“兩稅合一的背后，我們看到了另一個關鍵詞就是公平。
“中央黨校周天勇教授近日在接受中國經(jīng)濟時報采訪時說。
目前，內外資企業(yè)在中國實行的是稅收“雙軌制”，所有內資企業(yè)的稅率是33％，而外資企業(yè)在沿海開放城市和經(jīng)濟特區(qū)的稅率分別只有24％和15％。按照《企業(yè)所得稅法（草案）》的新規(guī)定，內外資企業(yè)將使用25％的統(tǒng)一所得稅稅率，外資企業(yè)將不再享有稅收優(yōu)惠的“超國民待遇”。
統(tǒng)一內外資企業(yè)所得稅，已成為本次兩會 高度關注的焦點話題之一。隨著內外資企業(yè)所得稅并稅日程的漸行漸近，內資和外資企業(yè)對此普遍關注。
25％：高嗎？
“從原來的十幾個百分點漲到‘兩稅合一’之后的25％，肯定會對外資企業(yè)產(chǎn)生不小的影響。”北京JVC電子產(chǎn)業(yè)有限公司中方經(jīng)理付予在接受中國經(jīng)濟時報記者采訪時肯定地說。
“對于電子行業(yè)來說，毛利率比較低，比如賣一臺電視，利潤也許就50元。所以25％的稅對一些微利行業(yè)來說還是比較高的。我估計‘兩稅合一’后，外資在擴資以及贏利水平上肯定會有一些潛在的變化，他們會從戰(zhàn)略以及產(chǎn)品結構上做相應的調整。也許高利潤的產(chǎn)品就會拿到別的地方去做�！�
但付予對記者說，目前“兩稅合一”的政策，對JVC來說影響還不是很大，因為JVC從2004年開始，在產(chǎn)品結構和戰(zhàn)略方向已經(jīng)做了很大的調整，整個公司的獲利水平還不高，2006年是虧損的，所以稅率的變化暫時對JVC不會產(chǎn)生多大影響。
“但我們不可能長期不獲利呀！”
針對此問題，中國政法大學王志華副教授在接受本報記者采訪時表示，“兩稅合一”肯定會對一些外企的收入有影響，但沒有根本性的影響。
“為保持政策的連續(xù)性，這次的草案在具體問題上已顧及了既有利益格局。安排了優(yōu)惠過渡期，外資企業(yè)的稅率從15％增加到25％，是通過5年時間逐步實現(xiàn)的，過渡期內仍享受稅收優(yōu)惠政策，中國政府最大限度地考慮了外資的利益而減少了對其的影響�！�
王志華介紹，全世界159個實行企業(yè)所得稅的國家（地區(qū)）平均稅率為28.6％，我國周邊18個國家（地區(qū)）的平均稅率為26.7％。我國統(tǒng)一后的內外資企業(yè)所得稅稅率為25％，從國際數(shù)據(jù)來看，25％的稅率在國際上仍屬于適中偏低的水平，其仍可保持中國稅制的競爭力。
德意志銀行首席美國經(jīng)濟學家彼得。胡珀日前在接受央視記者采訪時也談到：“‘兩稅合一’是一個很積極的變化，當然某些外資企業(yè)的利益可能會因此受到一些損失，但我想中國正在一條更為平坦的道路上前進這是非常好的。兩稅合一制度實施后中國在吸引外資方面并不存在困難。兩稅合一的實行很合時宜，外資企業(yè)完全能夠找出相應對策，科技型企業(yè)將不會過于敏感�！�
內資：總體受益
“‘兩稅合一’，我們盼望已久了�！兵P凰光學儀器集團公司董事長任捷興奮地告訴記者。
“我們是生產(chǎn)照相機的，現(xiàn)在中國自己的照相機行業(yè)已經(jīng)潰不成軍。這個行業(yè)在上個世紀90年代之前，全國有70多家。隨著中國的改革開放，國際上的老牌照相機廠，像佳能、富士、索尼、尼康等都在中國設立了獨資企業(yè)，可以說，它們把中國照相機產(chǎn)業(yè)擠垮了�！�
“因為中國的企業(yè)不但要上繳33％的所得稅，還有名目繁多的增值稅、營業(yè)稅等。此外，內資還有制度成本，比如，我們必須給工人上‘三險’，不能隨便開除工人等，而外資企業(yè)完全是市場化運作，稅率又很低，如果訂單接得少，還可以大量地裁員。而中國的市場和資源，是大家共享的�！�
任捷說，雖然這在改革開放初期是必然的，但一個地方無論是引進外資、內資，其實幫助當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展最重要的是稅收和勞動力的安置。所以不管是國企、外企還是民企，都應該站在同一個起跑線上。
皇明太陽能董事長黃鳴對記者說，“企業(yè)所得稅的新稅率確定為25％，這比現(xiàn)行內外資企業(yè)所得稅名義稅率33％低了8個百分點。外資企業(yè)平均實際稅負為15％左右，內資企業(yè)高于外資企業(yè)近10個百分點。對國內企業(yè)而言，實行新稅率相當于大幅度提高了企業(yè)的利潤。
“企業(yè)所得稅法的推出，可謂正當其時�！敝醒朦h校周天勇教授分析認為，當前我國經(jīng)濟發(fā)展形勢比較穩(wěn)定，加入WTO的過渡期也已結束，這為國家財政收入持續(xù)增長提供了財力保障，同時也奠定了實行寬稅基、低稅率的稅法的經(jīng)濟基礎�！畠啥惡弦弧箖荣Y和外資企業(yè)站在了同一稅收成本的基礎上，使二者競爭環(huán)境趨于公平；同時新稅率對于縮小東西部經(jīng)濟的差距也是有幫助的；此外，“兩稅合一”對內資的投資也會有一定的刺激作用，過去內資稅率太高，對其投資也產(chǎn)生了一定的抑制作用。
財政部部長金人慶也表示，如果2008年開始實行新稅法，內資企業(yè)就少交納約1340億元。這樣，更有利于提高企業(yè)競爭力和吸引外商投資。
外資：影響不大
“稅率變化不會對我們公司的經(jīng)營活動有影響，索尼會積極配合國家出臺的稅法。中國是全球的制造中心，如果你想進入世界經(jīng)濟舞臺，你就得到中國來發(fā)展�！彼髂嶂袊P部總監(jiān)李曦在接受中國經(jīng)濟時報記者采訪時表示。
而諾基亞中國公關總監(jiān)蔡蕓也對記者談到：“現(xiàn)在外資企業(yè)到中國投資更看好的是中國的內需市場，而不僅僅是稅率的高低。中國經(jīng)濟的發(fā)展拉動內需市場快速增長，不但城市居民的消費能力快速提高，農村的消費能力也在不斷提高，諾基亞很看重中國市場。”
關于新稅率對外資的影響，周天勇教授說，新稅法對外資企業(yè)來說，稅負雖略有上升，但新的企業(yè)所得稅法為老的外資企業(yè)作出了過渡性安排。此外，企業(yè)所得稅法草案的另一個亮點就是，經(jīng)營節(jié)能環(huán)保和高新技術的企業(yè)將是稅率優(yōu)惠的新的受益者。
“此次新稅率的原則是從區(qū)域優(yōu)惠轉變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)優(yōu)惠，今后我們的招商引資工作需要‘升級’，依然要有選擇性，要大力發(fā)展高科技、清潔、環(huán)保、節(jié)能降耗等享有優(yōu)惠稅率的項目。如，軟件、金融、外包等�！北本╉樍x空港開發(fā)區(qū)管委會副主任劉進奎近日在接受中國經(jīng)濟時報記者采訪時表示。
順義空港開發(fā)區(qū)是有名的外資企業(yè)入駐區(qū)，目前入駐外資合資企業(yè)170余家，其中世界500強企業(yè)23家，松下、索尼、JVC、愛立信、空中客車等一批知名企業(yè)先后落戶空港。據(jù)劉進奎介紹，2006年空港開發(fā)區(qū)完成總產(chǎn)值373億元；實繳稅金18.4億元人民幣，其中外資企業(yè)的貢獻率占80％。
“對于那些現(xiàn)在想來中國投資的外資公司，我不認為他們會因稅率的變化而放棄，如果一個公司想在一個地方投資設廠，稅率不是惟一考慮的因素，還要考慮環(huán)境，風險，市場，采購設施和工人的素質等�！眲⑦M奎對順義空港的招商前景很看好。
事實上，面對日益激烈的國際稅收競爭，我國不會也不可能取消對優(yōu)秀合格外資的稅收優(yōu)惠政策。新的企業(yè)所得稅法將更加促進對內、外資企業(yè)稅收優(yōu)惠政策的合理化以及提高我國外資利用中的技術水平和綜合水平。
成熟的外資不太在意所得稅率變化
3月8日下午，華阜（化名）沒有去單位上班，說是累了，想在家睡會兒覺。
“現(xiàn)在媒體正熱議即將在十屆全國人大五次會議上審議的《企業(yè)所得稅法草案》，你們公司對此有什么反應？”記者問。
華阜打了個哈欠說：“沒什么反應，一切如常�！�
不值得大驚小怪 作為歐洲某在華外資企業(yè)財務總監(jiān)，華阜的表現(xiàn)和回答多少有些出乎記者意料。
華阜說，他們公司至今從來沒有對“兩稅合并”問題有過什么密切關注。也沒有政府部門找他們聽取過意見。“不像媒體想象的那樣值得大驚小怪�！� 據(jù)記者了解，華阜所在公司反應平靜的原因，一方面在于該公司認為，公司行為左右不了中國法律出臺，而在弄清楚該法具體內容及實施細則之前，也沒必要有什么考慮；二是公司相信，對于已經(jīng)在中國投資的外資企業(yè)，中國政府自然會考慮平穩(wěn)過渡問題，企業(yè)沒必要操心。
華阜所在公司來華投資四年，按照中國政府“兩免三減半”（兩年免征所得稅，三年減半征收所得稅）政策，今年，該公司進入第二個免稅年度�！白鳛闅W洲公司，我們做事比較規(guī)矩，不刻意弄虛作假�！�
華阜所謂“弄虛作假”，指的是外資企業(yè)被指責較多的通過“貴買賤賣”方式向母公司進行價格轉移，以做低利潤，逃避東道國所得稅的做法。
即使不弄虛作假，單就稅收來說，外資的日子也已經(jīng)很舒服了：“兩免三減半”是從企業(yè)獲利年起算，獲利則是指抵扣了前五年虧損的實實在在的獲利，比如，本來從2004年開始，企業(yè)已經(jīng)有盈利，但這利潤如果抵扣了前五年的虧損后，仍然是負的，那么獲利年還可以往后順延。
價格轉移加上優(yōu)惠的減免政策，能讓一個外資企業(yè)至少舒服十年�！岸陼r間，已經(jīng)可以賺得盆滿缽滿。”華阜說。
外資企業(yè)所相信存在的過渡期并非空穴來風。去年年底，財政部稅政司司長史耀斌在一次會議上說：“我們規(guī)定了一個過渡期，在這個過渡期內允許原來實行低稅率的這些企業(yè)，在一定的期限之內逐步過渡到25％的名義稅率，而且所享受的一些減免措施在一定期限之內還可以繼續(xù)享受完�！�
如果按有些媒體報道說的那樣設定一個五年的過渡期，外資企業(yè)們自然有時間很從容地應對。
財政部科研所所長賈康（賈康新聞，賈康說吧）在接受媒體采訪時說過，“兩稅合并”并不意味著中國取消對外資的稅收優(yōu)惠政策。
他認為，除了過渡期的規(guī)定外，外資若進入我國鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)或投資領域如清潔生產(chǎn)、節(jié)能降耗、減排治污項目，將能享受到頗具力度的政策優(yōu)惠�！半m然這種優(yōu)惠在形式上對內、外資是一視同仁的，但實際上許多外資基于自身的科技水準和對工藝訣竅的掌握，可能于相當長時期內在獲取政策優(yōu)惠上面，會更具有競爭優(yōu)勢。”
再考慮到合并后的25％左右的稅率，仍然低于經(jīng)合組織國家目前的平均稅率，也低于中國周邊大多數(shù)國家和地區(qū)的平均稅率，賈康認為，中國對外資吸引力不會減弱。
外資激勵政策趨同
“據(jù)我所知，圈內的專家沒有人專門研究過兩稅合并對中國吸引外資的具體影響�！蓖赓Y專家、南開大學跨國公司研究中心葛順奇博士說。
葛順奇對中國經(jīng)濟時報記者從外資激勵角度分析認為，兩稅合并對中國吸引外資的影響有限，“如果說有影響，也是有助于提高外資質量。所以，這個問題不值得過分關注�！�
不能否認，東道國的外資政策是影響和決定外資企業(yè)投資的重要因素，也是效果最明顯、作用最直接的因素。
葛順奇研究認為，40多年來，世界各國一直利用外資政策來實現(xiàn)吸引FDI（外商直接投資）的目標。東道國吸引FDI的主要政策工具包括外資政策的自由化變革和向外資提供激勵。
聯(lián)合國貿發(fā)會議（UNCTAD）2005年一項研究表明，1991至2004年期間，有165個國家對本國FDI法規(guī)進行了2156項修訂，其中有93％是以FDI政策更加自由化為目標。過去20年，多數(shù)國家實現(xiàn)了投資領域自由化，大部分經(jīng)濟部門都已經(jīng)向外國投資者開放。
在自由化方面競爭趨同情況下，激勵措施作為影響外資的政策工具之一，也逐漸成為各國競相吸引FDI的重要措施。
從類別上，激勵措施主要有：財政激勵，如降低公司收入稅率、為投資與再投資提供補貼、減免稅收、加速折舊、免征進口稅；金融激勵，如政府撥款、信用補貼、政府資本參與；市場激勵，如允許壟斷、保護進口品競爭、對新來者關閉市場、優(yōu)先政府合同；其他激勵，通常包括外匯優(yōu)惠待遇，基礎設施和服務補貼，勞工或環(huán)境法律豁免等。
1995年，UNCTAD對世界103個國家為外國投資者提供的激勵措施進行了比較研究發(fā)現(xiàn)，在1980年代中期至1990年代初期，在各種激勵措施中，金融激勵和財政激勵使用頻率最高。發(fā)展中國家通常選擇財政激勵，例如免稅期、優(yōu)惠稅率、加速折舊、退稅和免稅。
與投資自由化一樣，在同一區(qū)域、同一國家，財政激勵措施也日益趨同。當一國、一地政府看到競爭者采取某些措施時，就會努力追擊甚至超過。
外資激勵代價高昂 每個人都踮著腳等于每個人都沒踮著腳。逼近底線的趨同的激勵措施讓東道國騎虎難下。他們的承諾必須背上高昂的激勵成本。
2005年，葛順奇在一個課題中，對江蘇省昆山市吸引外資的激勵成本進行了估算：
為營造具有競爭力的吸引外資環(huán)境，昆山市政府向外商投資企業(yè)提供了一系列激勵措施，許多激勵是隱含和難以量化的，對外資企業(yè)影響較大的有四項：即土地使用費減免、所得稅減免、進口設備關稅減免和出口退稅。
由于出口退稅對于內外資企業(yè)政策相同，不存在差別待遇，為了直接研究利用外資的激勵成本，葛順奇主要計算了三項激勵成本，即土地成本、所得稅減免和關稅減免。
結果表明，2000年該市為外資提供的激勵成本為14.32億元，占當年利用外資比例的24.56％；2001年為25.36億元，占40.72％；2002年為38.10億元，占45.21％；2003年為38.77億元，占39％；2004年為43.75億元，占44％（如圖1）。
在三項能夠計算的激勵成本中，土地成本逐年下降，單位面積投資強度在不斷提高，關稅減免成本絕對量在逐年增加，所得稅減免成本，數(shù)額逐年上升，而且增長速度較快。
“激勵成本是高昂的，這些成本直接導致了當?shù)卣杖氲臏p少。”葛順奇說，“我們需要考慮，政府是否為外資企業(yè)提供了過多的激勵，當?shù)卣峁┑募畲胧┦欠裼行�？�?/p>
謹慎選擇激勵手段
大量研究表明，外資選擇投資區(qū)位時，相對其他因素，投資激勵居于次要地位。外資比較注重的是區(qū)位的市場規(guī)模和成長、生產(chǎn)成本、技術水平、基礎設施完善程度、宏觀經(jīng)濟狀況和總體管理框架。
UNCTAD曾對52家跨國公司進行過一項調查發(fā)現(xiàn)，在影響FDI（外商直接投資）流動的19個因素中，東道國提供的激勵措施對在發(fā)展中國家的投資來說其重要性排在第七，對在發(fā)達國家的投資來說排在第八。
與前面道理一樣，財政激勵只能把那些在基礎條件，或者說是固定區(qū)位特征方面不相上下、互相競爭的區(qū)位區(qū)分開來。因此，當潛在投資區(qū)位之間政策和非政策變量趨于一致時，激勵性措施在影響外商投資區(qū)位選擇方面將會產(chǎn)生作用。
華阜對中國經(jīng)濟時報記者說，考慮到中國勞動力優(yōu)勢減弱、人民幣匯率上升等因素，兩稅合并也許會在外資轉移方面“增加一個砝碼”。
但葛順奇稱，這將只對成本導向型和流動性投資起負影響。
他的理由也來自對昆山外資利用情況的調研。據(jù)他調查，昆山吸引外資的首要因素是地理位置優(yōu)越（53％）；第二是昆山市政府主導招商引資活動，對外商投資企業(yè)服務好（51％）；第三是產(chǎn)業(yè)聚集，規(guī)模經(jīng)濟顯著（37％）；優(yōu)惠政策位居第四（圖2）。顯然，激勵措施是吸引外資企業(yè)到昆山投資的因素之一，但不是最重要的因素。
葛順奇說，一個地區(qū)在吸引外資時，制定激勵政策的主要目的是提高自身在吸引外資流入方面的競爭力。對一個特定的FDI項目而言，到底在多大程度上會影響FDI的競爭，主要取決于投資者的狀況、投資目標、所處行業(yè)、投資方式、區(qū)位特征和勞動、技術密集度等多種要素。
“兩稅合并”后，外資激勵問題依然存在，葛順奇說，在向外商提供激勵措施時，不但需要精心選定對象，將目標集中于本地區(qū)具有競爭優(yōu)勢的行業(yè)，還要考慮提供激勵的必要性、激勵成本、激勵工具、激勵方式、激勵時間和激勵動機，特別是需要區(qū)分區(qū)域激勵和行為激勵，并對激勵的效果跟蹤評估。
“否則，自己做出很大讓步與犧牲，偏偏外資又不在意，那就太冤枉了�！备痦樒嬲f。
兩稅合一吹號，誰的春天降臨
對于中國的“企業(yè)公民”而言，2007年的3月非同尋常。
3月8日，《中華人民共和國所得稅法草案》（以下簡稱新稅法）終于被提交十屆全國人大五次會議審議。根據(jù)新稅法草案規(guī)定，企業(yè)所得稅優(yōu)惠重點將由以區(qū)域優(yōu)惠為主轉向以產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠為主，內外資稅率將統(tǒng)一確定為25％。
真假外資：幾家歡樂幾家愁
“兩稅合一”漸行漸近，代理海外注冊中介公司的業(yè)務也相應變了風向。某代理公司甚至早早就在自家網(wǎng)站上赫然標注：自2007年1月起注冊香港公司的代理服務資費上漲。
不僅是內地新辦企業(yè)青睞香港這一注冊“寶地”。相關資料顯示，部分現(xiàn)有在華外資中的BVI公司（離岸公司）也正在謀劃重組，把注冊地從BVI（英屬維爾京群島）等地轉移到香港。
這類BVI公司被業(yè)內人士稱為“假外資”，在經(jīng)濟學上被稱為“返程投資”，即國內企業(yè)攜資本到國外注冊一家公司，再通過這家公司返回國內投資，從而享受到包括稅收在內的各種外資優(yōu)惠政策。專家認為，現(xiàn)行內資與外資稅負不統(tǒng)一的政策是催生“假外資”現(xiàn)象的重要原因。
全國人大代表李國華指出，“假外資”造成的稅收流失比較嚴重。維爾京群島等地對資金轉移限制十分寬松，并且沒有外匯管制，因而部分企業(yè)股東在將其境內權益轉讓給離岸公司時，常常違反法律規(guī)定，蓄意隱瞞巨額股價轉讓溢價收入，從而逃避所得稅。據(jù)商務部統(tǒng)計，對華投資的十大資金來源地中，來自BVI（離岸公司）的公司排名第二。
BVI公司擔心中國在通過新稅法之后，將開始對股息征收20％的所得稅。此前，中國一直對外資企業(yè)的股息免征所得稅。有關專家表示，新稅法對于美國和歐洲、日本等對股息需要在本國扣繳稅，并且與中國有雙邊稅收協(xié)定的國家和地區(qū)的公司不會有太大的影響，但對于股息免稅的國家和地區(qū)，如很多東南亞國家和BVI，會有比較大的影響。由于國內“假外資”大多是在BVI注冊，為避免新稅法“割肉”20％，部分此類公司就會選擇將注冊地變更為香港。如此即便新稅法當政，按照中央政府和香港特區(qū)簽署的稅收優(yōu)惠協(xié)議，注冊地為香港特區(qū)的公司從內地派出股息時，只需向內地稅務部門繳納5％的所得稅。
此外，香港公司在當?shù)孛磕瓯仨毥桓兜亩愂罩挥欣枚愐豁�，即按照企業(yè)的純利來計算，稅率為17.5％。與新稅法的25％稅率相比依然具有明顯優(yōu)勢，即便引入居民企業(yè)與非居民企業(yè)概念，前者需要就全球收入征稅，稅率統(tǒng)一為25％；后者只須就其中國境內所得納稅，稅率為20％，仍然高過香港。有觀點認為，由于香港與內地簽訂了避免雙重征稅的協(xié)議，即倘若一家內地企業(yè)在港設立地區(qū)總部，便可避開繳納內地的高稅率，香港將有望成為原BVI公司“變身”后的地區(qū)總部“基地”。
對于“真外資”而言，新稅法的“一視同仁”并不足以讓其掉轉“船頭”。畢竟，中國廣闊的市場和低廉豐富的勞動力資源一直為外資所看重，而穩(wěn)定的政治局面、發(fā)展良好的經(jīng)濟態(tài)勢以及不斷完善的商務配套設施和政府服務等，也都在逐步成為外資的“定心丸”。
何況，“超國民待遇”并非新稅法實施后就當即蒸發(fā)。實際上，摩托羅拉等54家知名跨國公司為此聯(lián)名上書的部分意見已被采納：新稅法為其所得稅優(yōu)惠政策留出了5年的過渡期。即便是“超國民待遇”徹底消失之后，那些對高技術、節(jié)能、環(huán)保、農林、基礎設施等產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資的，以及對促進就業(yè) 有較強帶動作用的小型企業(yè)和位于部分特區(qū)、欠發(fā)達地區(qū)內的外資企業(yè)，仍然可以享受相應稅收優(yōu)惠。
分析人士認為，新稅法下從事制造業(yè)的外資企業(yè)的利潤會相應削減，但很多從事服務業(yè)的外資企業(yè)將從中獲益——很多此前并未享受到稅率優(yōu)惠政策。財稅專家劉克崮表示，統(tǒng)一內外資企業(yè)所得稅，雖然對部分外資企業(yè)可能會發(fā)生有限的單因素的負面作用，但綜合來看，不會對利用外資產(chǎn)生消極影響，而是有利于提高我國利用外資的質量和水平。
內資企業(yè)：春天從2008開始 按立法程序，如果新稅法草案在十屆全國人大五次會議上獲得審議通過，將在2008年1月1日實施。在財政部長金人慶看來，這將成為中國經(jīng)濟體制走向成熟規(guī)范的標志，不僅“有利于促進我國經(jīng)濟結構優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)升級”，還有利于“為各類企業(yè)創(chuàng)造一個公平競爭的稅收法制環(huán)境”。
實際上，“各類企業(yè)”中，更多是內資企業(yè)感受了春天的溫暖氣息。這種溫暖的另一種表述是“公平”，它來自于新稅法草案的“四個統(tǒng)一”：內資、外資企業(yè)適用統(tǒng)一的企業(yè)所得稅法；統(tǒng)一并適當降低企業(yè)所得稅稅率；統(tǒng)一和規(guī)范稅前扣除辦法和標準；統(tǒng)一稅收優(yōu)惠政策，實行“產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠為主、區(qū)域優(yōu)惠為輔”的新稅收優(yōu)惠體系。
相關資料顯示，自1994年中國實行內外兩套企業(yè)所得稅制開始，外資企業(yè)就擁有了“超國民待遇”。從那時候起，關于“公平”的爭議就一直沒有停止過。雖然現(xiàn)行內、外資企業(yè)所得稅稅率雖然都是33％，但在實施中，內資企業(yè)平均實際稅負為25％左右，外資企業(yè)平均實際稅負為15％左右，內資企業(yè)高于外資企業(yè)近10個百分點。
讓內資企業(yè)郁悶的還不止這些。在此之前，內資企業(yè)實行計稅工資，而外資企業(yè)則實行全額扣除，外資企業(yè)的福利和慈善捐款均可全部計入成本，再加上退稅優(yōu)惠兩類企業(yè)也不同，外商再投資可以退還部分或者全部的已繳所得稅款。內資企業(yè)只能在背負著高稅賦的情況下與輕裝上陣的外資產(chǎn)品同臺競爭。
新稅法如順利通過，終將使內資企業(yè)與外資企業(yè)在所得稅方面站到同一條起跑線上，統(tǒng)一“背囊”，內資企業(yè)的競爭力將有望進一步增強。
“過去很多號稱是外資進入，其實很多都是合資，并非真正意義上的外資，這就給較早進入的外國企業(yè)抓住了漏洞�！比珖舜蟠�、格力集團副總董明珠表示，“就國企而言，實際上比起政府撥款等優(yōu)惠政策，企業(yè)更需要的是政府提供一個一視同仁的公平競爭環(huán)境，只有走出政府的保護傘，才能有利于企業(yè)長遠的發(fā)展。”
實際上，從新稅法中受益的將不僅是國企、民企這些內資企業(yè)，還有中國的民族產(chǎn)業(yè)和消費者。
以汽車行業(yè)為例，當前國內自主品牌汽車售價一般只有同級合資車型價位的60％左右，本土經(jīng)濟型轎車的市場份額已經(jīng)達到50％以上，在中級乘用車市場中，自主品牌也接近30％左右。面對重負之下自主汽車品牌的崛起，外資（合資）汽車巨頭已不得不在中國采取加速車型更新、價格下調等手段應對競爭。如果國內自主汽車企業(yè)的稅率下調8％，稅前扣除基數(shù)增加，這就意味著其綜合成本也被相應削減，相比于稅率不降反升的合資品牌，自主品牌將進一步提升市場競爭力：不僅可以留出相應降價空間，還可以加大研發(fā)投入自主創(chuàng)新，促進民族汽車產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展，合資汽車企業(yè)也將會采取更多積極舉措以應對這種變化，從而讓中國的消費者受益更多。
感受到春天氣息的還有一向執(zhí)行較高稅率的銀行業(yè)、批發(fā)零售等行業(yè)。綜合證券分析師們的預測，“兩稅合一”之后，目前實際所得稅率較高的銀行業(yè)受惠程度將十分突出，凈利潤增長幅度可能超過10％，我國批發(fā)零售業(yè)是典型的薄利、重稅行業(yè)，實際所得稅率為31.28％，僅次于金融保險行業(yè)以及木材家具，新稅法的實施將有望使批發(fā)零售類上市公司的整體凈利潤提高14.47％左右。
分析人士的眼光并不僅限于“兩稅合一”本身。有觀點稱，以兩稅合并為端，終結改革開放近30年以來形成的各種內外有別的雙軌制，中國正在走向成熟的市場體制。內外資所得稅合并是企業(yè)國民待遇的第一步，第二步應該是民資、國資、外資在市場準入上也都能一視同仁。
兩稅合一實現(xiàn)多方共贏
“這是一部多方共贏的法律，我個人對其持樂觀態(tài)度。
“3月13日，財政部財科所稅收室主任孫鋼在接受中國經(jīng)濟時報記者采訪時說，此次推出的新稅法草案已經(jīng)醞釀多年，是一部深入調研后的成熟法案，從兩會上的反映看，代表們對該草案提出的修改意見很少，說明社會各界已經(jīng)達成了共識。
影響深遠
眼界不能僅限于財政收入
3月8日財政部部長金人慶在對草案進行說明時講到，未來該法案實施后，與現(xiàn)行稅法口徑相比，國家財政將減收約930億元。合并考慮對原享受法定稅收優(yōu)惠的老企業(yè)實行過渡措施因素，在新稅法實施當年帶來的財政減收將更大一些，但在財政可承受范圍之內。
對此，國家發(fā)改委經(jīng)濟體制與管理研究所金融中心主任張海魚告訴本報記者，其實我國現(xiàn)行的總體稅負是比較高的。33％的企業(yè)所得稅，加上營業(yè)稅、增值稅等等，有的地方一些企業(yè)總稅負會達到45％，甚至60％。與2006年我國財政收入21％的高增長相比，GDP10.7％和國民收入不到10％的增長遠遠落后。因為消費水平與收入水平直接相關，所以目前我國這樣一個經(jīng)濟結構對于消費水平有著制約作用。因此稅率調整，不僅是解決內外資企業(yè)公平待遇問題，也是在對我國的經(jīng)濟結構進行調整。
“稅收降一點，居民收入高一些，可以促進消費，拉動內需。而把錢先收到國家財政，再通過財政去補貼、投資，效率就降低了�！睆埡ｔ~說。
“我國當前還要考慮引進的外資資本結構問題�！睆埡ｔ~告訴記者，二十年前我國缺少資本，引進外資、增加資本總量是我們的主要任務，經(jīng)濟特區(qū)和開發(fā)區(qū)就多是靠不同的稅收結構來吸引外資的。而當前全球資本過剩，今年我國已經(jīng)出現(xiàn)了1700多億的貿易順差，此時我們需要對資本結構進行調整，著重引進高質量的、能源消耗少的、對環(huán)境危害小的和對我國管理有示范作用的企業(yè)，因此稅收優(yōu)惠政策的指向正是對資本結構選擇的結果。
稅負增加對外企影響不大
政策透明穩(wěn)定才是關鍵
外資企業(yè)實際稅率的提升是否會降低外資投資熱情，是新稅法草案出臺后社會各界關注的熱點。
“我們不能純粹從數(shù)字上看稅負增加了，就開始替外資擔心。其實很多時候我們的擔心都是多余的。按我們的理解，覺得自己是給了外資優(yōu)惠的。其實很多外企自身根本享受不到這一優(yōu)惠帶來的利益。這是因為我國與許多國家簽訂的稅收協(xié)定中并不包括稅收饒讓條款，所以外企在我國優(yōu)惠的部分還是要補給他們本國政府的。所以我們給出的優(yōu)惠最終只是為外國政府財政做了貢獻�！睂O鋼說，他在調研中接觸到的一些外企財務負責人只希望我國稅收一視同仁。因為他們認為自身在技術、管理等方面是有優(yōu)勢的。同時應該看到，我國新稅法草案轉向了對高技術、節(jié)能、環(huán)保等產(chǎn)業(yè)的優(yōu)惠，外資企業(yè)因為起點比較高，即使處于同一個產(chǎn)業(yè)，外企本身也還是更容易享受到新優(yōu)惠政策。
“其實很多經(jīng)濟特區(qū)以外的外資企業(yè)，在五年期優(yōu)惠期過去之后，早已經(jīng)在按照30％多的稅率納稅了，現(xiàn)在統(tǒng)一調整到25％，對他們講也是減稅�！睂O鋼補充。
調查中記者發(fā)現(xiàn)，外資企業(yè)對于此次已有預期的稅率變動并沒有太大反映，最害怕的其實是政策的不透明和不穩(wěn)定。
“一些地方政府制定政策沒有明確的依據(jù)和準則，朝令夕改、變化無常，這對經(jīng)濟的損害是非常大的�！睆埡ｔ~說他們曾經(jīng)與哈佛大學相關專業(yè)聯(lián)合做過研究，發(fā)現(xiàn)政策的不透明對外商投資效率的損害高達200％。他了解的多位外資企業(yè)的負責人也都表示過，在哪里投資都是要交稅的，所以只要公平即可。他們最看重的其實是政府政策的透明性、穩(wěn)定性以及政府效率，同時對當?shù)厝肆Y本以及市場環(huán)境的考量也要高于稅率的權重。
今后區(qū)域優(yōu)惠或將更傾向中西部
稅收優(yōu)惠政策由“區(qū)域優(yōu)惠”轉向“產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠”，對于享受了國家多年政策傾斜的經(jīng)濟特區(qū)和上海浦東新區(qū)經(jīng)濟是否會產(chǎn)生沖擊？五年的過渡期過后，“經(jīng)濟特區(qū)”又會面對怎樣的政策環(huán)境？
對此，張海魚表示，深圳、上海等地的經(jīng)濟總體發(fā)展水平和質量都比中部、西部地區(qū)要高得多，所以他們更不能依靠稅率優(yōu)勢，應該靠自身的環(huán)境、人才和政府效率等吸引外資。
“如果深圳特區(qū)和上海浦東新區(qū)現(xiàn)在仍要靠稅收優(yōu)惠來維系發(fā)展，那么其多年的經(jīng)濟發(fā)展就太脆弱了。更何況他們還有5年過渡期�！睆埡ｔ~說，在他看來，提高外資稅率反倒是對中西部經(jīng)濟比較落后的地區(qū)影響更大一些，因為這些地區(qū)正處于經(jīng)濟發(fā)展、起飛階段，仍然需要外資支持。
“但是即使對于這些欠發(fā)達地區(qū)，吸引外資的關鍵仍不在于稅率，而是在于政府政策的透明性、穩(wěn)定性和政府效率�！睆埡ｔ~強調。
雖然草案沒有顯示對經(jīng)濟特區(qū)下一步的政策，但國家并沒有取消“經(jīng)濟特區(qū)”。
孫鋼告訴記者，“區(qū)域優(yōu)惠為輔”也是新稅法草案優(yōu)惠政策中不可忽略的一點。預計在法案獲得通過后，制定的施行細則中應該會明確未來國家對東部沿海等開放城市的具體政策。
“我想過渡期過后，區(qū)域優(yōu)惠更有可能是傾向于中西部的。”孫鋼表示。
兩稅合一，走向公平
“兩稅合一，意味著中國的稅收環(huán)境正在走向公平。
“這是中國經(jīng)濟時報記者日前在北京街頭隨機采訪中得到的結論。
近年來，改革內外資企業(yè)所得稅的呼聲日漸高漲。究其原因，是內外資企業(yè)處在不同的“稅收起跑線”上。
我國現(xiàn)行的企業(yè)所得稅按內資、外資企業(yè)分別立法，外資企業(yè)適用1991年第七屆全國人民代表大會第四次會議通過的《中華人民共和國外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅法》，內資企業(yè)適用1993年國務院發(fā)布的《中華人民共和國企業(yè)所得稅暫行條例》。從1994年1月1日起，《中華人民共和國企業(yè)所得稅暫行條例》開始施行，并由此形成了被專家稱為“全球罕見”的內外兩套企業(yè)所得稅制度并存的“雙軌制”所得稅制模式，并一直沿用至今。
不同的法規(guī)給內外資企業(yè)帶來不同的稅負水平。具體來說，內資企業(yè)統(tǒng)一稅率33％，外資企業(yè)所得稅率為24％和15％，外資在低稅率基礎上還享有“兩免三減半”和行業(yè)特殊減半優(yōu)惠等優(yōu)惠措施。據(jù)全國企業(yè)所得稅稅源調查資料測算，內資企業(yè)平均實際稅負為25％左右，外資企業(yè)平均實際稅負為15％左右，內資企業(yè)高出外資企業(yè)近10個百分點。
這種內外有別、稅負“外輕內重”的政策，已到了不改不可的地步。3月5日上午9時，國務院總理溫家寶在十屆全國人大五次會議上作政府工作報告時指出，要推進財稅體制改革。溫家寶說，現(xiàn)在統(tǒng)一內外資企業(yè)所得稅，使內外資企業(yè)處于平等競爭地位，時機和條件已經(jīng)成熟。
根據(jù)安排，十屆全國人大五次會議的一項重要議程，就是審議《中華人民共和國企業(yè)所得稅法草案》。新稅法實施后，內資企業(yè)所得稅法定名義稅率由33％下降至25％，降低了8個百分點；外資企業(yè)所得稅法定名義稅率也由33％降低了8個百分點，但由于一些外資企業(yè)原來可以享受24％或15％的低稅率優(yōu)惠，從而其法定名義稅率分別上升了1個百分點和10個百分點。
據(jù)測算，由于總體上降低了法定稅率，提高了稅前扣除標準，如果2008年實施新稅法，與現(xiàn)行稅法的口徑相比，財政減收約930億元，其中內資企業(yè)所得稅減收約1340億元，外資企業(yè)所得稅增收約410億元。如果考慮對原享受法定稅收優(yōu)惠的老企業(yè)實行過渡措施因素，在新稅法實施當年帶來的財政減收將更大一些，但在財政可承受范圍之內。
對以前內外有別的稅收政策，中國政府給予了積極肯定。3月8日上午，在十屆全國人大五次會議舉行第二次全體會議上，財政部部長金人慶就《中華人民共和國企業(yè)所得稅法（草案）》進行了說明，金人慶說，自20世紀70年代末實行改革開放以來，為吸引外資、發(fā)展經(jīng)濟，對外資企業(yè)采取了有別于內資企業(yè)的稅收政策，實踐證明這樣做是必要的，對改革開放、吸引外資、促進經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮了重要作用。
截至2006年底，全國累計批準外資企業(yè)59.4萬戶，實際使用外資6919億美元。2006年外資企業(yè)繳納各類稅款7950億元，占全國稅收總量的21.12％。
這表明，多年來中國實行內外有別的稅收政策成效顯著。
但時易事移，當前，中國經(jīng)濟社會情況發(fā)生了很大變化，社會主義市場經(jīng)濟體制初步建立，世界經(jīng)濟一體化進程正在加快。中國加入世貿組織后，國內市場對外資進一步開放，內資企業(yè)也開始參與到全球的競爭格局之中。
在經(jīng)濟背景發(fā)生如此大的變化的情況下，繼續(xù)采取內資、外資企業(yè)不同的稅收政策，將使內資企業(yè)處于不平等競爭地位，其弊端已經(jīng)不可避免地開始顯現(xiàn)，突出表現(xiàn)在造成內外資企業(yè)的不公平競爭，在一定程度上約束了國內投資，影響了統(tǒng)一、規(guī)范、公平競爭的市場環(huán)境的建立。
由于現(xiàn)行企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策存在較大漏洞，致使部分“腦袋靈光”的企業(yè)削尖腦袋，搖身變?yōu)橥赓Y企業(yè)。這些企業(yè)的資本金來自國內，但是注冊地往往“跋山涉水、遠渡重洋”，變成開曼群島、維爾京群島等地方，其目的很明顯，無非是想享受外資企業(yè)所得稅優(yōu)惠。
這種扭曲企業(yè)經(jīng)營行為的套利行為，一方面造成國家稅款的流失。一方面使企業(yè)無法專注于主業(yè)的發(fā)展，長遠來看，弊大于利。
正因為如此，在已經(jīng)啟動的新一輪稅制改革中，推動企業(yè)所得稅兩法合并已成為重中之重的工作。
盡管兩稅合一的呼聲早就發(fā)出，但推動兩稅合一的進程顯得頗為漫長。
主要的擔心是，經(jīng)過20多年的發(fā)展，外資已經(jīng)成為中國經(jīng)濟的重要組成部分，取消稅收優(yōu)惠會降低對外資的吸引力，會對國內經(jīng)濟造成不利影響。
其實早在2000年，財政部就著手調研兩稅合一的可能性；2001年入世后，財政部著手起草合并方案；2004年8月，財政部、國家稅務總局將兩稅合并的草案提交到國務院；2005年1月12日，財政部部長金人慶在一次會議上呼吁：“統(tǒng)一內外資企業(yè)所得稅稅率已經(jīng)迫在眉睫，不能再拖了�！痹谒鞒鲞@番表述的前一天，國家稅務總局局長謝旭人也高調表態(tài)，堅決支持內外企所得稅制度改革。此后不久，54家在華投資的世界500強跨國公司向財政部、商務部和國家稅務總局提出書面意見，要求延長稅收政策優(yōu)惠期，對中國要實行兩稅合一，表示了不同意見。兩稅合一的草案擱淺。
盡管兩稅合一的草案遭遇阻力，但有不少專家對兩稅合一會對中國經(jīng)濟造成較大負面影響的說法表示懷疑。
國務院發(fā)展研究中心宏觀部部長盧中原（盧中原新聞，盧中原說吧）表示，外資尤其是大跨國公司來華關注的并非稅收這種“小恩小惠”，考慮更多的是投資環(huán)境和市場潛力。
“事實上，稅收優(yōu)惠已經(jīng)不是中國對外資的最大吸引力。20多年來，我們的投資環(huán)境已經(jīng)有了很大改善，外資來中國不是圖一點小利，而是要到中國搶占有利地形，他們看好的是中國經(jīng)濟高速增長帶來的巨大商機�！�3月10日，思茅景谷李記谷莊茶業(yè)有限公司總經(jīng)理李明接受中國經(jīng)濟時報記者采訪時說。
這家起源于清光緒二十六年（1900年）的茶廠被稱作普洱茶團茶的發(fā)源地，早期其產(chǎn)品就行銷內地、暢銷藏蒙西域、外銷南洋西洋，并形成團、餅、磚、瓜諸多規(guī)格，蔚為大觀。
“我們雖然也關注出口，但目前我們主要還是著力于國內市場，對內資、外資企業(yè)來說，中國國內經(jīng)濟活力很大，市場廣闊，這才是吸引外資進入的主要問題。”李明說。
3月10日，北京一位邵先生對本報記者說，早在鴉片戰(zhàn)爭前，世界列強就對中國這個巨大的市場垂涎欲滴，為了傾銷自己的產(chǎn)品，他們借船堅炮利強行打開中國市場�？梢�，為了獲取高額的商業(yè)利潤，即使沒有清政府的支持，更談不上稅收優(yōu)惠措施，外資也會基于商業(yè)利益的考慮進行“對華貿易”。
“生意，有生命的地方才有利益�！庇腥苏f。
外資進入中國盈利是目的，說白了就是做生意，中國人口眾多，人口眾多意味著巨大的利益。
“至于外資對兩稅合一的反應，從企業(yè)微觀主體看，是很正常的反應，但這決不是兩稅合一久拖不決的借口，久拖不決意味著對內資企業(yè)的歧視，而這是極為不公平的。”北京的張先生分析。
有專家指出，現(xiàn)在中國國內資金尤其是民間資金規(guī)模極為龐大。經(jīng)過25年的發(fā)展，我國民間已經(jīng)有了大量的資金積累，但是沒有得到很好的利用。我們龐大的外匯儲備也沒有有效利用，絕大部分放在外國銀行或買了美國國債。現(xiàn)在中國對于外資的需求已經(jīng)主要不是量的多少，而是質量和水平的高低，靠稅收優(yōu)惠是吸引不來高質量外資的。退一步講，即使由于內外稅的統(tǒng)一，使得外商投資減少10％，對中國經(jīng)濟增長也不會造成明顯影響。
看來，最終導致兩稅合一的是市場的公平性原則，可以預見的是，在稅制公平的原則下，中國國內的資源將會得到更好的配置，內資企業(yè)也會在稅負降低的情況下獲得更多的積累，以增強自身實力，參與更廣闊的市場競爭。
重要的是在稅率之外
——由稅制改革想到政府的公共服務
由于今年“兩會”的重要議題之一是審議企業(yè)所得稅法，使得稅收話題再次成為公眾議論的熱點。
之所以說是再次，是因為就在不久前，舉國上下曾經(jīng)為個人所得稅法的修訂而熱議過。
就有關問題，跟一位在會計師事務所工作的朋友聊天，她似乎不怎么興奮：“現(xiàn)在的企業(yè)老板其實并不太關注‘兩稅合一’。由33％變?yōu)?5％，降低稅率當然好，但他們考慮更多的是怎么避稅，而不是稅率�！�
為什么許多代表委員呼吁已久、終于解決了外資的超國民待遇的問題，政府為這部法律的出臺還慎之又慎，在企業(yè)界的反應竟是這樣一個局面？
朋友沒有細說具體的偷稅、避稅方法，但從目前正在討論的新企業(yè)所得稅法的內容，我們也許可以找到一些佐證。新法專門以第八章“特別納稅調整”規(guī)定稅務機關對各種避稅行為而進行特定納稅事項所作的調整，包括針對納稅人轉讓定價、資本弱化、避稅港避稅及其他情況都做了特別規(guī)定。由此，我們不難看出，企業(yè)主偷稅、避稅已是一個公開的秘密。
盡管新稅法對此專門做出特別規(guī)定，我們也不難想像“道高一尺，魔高一丈”的古諺。也許，這個新規(guī)定只是為辦合理避稅學習班的家伙提供新的掙錢機會而已。別說聰明無比的中國人，即使美國那樣完備、嚴格的稅法條件下，人們也是盡可能地合理避稅。如果說，守法的美國人想辦法避稅，是因為“守法成本”太高的話（據(jù)說聯(lián)邦國稅局每年印制各種表格和填表說明，要砍掉30萬棵大樹；每個人要完整填寫個人所得稅相關的表格，平均花費68小時，折算成人工成本總額大約在500億－1000億美元以上），我想在中國，更多的是因為國民意識問題。
這要分兩個層面來看。一方面，我們可以說，目前的中國，企業(yè)和個人納稅意識不高；另一方面，我們也不能忽略納稅人的感受。
納稅從某種意義上說是納稅人與國家簽了一份合約，“取之于民，用之于民”不僅是個口號，也是這份合約的基本原則，因為稅收的基本作用是國民財富的再分配，除了維持國家機器和政府的運轉之外，還應促進社會的公平、公正。正如交易雙方在簽約之前會判斷這個交易是否對自己有利一樣，納稅人在納稅之前，也會首先想到，繳稅值不值。怎么判斷呢？個人和企業(yè)主都會想，在過去的一年里，自己從政府那里得到了什么？自己享有了政府提供的哪些公共服務，獲得了哪些收益？他會在自己的納稅額和收益之間做一個比較，如果答案是不對等的，那么想盡一切辦法不繳或少繳稅，自然會成為他的本能選擇。
這種逃稅、避稅行為，不能簡單地歸結為納稅人的自私和法律意識淡薄，要讓國民人人守法、企業(yè)公民照章納稅，前提有兩個，一是納稅人覺得納稅的收益大于付出，二是違法的成本高。
聯(lián)想到去年討論個人所得稅起征點的公平性問題，再看看上述企業(yè)主的偷稅避稅行為，其實我們不能一味地怪罪他們。一方面，他們看到較多的是政府“取之于民”，卻較少感覺到政府如何“用之于民”，更不用說，有的地方政府官員和行業(yè)管理部門想方設法從企業(yè)那里揩油、斂財。另一方面，那些權貴階層偷稅逃稅的違法行為并沒有得到應有的法律制裁，給整個社會帶來的印象是誰守法誰吃虧。在這種情況下，誰還愿意老老實實地照章納稅呢？
所以，問題的關鍵還在于，政府要為國民個人提供安全感、幸福感，為企業(yè)經(jīng)營環(huán)境提供更加高效的公共服務、完善的法律和制度環(huán)境以及其他基礎設施。從這個意義上說，只有讓每一個國民和企業(yè)公民都能切身體會到政府是真正地“用之于民”了，才能讓納稅人覺得“取之于民”是順理成章的事情，也才會有照章納稅的自覺行為。
終結超國民待遇對中國股市的警示
“兩稅合一”成為今年“兩會”最為關注的政策之一，中外媒體紛紛用大篇幅報道這一政策舉動。
如果這項牽動本土企業(yè)和外資企業(yè)神經(jīng)的稅制改革能夠獲得通過，內外資企業(yè)的所得稅率將統(tǒng)一為25％，這將大幅降低內資企業(yè)的所得稅，也同時意味著外資企業(yè)的“兩免三減”等超國民稅收優(yōu)惠政策行將結束，在過渡期結束后中外企業(yè)將處于起點公平的“同臺競技”狀態(tài)。
近期，各行各業(yè)都開始分析和反思“兩稅合一”后對自身的利弊得失，紛紛采取適合自己的應對舉措。在中國股市里，這項政策似乎早就被市場分析人士給看穿了，他們在很早之前就開始鼓動市場中的投資者將其當作利好來大幅炒作，從而讓實際稅負高于25％的銀行、飲料、通信、煤炭、鋼鐵、石化、商貿、房地產(chǎn)等行業(yè)股票，均出現(xiàn)了一定幅度的飆升，雖然都是乘“牛市”東風而漲升，但“兩稅合一”帶給部分內資企業(yè)利潤增長的潛在預期也起了作用，而且早就開始提前炒作了。
有人預計，最近在3000點附近小幅攀升的中國股市明顯缺乏多空誘因，股價和投資者都在靜悄悄地等待“發(fā)令槍”響，一旦3月16日“兩稅合一”的概念完全明朗之后，估計市場還要繼續(xù)借題發(fā)揮，到時受益于“兩稅合一”板塊的個股將會順勢表現(xiàn)。主要理由是，此前實際所得稅率越高的行業(yè)越具有重估增值空間，目前國有商業(yè)銀行所得稅率平均為33％，在經(jīng)濟特區(qū)設立的外資銀行所得稅率為15％，如果所得稅率為25％后，我國銀行業(yè)有望成為所有行業(yè)中收益最大的群體。而中國銀行業(yè)在中國股市中又占據(jù)著幾乎半壁江山，顯然“兩稅合一”的影響不可小視。例如，我國上市銀行若按照2005年的財務報表計算，如果不考慮稅前扣除項變動及遞延稅款調整的影響，其業(yè)績將平均提升17.41％，提升幅度最大的分別是中國銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行和工商銀行。“兩稅合一”真正實施后，整個銀行業(yè)的整體凈利潤增長幅度將有可能超過10％。那么，“兩稅合一”最終能否讓中國的銀行業(yè)和持有銀行股的投資者享受到實實在在的優(yōu)惠？目前仍然是一個大大的未知數(shù)。
況且，此前的中國銀行股已經(jīng)被大幅炒作過，如果目前再繼續(xù)忽悠、繼續(xù)透支2008年之后的這一利好政策，顯然會出現(xiàn)“成長型泡沫”。反而，筆者覺得在目前所謂的“利好”格局下，投資者更要警惕中國股市中“兩稅合一”的概念股，防止這些此前炒作過度的股票被主力借此“利好”出貨，而將普通的中小投資者被“兩稅合一”等“利好”套牢。
在目前人人都在討論股票和市場普遍反思“泡沫”之際，適當?shù)闹斏骱头婪讹L險是必要的，別再被所謂的“利好”給忽悠了。
主要是“兩稅合一”的政策真正實施和部分內資企業(yè)切實享受到利好，只能等到2008年之后，況且這種“減負”為企業(yè)所帶來的稅后凈利潤增加是“一次性”利好，并不會對上市公司的核心競爭能力構成重大影響，也不會從根本上改變上市公司的增長狀況，上市公司質量的提升也不能僅僅依靠這種“意外增長”。應該通過自身主營業(yè)務增長和企業(yè)業(yè)績全面提升來吸引投資者。而那些借助“兩稅合一”、“企業(yè)會計準則變更”等“意外增長”來炒作股價和為此沾沾自喜的上市公司，投資者一定要格外警惕。
另外，“兩稅合一”也給中國股市體制改革起到了一定的借鑒和啟示。在吸引投資者時，只有營造良好的投資環(huán)境和市場氛圍才是關鍵，依靠過渡性的“超國民”待遇和“利誘”并非長久之計，“兩稅合一”就是最好的教訓。雖然，曾經(jīng)采取內外資企業(yè)稅收差別、稅收優(yōu)惠對促進我國改革開放和吸引外資等發(fā)揮了重要作用，但是隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的建立和完善，稅收制度的不統(tǒng)一帶來諸多現(xiàn)實問題，如假外資逃稅、外匯儲備過多、國內流動性嚴重過剩等威脅著中國經(jīng)濟的健康穩(wěn)定發(fā)展，目前緊急采取稅制改革不但可以防止內外資企業(yè)的稅收矛盾，還可以給中國經(jīng)濟良性化發(fā)展解決體制弊端。
“兩稅合一”的政策明確要求以營造公平、良好的市場投資環(huán)境來吸引外資，而非一味地采取差別對待的“超國民”待遇來“利誘”。對此，中國股市也應該認真反思，首先在對待中小投資者、機構投資者和外資股東的態(tài)度和政策上一定要一視同仁，別讓“超國民”游離于法制之外；其次是在融資、審批和監(jiān)管方面要一視同仁，不論是國有企業(yè)、外資企業(yè)還是民營、個體都應該按照同一尺度標準來衡量；第三是同一企業(yè)的股票定價應該大體統(tǒng)一，無論是H股還是A股，都應該按照企業(yè)自身的價值出發(fā)，而非賤賣式的利益輸送和“超國民”優(yōu)惠，在H股“海歸”定價時一定要注意分寸，切勿將低價兜售給外資股東的H股再在A股市場天價“圈錢”，應該采取內外一致的政策；第四是要營造公平、良好的市場化投資環(huán)境，減少政策的不當干預、提高上市公司質量、加強信息披露的透明度、加強法制化和規(guī)范化的監(jiān)管，別再繼續(xù)采取“政策誘導”、“資金推動型行情”、A股與H股之間差異化定價等人為制造的“指數(shù)牛市”行情和財富效應來“利誘”投資者。
