全國(guó)各銀行10月9日開始降低存貸款利率并暫時(shí)取消了存款利息稅。牽一發(fā)而動(dòng)全身。央行在一個(gè)月內(nèi)兩次下調(diào)存貸款利率，并且此次還暫免了存款利息稅。央行歷次調(diào)整利率都會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生較大影響。作為投資者，也應(yīng)該改變理財(cái)?shù)乃悸�，打理好手中的錢財(cái)。
從宏觀層面上看，央行降息的主要目的是為了擴(kuò)大內(nèi)需、刺激消費(fèi)；而在投資者看來，怎樣存錢最劃算、怎樣理財(cái)最合理、怎樣投資可以回避全球金融市場(chǎng)存在的風(fēng)險(xiǎn)是最關(guān)鍵的問題……在降息的背景下，本報(bào)記者采訪了多位專家學(xué)者，對(duì)各種理財(cái)方式進(jìn)行分析并提出可操作建議，供投資者參考。
□銀行存款
目前來看長(zhǎng)期存款更劃算
從10月9日起，一年期人民幣存款利率下調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次存貸款基準(zhǔn)利率也相應(yīng)調(diào)整。此外，從10月9日起對(duì)儲(chǔ)蓄存款利息所得暫免征收個(gè)人所得稅。
“與加息后的轉(zhuǎn)存不同，降低存款利息后儲(chǔ)戶不必著急，保持已有存款不動(dòng)就可以了�！眹�(guó)際金融理財(cái)師、上海浦東發(fā)展銀行天津浦祥支行行長(zhǎng)孫達(dá)表示，此次利率下調(diào)幅度有限，加上儲(chǔ)蓄存款利息所得暫免征收個(gè)人所得稅，對(duì)儲(chǔ)戶來說未來的存款收益變化并不大。以一年期定期存款為例：
◎免稅前收益為：
10000×4.14%×（100%－5%）＝393.3元
◎免稅后收益為：
10000×3.87%＝387元
注：其中的“5%”為個(gè)人應(yīng)繳納的存款利息所得稅率
可以看出，免稅后比免稅前利息減少了6.3元。
由于目前處于降息周期中，因此多數(shù)銀行業(yè)內(nèi)人士建議百姓，如果此時(shí)需要儲(chǔ)蓄，盡量進(jìn)行長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄，以避免短期存款到期時(shí)利率已再次下調(diào)。
□房貸
不要輕易調(diào)整還款利率形式
據(jù)記者了解，按照銀行房貸合同規(guī)定，貸款期間遇到利率調(diào)整，次年1月1日正式執(zhí)行。也就是說，貸款者最快也要等到明年1月起才能享受到貸款利率下調(diào)政策。但是，本次降息對(duì)于供房一族來說無疑是利好消息。去年在央行接連不斷地加息時(shí)，不少月供族紛紛采取了固定利率的方式進(jìn)行還貸，可隨著降息預(yù)期的加大，未來一段時(shí)間，避開固定利率、選擇浮動(dòng)利率還款成了投資者的共識(shí)。在此次降息之后，5年及以上的貸款利率從7.74%降低至7.47%，5年及以上的公積金貸款利率從5.13%降至4.86%，原先的固定利率房貸已經(jīng)不劃算了。
例如，市民苗先生去年在銀行辦理了50萬元的個(gè)人住房商業(yè)貸款，按照基準(zhǔn)利率7.83%來計(jì)算，20年內(nèi)每個(gè)月都要還款3773.78元。9月16日第一次下調(diào)利率后，苗先生每個(gè)月需要還款3751.16元，比降息前每個(gè)月少還22.62元；本次下調(diào)利率后，苗先生的月供是3683.70元，比首次降息前每月要少還90.08元。
即便如此，還是有很多專家提示，如果馬上將還款方式由固定利率轉(zhuǎn)成浮動(dòng)利率，房貸族需要支付一定的違約金，因此在變換還款方式之前也應(yīng)該慎重考慮。
□基金
債券基金受益最大
央行降息，基民可加大對(duì)債券類基金的持有比例。昨日，銀河證券研究員王群航對(duì)本報(bào)記者表示，由于債券型基金倉(cāng)位中至少有80%要配置債券，而目前債券凈值普遍上漲，下一階段債券市場(chǎng)還將繼續(xù)上漲。
另外，王群航介紹稱，9月份各類債券型基金都取得了良好的收益，月度平均凈值增長(zhǎng)率均高于1.1%，其中純債券類基金獲得了穩(wěn)健的投資收益，“全球金融危機(jī)不可能在短期內(nèi)消除，因此百姓應(yīng)該學(xué)會(huì)運(yùn)用債券型基金，在市場(chǎng)不景氣的情況下做投資理財(cái)”。王群航表示。
在上證綜指從6000多點(diǎn)下跌至2000點(diǎn)的過程中，投資者深切感受到了偏股型基金的高風(fēng)險(xiǎn)，而債券型基金的表現(xiàn)引人注目。數(shù)據(jù)顯示，相對(duì)于偏股票型基金的持續(xù)縮水，三季度絕大部分債券型基金取得正收益，統(tǒng)計(jì)期內(nèi)57只債券型基金凈值加權(quán)平均增長(zhǎng)2.39%.
中信建投證券投資分析師韓小莉認(rèn)為，在全球金融危機(jī)蔓延的背景下，低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品正被越來越多的投資者關(guān)注，穩(wěn)健型投資者可重點(diǎn)持有債券型基金。
□銀行理財(cái)
關(guān)注保本保收益產(chǎn)品
存款利率下調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，很多固定收益類的理財(cái)產(chǎn)品可能要在短期內(nèi)下調(diào)預(yù)期收益率。昨日，記者在對(duì)多家銀行營(yíng)業(yè)部理財(cái)經(jīng)理進(jìn)行采訪時(shí)發(fā)現(xiàn)，大家普遍認(rèn)為，銀行固定收益類理財(cái)產(chǎn)品會(huì)按照央行降息的幅度下調(diào)預(yù)期收益率。
“這樣來說，此前購(gòu)買保本保收益理財(cái)產(chǎn)品的投資者比較走運(yùn)�！弊蛉�，農(nóng)行相關(guān)支行大堂經(jīng)理對(duì)記者表示。據(jù)他介紹，之前很多銀行都發(fā)行了掛鉤央行票據(jù)、債券等品種的理財(cái)產(chǎn)品（據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，目前發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品中，信貸與票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品占77%，而債券與貨幣市場(chǎng)理財(cái)產(chǎn)品占14.6%），這些產(chǎn)品在保證本金無風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，還保證投資者到期能夠獲得一個(gè)高于固定存款利率的收益。
例如，在一年期固定存款利率為4.14%時(shí)，此類產(chǎn)品的收益一般集中在4.5%，目前利率下調(diào)，之前發(fā)售的此類理財(cái)產(chǎn)品還將執(zhí)行約定的收益，即4.5%，而新發(fā)行的產(chǎn)品將執(zhí)行新的收益率，利率下調(diào)幅度有可能就是0.27%.也就是說，投資者此前購(gòu)買10萬元此類產(chǎn)品，1年后賬面收入4500元，刨除銀行收取1.4%的手續(xù)費(fèi)，最后投資者能夠獲得：10萬-10萬×1.4%+10萬×4.5%=103100元，而如果按照新的收益率計(jì)算，投資者能夠獲得10萬-10萬×1.4%+10萬×（4.5%-0.27%）=102470元，前后相差630元。對(duì)此，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所研究員張星分析，央行降低存款利率最早在下周就能夠體現(xiàn)在理財(cái)產(chǎn)品收益率上。
□保險(xiǎn)產(chǎn)品
萬能險(xiǎn)結(jié)算利率下降不可逆轉(zhuǎn)
通常而言，萬能險(xiǎn)結(jié)算利率的高低取決于三大因素，即壽險(xiǎn)公司節(jié)余的平滑準(zhǔn)備金數(shù)額、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況，以及作為購(gòu)買萬能險(xiǎn)機(jī)會(huì)成本而存在的銀行存款利率。10月6日，平安人壽對(duì)外公布了9月個(gè)人銀行萬能險(xiǎn)的結(jié)算利率從8月的5.5%降至5.25%.“降息周期的到來，使結(jié)算利率降到4.5%以下也是有可能的�！币晃徊辉竿嘎缎彰南⑷耸糠Q。
中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)王治超提醒廣大投資者：“央行目前下調(diào)‘雙率’，對(duì)保險(xiǎn)業(yè)投資環(huán)境肯定會(huì)有一定的滯后性影響，萬能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)的結(jié)算利率是按照月、按季度進(jìn)行調(diào)整的，此次降息后，它們結(jié)算利率下降的趨勢(shì)已不可逆轉(zhuǎn)。作為普通百姓，不要把央行是否降息、萬能險(xiǎn)是否下調(diào)結(jié)算利率作為是否購(gòu)買保險(xiǎn)的依據(jù)，而是要把‘買保險(xiǎn)就是買保障’這一觀念放在第一位，投資增值并不是保險(xiǎn)的核心功能。”
□券商理財(cái)
暫不宜購(gòu)買券商理財(cái)產(chǎn)品
數(shù)據(jù)顯示，上半年券商集合理財(cái)產(chǎn)品中4只股票型產(chǎn)品的累計(jì)單位凈值平均跌幅為32.89%，略少于股票型基金35.69%的平均虧損幅度。而6只FOF型產(chǎn)品的平均跌幅為21%，7只混合型產(chǎn)品的平均跌幅為19.56%，5只債券型產(chǎn)品平均跌幅為1.83%.
雖然券商理財(cái)產(chǎn)品上半年的表現(xiàn)顯示了相對(duì)較好的抗跌性，但中信建投研究發(fā)展部宏觀分析師夏敏仁仍建議：“要購(gòu)買券商理財(cái)產(chǎn)品，還要靜等市場(chǎng)穩(wěn)定下來。”
據(jù)夏敏仁介紹，在降息周期已經(jīng)到來的情況下，券商集合理財(cái)產(chǎn)品在配置上肯定會(huì)有所調(diào)整。以往券商理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)意圖是證券市場(chǎng)或債券市場(chǎng)，但是，現(xiàn)今股市陰云密布，債市也起伏不定，短期沒有很好的投向�，F(xiàn)在連存款利率也下調(diào)了，利息保障都受影響。因此，產(chǎn)品在用途設(shè)計(jì)上就需要調(diào)整。例如，在目前股市不好的情形下，持有其他固定收益品種，在比例分配上留有一定的空間待股市回暖。
