摘要：從總體上看，中國在吸引外國直接投資流入方面居于世界前列的位置，但是并沒有擠占其他發(fā)展中國家的外國直接投資。排除外國直接投資統(tǒng)計數(shù)據(jù)可能偏高的誤差后，可以說中國在吸引外國直接投資方面取得的成就主要在于中國成功地利用了海外華人的投資，以及外國直接投資來源的日益多樣化。中國的開放和快速增長的國內(nèi)市場是這些成功的基礎。優(yōu)惠政策幫助中國實現(xiàn)了大規(guī)模吸引外國直接投資的潛力。但是，如果考慮中國的潛力，筆者認為仍然有吸引更多外國直接投資的巨大空間。

　　關鍵詞：外國直接投資；對外影響；發(fā)展中國家

　　新近發(fā)布的2003年世界投資報告指出，2002年中國實際利用外國直接投資（FDI）達到了527億美元，位居全球之首。盡管發(fā)達國家對此并不十分在意，但是許多發(fā)展中國家卻對此深表擔憂。對于像印度、馬來西亞、韓國，甚至墨西哥、巴西、捷克共和國、波蘭和匈牙利這樣的國家來說，中國是他們在吸引更多外資中的一個難以戰(zhàn)勝的競爭對手。雖然這些國家極少有政府官員公開抱怨中國的競爭，但是那些熟諳外資研究或政策制定的圈內(nèi)人士都知道，坊間有一種共識，即中國一直在擠占其鄰國甚至拉丁美洲和中東歐國家的外資。對許多人來說，這是不證自明的：中國在世界外國直接投資中所占的份額從1980年的0.1%迅速上升到1990年的1.7%，到2002年更是上升到了8.2%.的確，中國在全球外資流動中占有越來越大的比重，但是它所獲得的成就是不是以其他國家為代價的呢？

　　一、 中國擠占了其他國家的外國直接投資嗎？

　　也許我們需要認真對待的第一個事實是，考察中國和那些把中國視為競爭對手的國家在外資來源地和行業(yè)結(jié)構(gòu)方面的情況。令上述共識大跌眼鏡的是：幾乎沒有證據(jù)表明，中國是以其他發(fā)展中國家為代價來獲得其地位的。

　　中國吸引外資的地理優(yōu)勢來自如下事實，中國在成功地利用華人資本的同時日益實現(xiàn)了外資來源國的多元化。中國充分地利用海外華人的資源，但是近年來，中國對海外華人的依賴已經(jīng)有所下降。90年代初，香港、澳門和臺灣的資本約占中國外資流入的2/3.最近幾年中，來自這三個地區(qū)的外資所占份額已經(jīng)下降到了40%—45%.就源自香港的外資而言，多年來的一個現(xiàn)象是迂回投資（roundtripping），也就是說某些中國企業(yè)將資本轉(zhuǎn)移到香港，然后再轉(zhuǎn)投到大陸，以獲得外資企業(yè)享有的優(yōu)惠待遇。據(jù)估計，迂回投資的資本達到了引進外資總額的25%—40%，下文將對此作進一步分析。香港回歸大陸后，大陸在其資本輸出中的份額已在這兩年升至75%左右，但這基本是一國經(jīng)濟一體化的自然結(jié)果。其中也包括了大陸個人或公司在香港設立公司然后再投資于大陸的因素。因此，我們可以得出結(jié)論，中國最重要的外資來源之一是海外華人，甚至是在中國大陸的中國人本身。大陸在港澳臺的外資輸出中的份額在多年間也相當穩(wěn)定。

　　也就是說，就這部分外資而言，我們不能認為中國阻礙了其他國家外資流入。那么，來自日本、美國、歐盟或其他非海外華人經(jīng)濟體的外資比例又如何呢？事實依然是中國從這些國家獲得的外資份額在大多數(shù)情況下并沒有持續(xù)顯著上升。

　　讓我們先看一看日本，因為日本是亞洲許多國家最重要的資本來源國。據(jù)日本大藏省數(shù)據(jù)，1990—1992年間，中國在日本海外直接投資中所占的比重是2%.1993—1995年，這一比重上升到7%，自此以后開始穩(wěn)步下降。在1999—2001年期間，日本流向中國的外資在其總外資流出中僅占3%，在2002年會升至4.5%.從日本對亞洲的直接投資來看，中國在其中所占的位置大體也是如此。1993—1995年，中國在日本對亞洲的直接投資中約占1/3，達到最高水平。但是，到了1999—2001年，中國的份額下降到了17%.雖然日本對外投資中中國的份額在過去3年里呈上升趨勢，尤其是在2002年升幅顯著。但是不能因此認為在過去的13年中，中國一直擠占了日本對其他亞洲經(jīng)濟的投資。實際上，在90年代后期，吸引日資最多的亞洲國家輪流是印度尼西亞、泰國和新加坡。

　　就日本在拉丁美洲的直接投資而言，情況稍許復雜。自90年代后期，流向巴拿馬、智利和開曼群島的日本直接投資一直呈上升趨勢，但是流向墨西哥的日本對外直接投資卻急劇下降。日本在阿根廷的直接投資仍然微不足道。如果說拉美地區(qū)在吸引日本的對外直接投資方面存在競爭的話，主要的競爭對手可能是本地區(qū)內(nèi)的經(jīng)濟體，而不是中國。了解拉美的外資結(jié)構(gòu)的人都清楚，拉美國家主要吸收的外資在服務業(yè)，特別是在金融業(yè)和電信業(yè)。而中國在這些行業(yè)的開放還剛剛起步，在過去的10多年擠占拉美的外資也就無從談起。

　　盡管中東歐國家并不是日本對外直接投資的主要目的地，但是該地區(qū)自90年代后期以來已經(jīng)從日本的跨國公司中吸引了更多的直接投資。日本的主要汽車公司和電器公司在匈牙利、捷克共和國或波蘭都已開展業(yè)務。匈牙利和捷克共和國在吸引更多的日本投資方面特別成功。俄羅斯在引進日本投資方面仍然有巨大的障礙，因此日本的投資非常小。那么，中國是不是這些國家的競爭對手呢？答案是否定的。日本在中東歐國家進行投資的主要目的是利用這些國家的成本優(yōu)勢以服務于歐盟市場，一些國家將加入歐盟更是提供了制度與關稅方面的吸引力。中國在幫助日本公司擴展歐盟市場方面沒有任何優(yōu)勢可言，也就無所謂與中東歐國家爭奪日本在該地區(qū)的投資。

　　接下來我們考察美國的對外直接投資。中國在美國的對外直接投資中并不扮演特別重要的角色。根據(jù)美國商務部數(shù)據(jù)，1995年以來，在美國的全球直接投資流出中，中國所占的份額穩(wěn)定在1%左右。像日本一樣，大多數(shù)的美國投資都直接流向工業(yè)化國家，在過去的20年中，這個趨勢并沒有改變。在發(fā)展中國家和地區(qū)中，中國在吸引美國的直接投資方面排在第六或第七位。在過去的10年中，墨西哥、巴西、百慕大、新加坡、中國香港特別行政區(qū)和韓國（根據(jù)聯(lián)合國分類，新加坡、中國香港和韓國屬于發(fā)展中國家和地區(qū)）平均吸引的美國直接投資都高于中國。1999年以后，美國跨國公司在中國的直接投資實際上在穩(wěn)步下降。2002年，投入中國的資本還不到10億美元，在中國實際利用的527億美元的外資中，只占很小的份額。這與中方54億美元的數(shù)據(jù)相差甚遠。下文將要對此進一步分析�；�于這些事實，很難認為中國是犧牲其亞洲鄰國或拉丁美洲國家來獲得自己的利益的。自90年代中期，中東歐國家吸引的美國投資者有所增加（特別是通過美國公司在歐盟的分公司），因此，說中國對這些國家吸引外資構(gòu)成了威脅是經(jīng)不起推敲的。但是，由于歐盟是中東歐國家的主要外資來源，因此我們有必要探討一下歐盟的情況，以便說明其對中國的資本流動是否也像前面表明的那樣。

　　由于沒有關于歐盟對外直接投資的統(tǒng)一統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我們需要研究中國和歐盟主要的直接投資輸出國的數(shù)據(jù)。90年代期間，在中國吸引的外國直接投資中，歐盟的比重有所上升。1999年，在中國的外資流入中，有11%來自歐盟成員國。而在1990年，這一比例僅為4%.在過去10年中，法國、德國、荷蘭和英國在中國的直接投資上升了。但是，90年代后期，歐盟在中東歐國家的投資經(jīng)歷了更為顯著的擴張。到2000年，中東歐國家來自歐盟的直接投資上升到了70%左右，其中保加利亞68%、捷克共和國80%、愛沙尼亞80%、匈牙利73%、立陶宛70%、波蘭95%、馬其頓84%.歐盟在俄羅斯的投資的約占47%，因為俄羅斯從其他地區(qū)吸收了較多的外資，尤其是美國和伊朗。在最近幾年中，由于歐盟的東擴，中東歐國家吸收的歐盟對外直接投資上升了。自2000年達到高峰后，2001年歐盟在中國外資流入中的比重已經(jīng)下降到了9%.2002年進一步下降到7%，這是因為法國、德國、荷蘭和英國在中國的投資萎縮了。雖然中國這兩年在德國的對外投資重的比重上升了，其在英美兩國的對外資本輸出中占據(jù)了越來越小的份額，在荷蘭的外資輸出中也表現(xiàn)平平。這些國家作為一個整體，中國在其對外投資的比重在90年代中期達到峰值后呈下降趨勢。這一過程也反映在歐盟在啟動擴張的過程中日益加大對中東歐的投資。例如，盡管在過去兩年中歐盟外流的對外直接投資大幅度下降，但是中東歐國家仍然是歐盟在非工業(yè)化國家對外投資的主要目的地。因此，中國并沒有從中東歐國家搶走了大份額的歐盟投資。

　　東盟國家于亞洲金融危機之后在歐盟對外投資中的比重一直下降，但這主要是由于歐盟的跨國公司移師北美、中東歐甚至拉美—加勒比海地區(qū)。

　　除了上述基本原因外，前文提及的中外外資統(tǒng)計方面的差異也揭示中方的數(shù)據(jù)可能高估了中國實際吸引的外資的數(shù)量。下述數(shù)據(jù)可以表明統(tǒng)計差異的規(guī)模：關于2002年中國引進的外資的規(guī)模，中方的資本輸入數(shù)據(jù)與美國、日本以及韓國的資本輸出的數(shù)據(jù)的差異分別為45億美元、25億美元和18億美元。這三項加起來近100億美元。中方的數(shù)據(jù)普遍高于資本來源國的數(shù)據(jù)。根據(jù)中方的資本輸入數(shù)據(jù)和外方的對外投資總數(shù)，重新估算中國在各國對外投資中的份額，可以發(fā)現(xiàn)，中國的比重幾乎在所有的情形下都高于根據(jù)外方數(shù)據(jù)進行的估算。有些年份中國的比重高達100%.統(tǒng)計口徑的差異會導致數(shù)據(jù)的差別，但是為什么差距是如此之大仍然是個謎。我們需要時間等待中方的相關部門與他們的外方同事探究出其中根源。與此同時，由于中方數(shù)據(jù)如此一致，顯著地高于外方數(shù)據(jù)，人們有理由相信：如果一些通用的外資統(tǒng)計標準應用于中國，中國現(xiàn)行的引進外資數(shù)據(jù)大體上可能是高估了。對高估的規(guī)模作出判斷還為時過早，但這一現(xiàn)象本身也可減輕一些發(fā)展中國家對中國的擔憂。

　　如果中國實際上并沒有擠占了其他國家的外資流入，為什么中國在全球外國直接投資重的份額日漸上升呢？有兩個因素可以說明中國的成功：第一，中國一直保持與海外華人的聯(lián)系，因此大約有一半的外資流入是相當穩(wěn)定的。雖然相比于1995—1997年的高峰時期相比，近年來中國從最大的外資來源地香港特別行政區(qū)吸收的外資有所下跌。但是在2001—2002年的全球?qū)ν馔顿Y蕭條期間，從香港、臺灣和澳門這三個地區(qū)流入的外資仍然超過200億美元。第二，中國的外資來源已經(jīng)逐步多元化。這在世界外資流動衰退的時期尤其重要。來自某些來源地的外資有可能減少，但是如果一國能夠從大多數(shù)的外資來源地吸收足夠多的投資，那么外資總流入就會相當可觀。與那些嚴重依賴于少數(shù)個來源地的國家相比，事實表明，外資來源的多樣化是一個巨大的優(yōu)勢。

　　綜上所述，外資來源的區(qū)域考察表明，中國已經(jīng)確立起吸引外資的優(yōu)勢，但基本上沒有阻礙其他發(fā)展中國家吸引外資。但是，人們也許會指出，總量數(shù)據(jù)有可能掩蓋中國在某些特定產(chǎn)業(yè)中給其他國家?guī)�來的競爭，尤其是勞動密集型產(chǎn)業(yè)�？紤]到中國在勞動成本方面確實擁有比較優(yōu)勢，這一論點似乎有其合理性。因此，有必要考察主要外資流出國的對外直接投資中，單個產(chǎn)業(yè)部門的國別構(gòu)成。不幸的是，結(jié)合產(chǎn)業(yè)和國別構(gòu)成的數(shù)據(jù)有限。初步分析表明：中國在個別產(chǎn)業(yè)（例如電子與電器業(yè)）與某些國家（例如東盟的一些成員國）構(gòu)成競爭關系，但并不改變總量分析的基本結(jié)論。

　　二、仍然存在的問題

　　中國在逐漸演變成世界最大的外國直接投資目的地之一的過程中，并沒有什么證據(jù)表明其損害了其他國家，但是跨國公司正在加大對中國的投資，從而使中國處于爭奪外國直接投資的前沿。既然中國通常被認為缺乏法治、完善的資本市場和合理的公司治理結(jié)構(gòu)，為什么跨國公司還是如此熱中于搶灘中國？除了快速增長的GDP和日益致富的人口外，中國政府是否細致地設計了針對外國直接投資的政策以向外國投資提供更多的優(yōu)惠待遇，以及其他激勵措施？或者中國之所以成為淘金熱的新目的地是因為還有其他特殊的原因？

　　首先也是最重要的，巨大的國內(nèi)市場和快速的經(jīng)濟增長在中國成功地成為外商的投資熱土中起著根本性的作用。多項研究表明，市場規(guī)模和GDP增長率是外資流動的主要決定性因素。外國直接投資水平的國家間差異多半可歸因于GDP水平的差異。全球資本流動的趨勢跟隨世界GDP的增長率趨勢，但是要滯后一年到一年半。GDP增長率高而穩(wěn)定的國家往往能夠吸引更多的外國直接投資。因此，各國首先應該在促進國內(nèi)增長上下工夫。

　　其次，中國積極向外國投資者開放其快速增長的國內(nèi)市場。這并沒有使中國迥然不同于其他發(fā)展中大國，但是它為中國發(fā)揮其潛能，吸引大量的外國直接投資鋪平了道路。90年代中期，中國基本上完成了經(jīng)常賬戶的開放，外國公司進出口產(chǎn)品和服務已經(jīng)沒有大的障礙。中國允許外國投資者進入絕大多數(shù)制造業(yè)和某些第一產(chǎn)業(yè)（例如石油、林業(yè)和漁業(yè)）。大約有七成的外國直接投資投入了制造業(yè)。在服務業(yè)方面，中國自90年代中期以來逐步放開了建筑、批發(fā)、房地產(chǎn)和商業(yè)服務。隨著2001年加入WTO，中國開始分階段取消金融、電信、農(nóng)業(yè)和零售業(yè)的進入壁壘。由于中國的服務來還相當落后，因此中國的舉措使外國投資者基于戰(zhàn)略考慮大舉將資本投入那些即將開放的市場。2002年是中國加入WTO后的第一年，8059家外國公司開始在中國經(jīng)營服務業(yè)方面的業(yè)務，比2001年增長了26%，約占當年全部新設外商投資企業(yè)的1/4.隨著服務業(yè)進入壁壘的撤消，預計未來幾年中國服務業(yè)會吸引更多的外國直接投資，而且步伐也會加快。

　　除了發(fā)展國內(nèi)經(jīng)濟的努力和加入WTO外，中國還簽署了不少雙邊或區(qū)域協(xié)議以促進外國直接投資的引進。到2002年，中國已經(jīng)簽署了104個雙邊投資條約（BlTs），名列世界各國前茅。中國還簽署了72個雙向稅收條約（DTTs），名列發(fā)展中國家之首，全球排名第12位。盡管有關雙邊投資條約對外國直接投資流入的影響的證據(jù)并不一目了然（2002年世界銀行的研究表明其沒有顯著效果，Levin等對中東歐的研究則顯示了其積極作用），但是在其他條件給定的條件下，如果簽約國認真履行協(xié)議，雙邊投資條約通常有助于確保外國投資者的信心。另一方面，雙向稅收條約被證明對外國直接投資的流入非常重要，這對發(fā)達國家和發(fā)展國家都是一樣的。從區(qū)域?qū)用鎭砜�，中國積極參與APEC有關貿(mào)易和投資的動議。它和東盟（ASEAN）攜手共進，在擴大亞洲自由貿(mào)易區(qū)（AFTA），東盟投資區(qū)和東盟有關服務業(yè)的框架協(xié)議和基礎設施一體化方面加強合作。東盟和中國之間的安排包括了有關促進投資自由化、透明度和便利化的條款。隨著區(qū)域合作的進一步加深和跨國公司在亞洲建立起生產(chǎn)網(wǎng)絡，無論是縱向一體化還是橫向一體化都會深化，從而在中國和其他東南亞國家之間形成互補關系。在未來10年，中國和亞洲地區(qū)其他國家的雙邊外國直接投資流動總額有可能翻番，增長三倍也不是什么讓人特別吃驚的事。

　　推進國內(nèi)經(jīng)濟增長，開放市場準入以及加強國際合作都是通行的政策走向，中國顯然比許多發(fā)展中國家做得更好。但除此之外，中國是否向外國投資者提供了過多的優(yōu)惠待遇，因此阻礙了外國直接投資流向其他國家？中國確實向外國提供了許多有吸引力的激勵措施，國內(nèi)不同地區(qū)之間的激烈競爭導致了國內(nèi)公司和外國公司之間巨大的待遇差異，尤其是在稅收和關稅減讓、土地使用和外貿(mào)自由度方面更是如此。但是，向外國投資者提供優(yōu)惠待遇是許多國家的共同政策，在這方面中國與其他國家并沒有什么特別不同之處，實際上中國至今優(yōu)然保留了許多行業(yè)的進入限制，并規(guī)定了重要的經(jīng)營要求（performancerequirements）。

　　吸引外資的傳統(tǒng)因素已經(jīng)變得越來越不重要。稅收優(yōu)惠和其他激勵，低廉的勞動成本，像補貼、低息貸款和政府資助的培訓或者出口區(qū)這樣的投資激勵以及進口激勵被排在了最后。這些領域往往是政府促進外國直接投資政策的中心，而且曾經(jīng)被認為是吸引外資的關鍵因素。值得關注的是，跨國公司已經(jīng)逐漸將注意力轉(zhuǎn)向了市場準入和市場支持型的法律和政策環(huán)境，而不是由當?shù)卣�府提供的外部激勵。這些調(diào)查結(jié)果提醒我們應該重新評估吸引外國直接投資的相關政策。我們也因而難以將中國吸引外資的成功歸結(jié)為其推行了什么特別的優(yōu)惠政策。

　　總之，中國成功地從更多的國家吸引了外國直接投資，這主要是因為它愈加開放和快速增長的國內(nèi)經(jīng)濟。國內(nèi)和國際層面的投資促進政策進一步增強了中國的區(qū)位優(yōu)勢，尤其是在追求效率型（Efficiency-seeking）的外國直接投資方面。但是，與其他國家相比，中國推行的優(yōu)惠政策與激勵措施并沒有巨大的差別，認為中國采取了以鄰為壑的政策的觀點是不成立的。

　　三、下一個亮點問題？

　　中國與其鄰國及其他發(fā)展中國家在吸引外資方面至今基本上不構(gòu)成競爭關系。這是否意味著將來就不會有競爭呢？如果答案是肯定的，中國和其他國家在全球外國直接投資資源的份額又會怎樣呢？如果答案是否定的，那么競爭又會如何呢？為了回答這些問題，我們需要評估外國直接投資在中國和世界其他國家或地區(qū)的可能演變路徑。

　　直到現(xiàn)在，有兩類因素推動中國不遺余力地吸引外資：一類因素是標準的，也就是所謂的引進先進技術、學習管理技能和擴大出口市場；另一類因素是中國特有的。國有企業(yè)在傳統(tǒng)體制下很難按市場原則運作，因此成立合資企業(yè)就成了兼獲優(yōu)惠待遇和經(jīng)濟自由的途徑。這兩類因素將向不同的方向演進，并對外國直接投資流向中國的特征產(chǎn)生不同的影響。

　　第一類因素仍將基本上保持不變，但是實現(xiàn)的方式會有變化。近年來，中國逐漸加快了原先對外資封閉的產(chǎn)業(yè)的開放。同時，中國竭力引導外國直接投資流向那些中國希望的產(chǎn)業(yè)，包括高科技產(chǎn)業(yè)、出口導向型產(chǎn)業(yè)和有利于環(huán)境的產(chǎn)業(yè)。但是，入世承諾意味著一方面中國將進一步開放市場，另一方面又意味著中國必須遵守國民待遇原則。各種經(jīng)營要求，例如本地化比例、技術轉(zhuǎn)讓和出口比例（exportperformance）都需要取消。換句話說，投資體制將進一步自由化，這不僅是市場準入意義上的自由化，而且也包括整個投資政策的自由化。

　　撤消進入壁壘將吸引更多的外國直接投資，尤其是服務業(yè)方面的外國直接投資，而其主要目標是開拓市場。這不會給其他經(jīng)濟主體造成壓力，因為開拓市場型（Market-seeking）外國直接投資并不是一種零和博弈：如果有更多更開放的可贏利市場，流向這些市場的全球資本可以同時增加。引入國民待遇和取消經(jīng)營要求將降低在中國投資的成本，從而促進追求效率型外資的進入。這有可能部分地導致跨國公司從那些有更嚴格的經(jīng)營要求的國家轉(zhuǎn)投向中國。GATS和TRIMs（與貿(mào)易有關的投資措施）這樣的多邊體系旨在為所有成員國創(chuàng)建一個類似的市場環(huán)境，但是也給各國政府制定基于自身國情的政策留下了空間。其實際的結(jié)果將取決于中國如何在履行其入關承諾的過程中逐漸形成這些政策。而這又與第二類因素和中國的國內(nèi)改革日程表緊密相關。

　　第二類因素將發(fā)生變化并大大改變外國公司在中國面臨的市場環(huán)境。在那些外資可以進入的行業(yè)中，許多如果不是絕大部分最好的中國國有企業(yè)都已經(jīng)與外國投資者設立了合資企業(yè)。在可預見的將來，隨著國有企業(yè)在國民經(jīng)濟中的份額繼續(xù)下降，中國將放寬國內(nèi)私營企業(yè)的市場準入。跨國公司將傾向于建立自己的獨資公司而不是尋求中國國內(nèi)的合作伙伴。而就跨國公司在中國國內(nèi)的合作伙伴來看，私營企業(yè)的比例將增加。與此同時，跨國公司將面臨來自中國國內(nèi)私營企業(yè)的更多競爭。所有這些最終都將成為中國市場吸引外資的優(yōu)勢而不是劣勢。

　　盡管有諸多的積極效應，上述事實也顯示外國直接投資帶來了一些扭曲。絕大多數(shù)國內(nèi)資本效率低下。在許多制造業(yè)中，國有企業(yè)和私營企業(yè)無法與外商投資企業(yè)競爭。隨著服務業(yè)進入壁壘的進一步撤消，外商投資企業(yè)將在中國經(jīng)濟越來越多的行業(yè)中處于支配的地位。雖然外商投資企業(yè)和國內(nèi)企業(yè)一樣創(chuàng)造收入、稅收和工作崗位，但是一國長期的競爭力取決于本國企業(yè)的創(chuàng)新精神及其在世界市場上競爭的能力。從這個意義上說，中國必須逐漸減少給予外國企業(yè)的優(yōu)惠待遇。一個有遠見的“外資退出戰(zhàn)略”，即逐步消除外資的扭曲效應，減少中國經(jīng)濟增長對外資的依賴是必要的。與此相配套的是積極的“內(nèi)資推進戰(zhàn)略”，即有效地擴大國內(nèi)非國有企業(yè)的市場準入并改善其經(jīng)營環(huán)境以鼓勵國內(nèi)企業(yè)家的迅速成長。如果多年來中國一直企圖通過外資引進技術，改善管理和開拓市場，那么一個直觀的衡量該目標最終成功的標志就是：越來越多的外企員工建立起可與外資公司抗衡的企業(yè)并進一步走向國際市場。在外資利用方面，中國應該爭取成為日本而不是博茨瓦納。前者引進外資并加以創(chuàng)新，但并沒有為外資所困。后者同樣成功地利用外資促進了經(jīng)濟發(fā)展，但外資最終支配了該國經(jīng)濟，帶來嚴重的社會與政治后果。對于許多以開拓市場為目的的外國投資者來說，優(yōu)惠待遇并不是投資的決定性因素。為了培養(yǎng)本國的通用公司、IBM、麥當勞或者高盛公司，就需要創(chuàng)造一個對所有公司，既包括國內(nèi)公司也包括外國公司，都開放和公平的競爭環(huán)境。隨著中國努力建設一個尊重政策透明度、保護知識產(chǎn)權、堅持公平競爭的基于規(guī)則的市場經(jīng)濟，中國將提升自己在吸引外國直接投資方面的競爭優(yōu)勢。外國直接投資結(jié)構(gòu)會因中國新的市場環(huán)境和政策工具的出現(xiàn)而變化，迂回投資也將減少并最終消失，外國直接投資的統(tǒng)計數(shù)據(jù)有可能下降。雖然下降的規(guī)模在短期內(nèi)難以估算，但是這種下降本身也可以緩解其他國家的擔心。

　　除了上述因素外，亞洲生產(chǎn)一體化的加深將從根本上改變該地區(qū)的外國投資結(jié)構(gòu)。如果一國與另一國競相吸引同類外國直接投資，那么相互擠占外國直接投資就是不可避免的。例如，如果中國大陸和印度都力爭從香港吸引服裝產(chǎn)業(yè)的外國直接投資，那么他們將構(gòu)成相互競爭的關系。競爭本身并不一定是壞事，它能促使各國改善投資環(huán)境。但是過度競爭，尤其是在提供優(yōu)惠待遇方面的過度競爭有可能給雙方帶來消極影響，因為它會扭曲國內(nèi)經(jīng)濟。亞洲地區(qū)吸引的外國直接投資約有2/3是制造業(yè)，因此亞洲國家相互競爭的危險正在加大。為了抑制惡性競爭并充分利用區(qū)域一體化的益處，中國和其他亞洲國家應繼續(xù)鼓勵相互之間的勞動與產(chǎn)業(yè)分工和合作。

　　“東盟投資框架”敦促日本公司建立區(qū)域生產(chǎn)網(wǎng)絡，單個成員國在不同的生產(chǎn)階段發(fā)揮不同的作用。這可以提高規(guī)模經(jīng)濟，創(chuàng)造區(qū)域競爭優(yōu)勢。亞洲各國應該積極推動類似的倡議。在這樣做的過程中，亞洲各國可以集中培育特定優(yōu)勢，并鼓勵雙邊投資。例如，香港、新加坡以及上�？梢誀幦∨c東京一起可以成為亞洲地區(qū)的金融中心。服裝、紡織和玩具的生產(chǎn)基地可以分布在中國和印度，軟件開發(fā)也是如此。電子元件可以在泰國、馬來西亞和新加坡生產(chǎn)。電子裝配和電信設備主要設在中國和印度尼西亞。不同汽車型號可以在泰國、韓國和中國生產(chǎn)。在加強零部件與最終產(chǎn)品的區(qū)域布局的同時，該地區(qū)內(nèi)的國家可以進一步加強信息基礎設施和研究開發(fā)方面的合作。盡管存在各種困難，業(yè)已發(fā)生的生產(chǎn)與投資方面合作將有助于貿(mào)易和匯率的穩(wěn)定，從而促進該地區(qū)的整合。如果東盟與中國、印度和韓國形成單一市場，那么其將包含最多的人口和全球第三的GDP.

　　四、結(jié)論

　　從總體上看，中國在吸引外國直接投資流入方面居于世界前列的位置，但是并沒有擠占其他發(fā)展中國家的外國直接投資。排除外國直接投資統(tǒng)計數(shù)據(jù)可能偏高的誤差后，可以說中國在吸引外國直接投資方面取得的成就主要在于中國成功地利用了海外華人的投資，以及其外國直接投資來源的日益多樣化。中國的開放和快速增長的國內(nèi)市場是這些成功的基礎。優(yōu)惠政策幫助中國實現(xiàn)了大規(guī)模吸引外國直接投資的潛力。但是，如果考慮中國的潛力，筆者認為它仍然有吸引更多外國直接投資的巨大空間。

　　雖然對外商投資企業(yè)的優(yōu)惠政策也許推動了外商投資的高效率及其對中國經(jīng)濟的超常貢獻，但是它們也會壓制國內(nèi)的創(chuàng)新精神。隨著中國致力于建設基于法治和入世承諾的開放的競爭性市場體系，外國直接投資的性質(zhì)和結(jié)構(gòu)都會改善。隨著中國本土企業(yè)的興起，追求戰(zhàn)略性資產(chǎn)（asset-seeking）的外國直接投資也將興起。反映了國內(nèi)市場扭曲的迂回外國直接投資將減少并逐漸消失。中國對其他國家的危險仍將是有限的。地區(qū)一體化能夠造福亞洲國家，中國將會加強與其亞洲鄰國再生產(chǎn)與投資方面的合作。未來真正的競爭不是優(yōu)惠政策方面的競爭，而是國內(nèi)經(jīng)濟的總體健康狀況以及如何有效地利用外國直接投資使之服務于本國的總體發(fā)展戰(zhàn)略。

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