一、SOX法案（Sarbanes-oxley Act of 2002）背景簡介

　　2001年是美國最災難的一年，2001年9月11日美國紐約發(fā)生了舉世震驚的9·11恐怖襲擊事件，使人們尤其是美國人嚴重感到缺乏人身安全保障，美國股市嚴重下跌，11月份美國前500強的能源公司（安然）突然申請破產保護，紐約股市因此大跌。此后，作為國際五大會計師事務所之一的美國安達信會計公司的突然破產案，特別是2002年6月世界通訊公司的會計丑聞案件，更使美國公民乃至全球的投資者對市場缺乏投資的安全感，徹底打擊了投資者對資本市場投資的信心，令美國股市幾度暴跌。如據(jù)報道：“僅在二零零二年二季度內道指的跌幅就達三分之一，相應的二零零二年第二季度美國GDP出現(xiàn)大幅倒退，從第一季度增長5%倒退至第二季度增長1.1%”。表明美國股市在一定程度上已不能完全反映實體的經濟情況，甚至與實體經濟發(fā)展態(tài)勢相背離，美國經濟也因股市暴跌等因素出現(xiàn)衰退傾向。會計誠信危機已嚴重地扭曲了美國經濟發(fā)展的態(tài)勢。在這種股市接連遭挫，投資大眾不斷惡化的信心危機背景下，布什總統(tǒng)和美國國會、美國會計總署、美國證券交易委員會（SEC）、美國財務會計準則委員會（FASB）、美國司法部、紐約證券交易所和聯(lián)邦調查局再也忍耐不住，迅速提出與制定各種對策，最終于2002年7月25日美國國會參眾兩院通過了SOX法案。SOX法案即《2002年薩班斯-奧克斯利法案》（Sarbanes-oxley Act of 2002）， 又稱之為《2002年公眾公司會計改革和投資者保護法》。7月30日，美國總統(tǒng)布什正式簽署SOX法案，并在新聞發(fā)布會上稱“這是自羅斯?？偨y(tǒng)以來美國商業(yè)界最為深遠的改革方案”。

　　二、SOX法案內容簡介及舉措分析

　　SOX法案主要是針對系列公司財務丑聞中暴露的問題，從規(guī)定公司管理層與會計師事務所的相關責任以及加大處罰力度等幾個方面入手，補充和完善《1993年證券法》和《1934年證券交易法》。旨在加強公司責任，保護公眾公司投資者的利益免受公司高管及相關機構的侵害。試圖重新恢復投資者對股票市場的信心，提升市場對會計職業(yè)界的信任。

　　1.對公司管理層。⑴、建立激勵約束機制，控制濫用激勵機制風險。激勵機制是所有者為防止經營者逆向選擇和道德風險發(fā)生，保證經營者勤勉盡職而采取的一種措施。而今華爾街會計誠信危機表明合約掩護下的激勵機制存在諸多問題，給證券市場投資者的投資信心帶來了很大的負面影響。故SOX法案規(guī)定：上市公司激勵機制中禁止向本公司董事或高層管理人員提供私人貸款，其若有10%的股權變動必須在兩個營業(yè)日內披露，并且在養(yǎng)老金計劃管制期內，其持有該公司的股票不得進行交易或從中謀利。⑵、建立高管人員責任追究制，強化法律責任。SOX法案實行以前，上市公司的定期信息披露不需要CEO（首席執(zhí)行官）或CFO（首席財務主管）的簽字，若公司發(fā)生財務問題，容易給高管人員以各種理由推卸責任，監(jiān)管人員也無法找到其財務欺詐的直接證據(jù)。故建立高管人員責任追究機制是防止其誠信缺失的有力措施。SOX法案規(guī)定：要求上市公司公開披露的信息必須有CEO或CFO的承諾函，明確公司CEO或CFO本人承擔不當行為的法律責任，包括定期報告若發(fā)現(xiàn)因實質性違規(guī)而被要求重編會計報表的，CEO或CFO一年12個月內的所有獎金、紅利及其他收益全部返還給公司；如事先明知違規(guī)，可判10年以下監(jiān)禁及100萬美元罰款；如事先故意違規(guī)，可判20年以下監(jiān)禁及500萬美元罰款。⑶、提高信息披露義務，強化信息露質量。美國系列會計丑聞案件表明信息不對稱理論、信息的有效性與有用性是導致會計誠信危機的主要原因。故SOX法案對信息披露的及時性、有用性和有效性作出了具體規(guī)定。SOX法案規(guī)定：進一步縮短財務報告周期，年度報告由90天縮短為60天，季度報告由45天縮短為35天，且都要注冊會計師審計；內部控制報告必須說明內部控制制度及實施的有效性；定期報告要披露所有的資產負責表外交易、財務狀況的預測性信息等，以提高公司信息披露的有用性。

　　2.對會計師事務所。⑴、建立審計委員會，強化審計的獨立性。在美國華爾街系列公司會計丑聞中，會計師事務所扮演了極不光彩的角色，注冊會計師的審計獨立性嚴重喪失。如據(jù)報道：“安達信在審計安然時所取得的非審計業(yè)務收入超過審計收入（安達信的審計收入和非審計收入分別為2500萬美元和2700萬美元）使得其在審計過程中獨立性喪失，與安然同流合污”。故SOX法案明確規(guī)定：要求公眾公司必須建立審計委員會，并規(guī)定必須完全由“獨立董事”組成。獨立董事不得是公司或其子公司的關聯(lián)人士，且其中至少有一人是財務專家，負責審計外部審計報告；禁止會計師事務所在進行審計業(yè)務的同時提供非審計業(yè)務，并明確規(guī)定了8類被禁止的不適當業(yè)務；實行CPA強制輪換制與審計回避制，規(guī)定會計師事務所的主審會計師或復核審計項目的會計師在同一公司連續(xù)提供審計服務不得超過5年；限制CPA在被審公司任職，并規(guī)定CPA有保管審計工作底稿的義務，要求會計師事務所為上市公司的審計工作底稿至少保存7年。⑵、建立“公眾公司會計監(jiān)督委員會”（PCAOB），強化對外部審計的行業(yè)監(jiān)管。美國傳統(tǒng)注冊會計師行業(yè)的監(jiān)管與服務職能都集中在美國注冊會計師協(xié)會（AICPA）。系列公司會計丑聞表明：僅僅依靠AICPA的自律管理，無法保證注冊會計師行業(yè)的獨立性。故SOX法案規(guī)定：要求美國證券交易委員會（SEC）成立公眾公司會計監(jiān)督委員會（PCAOB），PCAOB由五人組成，直接歸SEC管轄；PCAOB負責審計注冊，會計師事務所必須在PCAOB注冊，否則不得向外提供審計業(yè)務；PCAOB負責制定審計準則、會計師事務所注冊權等行業(yè)標準與行業(yè)紀律；PCAOB負責調查會計師事務所的不法行為，有權要求被調查對象提供相關的文件與證言，可采取撤消公共審計注冊，對事務所處以不超過75萬美元的罰款等處罰措施。

　　3.對證券公司及相關部門的規(guī)定。加強證券欺詐的刑事處罰力度。SOX法案規(guī)定：通過信息欺詐或價格操縱在證券市場獲取不當?shù)美?，最多可監(jiān)禁25年或處以罰款，對違法的注冊會計師可被判處10年以下監(jiān)禁或罰款；對舉報者打擊報復的最高可判處10監(jiān)禁，同時還規(guī)定了對舉報者的具體補償措施，如補發(fā)工資、恢復職務及其他損失等；延長對證券欺詐的追訴期限，追訴期限可以延長至非法行為發(fā)現(xiàn)的兩年內，或非法行為實施后的五年內等等。

　　三、SOX法案的借鑒與啟示

　　1.借鑒SOX法案，正確評價獨立董事作用。目前我國公司法人治理結構存在很大缺陷，表現(xiàn)在：產權結構一元化、“一股獨大”、內部人控制現(xiàn)象嚴重、董事會形同虛設等。因此，我們應在產權明晰的基礎上完善公司治理結構，解決“內部人控制”問題。主要措施有：⑴、改變激勵機制措施，糾正激勵機制偏差。在防止管理者短期行為的同時，建立公司CEO或CFO責任追究制。⑵、通過持股結構調整，分散大股東股權，建立股東制衡機制，解決“一股獨大”問題。⑶、健全獨立董事會制度。通過適當比例引入獨立董事，解決“內部管理”現(xiàn)象；建立獨立董事責任追究制與考核機制，以督促獨立董事誠信、勤勉、負責的作風與態(tài)度。⑷、完善監(jiān)事會制度。從監(jiān)事會人員構成的獨立性、專業(yè)性以及如何實施全程監(jiān)督等方面加強監(jiān)事會建設。

　　2.借鑒SOX法案，強化我國上市公司內部控制報告制度。目前我國法律還沒有強制規(guī)定上市公司要上報內部控制報告及進行注冊會計師審計，導致上市公司內部控制報告質量太差，大多數(shù)公司的內部控制報告流于形式。因此，我們應借鑒SOX法案，強制要求上市公司管理當局提供單獨的內部控制報告與內部審計報告，并建立公司管理層責任追究制度，以保證內部報告有效性與有用性。

　　3.借鑒SOX法案，強化注冊會計師審計的獨立性。應主要從以下幾方面入入手：⑴、擴大上市公司審計委員會職權，將審計委員會“提議聘請或更換審計機構”改為直接賦予審計委員會聘請審計機構，并且規(guī)定由證券會或證券交易所委托審計機構對上市公司進行審計。⑵、實行注冊會計師審計輪換制。規(guī)定會計師事務所對同一上市公司的審計不能超過一定時期，且規(guī)定事務所的員工在離開事務所之后的一定年限內不能到被審計單位工作，被審計單位員工也不能在一定年限內到事務所工作。⑶、發(fā)揮審計委員會作用。我國證券會和國家經貿委聯(lián)合出臺的《上市公司治理準則》規(guī)定上市公司應設立審計委員會，但其職責中沒有規(guī)定審查外部審計師獨立性的內容。因此，可以借鑒SOX法案，規(guī)定注冊會計師的外部審計必須經審計委員會的審查。

　　4.借鑒SOX法案，完善我國證券分析業(yè)。我國證券分析業(yè)起步較晚，經過10多年的發(fā)展，已取得了很大的進步，但還存在一些不容忽視的問題，如制度缺失、證券市場體制不完善、證券分析從業(yè)人員專業(yè)素質不高等。類似安然事件中證券分析師的表現(xiàn)也還存在，如據(jù)報道：“瓊民源事件中，1995年瓊民源每股收益不到0.1厘錢，到1996年劇增至0.867元，一年間凈增長1290倍，股價漲幅達1059%，面對這種超常規(guī)的浮動，幾乎所有的股評家仍強力推薦瓊民源”。因此應借鑒SOX法案，盡快建立證券分析師法律制度。我們認為應從以下幾個方面入手：⑴、強化證券分析師的獨立性。應使證券分析師與投資銀行、公司管理層在證券分析報告、業(yè)務上絕對隔離，證券公司在確定分析師報酬標準時不應與投資銀行交易、經紀業(yè)務收入或資產管理費掛鉤。⑵、強化證券分析師的信息披露制度。應對證券分析師與被分析的上市公司的債務關系、投資關系、個人持股情況及薪金情況作充分的信息披露。⑶、建立完備的證券分析責任制度與證券欺詐處罰制度。