再議證券交易印花稅的調(diào)整

　　證監(jiān)會(huì)：將視市場(chǎng)情況決定是否再降印花稅。

　　點(diǎn)評(píng)：證券交易稅率的水平反映的是證券交易的成本，在價(jià)差一定的情況下，影響的是證券市場(chǎng)參與者的稅后利潤(rùn)，一定程度上決定著投資者的資產(chǎn)選擇和市場(chǎng)的活躍程度。這稅率水平的高低應(yīng)該決定于以下因素：（1）與國(guó)內(nèi)其它市場(chǎng)的交易稅率相比，證券市場(chǎng)的交易稅率是高還是低；（2）與國(guó)際證券市場(chǎng)的交易稅率相比，中國(guó)證券市場(chǎng)的交易稅率是高還是低；（3）國(guó)家是否采用稅率調(diào)節(jié)的方式向某一個(gè)市場(chǎng)傾斜，并進(jìn)而引起資本的流動(dòng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

　　我們這里不準(zhǔn)備討論中國(guó)的證券交易稅率應(yīng)不應(yīng)該調(diào)整，也不準(zhǔn)備討論證券交易的稅率調(diào)整對(duì)財(cái)政收入和股票市場(chǎng)到底會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響，我們關(guān)注的僅僅是證券交易稅率的調(diào)整應(yīng)不應(yīng)該與股票市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)的高低和活躍程度相關(guān)。（芙浪特證券投資顧問(wèn)公司　孫從海博士）