免費(fèi)問(wèn)答

甲方案為增加發(fā)行1000萬(wàn)股普通股，每股市價(jià)2.5元;乙方案為按面值發(fā)行每年年末付息、票面利率為10%的公司債券2500萬(wàn)元。假定股票與債券的發(fā)行費(fèi)用均可忽略不計(jì):適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。企業(yè)原有股票數(shù)為500萬(wàn)股，利息50萬(wàn)元。要求:(1)計(jì)算兩種籌資方案下每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)。(2)計(jì)算處于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)乙方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。(3)如果公司預(yù)計(jì)新項(xiàng)目會(huì)使企業(yè)息稅前利潤(rùn)增加200萬(wàn)元，指出該公司應(yīng)采用的籌資方案。(4)如果公司預(yù)計(jì)新項(xiàng)目會(huì)使企業(yè)息稅前利潤(rùn)增加600萬(wàn)元，指出該公司應(yīng)采用的籌資方案。