內(nèi)容提要　論文通過對國際投資規(guī)則的發(fā)展以及20世紀(jì)70年代以來國際組織關(guān)于建立多邊投資框架的努力進(jìn)行闡述，分析了WTO《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)定》的產(chǎn)生及其經(jīng)濟(jì)影響，進(jìn)而研究在OECD《多邊投資協(xié)定》已經(jīng)流產(chǎn)的情況下，WTO多邊投資框架建立的可行性。

　　關(guān)鍵詞　規(guī)則　WTO　多邊投資框架

　　建立多邊投資框架的問題在國際上已經(jīng)討論了很久。實(shí)際上，早在20世紀(jì)70年代有關(guān)國際組織就開始了這方面的努力，而WTO《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)定》（Agreement on Trade－Related Investment Measures，以下簡稱TRIMS）就是一個比較原則性的關(guān)于建立多邊投資框架的初步協(xié)議。只是它僅僅對國民待遇問題作出了規(guī)范，因而還停留在比較低的層次上。2001年多哈會議以后，各成員國達(dá)成共識，決定將貿(mào)易與投資等問題放到第五屆部長級會議以后再進(jìn)行。隨著時間的臨近，國際投資規(guī)則的進(jìn)一步發(fā)展以及WTO多邊投資框架能否建立越來越引起人們的重視。

　　一、經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展與國際投資規(guī)則的衍進(jìn)

　　根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議的定義，外國直接投資（Foreign Direct Investment，簡稱FDI）政策主要由三方面組成：即約束外國投資者的進(jìn)入和經(jīng)營的規(guī)則和法規(guī)、給予外國投資者的待遇標(biāo)準(zhǔn)和它們在其中運(yùn)作的市場功能。在不考慮間接投資的情況下，國際投資規(guī)則是在各國FDI政策的基礎(chǔ)上通過國際談判和政策協(xié)調(diào)達(dá)成國際雙邊協(xié)定、地區(qū)協(xié)定以及多邊協(xié)定，逐漸形成對國際投資加以規(guī)范的基本原則，因?yàn)椤巴ㄟ^闡明國際投資關(guān)系中各方的權(quán)利和義務(wù)，并提供投資爭端解決機(jī)制，這些協(xié)定能幫助建立一個有利的投資環(huán)境�！倍噙呁顿Y框架則是在一系列國際投資規(guī)則的基礎(chǔ)上形成的。

　　1948年的《哈瓦那國際貿(mào)易組織憲章》可能是第二次世界大戰(zhàn)后有關(guān)外國直接投資最早的國際協(xié)議，由于美國國會拒絕批準(zhǔn)有關(guān)成立“國際貿(mào)易組織”的“哈瓦那章程”，使該組織未能成立，這份由國際貿(mào)易與就業(yè)會議制定的多邊國際協(xié)議最終未獲批準(zhǔn)。1948年關(guān)稅與貿(mào)易總協(xié)定（General Agreement on Tariffs and Trade，以下簡稱GATT）的誕生為國際投資規(guī)則的發(fā)展提供了條件。由于該協(xié)定是在哈瓦那國際貿(mào)易組織大憲章的貿(mào)易條款的基礎(chǔ)上形成的，因此一生效就有人提出將投資條款的內(nèi)容納入?yún)f(xié)定的范圍（在1955年的復(fù)議中，GATT通過了關(guān)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的投資規(guī)定決議，鼓勵國際資本流入急需投資的國家）。1949年，由國際商會制定的《外國投資公平待遇國際法則》成為第一份獲得通過的有關(guān)外國直接投資的國際協(xié)議，但這份由非政府組織制定的協(xié)議實(shí)際上并沒有約束力。之后，關(guān)于外國直接投資的國際協(xié)議逐漸增多，且絕大多數(shù)獲得通過，這些地區(qū)的、非政府的和多邊的協(xié)議（無論是否具有實(shí)際的約束力）共同構(gòu)成了對國際直接投資的行為規(guī)范。因此，從戰(zhàn)后到20世紀(jì)60年代是國際投資規(guī)則發(fā)展的第一階段。

　　20世紀(jì)60年代、特別是70年代以后，有關(guān)外國直接投資的國際協(xié)議越來越多，這是因?yàn)?0年代以后經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展要求建立與之相對應(yīng)的全球化的投資規(guī)則，從而促進(jìn)了有關(guān)建立國際投資規(guī)則的努力。其中，1976年由經(jīng)濟(jì)合作組織制定的《國際投資和多國企業(yè)宣言》是比較重要的一份文件。它對跨國公司在各國的行為準(zhǔn)則作了界定，提出了跨國公司與東道國相互關(guān)系的基本原則。但它的缺陷是沒有把東道國對跨國公司的態(tài)度寫入條款，因此不能完全適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的要求。從20世紀(jì)60－80年代是國際投資規(guī)則發(fā)展的第二階段。

　　20世紀(jì)80年代以后，經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展達(dá)到了一個新的高度，因而迅速暴露出國際投資規(guī)則的不足。在這種情況下，國際投資規(guī)則的發(fā)展進(jìn)入了第三階段。其中，簽定于1988年1月1日的《美加自由貿(mào)易協(xié)定》具有歷史性的意義�！睹兰幼杂少Q(mào)易協(xié)定》于1989年7月1日開始執(zhí)行。該協(xié)定對國際投資規(guī)則的貢獻(xiàn)在于：它制定了一個模式，為后續(xù)的貿(mào)易和投資談判提供了重要的范例。例如，關(guān)于外國直接投資的部分（作為北美自由貿(mào)易協(xié)定的模式），關(guān)于免稅部門的條例（作為多邊投資協(xié)議的模式，包括與文化、醫(yī)療保健、社會服務(wù)、教育、交通和能源部門有關(guān)的國民待遇）以及關(guān)于服務(wù)貿(mào)易的部分（作為關(guān)稅與貿(mào)易總協(xié)定以及世界貿(mào)易組織的模式）。同時，該制度的建立本身就是一種制度創(chuàng)新，為以后各項(xiàng)投資協(xié)定的誕生提供了藍(lán)本。該協(xié)定的投資條款是1993年《北美自由貿(mào)易協(xié)定》的基礎(chǔ)，而后者又是經(jīng)合組織《多邊投資協(xié)定》的模型�！抖噙呁顿Y協(xié)定》的投資條款在很多方面是與《北美自由貿(mào)易協(xié)定》投資條款的內(nèi)容完全相同的，例如，《美加自由貿(mào)易協(xié)定》和《北美自由貿(mào)易協(xié)定》都包括了國民待遇這一原則。以上這些協(xié)定與世界貿(mào)易組織的多邊投資協(xié)議也有關(guān)。

　　二、國際組織關(guān)于建立多邊投資樞架的努力

　　1.70年代以來國際組織關(guān)于建立多邊投資框架的努力

　　20世紀(jì)70年代以后，以跨國公司為主體的國際直接投資活動日益頻繁。為了促進(jìn)國際直接投資的發(fā)展，加強(qiáng)國際間的政策協(xié)調(diào)，一些國際組織紛紛制定有關(guān)投資的規(guī)則，但并未完全得到實(shí)施。

　　首先，1965年3月18日，世界銀行在華盛頓簽定了《關(guān)于解決東道國與其他國家國民之間投資爭端公約》，又稱《華盛頓公約》，并于1966年在世界銀行內(nèi)設(shè)立了“解決投資爭端國際中心”，為國際投資提供了一條解決爭端的途徑。1985年10月11日，世界銀行又在漢城通過了《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》（又稱《漢城公約》），為成員國的投資者提供了非商業(yè)性投資風(fēng)險的保險。1992年9月21日，世界銀行又與國際貨幣基金組織一起頒布了《關(guān)于外國直接投資的待遇準(zhǔn)則》，但該準(zhǔn)則是非強(qiáng)制性的，不具有約束力。

　　其次，從70年代開始，在聯(lián)合國經(jīng)社理事會所屬的原跨國公司委員會的主持下，開始起草《聯(lián)合國跨國公司行為守則》，并于80年代提出草案，但由于各國意見不一致，直到1992年4月跨國公司召開的最后一次年會上仍然沒有結(jié)果，至今懸而未決。

　　第三，1976年6月ZI日，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織在巴黎公布了《國際投資和多國企業(yè)宣言》，但這份宣言仍然是沒有約束力的。

　　第四，國際組織制定的其他有關(guān)投資方面的主要協(xié)定還有：《對外資、商標(biāo)、專利、許可協(xié)議和提成的共同待遇的第24號決議》（安第斯條約組織，1970年）。《關(guān)于多國企業(yè)和社會政策原則的三方聲明》（國際勞工組織，1977年）、《聯(lián)合國關(guān)于發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家避免雙重征稅協(xié)定》（聯(lián)合國，1979年）、《關(guān)于管制限制性商業(yè)做法的公平原則與規(guī)則的多邊協(xié)議》（聯(lián)合國，1980年）、《ILO關(guān)于工作基本原則和權(quán)利的聲明及其附屬文件》（ILO，International Labour Organization，國際勞工組織，1998年）、《OECD反對賄賂外國政府官員公約》（OECD，1999年）等。

　　2.《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)定》的產(chǎn)生及其經(jīng)濟(jì)影響

　　烏拉圭回合談判開始后，美國為了適應(yīng)國內(nèi)跨國公司向外擴(kuò)張的需要，提出有必要將扭曲貿(mào)易的投資措施納入新的議題，特別是外國直接投資適用關(guān)貿(mào)總協(xié)定國民待遇和最惠國待遇原則的可行性，這對發(fā)達(dá)國家跨國公司進(jìn)入東道國特別是一些對外國直接投資實(shí)行干預(yù)政策的發(fā)展中國家的國內(nèi)市場，在全球范圍內(nèi)進(jìn)行價格制定和轉(zhuǎn)移，實(shí)行全球采購、生產(chǎn)和銷售是非常有利的。因此，這一提議得到了一些發(fā)達(dá)國家的支持。最初，發(fā)展中國家擔(dān)心TRIMS的簽定，將使外國公司與本國公司在投資建廠和經(jīng)營時享有同樣的權(quán)利，從而使發(fā)展中國家喪失其部分的國家經(jīng)濟(jì)主權(quán)，使國家利益被超國家的WTO規(guī)則所損害。因此，反對將投資措施納入議程。然而，發(fā)展中國家在關(guān)稅與貿(mào)易總協(xié)定談判中的作用十分有限。很久以來，由于限制性的配額體系——《多種纖維協(xié)定》的存在，占發(fā)展中國家出口很大份額的紡織品和服裝被排除在關(guān)稅與貿(mào)易總協(xié)定的體系之外，一直是受到歧視的；對發(fā)展中國家至關(guān)重要的農(nóng)業(yè)也沒有被納入談判議程。為了換取發(fā)達(dá)國家對農(nóng)業(yè)和紡織品貿(mào)易談判的支持，最后，發(fā)展中國家同意將投資措施納入議程并簽定了TRIMS.但是，直到烏拉圭回合結(jié)束，發(fā)達(dá)國家在農(nóng)業(yè)問題上還只是作出了很小的讓步，對紡織品和服裝協(xié)議的實(shí)施也采取了拖延的態(tài)度，這對發(fā)展中國家顯然是不公平的：為了接受TRIMS，發(fā)展中國家必須作出重大的政策調(diào)整，而它們的努力卻沒有得到應(yīng)有的回報，也就是說，發(fā)展中國家在烏拉圭回合中并沒有獲得應(yīng)有的利益，發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家在利益分配中處于嚴(yán)重的不均衡狀態(tài)。于是，發(fā)展中國家根據(jù)TRIMS第5條“通知與過渡安排”要求延長過渡期，繼續(xù)享受特殊和差別待遇。由此可見，《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)定》雖然在建立國際投資協(xié)議方面取得了一定進(jìn)展，但它僅對與貨物貿(mào)易有關(guān)的方面構(gòu)成約束，涵蓋的范圍有限，也未涉及激勵性的投資措施，只是對會產(chǎn)生貿(mào)易扭曲的限制性投資措施加以規(guī)范，而且在執(zhí)行中還存在很多問題，就建立多邊投資框架而言還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，更不可能替代之，這就要求WTO進(jìn)一步朝建立一個完整的多邊投資框架的方向努力。

　　3.OECD《多邊投資協(xié)定》的流產(chǎn)

　　由經(jīng)合組織倡導(dǎo)的《多邊投資協(xié)定》（Multilateral Agreement on Investment，以下簡稱MAI）在貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、與貿(mào)易有關(guān)的投資措施和與貿(mào)易有關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)方面與WTO在部分內(nèi)容上是一致的。與TRIMS相似，MAI同樣提出對將會限制貿(mào)易發(fā)展或產(chǎn)生貿(mào)易扭曲的投資措施加以限制和規(guī)范，但它在涵蓋的范圍和約束的程度上要超過TRIMS（TRIMS僅對貨物貿(mào)易加以約束）。該談判開始于1995年，根據(jù)原先的計劃，MAI應(yīng)當(dāng)“為國際投資提供一個廣泛的、擁有高標(biāo)準(zhǔn)的投資制度自由化和投資保護(hù)，以及有效的爭端解決程序的多邊框架”，并且“是一個獨(dú)立的國際條約，它對所有OECD成員國以及歐盟成員國開放，并允許非OECD成員國加入，這一點(diǎn)將隨著談判的進(jìn)展予以磋商”。MAI提出的核心原則包括透明度、國民待遇、最惠國待遇、資金轉(zhuǎn)移、業(yè)績要求、征用、爭端處理等方面，考慮到每個國家的具體情況，還規(guī)定了一般例外、臨時性保護(hù)措施、某一成員國特定的例外等條款，以照顧申請國的發(fā)展利益。由于種種原因，MAI于1998年宣告失敗。過于寬廣的范圍和過強(qiáng)的義務(wù)要求可能是導(dǎo)致MAI流產(chǎn)的原因之一。更重要的是，在MAI談判期間受到了廣泛的政治因素的影響。首先，在談判期間出現(xiàn)了反全球化的浪潮。由于談判期間政治氣候發(fā)生了變化，尤其是1997年東南亞金融危機(jī)的發(fā)生，給經(jīng)濟(jì)全球化敲響了警鐘，各國的政治家們?yōu)榱吮Ｗo(hù)其團(tuán)體的政治利益，再也無法顧及整體的經(jīng)濟(jì)效益，使一場技術(shù)性談判轉(zhuǎn)變成了政治談判，最后無果而終。其次，在某些國家引起的公開爭論的激烈程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出預(yù)料。在北美，尤其是加拿大，非政府組織的影響被低估了，有關(guān)勞工、環(huán)境等問題的討論產(chǎn)生了如此重大的影響，這恐怕是政治家們最初根本沒有想到的；而互聯(lián)網(wǎng)再次發(fā)揮了其在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中的巨大作用，使非政府組織的一些狹隘的、片面的言論在全球掀起了軒然大波。再次，發(fā)展中國家不能直接參與談判。由于大多數(shù)OECD國家已經(jīng)實(shí)行了投資自由化，能否使發(fā)展中國家也參加到MAI中來，才是這份國際協(xié)定的真正意義所在。然而大多數(shù)發(fā)展中國家卻只能通過已經(jīng)成為觀察員的阿根廷、巴西、智利、愛沙尼亞、中國香港、拉脫維亞、立陶宛和斯洛伐克等國家和地區(qū)來表達(dá)它們的意見，這不能不說是一種遺憾。最后，當(dāng)稅收條款從MAI中刪除、勞工和環(huán)境問題被提上日程后，連企業(yè)界也不再對MAI感興趣，而原先它們對MAI抱有很大希望，是MAI的重要支持者。由于以上種種因素的干擾，該協(xié)定最終沒有達(dá)成。對于一個以一致通過為基礎(chǔ)的協(xié)定來說，這毫不奇怪。因此，從國際多邊層面來看，目前在全球范圍內(nèi)比較有影響的是WTO關(guān)于貿(mào)易和投資問題的談判，但前景尚不明朗。

　　三、WTO多邊投資樞梁建立的可行世分析

　　2001年11月9日－14日， WTO第四屆部長級會議在卡塔爾首都多哈舉行，最終通過了《部長宣言》等文件，就新一輪多邊貿(mào)易談判問題達(dá)成了共識，決定將貿(mào)易與投資等問題放到第五屆部長級會議以后再進(jìn)行，為貿(mào)易與投資問題的談判奠定了基礎(chǔ)。

　　1.《多哈宣言》關(guān)于貿(mào)易與投資問題的決議

　　關(guān)于貿(mào)易與投資的問題，《多哈宣言》第20條、第則條和第22條分別闡明了以下內(nèi)容：（1）同意建立一個多邊的框架來保證為長期的跨國投資，特別是外國直接投資提供透明、穩(wěn)定和可預(yù)見性的條件，這有助于擴(kuò)大貿(mào)易以及在該領(lǐng)域增強(qiáng)技術(shù)幫助和能力建設(shè)的需要。談判將在第五屆部長級會議以后，根據(jù)在該部長會議上通過談判的形式達(dá)成的決議來進(jìn)行。（2）有必要在該領(lǐng)域?yàn)榘l(fā)展中成員和最不發(fā)達(dá)成員提供更多的技術(shù)援助支持，包括政策分析和發(fā)展，以便它們能夠更好地評價那些致力于其發(fā)展政策、目標(biāo)、人文和制度發(fā)展的緊密的多邊合作的潛在影響。世界貿(mào)易組織將會與其他包括聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議在內(nèi)的相關(guān)國際組織共同合作，通過合適的區(qū)域的和雙邊的渠道來提供增強(qiáng)的和足夠的援助來滿足這些需要。（3）在第五屆部長級會議之前，WTO貿(mào)易與投資關(guān)系工作組將集中闡明有關(guān)范圍和定義、透明度、非歧視、以GATT為基礎(chǔ)的預(yù)設(shè)承諾形式、積極清單方式、發(fā)展條款、例外和國際收支保障、成員間磋商和爭端解決等方面的問題。任何框架應(yīng)能公平反映母國和東道國的利益，適當(dāng)考慮東道國的發(fā)展政策和目標(biāo)以及它們出于公共利益進(jìn)行調(diào)控的權(quán)利。發(fā)展中國家和最不發(fā)達(dá)國家的特殊發(fā)展、貿(mào)易和財政需要應(yīng)當(dāng)作為任何框架中不可分割的一部分來加以考慮，以幫助各成員承擔(dān)與它們各自的需要和環(huán)境相適應(yīng)的義務(wù)和承諾。不僅要對其他WTO相關(guān)條款予以關(guān)注，適當(dāng)時還應(yīng)考慮已有的雙邊和地區(qū)性投資安排。

　　多哈會議在2001年11月14日還達(dá)成了一項(xiàng)與執(zhí)行有關(guān)的決議，其中第6條就《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)定》的執(zhí)行問題作出如下處理：（1）對貨物貿(mào)易委員會考慮到一些發(fā)展中國家成員要求延長5年過渡期（根據(jù)TRIMS5.2條）的要求而采取的行動記錄在案。（2）強(qiáng)烈要求貨物貿(mào)易委員會明確考慮那些在TRIMS5.3條款或WTOIX.3條款下的最不發(fā)達(dá)國家的要求以及考慮最不發(fā)達(dá)國家在制定包括時間框架在內(nèi)的期限和條件時的特殊情況。

　　2.主要國家的立場變化及其對投資問題談判的影響

　　貿(mào)易與投資問題的談判并不是一個孤立的問題，還涉及到各國的態(tài)度和利益關(guān)系。美國、歐盟、日本和發(fā)展中國家之間的利益關(guān)系不僅代表了這幾個國家和地區(qū)之間的利益關(guān)系，還分別代表了以它們?yōu)槭椎慕?jīng)濟(jì)和政治集團(tuán)的利益關(guān)系。由于這些利益集團(tuán)占據(jù)了WTO成員國和地區(qū)的大多數(shù)，它們的態(tài)度將直接影響到WTO多邊投資框架建立的可行性。

　　首先是美國。作為一個在全球具有極大影響的經(jīng)濟(jì)和政治超級大國，美國的態(tài)度極為關(guān)鍵。雖然從長期來看，使外國直接投資能夠享受到國民待遇對美國來說至關(guān)重要，但就近期而言，美國最迫切要解決的問題不是對外投資的國民待遇問題而是如何吸引外資，這也是導(dǎo)致美國在多哈議程談判中對貿(mào)易與投資問題態(tài)度冷淡，既不支持也不反對的主要原因。由于美國主導(dǎo)著當(dāng)前知識經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，它在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有舉足輕重的重要地位，如果美國對這一問題不熱心，那么多邊投資框架的建立將變得渺茫。

　　其次是歐盟。歐盟與美國在農(nóng)產(chǎn)品方面存在很多分歧。美國反對歐盟對農(nóng)產(chǎn)品實(shí)施補(bǔ)貼，因?yàn)槊绹�政府只對奶制品和禽肉提供出口補(bǔ)貼；而歐盟反過來指責(zé)美國通過農(nóng)產(chǎn)品出口信用擔(dān)保計劃支持農(nóng)產(chǎn)品的出口，認(rèn)為這是一種“隱性補(bǔ)貼”。由于雙方是重要的投資伙伴，長期以來圍繞與貿(mào)易有關(guān)的投資問題又產(chǎn)生了很多矛盾，歐盟希望通過建立多邊投資框架來對美歐以及國際直接投資加以規(guī)范，為跨國公司的境外投資提供一個良好的投資環(huán)境。同時，歐盟還希望以此為籌碼，在農(nóng)業(yè)問題上爭取更大的利益。因此，在多哈談判中歐盟對貿(mào)易與投資問題的談判態(tài)度積極，提議建立多邊投資框架，還主張談判應(yīng)旨在強(qiáng)化和規(guī)范與反傾銷相關(guān)的程序和法律。歐盟的積極態(tài)度是推動WTO貿(mào)易與投資問題談判向前發(fā)展的重要力量。

　　第三是日本。日本在多哈議程中對貿(mào)易與投資問題的談判態(tài)度也相當(dāng)積極，并提議建立多邊投資框架。與美、歐不同的是，日本在強(qiáng)調(diào)建立多邊投資框架的同時，認(rèn)為對發(fā)展中國家的問題也應(yīng)當(dāng)予以適當(dāng)關(guān)注。同時，日本還支持將服務(wù)貿(mào)易談判作為核心談判議題。在2000年12月向WTO提交的議案中，日本提出為促進(jìn)國際服務(wù)貿(mào)易的自由化，各國應(yīng)取消金融、電信、運(yùn)輸（含海運(yùn)）等9個領(lǐng)域?qū)ν赓Y的限制和不透明的政策規(guī)定，并認(rèn)為對外資航運(yùn)商的限制、對本國籍船舶和相關(guān)企業(yè)的優(yōu)惠政策（即海運(yùn)業(yè)的國民待遇問題）以及行業(yè)進(jìn)入壁壘等是目前國際海運(yùn)業(yè)實(shí)行自由化的主要障礙。這從另一個側(cè)面反映了日本希望解決外國直接投資中的國民待遇問題，尤其是與貿(mào)易有關(guān)的運(yùn)輸問題，這與日本近幾年經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退，出口貿(mào)易下降，希望擴(kuò)大金融、電信等知識型服務(wù)業(yè)的對外投資以及運(yùn)輸業(yè)服務(wù)的對外投資來改善對外貿(mào)易的現(xiàn)狀不無關(guān)系。因此，日本是歐盟積極推動WTO貿(mào)易與投資問題談判的重要同盟軍。

　　第四是發(fā)展中國家。由于發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)，它們在國際談判中往往處于有利地位，而發(fā)展中國家相應(yīng)地處于不利地位。對于發(fā)展中國家最為關(guān)心的如限制性商業(yè)措施、跨國公司轉(zhuǎn)移定價以及其他針對東道國的行為（母國限制）等基本上屬于跨國公司實(shí)施的對發(fā)展中國家的投資限制措施，這些問題在多邊投資框架中不會受到重視，更不可能得到妥善解決。根據(jù)20世紀(jì)70年代初的一些實(shí)證分析，東道國遭受轉(zhuǎn)移定價所造成的外匯損失遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于因跨國公司利潤匯回而對東道國國際收支的影響，而限制性商業(yè)慣例恰恰是多數(shù)與貿(mào)易有關(guān)的投資措施所針對的對象（TRIMS不包括發(fā)展中國家關(guān)注的限制性商業(yè)慣例問題）。由于對發(fā)展中國家有利的限制性投資措施和鼓勵性投資措施已經(jīng)被納入了討論的范圍，而且前者已經(jīng)制定了明確的規(guī)范，因此，多邊投資框架的建立很可能在發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家各自的權(quán)利和義務(wù)方面構(gòu)成更不平等的現(xiàn)象。這就使發(fā)展中國家處于一種兩難境地：支持多邊投資框架的建立對自己不利，不支持對國際投資的發(fā)展不利。因此，面對這種形式上的平等（法律對稱）和實(shí)質(zhì)上的不平等（經(jīng)濟(jì)不對稱），發(fā)展中國家很可能會采取通過國際投資協(xié)定中的靈活性安排盡量為自己爭取更多利益的方式被動地保持中立。

　　從以上分析可以看出，在由美國、歐盟、日本和發(fā)展中國家及其代表的利益集團(tuán)組成的談判博弈中，歐盟和日本構(gòu)成了積極的一極（盡管其出發(fā)點(diǎn)不同，在具體問題上也存在分歧），而美國和發(fā)展中國家一個是主動地保持中立（美國實(shí)際上對于WTO貿(mào)易與投資問題的談判并不熱心），另一個是被動地保持中立（發(fā)展中國家盡管已經(jīng)意識到WTO貿(mào)易與投資問題的談判并不能為他們帶來多少利益，因?yàn)檎勁械闹鲃訖?quán)實(shí)際上還是掌握在發(fā)達(dá)國家手里，但為了促進(jìn)國際投資的發(fā)展以及避免被動地接受發(fā)達(dá)國家所制定的投資規(guī)則，不得不主動參與到相關(guān)談判中去，盡量爭取最大的利益）。因此，WTO貿(mào)易與投資問題的談判雖然是朝推動多邊投資框架建立的大方向發(fā)展，但在具體協(xié)議上能否達(dá)成一致意見則要看在實(shí)際情況中哪一方肯率先作出讓步和妥協(xié)（這牽涉到進(jìn)行具體談判時各國的經(jīng)濟(jì)情況和國際、國內(nèi)的政治形勢），或者說，哪一方肯作出更多的讓步。但就總體而育，WTO貿(mào)易與投資問題談判的前景并不樂觀。

　　3.困難與前景

　　由于OECD《多邊投資協(xié)定》的流產(chǎn)，無論從地理領(lǐng)域還是實(shí)質(zhì)角度來看，現(xiàn)有的關(guān)于直接投資的國際規(guī)則都是不完整的。作為全球性的投資規(guī)則，多邊投資框架的建立需要一個國際性機(jī)構(gòu)來承擔(dān)管理職能。作為被全球認(rèn)可的國際貿(mào)易組織的最高全球性機(jī)構(gòu)，WTO將管轄的范圍從傳統(tǒng)貿(mào)易拓展到服務(wù)貿(mào)易、與貿(mào)易相關(guān)的投資措施、與貿(mào)易相關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)和農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易，反映了經(jīng)濟(jì)全球化的內(nèi)在要求，因此，WTO是一個合適的組織。然而，多邊投資框架的建立仍然困難重重。這是因?yàn)椋?/p>

　　首先，WTO貿(mào)易與投資問題的談判本身存在法律對稱與經(jīng)濟(jì)不對稱的矛盾。WTO的原則是公平、透明和平等，談判的目的是提倡公平競爭。但是，在實(shí)際的談判過程中，既然強(qiáng)調(diào)公平競爭，那么經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)的國家就能夠獲得更大的好處，事實(shí)上這一原則對發(fā)達(dá)國家更有利。由此產(chǎn)生的后果是發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)差距的進(jìn)一步擴(kuò)大，從而導(dǎo)致貧富分化，造成事實(shí)上的更不平等。如果用曲線來表示的話，代表發(fā)達(dá)國家的曲線A在上，代表發(fā)展中國家的曲線B在下，曲線A和B都向上傾斜，但傾斜的斜率不同，形成喇叭口，兩條曲線的差距越來越大。這表示經(jīng)過談判以后，雖然發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家都獲得了利益，但發(fā)達(dá)國家獲得的更多，因此上升更快。這也正是發(fā)展中國家在投資問題談判中躑躅不前的原因之一。

　　其次，權(quán)利在談判過程中的作用也不容忽視。雖然世貿(mào)組織的表決機(jī)制是一國一票，但大國尤其是美國的影響力不可低估，在美國沒有達(dá)成協(xié)議之前，很多國家也不會達(dá)成協(xié)議，他們期望援引最惠國待遇原則“搭便車”。由于接連受到“9·11事件”、安然、安達(dá)信、世通、施樂事件以及伊拉克戰(zhàn)爭的影響，目前美國對多邊投資框架的建立并不積極。

　　第三，在全球投資問題的談判中，政治因素一直占據(jù)了重要地位。從目前情況來看，造成OECD《多邊投資協(xié)定》流產(chǎn)的幾個主要原因如非政府組織的反對、反全球化運(yùn)動等沒有發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，這對WTO多邊投資框架的建立不利。1998年《多邊投資協(xié)定》的流產(chǎn)有很大一個原因就是因?yàn)閷�國際貿(mào)易協(xié)議持批判態(tài)度的左翼的反對，特別是北美的非政府組織的反對。而多邊投資協(xié)定的支持者們由于缺乏一個統(tǒng)一的領(lǐng)導(dǎo)者，活動比較分散，影響力減弱，最后讓非政府組織占了上風(fēng)。這一情況目前仍然存在。另一方面，反全球化運(yùn)動在1998年后愈演愈烈，其規(guī)模和影響達(dá)到了世界性的程度。反全球化論者的一個重要觀點(diǎn)就是：全球化和世界貿(mào)易組織走得太遠(yuǎn)了，如果聽任WTO關(guān)于投資問題的議程繼續(xù)發(fā)展，那么跨國公司最終將統(tǒng)治世界，而東道國在與跨國公司的談判中將處于不利的地位，只能制定讓跨國公司滿意的投資政策，否則后者即會以撤資相威脅。由此可見，不斷蔓延和擴(kuò)大的反全球化運(yùn)動對WTO多邊投資框架的建立是一個很不利的因素。

　　第四，從多哈會議的談判情況和最終簽署的《多哈宣言》可以看出，各國在投資問題上并未形成一致意見，只是間接地在服務(wù)貿(mào)易等方面提到了有關(guān)對外資的限制等問題。這種妥協(xié)、折衷和矛盾多少會對多哈發(fā)展議程帶來一些消極影響，從而也會影響多邊投資框架的建立。在多哈會議的準(zhǔn)備過程中，歐盟及其成員國、日本、韓國、波蘭、哥斯達(dá)黎加、瑞士及中國香港均表示支持WTO在新一輪貿(mào)易談判中建立一個多邊投資框架，以求得到全球資源配置的最優(yōu)化并促進(jìn)貿(mào)易和投資的發(fā)展，為全球的國際投資提供一個規(guī)范、透明、統(tǒng)一的國際環(huán)境。他們呼吁在新的投資協(xié)定中實(shí)行非歧視原則，包括國民待遇和最惠國待遇原則。印度、巴基斯坦、肯尼亞等大多數(shù)發(fā)展中成員則反對在任何限制資本輸入國政府對外國直接投資采取措施的協(xié)定中作出承諾，他們對多邊投資協(xié)議給外資以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的影響抱有懷疑，認(rèn)為制定新的多邊投資協(xié)議并不能確保流入發(fā)展中國家的外資會增加，對發(fā)展中國家來說，國際協(xié)定還不如國內(nèi)政策來得更直接和有效，因此反對在WTO框架下簽署多邊投資協(xié)議。他們的看法得到了部分國家的贊同，歐盟、韓國和波蘭均建議給予資本輸入國保留對其境內(nèi)投資者進(jìn)行管理的權(quán)利。因此，雖然各國部長們就多邊投資框架的建立達(dá)成一致意見，即在第五屆部長級會議（墨西哥會議）以后開始相關(guān)談判，但實(shí)際上只是將實(shí)質(zhì)性的矛盾擱置起來而已。

　　總之，多邊投資框架的建立仍存在很大困難。如果把WTO和OECD制定MAI時面臨的情況做一個比較的話，那么WTO的困難不會比OECD少，更何況WTO有144個成員國和地區(qū)，而經(jīng)合組織只有29個成員國。有可能多邊投資框架的建立僅僅是停留在空洞的規(guī)則或原則性條款上，而無法達(dá)成具體的、真正涉及主要矛盾的多邊協(xié)議。這將是一個曲折的過程。