關(guān)于政策走勢(shì)的討論與猜測(cè)，是當(dāng)前中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)外的一個(gè)熱門話題。中國(guó)樓市“政策市”的特征明顯，關(guān)注政策走勢(shì)幾乎成為買賣雙方必做的功課。眼下的特殊之處是，去年第四季度國(guó)家和地方出臺(tái)的刺激政策中，部分當(dāng)時(shí)明確規(guī)定截止于今年12月31日。

　　2008年步入下半年后，宏觀經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)市場(chǎng)迅速降溫，在越來越多的地方政府加入救市行列后，10月22日中央終于也行動(dòng)起來。財(cái)政部發(fā)文《繼續(xù)加大保障民生投入力度，切實(shí)解決低收入群眾基本生活》，其中規(guī)定：對(duì)個(gè)人首次購買90平方米及以下普通住房的，契稅稅率暫統(tǒng)一下調(diào)到1%；對(duì)個(gè)人銷售或購買住房暫免征收印花稅；對(duì)個(gè)人銷售住房暫免征收土地增值稅。首次購買普通自住房和改善型普通自住房貸款利率的下限為貸款基準(zhǔn)利率的0.7倍，最低首付款為20%。住房公積金貸款利率下調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)。

　　值得關(guān)注的是，上述政策并未明文規(guī)定截止時(shí)間。12月20日出臺(tái)《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見》（131號(hào)文），其中有兩條重要的利好政策。一是明確改善型購房，對(duì)已貸款購買一套住房，但人均住房面積低于當(dāng)?shù)仄骄剑偕暾?qǐng)貸款購買第二套用于改善居住條件的普通自住房的居民，可比照首次貸款政策。二是減免營(yíng)業(yè)稅，普通住房免征時(shí)限由5年降為2年，不足2年轉(zhuǎn)讓的，按差額征收。非普通住房差額征收的時(shí)限由5年降為2年。以上政策暫定執(zhí)行至2009年12月31日。

　　從全國(guó)層面分析，只有二套房貸政策放松和營(yíng)業(yè)稅減免，可能在今年年底終止。從政策初衷來看，2008年下半年雖然市場(chǎng)低迷，但房?jī)r(jià)依然偏高，所以在“131號(hào)文”中破天荒的勸導(dǎo)開發(fā)商合理定價(jià)——意思就是降價(jià)。國(guó)家刺激樓市的主要目的，是希望房地產(chǎn)發(fā)揮支柱產(chǎn)業(yè)作用，擴(kuò)大內(nèi)需，實(shí)現(xiàn)保“八”。而房地產(chǎn)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)，主要體現(xiàn)在新房成交額上，所以中央和地方追求的是新房成交量增加，價(jià)格穩(wěn)定即可，降價(jià)純屬奢望，只是表態(tài)而已。

　　中央的“發(fā)令槍”打響前，部分地方政府已經(jīng)“搶跑”，中央“救市”后，各地紛紛出臺(tái)了落實(shí)和細(xì)化措施，而且莫不添油加醋。當(dāng)然，這也是中央授權(quán)的，上述的財(cái)政部文件中有句話：“地方政府可制定鼓勵(lì)住房消費(fèi)的收費(fèi)減免政策”。所以在10月22日財(cái)政部文件和12月20日“131號(hào)文”出臺(tái)后，各地分別跟進(jìn)了兩次。

　　不妨以上海為例。2008年12月22日，財(cái)政部文件出臺(tái)后，上海市急不可耐的連夜出臺(tái)“14條”，看來早就儲(chǔ)備好政策，只待中央發(fā)令。相比中央政策，“14條”中有4條是上海新增的，而且明確至2009年12月31日止。分別是：個(gè)人將購買超過2年的普通住房對(duì)外銷售的，個(gè)人不負(fù)擔(dān)營(yíng)業(yè)稅；個(gè)人轉(zhuǎn)讓自用2年以上、并且是家庭唯一生活用房取得的所得，個(gè)人不負(fù)擔(dān)個(gè)人所得稅；購買自住普通住房的，住房公積金貸款最低首付比例調(diào)整至20%，最高可貸額度從20萬元提高到30萬元；免收個(gè)人購買普通住房的住房登記費(fèi)和個(gè)人買賣存量普通住房的住房交易（轉(zhuǎn)讓）手續(xù)費(fèi)。

　　2008年12月27日，上海又推“滬八條”，其中有三條措施是新增的：對(duì)于二套房貸放松力度更大，契稅減免范圍更大，公積金貸款額度更高。內(nèi)容在此不作詳述。與全國(guó)相比，上海年底可能終止的優(yōu)惠更多，政策變化對(duì)市場(chǎng)走向的影響也更大。

　　那么，中央和地方政府，到底會(huì)怎么做？基本上不知所措。否則也不用廣泛征求意見了，從住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部到各地房地產(chǎn)部門，近一段時(shí)間都在搞調(diào)研，筆者上周就參加過一次相關(guān)座談會(huì)。細(xì)節(jié)沒敲定，方向已明確。根據(jù)筆者的理解和預(yù)測(cè)，鼓勵(lì)首次置業(yè)需求，保護(hù)二次改善需求，抑制投資投機(jī)需求，將是下一階段制定調(diào)控政策的指導(dǎo)方針。

　　一方面，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還須房地產(chǎn)業(yè)出力，不能輕易打壓住宅需求。眾所周知，今年能夠“保八”成功，固定資產(chǎn)投資功勞最大，今年前三季度我國(guó)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)33.4％，而房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增幅只有17.7%。明年“四萬億投資計(jì)劃”（基建居多）的威力肯定會(huì)出現(xiàn)衰減，如果房地產(chǎn)開發(fā)投資增速不能頂上去，則不排除經(jīng)濟(jì)二次探底的可能性。這要求住宅市場(chǎng)不能重陷低迷，否則開發(fā)投資增速會(huì)隨之回落。而全國(guó)商品房成交量的“拐點(diǎn)”卻早在6月已出現(xiàn)，7、8皆較之下跌二成，9月有所反彈，可無法逆轉(zhuǎn)調(diào)整大勢(shì)。一線城市表現(xiàn)尤其為突出，已持續(xù)下滑近4個(gè)月，中西部成交情況總體好于東部，但中西部、中小城市樓市調(diào)整滯后于一線城市，這已成為基本規(guī)律。

　　另一方面，高房?jī)r(jià)成為決策者必須考慮的因素。房?jī)r(jià)偏高已成為社會(huì)共識(shí)，尤其是投資投機(jī)需旺盛的部分大城市，房?jī)r(jià)已脫離普通居民的可承受力，如果不“啃老”，絕大部分首次置業(yè)者根本無力購房。下半年以來，成交量有所萎縮，但房?jī)r(jià)依然上漲，只是環(huán)比漲幅于9月份略有收窄。另外，近期國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議今年以來首次提出“管理好通脹預(yù)期”，并將其與“保增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)”并列為當(dāng)前宏觀調(diào)控的重點(diǎn)。要想防止通脹，必須同時(shí)抑制資產(chǎn)價(jià)格上漲，尤其是在今年“保八”無憂的情況，穩(wěn)定房?jī)r(jià)的力度將明顯大于去年。

　　分析至此，結(jié)論已經(jīng)清晰。去年國(guó)家只對(duì)二套房貸松綁和營(yíng)業(yè)稅減免政策設(shè)定期限，既有督促購房者積極入市之意，又有防止投資投機(jī)風(fēng)潮卷土重來之心，因?yàn)榇硕钊菀鬃屚顿Y投機(jī)者“搭順車”。筆者預(yù)測(cè)，此二政可能會(huì)按期終止，或者調(diào)整后延續(xù)，比如非普通住宅營(yíng)業(yè)稅優(yōu)惠所限時(shí)間由2年還原5年。至于其它鼓勵(lì)首次置業(yè)需求、合理自住需求的政策，比如契稅、印花稅、土地增值稅的相關(guān)優(yōu)惠，將會(huì)總體維持不變；至于地方政府，只要中央沒有明確禁止的領(lǐng)域，都會(huì)意愿保持政策的寬松狀態(tài)。與2008年四季度和今年一季度的寬松狀態(tài)相比，今年四季度和明年的中央房地產(chǎn)調(diào)控政策，將以中性略偏緊為主，而地方將以中性偏松為主。總體而言，政策風(fēng)向并未大變，買方雙方不必為此過于忐忑。