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問(wèn)題已解決
如果是折價(jià)債券，到期期限越長(zhǎng)，到期收益率越低，如果是溢價(jià)債券，到期期限越長(zhǎng)，到期收益率越高。 不懂這句話(huà)，請(qǐng)幫忙解釋一下
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藍(lán)小天老師
金牌答疑老師
職稱(chēng)：中級(jí)會(huì)計(jì)師,初級(jí)會(huì)計(jì)師,注冊(cè)會(huì)計(jì)師,高級(jí)會(huì)計(jì)師,稅務(wù)師,經(jīng)濟(jì)師,審計(jì)師
對(duì)于折價(jià)債券，它是以低于票面價(jià)值的價(jià)格出售的。隨著到期期限的延長(zhǎng)，雖然最終能獲得票面金額，但在這期間，早期折價(jià)購(gòu)入的優(yōu)勢(shì)會(huì)被時(shí)間逐漸攤薄，導(dǎo)致到期收益率相對(duì)降低。
而對(duì)于溢價(jià)債券，是以高于票面價(jià)值的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)的。隨著到期期限變長(zhǎng)，投資者要經(jīng)過(guò)更長(zhǎng)時(shí)間才能收回超出票面價(jià)值的那部分成本，同時(shí)還能獲得票面利息，這就使得最終的收益率會(huì)更高。
06/25 09:56
84785022 
06/25 10:08
到期收益率就是必要報(bào)酬率嗎
藍(lán)小天老師 
06/25 10:12
到期收益率不完全等同于必要報(bào)酬率，但兩者有密切關(guān)系。
到期收益率是將債券持有到到期所能獲得的收益率，它考慮了債券的當(dāng)前價(jià)格、票面利息以及到期時(shí)的本金收回等因素。
必要報(bào)酬率是投資者對(duì)某項(xiàng)投資所要求的最低收益率，它反映了投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受程度和對(duì)投資回報(bào)的期望。
在某些情況下，如果債券的風(fēng)險(xiǎn)特征與市場(chǎng)整體情況相符，那么到期收益率可以近似看作是投資者對(duì)該債券的必要報(bào)酬率。但在實(shí)際中，由于不同投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素不同，必要報(bào)酬率可能會(huì)與到期收益率存在差異。
84785022
06/25 10:15
不管折價(jià)還是溢價(jià)到期期限越長(zhǎng)，獲得的債券現(xiàn)金流越多，到期收益率越高。我理解的哪里有問(wèn)題？？
藍(lán)小天老師
06/25 11:27
這種理解存在一些不準(zhǔn)確的地方。
雖然一般來(lái)說(shuō)到期期限越長(zhǎng)可能會(huì)獲得更多的債券現(xiàn)金流，但到期收益率并不是簡(jiǎn)單地隨著期限延長(zhǎng)就必然越高。
到期收益率受到多種因素的綜合影響，除了期限，還包括債券的票面利率、市場(chǎng)利率水平、債券的風(fēng)險(xiǎn)等。當(dāng)市場(chǎng)利率發(fā)生變化時(shí)，不同期限債券的收益率變化情況并非完全一致，可能會(huì)出現(xiàn)期限較長(zhǎng)的債券收益率反而較低的情況。而且，溢價(jià)或折價(jià)只是債券定價(jià)的一種表現(xiàn)形式，它與到期收益率之間的關(guān)系較為復(fù)雜，不能簡(jiǎn)單地認(rèn)為期限長(zhǎng)現(xiàn)金流多就一定導(dǎo)致到期收益率高。
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2014
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