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論財(cái)務(wù)管理的基本原則

2006-10-8 18:10 《中國農(nóng)業(yè)會(huì)計(jì)》·何學(xué)飛 【 】【打印】【我要糾錯(cuò)

  財(cái)務(wù)管理基本原則是從企業(yè)財(cái)務(wù)管理實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)中總結(jié)出來,用以指導(dǎo)財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的行為準(zhǔn)則。它應(yīng)當(dāng)為大多數(shù)財(cái)務(wù)工作者所認(rèn)同,體現(xiàn)財(cái)務(wù)管理規(guī)律性的基本要求,因此無論在財(cái)務(wù)管理理論界還是實(shí)務(wù)界,對(duì)其應(yīng)有基本的認(rèn)同。但事實(shí)并非如此,可謂見仁見智,莫衷一是。本文旨在通過對(duì)各種觀點(diǎn)進(jìn)行評(píng)析,探求其本質(zhì),求得對(duì)財(cái)務(wù)管理基本原則的共識(shí)。

  一、財(cái)務(wù)管理基本原則主要觀點(diǎn)綜述

  1.王化成、荊新、劉俊彥等教授認(rèn)為,財(cái)務(wù)管理應(yīng)遵循:“系統(tǒng)原則、平衡原則、彈性原則、比例原則、優(yōu)化原則”。

  2.周忠惠、張鳴、徐逸星、陳文浩等教授認(rèn)為,財(cái)務(wù)管理的原則一般包括以下幾項(xiàng):“價(jià)值最大化原則、風(fēng)險(xiǎn)與所得均衡原則、資源配置原則、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則、成本效益原則”。

  3.秦永和教授認(rèn)為,財(cái)務(wù)管理一般有以下原則:“資源合理配置原則、收支平衡原則、成本效益原則、收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則”。

  4.美國教授DouglasR.Emery和Jone D.Finnerty將財(cái)務(wù)管理的原則概括為三類十二條。第一類是有關(guān)競爭經(jīng)濟(jì)環(huán)境的原則,包括自利行為原則、雙方交易原則、信號(hào)轉(zhuǎn)遞原則和行為原則;第二類原則是價(jià)值與經(jīng)濟(jì)效率原則,包括有價(jià)值的創(chuàng)意原則、比較優(yōu)勢原則、期權(quán)原則和凈增效益原則:第三類是財(cái)務(wù)交易原則,包括風(fēng)險(xiǎn)—報(bào)酬權(quán)衡原則、分散化原則、資本市場效率原則和貨幣時(shí)間價(jià)值原則。經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社出版的財(cái)政部注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試委員會(huì)辦公室所編注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)教材《財(cái)務(wù)成本管理》,采納了這一觀點(diǎn)。

  5.劉貴生、何進(jìn)日等教授認(rèn)為,財(cái)務(wù)管理原則“是一個(gè)完整的體系,這一體系一般由基本原則、具體原則(具體準(zhǔn)則)、財(cái)務(wù)制度三個(gè)相互關(guān)聯(lián)、相互制約又相對(duì)獨(dú)立的方面所構(gòu)成”。財(cái)務(wù)管理的基本原則包括:“財(cái)力資源合理配置的原則、成本—風(fēng)險(xiǎn)—收益有機(jī)統(tǒng)一的原則,財(cái)務(wù)收支積極平衡原則、按勞分配和按資分配有機(jī)統(tǒng)一的原則”。

  6.張陽華、章衛(wèi)東、邱敬波等教授認(rèn)為,財(cái)務(wù)管理應(yīng)遵循:“資金合理配置原則、收支積極平衡原則、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬均衡原則、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則、成本效益原則、分級(jí)分權(quán)管理原則”。

  7.余緒纓教授認(rèn)為,企業(yè)理財(cái)應(yīng)遵循的基本指導(dǎo)原則包括“環(huán)境適應(yīng)原則、整體優(yōu)化原則、盈利與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)等原則”。

  上列關(guān)于財(cái)務(wù)管理原則的觀點(diǎn)存在較大的差別,從三原則、四原則、五原則、六原則直到十二原則不等,其中以持五原則、四原則觀點(diǎn)者居多,但即便同持五原則、四原則觀點(diǎn),其所包括的具體內(nèi)容也存在較大的差異。把上述各種觀點(diǎn)歸納起來,合并含義相同和相近的原則,財(cái)務(wù)管理的原則達(dá)二十四條之多。其中觀點(diǎn)比較集中的是:風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬均衡原則、收支積極平衡原則、資源合理配置原則、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則、成本效益原則和優(yōu)化原則。

  二、財(cái)務(wù)管理基本原則的本質(zhì)特征

  財(cái)務(wù)管理原則具有以下本質(zhì)特征:①財(cái)務(wù)管理原則是財(cái)務(wù)管理假設(shè)、概念和原理的推論,它們是經(jīng)過論證的、合乎邏輯的結(jié)論,具有理性認(rèn)識(shí)的特征;②財(cái)務(wù)管理原則是在財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中經(jīng)過大量觀察和事實(shí)證明,因而在正常情況下一般是正確的,為多數(shù)人所接受,具有共同認(rèn)識(shí)的特征;③財(cái)務(wù)管理原則為人們進(jìn)行財(cái)務(wù)實(shí)踐活動(dòng)提供指引,是開展財(cái)務(wù)交易和作出財(cái)務(wù)決策的行動(dòng)指南,財(cái)務(wù)管理的各種程序和方法的建立是以財(cái)務(wù)管理原則為依據(jù)的。當(dāng)人們遇到新的財(cái)務(wù)問題時(shí),財(cái)務(wù)管理原則為尋找解決問題的方法提供思路。之所以存在上述關(guān)于財(cái)務(wù)管理原則的諸多觀點(diǎn),究其原因,主要在于沒有準(zhǔn)確把握財(cái)務(wù)管理原則的本質(zhì)特征,混淆了財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)和假設(shè),同時(shí)也存在對(duì)某一具體原則所應(yīng)包含的具體內(nèi)容認(rèn)識(shí)上的差異。

  很明顯,“價(jià)值最大化(或財(cái)富最大化)”是財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。它是在財(cái)務(wù)管理原則的指導(dǎo)下,通過有效的組織各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng),實(shí)施各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理職能,正確處理好各種財(cái)務(wù)關(guān)系所要達(dá)到的最終目標(biāo)!坝袃r(jià)值創(chuàng)意”、“期權(quán)”、“凈增效益”都是“價(jià)值最大化(或財(cái)富最大化)”這一財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的具體體現(xiàn)!白岳袨椤、“信號(hào)轉(zhuǎn)遞”、“資本市場效率”和“行為引導(dǎo)”、“雙方交易”,則屬于財(cái)務(wù)管理的假設(shè),同財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的基本假設(shè)一樣,是指組織財(cái)務(wù)管理工作必須具備的前提條件,離開了這些條件,就不能有效開展財(cái)務(wù)管理工作。財(cái)務(wù)管理假設(shè)是財(cái)務(wù)管理的理論基礎(chǔ),財(cái)務(wù)管理原則建立在這些合理的財(cái)務(wù)假設(shè)的基礎(chǔ)之上!胺旨(jí)分權(quán)管理原則”不應(yīng)作為財(cái)務(wù)管理的基本原則,企業(yè)財(cái)務(wù)管理是“分級(jí)分權(quán)管理”還是“集中管理”,取決于企業(yè)的規(guī)模、內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置和管理模式等因素,有的可能采用“分級(jí)分權(quán)管理”比較好,有的則采用“集中管理”更符合實(shí)際。至于“優(yōu)化原則”、“比較優(yōu)勢原則”、“比例原則”等,都屬于“資源合理配置原則”的具體體現(xiàn)。“優(yōu)化原則”和“比較優(yōu)勢原則”中的“最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)、最佳現(xiàn)金余額、經(jīng)濟(jì)定貨量、企業(yè)籌資總額的確定、方案選優(yōu)……”等,都涉及到資源如何合理配置的問題,“比例原則”中所涉及到的“各種資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例、負(fù)債與資產(chǎn)的比例、負(fù)債與所有者權(quán)益之間的比例……”也都與“資源合理配置原則”緊密相關(guān)!鞍磩诜峙浜桶促Y分配原則”、“系統(tǒng)原則”實(shí)際上是“利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則”的具體體現(xiàn)!皬椥栽瓌t”、“環(huán)境適用原則”則同“風(fēng)險(xiǎn)與收益原則”有相當(dāng)大的關(guān)聯(lián)性。“分散化原則”的直接用意在于規(guī)避可避免風(fēng)險(xiǎn)的前提下,取得合理的報(bào)酬,實(shí)際上這一原則是“風(fēng)險(xiǎn)與收益原則”的另一種表達(dá)方式,同時(shí)也與“資源合理配置原則”有著內(nèi)在的聯(lián)系。“凈增效益原則”與“成本——效益原則”也是同一原則的兩種不同表述方式。

  三、財(cái)務(wù)管理應(yīng)遵循的基本原則

  根據(jù)財(cái)務(wù)管理基本原則應(yīng)具備的本質(zhì)特征和上述分析,筆者認(rèn)為,在企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中應(yīng)遵循以下六項(xiàng)基本原則。

 。ㄒ唬┴泿艜r(shí)間價(jià)值原則。貨幣時(shí)間價(jià)值是客觀存在的經(jīng)濟(jì)范疇,它是指貨幣經(jīng)歷一段時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看,即使在沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹的情況下,一定數(shù)量的貨幣資金在不同時(shí)點(diǎn)上也具有不同的價(jià)值。因此在數(shù)量上貨幣的時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資本利潤率。今天的一元錢要大于將來的一元錢。貨幣時(shí)間價(jià)值原則在財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中得到廣泛的運(yùn)用。長期投資決策中的凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法和內(nèi)含報(bào)酬率法,都要運(yùn)用到貨幣時(shí)間價(jià)值原則;籌資決策中比較各種籌資方案的資本成本、分配決策中利潤分配方案的制定和股利政策的選擇,營業(yè)周期管理中應(yīng)付賬款付款期的管理、存貨周轉(zhuǎn)期的管理、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期的管理等等,都充分體現(xiàn)了貨幣時(shí)間價(jià)值原則在財(cái)務(wù)管理中的具體運(yùn)用。

  (二)資金合理配置原則。擁有一定數(shù)量的資金,是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的必要條件,但任何企業(yè)的資金總是有限的。資金合理配置是指企業(yè)在組織和使用資金的過程中,應(yīng)當(dāng)使各種資金保持合理的結(jié)構(gòu)和比例關(guān)系,保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的正常進(jìn)行,使資金得到充分有效的運(yùn)用,并從整體上(不一定是每一個(gè)局部)取得最大的經(jīng)濟(jì)效益。在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中,資金的配置從籌資的角度看表現(xiàn)為資本結(jié)構(gòu),具體表現(xiàn)為負(fù)債資金和所有者權(quán)益資金的構(gòu)成比例,長期負(fù)債和流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成比例,以及內(nèi)部各具體項(xiàng)目的構(gòu)成比例。企業(yè)不但要從數(shù)量上籌集保證其正常生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金,而且必須使這些資金保持合理的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系。從投資或資金的使用角度看,企業(yè)的資金表現(xiàn)為各種形態(tài)的資產(chǎn),各形態(tài)資產(chǎn)之間應(yīng)當(dāng)保持合理的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系,包括對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資的構(gòu)成比例。對(duì)內(nèi)投資中:流動(dòng)資產(chǎn)投資和固定資產(chǎn)投資的構(gòu)成比例、有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的構(gòu)成比例、貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)的構(gòu)成比例等;對(duì)外投資中:債權(quán)投資和股權(quán)投資的構(gòu)成比例、長期投資和短期投資的構(gòu)成比例等;以及各種資產(chǎn)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)比例。上述這些資金構(gòu)成比例的確定,都應(yīng)遵循資金合理配置原則。

 。ㄈ┏杀尽б嬖瓌t。成本—效益原則就是要對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中的所費(fèi)與所得進(jìn)行分析比較,將花費(fèi)的成本與所取得的效益進(jìn)行對(duì)比,使效益大于成本,產(chǎn)生“凈增效益”。成本———效益原則貫穿于企業(yè)的全部財(cái)務(wù)活動(dòng)中。企業(yè)在籌資決策中,應(yīng)將所發(fā)生的資本成本與所取得的投資利潤率進(jìn)行比較;在投資決策中,應(yīng)將與投資項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入進(jìn)行比較;在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中,應(yīng)將所發(fā)生的生產(chǎn)經(jīng)營成本與其所取得的經(jīng)營收入進(jìn)行比較;在不同備選方案之間進(jìn)行選擇時(shí),應(yīng)將所放棄的備選方案預(yù)期產(chǎn)生的潛在收益視為所采納方案的機(jī)會(huì)成本與所取得的收益進(jìn)行比較。在具體運(yùn)用成本—效益原則時(shí),應(yīng)避免“沉沒成本”對(duì)我們決策的干擾,“沉沒成本”是指已經(jīng)發(fā)生、不會(huì)被以后的決策改變的成本。因此,我們?cè)谧龈鞣N財(cái)務(wù)決策時(shí),應(yīng)將其排除在外。

 。ㄋ模╋L(fēng)險(xiǎn)—報(bào)酬均衡原則。風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬是一對(duì)孿生兄弟,形影相隨,投資者要想取得較高的報(bào)酬,就必然要冒較大的風(fēng)險(xiǎn),而如果投資者不愿承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn),就只能取得較低的報(bào)酬。風(fēng)險(xiǎn)—報(bào)酬均衡原則是指決策者在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí),必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬作出科學(xué)的權(quán)衡,使所冒的風(fēng)險(xiǎn)與所取得的報(bào)酬相匹配,達(dá)到趨利避害的目的。在籌資決策中,負(fù)債資本成本低,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大,權(quán)益資本成本高,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。企業(yè)在確定資本結(jié)構(gòu)時(shí),應(yīng)在資本成本與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行權(quán)衡。任何投資項(xiàng)目都有一定的風(fēng)險(xiǎn),在進(jìn)行投資決策時(shí)必須認(rèn)真分析影響投資決策的各種可能因素,科學(xué)地進(jìn)行投資項(xiàng)目的可行性分析,在考慮投資報(bào)酬的同時(shí)考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)。在具體進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的權(quán)衡時(shí),由于不同的財(cái)務(wù)決策者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度不同,有的人偏好高風(fēng)險(xiǎn),高報(bào)酬,有的人偏好低風(fēng)險(xiǎn),低報(bào)酬,但每一個(gè)人都會(huì)要求風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬相對(duì)等,不會(huì)去冒沒有價(jià)值的無謂風(fēng)險(xiǎn)。

 。ㄎ澹┦罩Хe極平衡原則。財(cái)務(wù)管理實(shí)際上是對(duì)企業(yè)資金的管理,量入為出、收支平衡是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本要求。資金不足,會(huì)影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營,坐失良機(jī),嚴(yán)重時(shí),會(huì)影響到企業(yè)的生存;資金多余,會(huì)造成閑置和浪費(fèi),給企業(yè)帶來不必要的損失。收支積極平衡原則要求企業(yè)一方面要積極組織收入,確保生產(chǎn)經(jīng)營和對(duì)內(nèi)、對(duì)外投資對(duì)資金的正常合理需要,另一方面,要節(jié)約成本費(fèi)用,壓縮不合理開支,避免盲目決策。保持企業(yè)一定時(shí)期資金總供給和總需求動(dòng)態(tài)平衡和每一時(shí)點(diǎn)資金供需的靜態(tài)平衡。要做到企業(yè)資金收支平衡,在企業(yè)內(nèi)部,要增收節(jié)支,縮短生產(chǎn)經(jīng)營周期,生產(chǎn)適銷對(duì)路的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品,擴(kuò)大銷售收入,合理調(diào)度資金,提高資金利用率;在企業(yè)外部,要保持同資本市場的密切聯(lián)系,加強(qiáng)企業(yè)的籌資能力。

 。├骊P(guān)系協(xié)調(diào)原則。企業(yè)是由各種利益集團(tuán)組成的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體。這些經(jīng)濟(jì)利益集團(tuán)主要包括企業(yè)的所有者、經(jīng)營者、債權(quán)人、債務(wù)人、國家稅務(wù)機(jī)關(guān)、消費(fèi)者、企業(yè)內(nèi)部各部門和職工等。利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則要求企業(yè)協(xié)調(diào)、處理好與各利益集團(tuán)的關(guān)系,切實(shí)維護(hù)各方的合法權(quán)益,將按勞分配、按資分配、按知識(shí)和技能分配、按績分配等多種分配要素有機(jī)結(jié)合起來。只有這樣,企業(yè)才能營造一個(gè)內(nèi)外和諧、協(xié)調(diào)的發(fā)展環(huán)境,充分調(diào)動(dòng)各有關(guān)利益集團(tuán)的積極性,最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

  作者單位:中南林業(yè)科技大學(xué)