一、股權資本成本會計的產生及其含義

　　我們知道，企業(yè)占用任何一項資金都需要支付一定的代價，即“資金成本”。企業(yè)占用的資金通常有兩個來源，即從債權人借來的債務資本和股東投入的股權資本。傳統(tǒng)財務會計只確認債務資本的成本，而不確認股權資本的成本。這就給人們一種錯覺，好象運用股權資本是無需花費代價的。但事實上，從理財?shù)挠^點看，由于股東比債權人要承擔更高的風險，因此他們會要求更高的回報，即企業(yè)運用股權資本所支付的代價往往比運用債務資本的代價更大。在損益表中，債務資本的成本（債務利息）是屬于正常稅收的項目，而股權資本的成本則不能在稅前扣減。這樣，傳統(tǒng)財務會計計算出的凈利潤指標中就包含了一部分股權資本成本，該指標也就無法反映企業(yè)真實的經營業(yè)績，若用該指標對企業(yè)經營進行評價，其結果可能會產生偏差。比如，對于A、B兩個規(guī)模完全一樣，資產報酬率也完全一樣的企業(yè)來講，若A的負債比例高于B，B的凈利潤將大于A.若用該指標對這兩個企業(yè)的經營業(yè)績進行評價，就會得出B優(yōu)于A的結論。顯然這一判斷并不真實。

　　股權資本成本會計的目標就是為了克服傳統(tǒng)財務會計只確認債務資本成本，而不確認股權資本成本的缺陷，對股權資本成本進行確認、計量、記錄和報告。股權資本成本會計的定義可表述為“計量和報告股權資本成本的過程”。如同折舊會計一樣，股權資本成本會計并不是會計學的一個新的分支，它仍屬于財務會計的范疇，只是對傳統(tǒng)財務會計進行局部的修改。

　　二、股權資本成本會計的理論基礎

　　會計主體和成本兩個財務會計的基本概念，是建立股權資本成本會計的理論基礎。

　　1.會計主體概念

　　在19世紀的西方，企業(yè)一般是由一個人或一個家庭所擁有，所有者同時又是經營者。當時會計上采用的是“業(yè)主”概念，企業(yè)的全部資產為企業(yè)所有者（業(yè)主）擁有，而企業(yè)的全部負債也是所有者個人的債務。在這種情況下，債權人是唯一的企業(yè)外部資金提供者，企業(yè)支付債務利息后的全部所得，均為所有者所有，若對股權資本成本進行單獨的確認和計量，就顯得無意義了。

　　二十世紀以來，隨著股份公司的大量涌現(xiàn)，企業(yè)所有者與經營者開始分離，會計的“業(yè)主”概念也轉變?yōu)椤皶嬛黧w‘概念。此時會計主體主要從兩個渠道獲取資金，即債權人的債務資本和股東的股權資本。相對于會計主體來講，債權人和股東均成為了企業(yè)外部資金提供者。債務資本和股權資本如何組合，是企業(yè)管理當局（經營者）的事，而企業(yè)所有者（股東）不參與企業(yè)經營，他們將資金提供企業(yè)的目的，也是為了獲取投資回報。站在會計主體的立場上，股權資本是由外部股東提供的，也是要支付代價的。在這種情況下，對股權資本成本進行單獨的確認和計量就是合理和必要的了。

　　2.成本概念

　　在會計上，資產一般要以其成本記錄，成本是指在成本客體上耗費的全部資源的數(shù)額。例如，在生產產品時，企業(yè)要支付生產人員工資，耗費材料，還要使用機器設備，這些人力。材料、機器設備都屬于生產該產品所耗費的資源，分別以人工成本、材料成本和折舊成本的形式計入所生產的產品成本中。但目前很少有人將生產過程中占用資本的成本視為產品成本的一部分。事實上，資本才是企業(yè)一切資源的起點，如同耗費人力、材料等資源一樣，企業(yè)也要使用資本。企業(yè)全部資本的主要來源有兩個：債權人和股東。除非能獲得一定的回報，否則無論是債權人還是股東都不會為企業(yè)提供資本，債權人和股東要求的回報，對于企業(yè)來講就是使用資本的成本。在生產過程中占用資本的成本理應視為產品成本的一部分，但不幸的是，傳統(tǒng)財務會計根本不確認股權資本成本，這種作法是不符合完整的成本概念的。

　　三、股權資本成本會計的核算程序

　　股權資本成本會計主要是對股權資本成本進行確認、計量和記錄，其基本核算程序為：

　　l.計算企業(yè)全部資本成本。企業(yè)全部資本成本包括債務資本成本和股權資本成本兩部分。由于債務資本成本一般是確定的，即為債務利息，所以計算企業(yè)資本成本的關鍵是計算股權資本成本；

　　2.對生產產品過程中所耗用的資本的成本，可比照制造費用分配方法，分配計入所生產的產品成本中，或以期間費用一次性轉入當期損益；

　　3.對在自建廠房等固定資產上占用的資本的成本，包括在建造過程中使用的資產占用的資本成本和在建造過程中發(fā)生的其他資本的成本，計入所建固定資產成本中；

　　4.對于長期庫存存貨上占用的資本成本，計入該存貨成本。

　　5.對于按以上程序未分配完的資本成本作為期間費用處理；

　　6.在記錄時，將股權資本成本計入有關成本費用科目的借方和利潤分配科目的貸方。

　　四、股權資本成本會計對傳統(tǒng)財務會計的影響

　　與傳統(tǒng)財務會計相比，股權資本成本會計的建立將主要使企業(yè)的成本發(fā)生三大變化：

　?。?）利息費用將廣義化為企業(yè)的資本成本，既包括債務資本的成本，也包括股權資本的成本。利息費用不再單純地是一項期間費用，而有可能將其視為一項成本處理；

　?。?）企業(yè)存貨成本和銷貨成本中包含在生產產品過程中所耗用的資本成本；（3）自建固定資產的成本中將包括在建期間所占用的全部資本的成本。

　　除使企業(yè)的成本發(fā)生變化外，股權資本成本會計還會影響企業(yè)的資產和凈利潤，并最終引起企業(yè)所有者權益的變化。

　　五、股權資本成本會計的作用

　　1.股權資本成本會計的建立可以消除會計學與經濟學對企業(yè)利潤的認識上的差別。在經濟學中；利息費用指使用全部資本的成本，包括股權資本成本和債務資本成本。從經濟學的觀點來看，企業(yè)的所有資本無論是通過借款籌集的，還是通過發(fā)行股票籌集的，都要支付一定的代價，因此，在經濟學中的利潤，不僅應扣除債務資本的成本，也應扣除股權資本的成本。而在傳統(tǒng)的財務會計中，利息費用僅指債務資本成本，因此會計上的利潤含有股權資本成本。股權資本成本會計的建立將使會計上的利息費用和經濟學上的利息費用概念趨于一致，從而消除二者對企業(yè)利潤在認識上的差別。

　　2.股權資本成本會計的建立有利于協(xié)調財務會計與管理會計。盡管在財務會計中并未確認全部資本的成本，但管理會計早已認識到財務會計片面確認債務資本成本的局限性，并在決策分析中考慮了全部的資本成本。例如企業(yè)在進行購買一項資產的決策時，一個最普通的方法是不僅要考慮該資產本身的成本，而且還要考慮用于購買該資產的資本的成本；在制定銷售價格時，許多公司也將制造產品過程中所耗用的資本的成本考慮在內；在長期投資決策時，企業(yè)經常采用內含報酬率法，而內含報酬率就是一種資金成本，它既包括債務資本的成本，也包括股權資本的成本。當前，在傳統(tǒng)財務會計中，很多人不認為股權資本成本是一項真正的成本，但當進行有關決策時，他們又會清醒地知道若不花費代價，股權資本是不可能獲得的。當股權資本成本會計引人后，人們這一矛盾的認識也就解除了。

　　3.股權資本成本會計的建立會使企業(yè)的凈利潤更具有經濟意義。企業(yè)的凈利潤應該是企業(yè)的全部收入與其全部成本費用相抵減后的余額。傳統(tǒng)財務會計不確認股權資本成本，導致資本補償?shù)牟蛔?，計算出的凈利潤包含股權資本成本，因此凈利潤指標并不能真實反映企業(yè)的經營業(yè)績，也就缺乏其應有的經濟意義。引入股權資本成本會計后，在損益表上的凈利潤，就是扣除了股權資本成本后的凈利潤；將更有經濟意義。

　　六、如何計算股權資本成本是建立股權資本成本會計急需解決的問題

　　我們知道，債務資本成本——債務利息的余額，一般在債務權資本提供時就已確定。股權資本成本與債務資本成本不同，其金額很難確定。如前所述，股權資本成本在理論上等于股東所要求的回報。股東要求的回報一般來源于兩個方面：其一，是股利；其二，是股票增值，即未來出售股票的金額超過購買時金額的部分。一般來講，股利支付的多少是由企業(yè)的經營業(yè)績和企業(yè)的股利政策來決定的；股票增值的大小不僅取決于企業(yè)的經營業(yè)績，還要受到股票市場上的供求關系等其他外界因素的影響。無論是企業(yè)的經營業(yè)績、股利政策還是其他外界因素都是不確定的，從而導致股權資本成本也是不確定的。股權資本成本的不確定，大概也是傳統(tǒng)財務會計不對其進行確認的一個主要原因。

　　雖然在美國等西方國家有很多人對計算股權資本成本的方法進行了大量論述，但至今未得出一個實際的解決方法?，F(xiàn)在比較流行的一種方法是參考債務資本成本的計算方法，用股權資本與股權資本成本率相乘來計算股權資本成本。此種方法下，股權資本可以從企業(yè)的賬面資料得來，但股權資本成本率如何確定仍是一個問題，這一問題又可分為兩方面：其一，是所有企業(yè)都采用統(tǒng)一的股權資本成本率還是各自采用不同的資本成本率；其二，如何確定股權資本成本率。對于第一個問題，采用統(tǒng)一的比率必然比采用不同的比率操作上更簡單一些，但統(tǒng)一的股權資本成本率無法反映不同企業(yè)的不同風險，因此是一個尚在爭論的問題。對于第二個問題，有人主張由會計權威機構直接規(guī)定股權資本成本率，例如在美國可由財務會計準則委員會（FSAB）制定；也有人主張，應采用科學的方法計算這一比率，但如何計算仍存在大量的爭論。無論采用何種方法來確定，股權資本成本的計算方法必須滿足三個標準：（1）該方法必須是客觀的，其結果不能受人的主觀判斷的太大影響；（2）用該方法計算的股權資本成本應與企業(yè)實際支付的代價沒有太大的差距；（3）該方法必須是可行的，即在計算股權資本成本時，也要講求成本效益原則。

　　雖然由于存在多種尚未解決的問題，股權資本成本會計的普遍運用仍需一定時日，但其有利的理論依據(jù)和現(xiàn)實意義，實在值得引起我們的關注。