宛若一道狂流,其勢已不可擋。隨著資產(chǎn)定義對“未來經(jīng)濟(jì)利益”這一資產(chǎn)特質(zhì)的捕捉錨定,隨著資產(chǎn)計(jì)價(jià)目的由反映受托責(zé)任到針對決策有用的潛移默化,隨著收益確定向資產(chǎn)負(fù)債觀的回歸傾斜和全面收益概念的漸入人心,公允價(jià)值大有取歷史成本而代之并成為主流計(jì)量屬性之勢。有人稱公允價(jià)值是面向21世紀(jì)的計(jì)量屬性,當(dāng)非溢美之辭。但是當(dāng)公允價(jià)值的腳步越來越近且其氣息已昭然可聞時(shí),我們對公允價(jià)值卻有不少似是而非的片面理解,比如一提公允價(jià)值就言必稱市價(jià);說起公允價(jià)值就拿歷史成本當(dāng)反義參照;公允價(jià)值縱有千般好,但就是不如歷史成本可靠。果然如此乎?且容我一一道來。
我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將公允價(jià)值定義為,在公平交易中熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。從定義來看,公允價(jià)值并非建立在時(shí)態(tài)基礎(chǔ)之上,因而并不構(gòu)成與歷史成本的截然相反之勢。比如一項(xiàng)資產(chǎn)是按照公平的交易價(jià)格入賬的,那么賬面價(jià)值在交易發(fā)生當(dāng)時(shí)就是公允價(jià)值,美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告第7號SFAC 7就曾指出“若無反證,歷史成本也可以是公允價(jià)值”。若存在活躍市場,一般即以市價(jià)作為公允價(jià)值,考慮投入價(jià)值時(shí)公允價(jià)值體現(xiàn)為重置成本,考慮脫手價(jià)值時(shí)公允價(jià)值則體現(xiàn)為現(xiàn)行市價(jià);若不存在活躍市場且不易找到相似資產(chǎn)或相似資產(chǎn)也不存在活躍市場時(shí),則未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值將粉墨登場,扮演公允價(jià)值。如是看來,公允價(jià)值的概念實(shí)際上已嵌入了各種計(jì)量屬性而成為一種復(fù)合計(jì)量屬性,這種廣義的公允價(jià)值概念與其說是計(jì)量屬性,不若說是計(jì)量所要達(dá)到的目標(biāo)和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。
公允價(jià)值之所以被拿來與歷史成本作對比,實(shí)在是因?yàn)槲覀兂3⒐蕛r(jià)值計(jì)量理解為按報(bào)表日的市價(jià)重新計(jì)量,如此則公允價(jià)值成為公允的現(xiàn)時(shí)價(jià)值,從而順理成章地完成了與歷史成本的二元對立。實(shí)際上,狹義的公允價(jià)值可以與歷史成本相對,但并非現(xiàn)時(shí)與歷史的相對,而是動(dòng)態(tài)與靜態(tài)的相對——?dú)v史成本在不同會(huì)計(jì)期間的變化只是已知數(shù)的攤配,公允價(jià)值每期必須進(jìn)行新起點(diǎn)的計(jì)量,靜態(tài)的歷史成本只能量化企業(yè)所投入的努力,而預(yù)期的資本增值則結(jié)晶于動(dòng)態(tài)的公允價(jià)值。
市價(jià)是公允價(jià)值計(jì)量層級體系的第一層級,成為公允價(jià)值的市價(jià)需具備兩個(gè)條件——活躍市場和公平交易。某項(xiàng)獨(dú)一無二的資產(chǎn)往往意味著不存在活躍市場,此時(shí)交易雙方在公開市場上所達(dá)成的交易價(jià)格并不能成為公允價(jià)值,并購市場上的公司并購價(jià)格就屬于這種情況。當(dāng)存在不止一個(gè)市場價(jià)格時(shí),應(yīng)選取有利于企業(yè)的一個(gè)市價(jià),但應(yīng)是對某項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債本身而言最有利的價(jià)格,而不是對企業(yè)整體最有利的價(jià)格(企業(yè)考慮整體利益所得的價(jià)格可能并不是對單項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債最有利的價(jià)格)。此外,作為公允價(jià)值的市價(jià)不包括交易成本(如運(yùn)費(fèi)、安裝費(fèi)等),也因此我們說可變現(xiàn)凈值與公允價(jià)值不一致;钴S市場中的公平交易價(jià)格并非交易雙方所決定,而是市場參與者考慮某項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債未來現(xiàn)金流量及其風(fēng)險(xiǎn)后形成的共識,惟其如此才真正體現(xiàn)所謂“大家都認(rèn)可”的公允之意,因此公允價(jià)值有時(shí)也稱公允市價(jià),也因此提及公允價(jià)值時(shí)在很多人腦海中閃現(xiàn)的就是市價(jià)。
當(dāng)活躍市場的公平交易價(jià)格不存在時(shí),就需要求助于現(xiàn)值技術(shù),現(xiàn)值技術(shù)是公允價(jià)值坐穩(wěn)計(jì)量江山的定海神針,但現(xiàn)值確定實(shí)在是一件說易行難的事情。公允價(jià)值常常因現(xiàn)值確定的主觀隨意性而被指缺乏可靠性,企業(yè)對未來現(xiàn)金流和風(fēng)險(xiǎn)的判斷可能是主觀的,旁人甚至無從驗(yàn)證。目前來看(參見FASB的SFAC 7和IASB關(guān)于初始計(jì)量的討論稿),在原則上至少已明確:只有以公允價(jià)值為計(jì)量目標(biāo)的現(xiàn)值才是公允價(jià)值,而以特定主體價(jià)值為計(jì)量目標(biāo)的現(xiàn)值不是公允價(jià)值(因此使用價(jià)值與公允價(jià)值不一致)。但是實(shí)務(wù)如何真正貫徹這一原則仍屬懸而未決。走到現(xiàn)在這一步的風(fēng)景是——從操作角度看,企業(yè)通常并不清楚其他市場參與者所使用的假設(shè),所以只要沒有相反的證據(jù)表明其他市場參與者會(huì)使用相反假設(shè),則企業(yè)用自己對未來現(xiàn)金流的假設(shè)進(jìn)行估計(jì)就與公允價(jià)值不矛盾。換言之,采用現(xiàn)值技術(shù)確定公允價(jià)值仍然存在過大彈性。
不過因此指責(zé)公允價(jià)值不如歷史成本可靠卻不一定站得住腳。說歷史成本更可靠實(shí)際上是就可靠性中的可驗(yàn)證性而言;但若究及可靠性的另一層含義的“真實(shí)反映”,則公允價(jià)值的可靠性也許要超過歷史成本,至少不比歷史成本不可靠,比如涉及重大攤配的自建資產(chǎn)。
也許我們會(huì)是公允價(jià)值由潛流繼之狂流終成主流的見證。