是經(jīng)營風(fēng)險、管理風(fēng)險的過程。傳統(tǒng)意義上的風(fēng)險主要是指企業(yè)經(jīng)營過程中可能產(chǎn)生的不良和消極影響，但風(fēng)險本身就意味著機會與威脅并存，錯過商機，喪失了先機和競爭優(yōu)勢同樣也應(yīng)視作風(fēng)險。因此我始終認(rèn)為：作為一個企業(yè)的管理者，關(guān)鍵是要把企業(yè)的風(fēng)險控制在一個可承受的范圍內(nèi)。作為CFO必須具備對企業(yè)風(fēng)險的控制力和洞察力，關(guān)鍵是控制好戰(zhàn)略風(fēng)險，這對企業(yè)的生存發(fā)展至關(guān)重要，也就是通常所理解的企業(yè)的發(fā)展方向。一要準(zhǔn)確把握好大方向，其次要把握經(jīng)營過程中的日常操作風(fēng)險。我們必須充分認(rèn)識自己所處的“市場環(huán)境”，能夠在企業(yè)風(fēng)險出現(xiàn)之前就敏銳地洞察問題的癥結(jié)，能運用全面風(fēng)險管理理論，不斷規(guī)避和降低企業(yè)發(fā)展過程中的戰(zhàn)略、決策、運營和財務(wù)等風(fēng)險，做大做強主業(yè)，增強企業(yè)的核心競爭力，確保企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定快速的發(fā)展。
我們中海集團為何能在短短數(shù)年走完了其他船運公司需要二三十年才能走過的路程，位于世界航運前列，一個重要的原因是集團建立了具有中海管理特色的資金管理模式和資金風(fēng)險控制體系。通過各種有效方式和科學(xué)手段，結(jié)合企業(yè)的實際需要，努力降低和規(guī)避企業(yè)在發(fā)展過程中的各類風(fēng)險，提高企業(yè)抗風(fēng)險能力，不斷做強做大主業(yè)，增強核心競爭力，實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。
新：海運業(yè)務(wù)的周期性很大？如果出現(xiàn)經(jīng)濟低谷，您會怎樣來應(yīng)對？
王：航運企業(yè)是一個與國際貿(mào)易密切相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，也是一個周期性非常大的行業(yè)。前兩年航運遇到了前所未有的好行情，比較有代表性的BOT指數(shù)（干散貨航運指數(shù)）BDI攀升至6208（2004年12月6日）的高點，目前一路跌至2400多點，比高峰時下降了60%.運價下調(diào)，油價高啟，不言而喻，航運企業(yè)又一次步入了周期性的下探運行區(qū)間。為應(yīng)對航運經(jīng)營的不利因素，我的措施是：
1.加強現(xiàn)金流管理，尤其要注意短期和長期貸款的合理比重，防止出現(xiàn)現(xiàn)金流的斷裂；
2.注意運用期權(quán)期貨等衍生產(chǎn)品來規(guī)避企業(yè)風(fēng)險，例如可以鎖定船舶燃油價格等。
目前我們集團采取了一系列的措施，一是預(yù)先根據(jù)國際市場油價走勢，鎖定了相當(dāng)部分的航油，抑制部分成本的上升風(fēng)險；積極調(diào)整和開辟新航線，通過與大貨主聯(lián)營穩(wěn)定和增加貨源；提高服務(wù)質(zhì)量，加強商務(wù)管理，控制商務(wù)風(fēng)險；繼續(xù)加強成本費用管理，努力控制成本費用，降低營運成本；加強研究國家匯率體制改革給集團帶來的影響，努力規(guī)避匯率風(fēng)險。
新：您是怎樣成功地進行境外融資的？境外融資的好處是什么？風(fēng)險是什么？在進行境外融資時需要注意哪些方面？
王：航運企業(yè)是一個投入大、回報期長的企業(yè)，是資本密集型企業(yè)，充分利用國內(nèi)外資本市場，多渠道地籌集資金發(fā)展船隊，是一條非常適應(yīng)航運企業(yè)發(fā)展的資金籌集渠道。
根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，近年來中海集團多次成功安排了在境外的項目融資、證券融資，其中規(guī)模比較大的境外資本融資項目有：中海集運2004年6月16日在香港聯(lián)交所正式上市，共募集資金76.8億港幣，此舉大大增強了企業(yè)的抗風(fēng)險能力。中海集運上市標(biāo)志著集團資本運營跨入了新的里程，基本實現(xiàn)了中海的核心產(chǎn)業(yè)整體上市。目前我們的集裝箱船隊已排名中國班輪公司第一，世界班輪公司第六。同時，我們積極拓寬境外銀團等項目貸款渠道，包括8100TEU船、9600TEU船、4.2萬噸油輪以及集裝箱造箱等大型項目融資，累計金額達數(shù)億美元，為中海集團船隊結(jié)構(gòu)調(diào)整奠定了基礎(chǔ)。
境外融資既有利于分散企業(yè)的風(fēng)險，又有利于提高公司的管理水平，還有利于樹立公司國際影響力。
隨著集團實力的壯大以及在境外銀團市場上逐步建立的良好形象，集團境外融資的成本逐年遞減。融資經(jīng)驗的增長也使集團的融資結(jié)構(gòu)越來越多樣化。而境外銀團市場的成熟發(fā)展，為集團成功的境外融資提供了良好的外部環(huán)境。外資銀行的雄厚實力和對風(fēng)險的有效評判，保證了集團融資成本的控制和銀團的順利完成。
境外融資的充分市場化，使企業(yè)可以根據(jù)其實力獲得相應(yīng)成本的資金。而中海集團的收入成本結(jié)構(gòu)中，以外幣收入為主，因此相應(yīng)增加外幣借款也能起到收支匹配，降低匯率風(fēng)險的作用。當(dāng)前人民幣升值的預(yù)期較強， 增加美元貸款有助于分散人民幣升值給航運企業(yè)帶來的匯率風(fēng)險。
境外融資的風(fēng)險主要有匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險、貸款政策風(fēng)險，法律風(fēng)險等。
在開展相關(guān)融資談判之前，需要對銀團貸款的基本模式有所把握，同時要結(jié)合企業(yè)自身需求，選擇合適的融資結(jié)構(gòu)。在談判過程中，必須對相關(guān)融資條款逐一把關(guān)，對其中承諾事項、違約條款要有清楚的認(rèn)知。融資過程中，邀請有實力的律師事務(wù)所對融資文本進行把關(guān)是非常重要的。
境外融資獲得的外幣借款將不可避免地引發(fā)匯率風(fēng)險和利率風(fēng)險，因此必須進行有效的風(fēng)險管理。如前所述，中海集團增加外匯借款將有利于收支匹配，一定程度上降低了匯率風(fēng)險。在把握匯率和利率風(fēng)險中，企業(yè)應(yīng)該樹立風(fēng)險管理的理念，學(xué)會識別和管理匯率、利率變化帶來的風(fēng)險，適應(yīng)金融環(huán)境的變化。正如人民銀行吳曉靈副行長在中國外匯論壇上的發(fā)言中所指出的：“企業(yè)應(yīng)該樹立把鎖定成本的費用作為正常費用成本支出的理念……，企業(yè)要有止損理念，在合規(guī)經(jīng)營中允許有一定比例的虧損。成本都是可以鎖定的，可以有風(fēng)險，但風(fēng)險可以鎖定”。因此我們應(yīng)該認(rèn)識到風(fēng)險可以管理而不可能完全消除，在此過程中，企業(yè)要加強對衍生工具的學(xué)習(xí)，學(xué)會管理和控制風(fēng)險。
新：您目前主要的工作精力放在哪些方面？您認(rèn)為未來財務(wù)人員的工作重點是什么？
王：我的主要工作和主要精力是構(gòu)建符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的財務(wù)管理制度，提高資金的運營效率和風(fēng)險控制水平，確保企業(yè)的財務(wù)安全和健康，推進企業(yè)管理創(chuàng)新，在企業(yè)戰(zhàn)略管理的更深層面發(fā)揮重要作用。
隨著現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展，財務(wù)人員的工作重點要放在提高資金的運營效率和財務(wù)風(fēng)險控制工作中。CFO的工作重點應(yīng)是把握企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、投資的方向，追求公司價值最大化。
新：您認(rèn)為目前國內(nèi)財務(wù)人員最欠缺什么？
王：根據(jù)我多年的財務(wù)工作經(jīng)驗，我認(rèn)為國內(nèi)財務(wù)人員最欠缺是全面的綜合能力。比如，如何增強國際化視野，提高在企業(yè)謀劃國際化進程、運籌投資方案、科學(xué)地整合企業(yè)資源、提升企業(yè)盈利能力、防范風(fēng)險、財務(wù)控制等方面的能力。
