外幣折算準則的使用是存在經(jīng)濟后果的。與傳統(tǒng)觀念不同的是，經(jīng)濟后果體現(xiàn)在不改變現(xiàn)金流的會計政策變更確實影響了企業(yè)的價值；套期保值準則，挑戰(zhàn)了傳統(tǒng)會計理念，改變了資產(chǎn)的計量模式，從而使得財務(wù)報告能更好地反映公司面臨的風(fēng)險和公允價值。
2月中旬，財政部發(fā)布了《企業(yè)會計準則》，構(gòu)建了新的較完善的中國會計準則體系。其中，準則第19號《外幣折算》和第24號《套期保值》，是在我國企業(yè)不斷嘗試走出國門，進行全球融資和經(jīng)營，外幣業(yè)務(wù)和套期交易數(shù)量和次數(shù)迅速增長、與國際金融市場結(jié)合更緊密的大背景下，為企業(yè)更好地控制各種風(fēng)險、參與國際競爭起到保駕護航作用的兩個規(guī)范性文件。
外幣和套期準則都涉及公司的涉外業(yè)務(wù)，尤其是在金融資產(chǎn)領(lǐng)域，由于我國遠期合同、期貨、期權(quán)和互換業(yè)務(wù)的國內(nèi)市場還不發(fā)達，基本都是在國際金融市場上進行交易，因此兩個準則相互緊密關(guān)聯(lián)。一方面如果公司在經(jīng)營以外幣計量的資產(chǎn)的過程中存在風(fēng)險，那么公司必然需要使用套期來降低風(fēng)險；另一方面如果進行套期必然需要大量的外幣資產(chǎn)，如果讓公司自由選擇不同的記賬本位幣，就可能產(chǎn)生很大的利潤差異，無論從風(fēng)險還是利潤的角度出發(fā)，這些業(yè)務(wù)都需要準則的規(guī)范。更重要的是，兩個準則還存在更深層次的意義，外幣折算準則的使用，是存在經(jīng)濟后果的。與傳統(tǒng)觀念不同的是，經(jīng)濟后果體現(xiàn)在不改變現(xiàn)金流的會計政策變更確實影響了企業(yè)的價值；套期保值準則，挑戰(zhàn)了傳統(tǒng)會計理念，改變了資產(chǎn)的計量模式，從而使得財務(wù)報告能更好地反映公司面臨的風(fēng)險和公允價值。無論從相互之間以及與公司價值之間的關(guān)系，還是理論和現(xiàn)實的意義，這兩個準則都有進行詳細分析的必要。
一、外幣折算——更大的選擇空間
對外匯會計存在理論和技術(shù)上的爭論，根本在于匯率體現(xiàn)了經(jīng)濟和政治兩方面的因素，我們從三個方面來看這個準則：
�。ㄒ唬┻x擇用何種貨幣記賬的余地更大
我國 “記賬本位幣”是企業(yè)經(jīng)營所處的主要經(jīng)濟環(huán)境中的貨幣，而不單單是進行交易計價的貨幣。在選定“記賬本位幣”時，我國準則規(guī)定應(yīng)考慮的因素與國際準則規(guī)定的范圍基本相同。但我國準則在初始選擇階段和后續(xù)變更階段都存在更大的選擇余地。
開始選擇幣種時，我國與國際準則存在兩個區(qū)別：（1）國際準則要求考慮“競爭力量與規(guī)則對貨物和服務(wù)的銷售價格起主要決定作用的國家的貨幣”，我國沒有此規(guī)定，即不需要考慮市場的競爭程度，存在選擇定價機制不完善的市場所在國貨幣的可能性。（2）國際準則在各因素混合在一起無法清晰確定時，明確指出管理層應(yīng)考慮的確定因素的先后順序；我國準則中沒有此類說明。
以上兩點區(qū)別，給了管理層更大的自主選擇空間。因此，管理層可以根據(jù)市場環(huán)境和公司特點，從自己的管理目標出發(fā)，最優(yōu)化選擇自己最有利的本位幣。
�。ǘ┩鈳沤灰滓�(guī)定過于框架，存在大量的選擇余地
目前準則中有較多的業(yè)務(wù)存在很多種未詳細規(guī)范的會計處理方式，將會直接影響凈利潤。尤其是引入了公允價值計量以后，如何做好不同計量屬性計價資產(chǎn)的處理，是當務(wù)之急。
主要的難題在于：
1、一些非貨幣項目的賬面金額是通過比較兩個金額確定（如存貨的期末賬面金額按照成本和可變現(xiàn)凈值孰低確定），這就可能存在由于匯率變動導(dǎo)致不減值的資產(chǎn)發(fā)生減值。
在資產(chǎn)負債表日，對于以外幣計量的存貨，是應(yīng)該先比較兩個金額孰低再把較低值折算為記賬本位幣，還是應(yīng)該先折算為記賬本位幣再比較呢？即損失是以外幣確認，還是以記賬本位幣確認，我國準則并沒有給出指導(dǎo)，而不同的確認方法會帶來不同的利潤。例如假設(shè)記賬本位幣是人民幣，存貨的歷史成本為$500，交易日的匯率為$1=￥8.2（人民幣計量￥4100），可變現(xiàn)凈值$490，期末匯率為$1=￥8.4（人民幣計量是￥4116）。當存貨是以外幣確認時，存在減值損失；損失以記賬本位幣確認時，不存在減值損失。可見不同的方法，會通過確認的損益的不同來影響利潤。國際準則的處理方法是將賬面金額按照交易發(fā)生日的匯率折算為功能貨幣，可變現(xiàn)凈值按照資產(chǎn)負債表日的即期匯率折算為功能貨幣，再將兩者進行比較孰低，也就是說國際準則以功能貨幣確認減損。
可見，我國企業(yè)會計政策的選擇余地還是比較大的，有可能在存貨跌價準備項目上做文章。
2、如何對外幣交易中產(chǎn)生的匯兌差額進行處理將會直接影響當期利潤，而我國對匯兌差額的規(guī)定并不詳細。準則中只明確要求資產(chǎn)負債表日折算貨幣性項目時產(chǎn)生的匯兌差額計入當期損益，但是對以下幾種情況沒有規(guī)范：
�。�1）主體有對國外經(jīng)營業(yè)務(wù)的長期應(yīng)收款或長期應(yīng)付款，若形成了海外凈投資，則其產(chǎn)生的匯兌差額，在單獨的報表中是計入損益的，但在合并財務(wù)報表中如何處理，計入權(quán)益還是計入損益？（2）在國外子公司和報告主體進行集團內(nèi)部交易產(chǎn)生內(nèi)部長短期的貨幣性資產(chǎn)/負債，在合并報表程序中是直接抵銷且不確認貨幣性項目產(chǎn)生的匯兌差額，還是抵銷的同時將貨幣性項目產(chǎn)生的匯兌差額確認為收入或費用？以上我國準則都沒有規(guī)定，企業(yè)存在著自由選擇權(quán)。需要強調(diào)的是，不同的方法會使合并報表的利潤不同。
�。ㄈ┩鈳咆攧�(wù)報表折算，期待進一步發(fā)展
我國準則要求報告主體的財務(wù)報表必須折算為人民幣，而國際準則規(guī)定報告主體的財務(wù)報表可以按任意一種或幾種貨幣列報。國際準則的這種做法是考慮到多數(shù)大型集團是由使用多種功能貨幣的多個經(jīng)營構(gòu)成，哪一種功能貨幣應(yīng)作為列報貨幣并不清晰；在控制和監(jiān)督這類集團的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況時，管理層不會只使用一種功能貨幣。隨著我國企業(yè)向海外擴展業(yè)務(wù)的需要，以及我國匯率體制改革和對外幣管制的放松，這種考慮也將適用于我國企業(yè)，我國的列報貨幣也應(yīng)該向多種幣種發(fā)展。
從匯率風(fēng)險的角度來看，按照我國的外幣折算方法，子公司的資產(chǎn)和負債都暴露在匯率的風(fēng)險下，也就是說，子公司的凈股東權(quán)益承受了所有的匯率風(fēng)險，而不是貨幣性項目。這樣就避免了只是凈貨幣性負債（由于存貨和資本資產(chǎn)的比重很大，貨幣性負債一般總是大于貨幣性資產(chǎn)）承受匯率風(fēng)險的情況。但是應(yīng)該看到，這種方法只適用于基本獨立經(jīng)營的境外子公司，而不適用于海外機構(gòu)是母公司的有機組成部分的情況，這種情況下，資產(chǎn)由于已經(jīng)歸屬于母公司，就應(yīng)當不再承受匯率風(fēng)險。
此外，當境外機構(gòu)面臨高通脹環(huán)境時，由于外幣的購買力迅速減小，將導(dǎo)致資產(chǎn)迅速減值。我國的外幣折算準則采用了一般物價水平，這一點是和美國準則非常接近的，避免了境外固定資產(chǎn)折算后價值迅速減少至零的情況。
從公司實務(wù)來看，假設(shè)人民幣相對美元升值，那么，對于以美元結(jié)算的應(yīng)收賬款的余額大于應(yīng)付賬款的余額的企業(yè)，必然產(chǎn)生匯兌收益，將增加凈利潤，反之亦反是。此外，對于持有海外債券的國內(nèi)債權(quán)人來說，以美元表示的每期利息額度不變，但換算成的人民幣金額將減少，對每期應(yīng)收利息來說也將產(chǎn)生匯兌損失，同樣的，如果企業(yè)存在海外債務(wù)人，那么人民幣升值將導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生匯兌收益。不管是升值貶值，企業(yè)都面臨著匯率風(fēng)險。如果企業(yè)預(yù)期匯率將發(fā)生重大變化，可以對債權(quán)債務(wù)的匯率風(fēng)險采取套期保值進行風(fēng)險控制（套期準則在第二部分將詳細闡述）。另一方面，如果公司有大量海外子公司或者海外業(yè)務(wù)量占公司的比重較大，那么，進行公司分析時，必須充分考慮外幣報表折算差額的數(shù)額對公司權(quán)益的影響，尤其是一些重要的根據(jù)資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)計算的財務(wù)比例，必須考慮經(jīng)濟后果的存在，即公司是否存在利用外幣折算差額調(diào)節(jié)資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)，以達到申請貸款或滿足某種公司外部特別限制條件的情況。
所以，我國企業(yè)在采用外幣折算準則時，應(yīng)當非常關(guān)注境外分支機構(gòu)的性質(zhì)或環(huán)境不同導(dǎo)致所承受的匯率風(fēng)險的不同，對于匯率這種不可控因素對公司經(jīng)營業(yè)績的影響必要時應(yīng)當予以披露，避免投資者的誤判。在進行公司分析時，必須考慮匯兌差額對公司的影響，以及公司控制這種風(fēng)險的能力。
二、套期保值——戰(zhàn)傳統(tǒng)會計概念
套期保值業(yè)務(wù)，由于其對于特定風(fēng)險行業(yè)和公司的影響巨大，對于經(jīng)營大宗初級產(chǎn)品（如石油、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品等）或者是從事金融業(yè)務(wù)（如金融衍生工具、海外凈投資等）的公司而言，一直是一個重要的規(guī)避風(fēng)險的手段。由于初級產(chǎn)品的業(yè)務(wù)比較簡單，本文僅分析金融衍生工具對企業(yè)的影響，以及企業(yè)在衍生工具涉及外幣折算時不同方法的比較。
但是，以往的會計理論，例如資產(chǎn)的定義，權(quán)責(zé)發(fā)生制原理，使許多衍生金融工具無法得到確認。衍生金融工具的一項重要特征就是其不要求初始凈投資，即使有要求也相對少，比如金融遠期合同和利率互換這項衍生金融工具在獲得時并不需要初始凈投資，換句話說，交易發(fā)生時沒有初始成本。而沒有成本又如何入賬呢？更棘手的問題在于，如果某衍生金融工具不入賬，其后的公允價值變動又不予確認，留給企業(yè)的很可能就是重大風(fēng)險了。從會計信息決策有用觀的角度來看，對多數(shù)衍生金融工具不予確認的后果不僅沒有充分地量化企業(yè)存在的風(fēng)險，沒有估計這些風(fēng)險對企業(yè)財務(wù)的影響，還使得企業(yè)的財務(wù)報表不完整不相關(guān)，損害了報表的有用性。
衍生金融工具的重要作用就在于其規(guī)避風(fēng)險，也就是通常所說的進行“套期保值”。套期業(yè)務(wù)針對的風(fēng)險主要有信用風(fēng)險、匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險、提前還貸風(fēng)險等，這些風(fēng)險主要的特征是將會影響公司的經(jīng)營狀況，增大公司業(yè)績的波動性。套期保值業(yè)務(wù)對公司的影響主要有兩個方面，一是可以降低公司經(jīng)營活動的風(fēng)險，以及回避公司海外投融資活動的風(fēng)險。例如價格風(fēng)險、利率風(fēng)險，或向海外投資活動的外匯風(fēng)險；二是給公司管理層以選擇盈利模式的可能，不進行套期，公司面臨高風(fēng)險和高收益的情況，進行套期一般都能降低風(fēng)險，但減少收益。
由于套期業(yè)務(wù)在會計處理上的特殊性，不同的處理方法可能會給公司的資產(chǎn)、負債以及凈利潤產(chǎn)生了較長期的影響。套期準則最重要的規(guī)定是關(guān)于套期關(guān)系的確認條件，歸納起來有兩點：一是有書面的憑證，二是高度有效。前者預(yù)防了公司任意更改套期關(guān)系，從套期保值走向了投機。后者則盡可能減少套期項目對損益的沖擊，體現(xiàn)套期業(yè)務(wù)主要是避免風(fēng)險的初衷。
新準則彌補了以往套期業(yè)務(wù)沒有納入表內(nèi)披露的不足，降低了表外風(fēng)險，提高了會計信息的相關(guān)性；同時，在企業(yè)參與國際競爭時，新準則規(guī)定了與國際慣例基本一致的會計確認、計量和報告的方法，提高了財務(wù)報表的國際可比較性，降低了企業(yè)的信息披露成本。
新準則的主要內(nèi)容包括：
1、對公允價值套期業(yè)務(wù)來說，對以取得成本計價的資產(chǎn)，在作為被套期項目時，在會計期末要調(diào)整為以公允價值計賬，這就使企業(yè)的資產(chǎn)價值發(fā)生了變化，同時公司應(yīng)將該調(diào)整金額計入當期損益，反映對企業(yè)當期的凈利潤的影響。
新準則規(guī)定，被套期項目為按成本與可變現(xiàn)凈值孰低進行后續(xù)計量的存貨，按攤余成本進行后續(xù)計量的金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)的，也應(yīng)當將因被套期風(fēng)險形成的利得或損失計入當期損益，同時調(diào)整被套期項目的賬面價值。原賬面價值和期末公允價值的差額，應(yīng)當按實際利率法，在調(diào)整日與到期日之間進行攤銷，計入當期損益。
2、對現(xiàn)金流量套期和海外凈投資來說，對套期工具形成的損益中屬于有效套期的部分，應(yīng)當直接確認為所有者權(quán)益，屬于無效套期的部分，應(yīng)當計入當期損益。對公司來說，采取套期的目的在于規(guī)避風(fēng)險，套期總體上的結(jié)果是減少了當期損益，增加了權(quán)益，并將在將來期間投資或處置時由權(quán)益轉(zhuǎn)入損益。
現(xiàn)金流量套期業(yè)務(wù)主要是以預(yù)期交易作為被套期項目。套期的目的是將公司現(xiàn)在的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移到未來，滿足未來投資的需要。每個企業(yè)自身的現(xiàn)金流量都存在波動性，在市場上外部融資成本高于公司內(nèi)部成本的情況下，將公司目前富余的現(xiàn)金通過套期工具進行遞延，以滿足將來投資活動發(fā)生時對較低成本的現(xiàn)金支出需求。但是，這項業(yè)務(wù)是對傳統(tǒng)會計的一個挑戰(zhàn)，因為交易是預(yù)期發(fā)生，但還沒有發(fā)生的，因此與該套期有關(guān)的資產(chǎn)的確認是和傳統(tǒng)會計的資產(chǎn)定義存在一定差異的。
綜上所述，以上兩個準則給我國的企業(yè)拓展國際業(yè)務(wù)時所面臨的風(fēng)險，提供了有效并且與國際慣例協(xié)調(diào)的一整套風(fēng)險控制方案。需要指出的是，對于從事套期業(yè)務(wù)的外幣資金，必然涉及外幣折算的問題，這兩個準則都關(guān)注的是企業(yè)面臨的風(fēng)險，所以公司必須通盤考慮，避免套期業(yè)務(wù)影響損益的波動和外幣折算影響企業(yè)損益的波動相同，合力導(dǎo)致公司利潤的波動增大，這也可能會影響公司價值。
