廣州4月面授：房地產(chǎn)項(xiàng)目11大并購路徑解析與融資安排

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　　【培訓(xùn)時(shí)間】2021年4月22日（周四）

　　【培訓(xùn)地點(diǎn)】廣州市

　　【相關(guān)費(fèi)用】非會(huì)員1980/人（含培訓(xùn)、資料及午餐費(fèi)用）   

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【受益對(duì)象】 房地產(chǎn)企業(yè)董事長、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、稅務(wù)總監(jiān)、投資總監(jiān)

【課程背景】

隨著核心城市一手土地價(jià)格高漲，另一方面中小開發(fā)商被金融機(jī)構(gòu)排除在放款名單之外，導(dǎo)致中小開發(fā)商被大開發(fā)商并購成為土地并購市場的主流現(xiàn)象。房地產(chǎn)并購需要從投融管退全流程設(shè)計(jì)收購的路徑、前期融資的方式、合作管理的分權(quán)與管控，最后還要設(shè)計(jì)項(xiàng)目退出的時(shí)點(diǎn)與退出方式。其中收購路徑設(shè)計(jì)與前期融資方式選擇是兩個(gè)緊密結(jié)合的步驟，解決了前融資金才能決定是否收購項(xiàng)目。

房地產(chǎn)并購前融主要采用假股實(shí)債、并購貸款、套殼融資及不良債權(quán)收購四種主要方式，百強(qiáng)中一些高周轉(zhuǎn)開發(fā)商信托資金與銀行貸款比例已經(jīng)占有息負(fù)債的50:50。

房地產(chǎn)并購本質(zhì)上是目標(biāo)公司的資產(chǎn)估值與定價(jià)或者目標(biāo)公司的股權(quán)估值與定價(jià)，并以此設(shè)計(jì)交易路徑與進(jìn)行合同風(fēng)險(xiǎn)控制。房地產(chǎn)二手項(xiàng)目從土地來源可以分為出讓地、軍用地、集體流轉(zhuǎn)地、拍賣地、劃撥地，從盡調(diào)的內(nèi)容需要關(guān)注資產(chǎn)的存在性、負(fù)債（特別是或有負(fù)債）的完整性、股權(quán)的價(jià)值、權(quán)證是否無瑕疵、重大合同的合約風(fēng)險(xiǎn)、票據(jù)的涉稅風(fēng)險(xiǎn)，涉及國土局、工商局、房產(chǎn)局、規(guī)劃局、建設(shè)局、法院、稅務(wù)局，需要綜合運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表分析、股權(quán)評(píng)估、稅務(wù)籌劃以及公司法、破產(chǎn)法等相關(guān)知識(shí)。本課程濃縮一百五拾余例一手案例并購經(jīng)驗(yàn)，解析房地產(chǎn)二手項(xiàng)目并購與融資路徑的選擇維度與方法。

【課程收益】

1、系統(tǒng)了解房地產(chǎn)項(xiàng)目11中并購路徑安排和設(shè)計(jì)要點(diǎn)；

2、結(jié)合真實(shí)案例加強(qiáng)對(duì)并購重要操作節(jié)點(diǎn)的管控水平；

3、掌握4種并購貸款的適用場景范圍和操作要點(diǎn)；