收購國有企業(yè)如何選擇付款方式

來源: 編輯： 2004/05/21 13:33:21　　字體：大小

　　收購國有企業(yè)是需要付出對價的市場行為，收購人可以一次性付款，也可以分期付款。付款方式的選擇取決于收購人的支付價款的能力和對收購企業(yè)設(shè)計的運作模式。不同的付款方式會產(chǎn)生不同的籌資風(fēng)險和履約風(fēng)險。。何勇高級律師。國家經(jīng)濟貿(mào)易委員會、財政部、中國人民銀行《關(guān)于出售國有小型企業(yè)中若干問題意見的通知》第五條就國有有企業(yè)購買者應(yīng)當(dāng)具備的條件及付款方式作出了具體規(guī)定，這些規(guī)定有的是對收購國有企業(yè)的鼓勵，有的是對收購籌資的限制，還有的是規(guī)定違約付款的法律責(zé)任。

　　支付收購價款的籌資渠道有限制《關(guān)于出售國有小型企業(yè)中若干問題意見的通知》規(guī)定國有企業(yè)的購買者應(yīng)出具不低于擬出售企業(yè)收購價款的有效資信證明，不得以所購買企業(yè)的資產(chǎn)作抵押，獲取銀行貸款購買該企業(yè)。國有企業(yè)收購人應(yīng)當(dāng)具備付款的資信能力，當(dāng)然這不是要求收購人必須以自有資金購買國有企業(yè)，根據(jù)市場規(guī)則，購買人可以通過市場方式籌集購買資金，但不得采取以收購企業(yè)的資產(chǎn)作抵押向銀行貸款，籌集購買該國有企業(yè)的購買資金。對收購國有企業(yè)資金籌款渠道的限制，提醒購買者收購國有企業(yè)時應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎安排財務(wù)計劃，避免籌資風(fēng)險。

　　收購人可分期付款收購國有企業(yè)

　　根據(jù)《關(guān)于出售國有小型企業(yè)中若干問題意見的通知》，一般情況，國有企業(yè)的購買人應(yīng)當(dāng)一次性支付價款，當(dāng)購買人一次付款確實有困難的，出售方可以同意購買人分期支付收購價款。對分期支付價款的，規(guī)定首期付款額不得低于價款的30％，一年內(nèi)應(yīng)支付價款的70％，兩年內(nèi)必須全部付清收購價款。但是分期付款的，應(yīng)當(dāng)在收購合同中約定除首期款外，參照銀行貸款利率由購買人向出售方支付分期付款的利息。分期付款是對收購國有企業(yè)的一種鼓勵措施，但收購人采用分期付款時一定要有履約的堅定性，如果購買人在尚未全額支收購付價款之前，單方面終止收購合同，則已經(jīng)支付的收購價款出售方將不予退還。行政規(guī)章的這一違約責(zé)任的規(guī)定，在收購合同中必須約定。如果在收購預(yù)案中，設(shè)計單方終止合同的則不適用分期付款。

　　對分期付款的收購人有權(quán)利限制為了避免收購國有企業(yè)的道德風(fēng)險，《關(guān)于出售國有小型企業(yè)中若干問題意見的通知》對分期付款的購買人作出了若干權(quán)利限制。第一，在收購人尚未全額支付收購價款前，出售方應(yīng)派人對企業(yè)財務(wù)狀況進行監(jiān)督；第二，購買人不得擅自處置所購國有企業(yè)的固定資產(chǎn)，確因生產(chǎn)經(jīng)營所需，要對固定資產(chǎn)進行處置的，必須經(jīng)得出售方同意；第三，購買人不得將企業(yè)有償轉(zhuǎn)讓給其他所有制企業(yè)法人、合伙制企業(yè)或自然人；第四，購買人全額支付購買價款后，財政部門、土地管理部門方可按規(guī)定為企業(yè)辦理產(chǎn)權(quán)變動證明和土地使用權(quán)證書。如果策劃對收購企業(yè)進行資本運作，顯然不適合分期付款。

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