從企業(yè)財(cái)務(wù)管理的需要出發(fā)，一般將企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分為經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)就是指由企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中存在的不確定性帶來的風(fēng)險(xiǎn)，其主要來自生產(chǎn)成本、生產(chǎn)技術(shù)、銷售價(jià)格、市場需求、外部環(huán)境的變化等各個(gè)方面。企業(yè)經(jīng)營的財(cái)務(wù)成果與其財(cái)務(wù)目標(biāo)相偏離的狀況就是企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于多種因素的作用，使企業(yè)不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期財(cái)務(wù)收益，從而產(chǎn)生損失的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括了企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中的融資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金收回風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)等。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)舉債融資時(shí)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，因此又稱為融資風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)負(fù)債經(jīng)營時(shí)面臨的到期無法還本付息的財(cái)務(wù)危機(jī)及資不抵債的破產(chǎn)危機(jī)等。
小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有兩層含義：一是小企業(yè)由于利用財(cái)務(wù)杠桿而帶來的到期不能償還債務(wù)，使其喪失償債能力，陷入財(cái)務(wù)危機(jī)甚至破產(chǎn)的可能性，表現(xiàn)為在特定的時(shí)點(diǎn)上，資金的流出量超過流入量而產(chǎn)生的不能償付債務(wù)本息的資金性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；二是借款的增加導(dǎo)致小企業(yè)所有者收益的波動(dòng)性，表現(xiàn)為在小企業(yè)息稅前資金利潤率下降或借款利率超過息稅前利潤率時(shí)，由于負(fù)債可能使企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益下降，企業(yè)自有資金率會(huì)以更快的速度下降，甚至可能導(dǎo)致企業(yè)虧損的風(fēng)險(xiǎn)。
籠統(tǒng)地講，小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于負(fù)債經(jīng)營的決策失誤或客觀的經(jīng)營狀況惡化所造成的，但其根本原因是信息的非均衡。
引發(fā)小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，總體來看，主要有以下幾個(gè)方面：
1.企業(yè)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等環(huán)境的變化。據(jù)筆者了解，目前有許多小企業(yè)對(duì)外部環(huán)境的不利變化并不能科學(xué)預(yù)見，反應(yīng)遲鈍，預(yù)防控制措施不力。
2.舉債規(guī)模過大或負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理。不少小企業(yè)在進(jìn)行債權(quán)融資時(shí)，融資的數(shù)量與需求量不匹配，舉債規(guī)模過大使小企業(yè)背上沉重的利息費(fèi)用負(fù)擔(dān)，給企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績帶來壓力和資金上的困難。小企業(yè)由于規(guī)模小、信用程度不高、可以抵押的資產(chǎn)有限，舉債的渠道相當(dāng)少，大多用短期借款來滿足長期的資金需求，導(dǎo)致小企業(yè)處于頻繁的債務(wù)借還困境中。因此，企業(yè)必須對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加以控制。
一般而言，小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范應(yīng)遵循以下原則：
1.風(fēng)險(xiǎn)和收益相稱原則。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)和收益是成一定比例關(guān)系的，即高收益面臨著高風(fēng)險(xiǎn)，反之亦然。小企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范時(shí)，應(yīng)權(quán)衡在一定條件下，利用財(cái)務(wù)杠桿的利弊，合理確定融資的數(shù)量、方式及債務(wù)比例等。
2.保持籌資結(jié)構(gòu)彈性的原則。籌資結(jié)構(gòu)彈性指企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)狀況對(duì)理財(cái)環(huán)境及財(cái)務(wù)目標(biāo)變動(dòng)的適應(yīng)程度及相應(yīng)調(diào)整的余地和幅度包括數(shù)量彈性、成本彈性等。小企業(yè)在融資時(shí)，應(yīng)堅(jiān)持彈性原則，在融資數(shù)量上應(yīng)使實(shí)際融資量低于可融資量，若小企業(yè)的負(fù)債過高，再次融資時(shí)將面臨更大的難度并增加企業(yè)破產(chǎn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；在面對(duì)利率上升的趨勢時(shí)，可采用較當(dāng)前利率較高的固定長期負(fù)債方式或是浮動(dòng)利率的短期負(fù)債方式融資，盡量降低小企業(yè)的利息費(fèi)用負(fù)擔(dān)。
防范并降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的工作重點(diǎn)。小企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)主要做好以下幾個(gè)方面工作：
1.盡量改善信息非均衡的現(xiàn)狀，使企業(yè)內(nèi)外部的利益相關(guān)者得到充分、及時(shí)和真實(shí)的信息。信息非均衡是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因。小企業(yè)應(yīng)從微觀上來努力改善對(duì)外公布的信息的質(zhì)量狀況，因?yàn)樾畔⒌馁|(zhì)量對(duì)決策的影響程度很高，虛假的信息使外部信息使用者對(duì)企業(yè)以往的經(jīng)營成果做出錯(cuò)誤的評(píng)價(jià)，導(dǎo)致決策失誤。如過度負(fù)債的企業(yè)由于隱瞞各種不利信息對(duì)外再次舉借債務(wù)時(shí)，貸款人在不了解企業(yè)原有債務(wù)的情況下向企業(yè)貸款，這無疑給企業(yè)造成巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患。宏觀上信息審核機(jī)構(gòu)與披露機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)責(zé)任心和職業(yè)道德，政府各有關(guān)部門應(yīng)加強(qiáng)對(duì)小企業(yè)的有效管理和指導(dǎo)，促使其走上良性發(fā)展的道路。
2.認(rèn)真分析財(cái)務(wù)宏觀環(huán)境及其變化情況，提高企業(yè)對(duì)環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。為了防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，小企業(yè)應(yīng)對(duì)不斷變化的宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真、科學(xué)的分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，制定出多種應(yīng)變措施；同時(shí)，要適時(shí)調(diào)整政策和改進(jìn)管理方法，以提高小企業(yè)對(duì)宏觀環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，降低環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
3.遵循財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制原則，提高決策的科學(xué)化，防止因決策失誤而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。在小企業(yè)中，普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策的現(xiàn)象，經(jīng)常發(fā)生決策的失誤，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。為了防范并化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，小企業(yè)應(yīng)盡量采用科學(xué)的決策方法，切忌主觀臆斷和決策者的獨(dú)自武斷。
4.貸款人應(yīng)對(duì)小企業(yè)加強(qiáng)貸款的事后監(jiān)督。貸款人為了保證按期收回貸款的本息，確保自己的權(quán)益，應(yīng)在貸款后對(duì)小企業(yè)的款項(xiàng)使用情況進(jìn)行監(jiān)督，防止小企業(yè)違反融資協(xié)議，把款項(xiàng)挪作他用或是投向風(fēng)險(xiǎn)更大的項(xiàng)目，使小企業(yè)將來面臨款項(xiàng)無法按時(shí)收回或不能收回的危險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)，從而使自己的權(quán)益也連帶受損。