營運資金管理的理念與思路

來源: 正保會計網校編輯： 2017/03/02 17:13:40　　字體：大小

編者按：銷售產品時能預收賬款，采購時能延期付款，無異于客戶、供應商都在給公司提供無息貸款。這種運作商業(yè)信用的方法叫OPM（other people’s money）。公司營運資金管理不妨對標OPM，“用別人的錢”還是“被別人用錢”，一正一反間不僅減少了資金占用，還可省下不菲的資金成本，甚至有企業(yè)盈利主要依賴OPM。

海爾曾提出追求零營運資本管理，以盡可能減少公司在流動資產上的資金占用。零營運資本管理是一種極限管理，當然不是真地要求營運資本為零，而是盡量使營運資本趨于最小。這種管理模式在實戰(zhàn)中火力多集中在存貨與應收賬款。要做到存貨最小，措施為JIT管理與訂單生產；要做到應收賬款最小，應拒絕賒銷。

海爾強推現款現貨實現零壞賬目標。除家樂福、麥德龍等信用等級較高的大賣場，海爾很少給予客戶信用賬期。做此流程再造，海爾頭幾個月銷售下降很厲害，但張瑞敏未因此松口子。與商戶僵持數月后，訂單還是來了。一旦商戶認可了，現款現貨的價值凸顯，海爾在競爭中占據了主動。現款現貨是膽識，也是遠見。

應收賬款為何居高不下：①無節(jié)制的市場擴張，蘿卜快了不洗泥；②寬松的信用政策與合同條款，收入擴張，壞賬也擴張；③產品交付有瑕疵，又未給客戶解決；④為應付考核或粉飾報表提早確認收入，實際上債權尚未確立；⑤編制虛假銷售合同，無異會計作假確認虛假債權；⑥對客戶資信缺乏調查；⑦清欠不得力。

應收賬款管理都包括什么內容：①對客戶進行信用評級，確定給哪些客戶賒銷，給多長賬期；②進行賬齡分析，跟蹤客戶的資信情況，到期催收；③制定信用政策，鼓勵客戶提前還款，或者尋求保理融資，讓應收賬款盡早變現；④出現逾期時，啟動法律手段保全債權；⑤制定壞賬計提辦法；⑥動態(tài)調整客戶信用評級。

怎么做客戶信用評級？A類客戶：知名企業(yè)、上市公司、大型國企或與公司有持續(xù)業(yè)務往來且信用良好的重點客戶；B類客戶：與公司有長期業(yè)務往來且一貫能按期還款的客戶；C類客戶：與公司有業(yè)務往來，但偶有拖欠的客戶；D類客戶：信用不佳的老客戶或不了解背景的新客戶。對于C、D類客戶不適宜給予信用額度。

獎勵銷售人員的指導原則是擴大銷售、加速回款、避免壞賬。一般需綜合考慮訂單（收入）、收回的貨款、應收賬款、壞賬等指標。獎勵依據宜以回款為主，而非以訂單、收入為主，要給銷售人員樹立一個意識：回款了才能得到獎勵。同時，還應考慮應收賬款的資金占用、壞賬，并把這兩個因素當作獎勵的扣減依據。

應收賬款管理都管什么呢？放縱它是為了擴大銷售，收斂它是為了少占資金，催討它是為了避免損失。就像既要開籠放雀，又要雀兒不離手心，應收賬款的存在十足就是矛盾的統(tǒng)一體。它的管理可分三個階段進行，①事先制定信用政策，不讓未來局面失控；②事中進行賬齡分析與過程控制；③事后催收。關鍵在事前。

公司輕資產運營是流行的趨勢，這樣做一方面可以減少公司短期內的資金占用，另一方面減少了公司管理的難度。譬如公司班車，如果不是租賃，而是自己購置，除了需要招聘司機，還有車輛維護、交通事故處理、突發(fā)情況處理等難題。把自己不擅長的事情交給專業(yè)機構去做，往往是最經濟的辦法。

除現金外，其他資產的公允價值差不多都和公司盈利能力捆綁在一起。公司盈利能力好時，無論存貨、固定資產、無形資產，估值都會高些。一旦公司盈利能力不行了，資產立馬變垃圾也不是新奇事。所以要特別警惕幾類資產投入：①蓋廠房；②買設備；③租場地；④囤材料。重資產的笨拙足可讓企業(yè)沒有轉圜余地。

經濟下滑之際，會計報表上有兩個風向標式的科目：主營業(yè)務收入與應收賬款。因商品賣不動，前者會降低；因貨款收不回，后者會上升。這兩個科目的反向運動又必然帶來一個后果，經營活動凈現金流量下降。說白了，企業(yè)會缺錢。經濟低迷，如同市場進入冬天，企業(yè)準備好棉衣了嗎？能捱過去的，就是鳳凰涅槃。

輕資產運營好，還是重資產運營好？從收益率角度看，重資產運營一般優(yōu)于輕資產運營。但這一結論有個前提，重資產的產能須得到充分利用。企業(yè)資金實力弱時，只能輕資產運營。有錢了，要不要轉型為重資產運營，要看企業(yè)對市場的理解與自身的競爭地位。如果沒有爭做市場龍頭的決心，輕資產會讓船小好掉頭。（作者：袁國輝經授權，尊重原創(chuàng)，來源：指尖上的會計）

【我要糾錯】責任編輯：泥巴姐

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