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延遲期權(quán)中求上行報酬率的時候為什么加上行時的現(xiàn)金流？ 假如上行時現(xiàn)金流120每年，在延遲一年（1時點）投資，投入1050，1時點上行體現(xiàn)的價值是1200（報酬率10%），若0時點投資，每年現(xiàn)金流100，0時點項目價值為1000，上行報酬率=(120+1200)/1000-1, 我的想法若延遲則在0-1時點沒有現(xiàn)金流啊，120哪里來的？是不是這個報酬率按2時點的項目價值1200+（1-2時點的現(xiàn)金流）120？?1時點的未延遲的項目價值1000？
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李老師
金牌答疑老師
職稱：一年內(nèi)通過注會六科，“正保會計網(wǎng)?！豹剬W金獲得者，擁有多年大型上市公司企業(yè)實操經(jīng)驗，擅長將會計理論和實操相結(jié)合，主攻注會會計答疑。
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親愛的學員，您好！很高興能為您提供幫助，您的問題答復(fù)如下：
這里并不是一年之后才有120這個現(xiàn)金流，而是一年之后才能判斷出來，其實0-1年已經(jīng)存在的。
以教材例題來說，每年的現(xiàn)金流量100萬元是期望值，一年后才能判斷將其分解為120（上行）-受歡迎和80（下行）-不受歡迎 這兩種情況。
祝您學習愉快！
07/19 14:00
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