國(guó)際鐵礦石供需矛盾趨弱，使得鐵礦石價(jià)格無(wú)法保持高位。
當(dāng)前，鐵礦石價(jià)格已經(jīng)成為工商業(yè)普遍關(guān)注的問(wèn)題，參與鐵礦石價(jià)格談判的各方意見(jiàn)分歧較大，至今還沒(méi)有談判結(jié)果。2006年的鐵塊石價(jià)格到底是升、是降？我個(gè)人認(rèn)為2006年鐵礦石價(jià)格不但要降，而且還要大幅度地降。下面就這個(gè)問(wèn)題談?wù)勎覀�(gè)人的看法。
一、從全球鋼鐵供求狀況看鐵礦石價(jià)格的升降：世界粗鋼生產(chǎn)量大于表觀消費(fèi)量的矛盾加劇，世界鋼鐵價(jià)格呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)
鐵礦石價(jià)格的走向應(yīng)該受全球鋼鐵需求狀況的影響，如果全球鋼鐵供求情況變得偏緊，鐵礦石價(jià)格應(yīng)該上漲；否則鐵礦石價(jià)格就應(yīng)該下降。下面我們看一下近年來(lái)全球鋼鐵的供需情況。
可以看出，世界粗鋼生產(chǎn)量一直大于表觀消費(fèi)量，并且矛盾不斷突出。
雖然全球鋼鐵產(chǎn)量和需求量都在增長(zhǎng)，但是產(chǎn)量增長(zhǎng)速度大于需求量增長(zhǎng)速度。2003年、2004年國(guó)際鋼鐵價(jià)格處于上升期，因此，2004年和2005年鐵礦石價(jià)格的上漲有一定的合理性。
對(duì)于2006年的世界鋼鐵情況，不但2005年世界鋼鐵產(chǎn)量多于當(dāng)年全球鋼鐵產(chǎn)量132mmt，創(chuàng)歷史新高，并且勢(shì)頭有加劇之勢(shì)，引起鋼鐵價(jià)格下滑，在這種情況下，2006年的鐵礦石價(jià)格如果再漲就違背常理了。
2006年的鐵礦石價(jià)格不應(yīng)該上漲，只能下降。
從1994年到2001年，鋼鐵價(jià)格一路走低。鋼鐵行業(yè)大規(guī)模虧損、倒閉。隨著2000年中國(guó)加大國(guó)內(nèi)投資，擴(kuò)張性的財(cái)政政策導(dǎo)致了基礎(chǔ)建設(shè)的全面發(fā)展，從而引發(fā)了對(duì)鋼鐵需求的大量增長(zhǎng)，導(dǎo)致鋼鐵價(jià)格也急劇攀升，直至2004～2005年的最高值，然后又隨著鋼鐵的大量供應(yīng)而一路下跌。雖然近期鋼鐵價(jià)格有所反彈，但是由于上面我們提到的“2005年世界鋼鐵產(chǎn)量多于當(dāng)年全球鋼鐵產(chǎn)量132mmt，創(chuàng)歷史新高，并且勢(shì)頭有加劇之勢(shì)”，因此，世界鋼鐵價(jià)格大幅反彈的可能性不大，從長(zhǎng)期來(lái)看依然有下跌空間。
在鋼鐵價(jià)格看跌的情況下，鐵礦石價(jià)格就不能看漲。
二、中國(guó)國(guó)內(nèi)鋼鐵供需狀況開(kāi)始發(fā)生逆轉(zhuǎn)，價(jià)格大幅反彈可能性不大
目前，中國(guó)作為世界最大的鋼材消費(fèi)國(guó)、生產(chǎn)國(guó)，在世界鋼材市場(chǎng)中具有獨(dú)特的地位。因此中國(guó)鋼鐵行業(yè)的狀況將會(huì)直接影響世界鋼鐵市場(chǎng)，從而會(huì)影響鐵塊石價(jià)格的形成。
1.中國(guó)國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量供需狀況開(kāi)始發(fā)生逆轉(zhuǎn)
以前，中國(guó)是全球最大的鋼鐵凈進(jìn)口國(guó)，自去年開(kāi)始，中國(guó)的鋼鐵產(chǎn)品進(jìn)出口形勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，出口價(jià)格和出口量都開(kāi)始扮演重要角色，出口份額占國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的比重越來(lái)越大，進(jìn)口數(shù)量開(kāi)始減少。這說(shuō)明中國(guó)的鋼鐵需求開(kāi)始減弱，中國(guó)鋼鐵供給大于鋼鐵需求的苗頭開(kāi)始出現(xiàn)。
2006年1月起我國(guó)鋼鐵進(jìn)出口貿(mào)易正式呈現(xiàn)出順差態(tài)勢(shì)，純鋼材進(jìn)出口順差為24萬(wàn)噸，綜合材坯進(jìn)出口順差為51萬(wàn)噸。雖然順差數(shù)量還不算大，但影響和意義十分深遠(yuǎn)。這說(shuō)明，我國(guó)鋼鐵進(jìn)出口貿(mào)易將從2006年起呈現(xiàn)全面轉(zhuǎn)勢(shì)的態(tài)勢(shì)。
2.國(guó)內(nèi)鋼鐵價(jià)格大幅反彈可能性不大
自2005年3月以來(lái)，國(guó)內(nèi)鋼鐵價(jià)格一直處于下跌的通道，國(guó)內(nèi)鋼鐵價(jià)格一路走低，在2005年末、2006年初之間達(dá)到了近兩年最低點(diǎn)。
隨著中國(guó)鋼鐵行業(yè)將走向用科學(xué)發(fā)展觀統(tǒng)領(lǐng)經(jīng)濟(jì)工作全局、建立節(jié)約型社會(huì)、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)這條道路。今后中國(guó)鋼的消費(fèi)增長(zhǎng)速度將長(zhǎng)期處于年增長(zhǎng)15%以下的水平。中國(guó)受資源、能源和環(huán)境制約，受?chē)?guó)際市場(chǎng)貿(mào)易保護(hù)主義抬頭的影響，鋼鐵產(chǎn)量將會(huì)穩(wěn)定。中國(guó)鋼鐵工業(yè)高速擴(kuò)張產(chǎn)能的階段已經(jīng)結(jié)束并開(kāi)始進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段。
三、目前鋼鐵企業(yè)與鐵礦石供應(yīng)商處境迥異
作為同一行業(yè)的上下游，礦石商和鋼鐵商的利潤(rùn)趨勢(shì)應(yīng)該是同向的。從2000年到2004年，雙方的利潤(rùn)變化基本一致。2005年開(kāi)始，鐵礦石在全球鋼鐵價(jià)格走低趨勢(shì)的情況下大升，導(dǎo)致了鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)的負(fù)增長(zhǎng)，而鐵礦業(yè)利潤(rùn)則大幅上漲。
1.由于鐵礦石合同價(jià)格大幅度上漲，鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格大幅度下跌，導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)下跌嚴(yán)重
一般來(lái)說(shuō)，制成品的價(jià)格趨勢(shì)是同原材料的價(jià)格趨勢(shì)一致的。而由于鋼鐵行業(yè)簽訂的鐵礦石合約絕大多數(shù)是長(zhǎng)期協(xié)議價(jià)格，這就造成了鐵礦石價(jià)格同鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格的不匹配， 2005年度由于鐵礦石合同價(jià)格大幅度上漲，鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格卻大幅度下跌，導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)下跌嚴(yán)重。
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2006年3月22日發(fā)布的報(bào)告顯示，今年前兩月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)21.8％，但鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)卻下降了74.6％。
2.目前鐵礦石供應(yīng)商利潤(rùn)大增
據(jù)海外研究機(jī)構(gòu)對(duì)世界主要鐵礦公司生產(chǎn)成本分析，2002年國(guó)外主要礦業(yè)公司鐵礦平均離岸成本8.5美元/噸，其中，澳大利亞、巴西鐵礦石成本最低，平均離岸成本為6～8美元/噸。低廉的成本，居高不下的鐵礦石價(jià)格，成就了國(guó)際鐵礦業(yè)滾滾而來(lái)的利潤(rùn)。以力拓公司為例，據(jù)該公司公布的數(shù)據(jù)，2002年鐵礦石產(chǎn)量9095萬(wàn)噸，鐵礦石凈利潤(rùn)4.58億美元，2005年鐵礦石產(chǎn)量12449萬(wàn)噸，鐵礦石凈利潤(rùn)17.22億美元。同2002年相比，產(chǎn)量增長(zhǎng)36.88%，鐵礦價(jià)格上漲121.67%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)276%，這說(shuō)明其利潤(rùn)增長(zhǎng)絕大部分來(lái)源于鐵礦石漲價(jià)。需要指出的是，力拓公司2005年銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率達(dá)到了31.33%.再看鋼鐵業(yè)，具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)的新日鐵，2005年上半財(cái)年凈利潤(rùn)約16.7億美元，銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率12.96%，達(dá)到多年來(lái)最好盈利水平，但是與力拓公司相去甚遠(yuǎn)。我們不難看出，在最近幾年里，鐵礦業(yè)是不折不扣的暴利產(chǎn)業(yè)。
四、2006年中國(guó)鐵礦石供需矛盾明顯趨緩
首先，中國(guó)鐵礦石需求增幅將明顯下降。根據(jù)中國(guó)鋼鐵協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，2006年中國(guó)粗鋼產(chǎn)量為3.84萬(wàn)噸，生鐵3.6億噸，由此推算鐵礦石（折鐵礦品位66％，下同）需求量為5.58億噸，比2005年僅增長(zhǎng)8.98％，增加鐵礦石需求量4588萬(wàn)噸。從實(shí)際情況看，今年1月生鐵日產(chǎn)量為93萬(wàn)噸，2月份為101萬(wàn)噸，按照增幅較高的2月份生鐵日生產(chǎn)水平測(cè)算，全年生鐵產(chǎn)量為3.69億噸，相應(yīng)的鐵礦石需求量為5.72億噸，比2005年增5983萬(wàn)噸。因此，無(wú)論從預(yù)測(cè)還是實(shí)際生產(chǎn)水平判斷，今年鐵礦石需求增長(zhǎng)都將明顯低于2005年（12176萬(wàn)噸）和2004年（7585萬(wàn)噸）的水平，并且隨著中國(guó)進(jìn)一步加大淘汰落后生產(chǎn)能力的力度，鐵礦石需求也將減少，今年列入淘汰目錄的生鐵產(chǎn)能達(dá)到4300萬(wàn)噸，將相應(yīng)減少鐵礦石需求6000萬(wàn)噸左右。
其次，從鐵礦石供應(yīng)情況看，將會(huì)有較大的增長(zhǎng)。一方面，國(guó)際上幾大鐵礦石供應(yīng)商近幾年礦山擴(kuò)能投資都將在2006年開(kāi)始形成新產(chǎn)能，據(jù)2005年8月底“中澳第三次雙邊資源對(duì)話”澳方提供的資料，2006年僅澳大利亞的必和必拓鐵礦、哈默斯利鐵礦、羅不河鐵礦、波特曼鐵礦、芒特吉普森鐵礦五大鐵礦山新增鐵礦石供應(yīng)能力7000多萬(wàn)噸。另一方面，隨著中國(guó)對(duì)低品位鐵礦石開(kāi)采技術(shù)的攻關(guān)成功和政府放寬對(duì)品位鐵礦開(kāi)采限制，中國(guó)國(guó)內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量也將明顯增長(zhǎng)。2月份中國(guó)鐵礦產(chǎn)量2947.6萬(wàn)噸，增長(zhǎng)36.79％，據(jù)此推算，全年可增加鐵礦石產(chǎn)量7700萬(wàn)噸，高于2005年（5519萬(wàn)噸）和2004年（2846萬(wàn)噸），完全能夠滿足國(guó)內(nèi)生鐵生產(chǎn)對(duì)鐵礦石的新增需求。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)鞍鋼胡家廟、關(guān)門(mén)山、何山鐵礦、馬鋼羅河鐵礦、攀鋼白馬鐵礦、昆鋼大紅山鐵礦、唐鋼司家營(yíng)鐵礦等大型礦山也都將在今明兩年陸續(xù)擴(kuò)建或新建投產(chǎn)。今年2月份，我國(guó)規(guī)模以上企業(yè)鐵礦石產(chǎn)量達(dá)到2950萬(wàn)噸，比去年同期增長(zhǎng)36.8%.今年前兩個(gè)月鐵礦石累計(jì)產(chǎn)量達(dá)到5470萬(wàn)噸，比去年同期增長(zhǎng)26.4%，預(yù)計(jì)全年鐵礦石產(chǎn)量將達(dá)到5.4億噸左右，增產(chǎn)1.2億噸，相應(yīng)可替代進(jìn)口需求6000萬(wàn)噸以上。
可以預(yù)計(jì)，今年中國(guó)自供鐵礦石量短期內(nèi)將明顯增長(zhǎng)，鐵礦石供需矛盾將明顯趨緩。
五、從鐵礦石歷史價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，2006年鐵礦石價(jià)格應(yīng)該大幅度下降
從鐵礦石歷史價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，2004年、2005年已經(jīng)處于歷史高位，有下調(diào)的要求，并且目前鋼鐵行業(yè)形勢(shì)不是很好，鋼鐵價(jià)格低迷，因此鋼鐵價(jià)格應(yīng)該下調(diào)。
2004年的鐵礦石價(jià)格已經(jīng)是歷史高位，2005年鐵礦石合同價(jià)格又在2004年的歷史高位基礎(chǔ)上大幅上漲了71.5%.如果2004年、2005年鐵礦石價(jià)格上漲還有一定的合理性的話（鋼鐵價(jià)格上漲），那么2006年鐵礦石價(jià)格再上漲就不合邏輯了。因?yàn)槭澜玟撹F價(jià)格（尤其是亞洲）開(kāi)始下跌，那么鐵礦石價(jià)格怎能上漲呢？
我們知道，這幾年來(lái)國(guó)際鐵礦石FOB平均價(jià)格分別是2003年19.730185美元／噸，2004年23.4美元／噸，2005年40.131美元／噸。在目前的形勢(shì)下，我個(gè)人認(rèn)為國(guó)際鐵礦石FOB平均價(jià)格應(yīng)該降到2004年水平，也就是說(shuō)23.4美元／噸，這樣，2006年的鐵礦石FOB價(jià)格應(yīng)該比2005年下跌41.69%.
六、從長(zhǎng)期看，鐵礦石價(jià)格過(guò)高也會(huì)損傷鐵礦石供應(yīng)商本身的利益
從經(jīng)濟(jì)學(xué)原理來(lái)講，在充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境中，一個(gè)行業(yè)應(yīng)維持社會(huì)平均利潤(rùn)率，倘有任何一個(gè)行業(yè)出現(xiàn)了超額利潤(rùn)率，就會(huì)有新的競(jìng)爭(zhēng)者加入，直到利潤(rùn)率降到平均線。鐵礦業(yè)也不例外，在高額利潤(rùn)誘惑下，各方資本紛紛涉足鐵礦業(yè)。例如在中國(guó)國(guó)內(nèi)，原本競(jìng)爭(zhēng)力較弱的中國(guó)鐵礦業(yè)縮小了差距，鐵礦業(yè)投資、生產(chǎn)大幅度增長(zhǎng)，2005年中國(guó)鐵礦石產(chǎn)量增長(zhǎng)了25.3%.鐵礦石價(jià)格大幅上漲，使得原來(lái)不具備開(kāi)采價(jià)值的難采難選鐵礦及超低品位鐵礦也具有了經(jīng)濟(jì)價(jià)值。
在世界上，高昂的鐵礦石價(jià)格也必然會(huì)催生全球各個(gè)礦產(chǎn)國(guó)家的開(kāi)發(fā)熱情，加大對(duì)礦石開(kāi)采的力度。導(dǎo)致礦石供應(yīng)急劇上升，反過(guò)來(lái)影響鐵礦石廠商的利潤(rùn)。事實(shí)上，俄羅斯、烏克蘭、印尼、蒙古等國(guó)家積極進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)，拓寬了中國(guó)鋼廠的進(jìn)口渠道，鐵礦巨頭的寡頭壟斷地位正在削弱。可以預(yù)計(jì)，如果鐵礦石價(jià)格繼續(xù)居高不下，鐵礦業(yè)過(guò)度投資將不可避免，90年代供大于求局面將再次出現(xiàn)。這將是市場(chǎng)寡頭所不愿意看到的、卻又不得不面對(duì)的結(jié)果。
過(guò)高的價(jià)格正在抑制進(jìn)口礦需求。國(guó)內(nèi)一家400萬(wàn)噸規(guī)模的鋼廠不堪承受高價(jià)進(jìn)口鐵礦，決定2006年減少進(jìn)口礦石140萬(wàn)噸，改由國(guó)產(chǎn)礦替代。這表明鋼廠不僅是在口頭上，而且在行動(dòng)上對(duì)漲價(jià)要求做出了否定的回答。
作為產(chǎn)業(yè)鏈中的上下游行業(yè)，鐵礦業(yè)和鋼鐵業(yè)應(yīng)當(dāng)互利互榮，任何一方利用自己暫時(shí)的強(qiáng)勢(shì)地位，以“敲竹杠”的方式，做出損害對(duì)方利益的行為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，都是損人損己。
因此，為了維護(hù)雙方的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，實(shí)現(xiàn)鋼鐵行業(yè)和礦石行業(yè)的共同利益。鐵礦石價(jià)格不能繼續(xù)上漲，而是應(yīng)該根據(jù)現(xiàn)實(shí)的供求情況出發(fā)。在這里，我個(gè)人認(rèn)為2006年鐵礦石合理價(jià)位應(yīng)該降低到2004年的水平，也就是說(shuō)23.4美元／噸，這樣，2006年的鐵礦石FOB價(jià)格應(yīng)該比2005年下跌41.69%.這樣，才能保證鋼鐵行業(yè)順利發(fā)展，從而使得雙方均能夠?qū)崿F(xiàn)利潤(rùn)的增加，同時(shí)又能夠保證共同利益的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)久共贏。
