內容提要：美國次貸危機引發(fā)的全球性金融危機已波及到世界每一個經濟體，中國也毫不例外地受到沖擊。對一個外貿依存度高達70％左右的國家。我國外貿業(yè)正經歷著一次全所未有的嚴峻考驗。本文從金融海嘯給我國外貿企業(yè)帶來的沖擊和現(xiàn)狀出發(fā)，揭示源自美國的金融危機與我國外貿企業(yè)的深層次的內在聯(lián)系，并在此基礎上探討應對本次金融海嘯的對策措施。

　　關鍵詞：金融海嘯 外貿企業(yè) 沖擊

　　自2007年4月以來，美國次級抵押貸款危機從浮出水面向全球性的金融危機演變已經歷了兩年時間，至今危機浪潮仍未平息。特別是2008年9月以來，隨著全球金融公司的倒閉或者被兼并、美國三大股指以及其他主要指數的劇降，從多重角度顯示出這次金融危機巨大而深遠的威力。伴隨著世界經濟一體化的不斷深入，金融危機對我國的影響也日益加重，特別是對我國外貿企業(yè)造成了嚴重影響。

　　一、金融危機對我國外貿企業(yè)的沖擊

　?。ㄒ唬┵Q易壁壘不斷提高且日益復雜化

　　隨著全球金融風暴的不斷擴散和蔓延，其對全球經濟的影響也越來越大，特別是對金融危機起源地美國，其經濟金融業(yè)的損失已接近20世紀初的大危機時期。由此導致美國等西方發(fā)達國家以及中國的主要出口目的國均出現(xiàn)模式復雜的貿易保護主義：如美國政府的采購國貨政策，以及限制對部分中國高端產品的購買，認為其存在侵害美國國家安全的可能；印度也強化了對中國產品進口的管理，對中國的玩具和醫(yī)藥等進口加以限制，以保護本國日漸衰落的同類產業(yè)；國外一些大型企業(yè)在服務外程中也提出了更高的要求，對外包目的國的環(huán)境、用人制度等進行一系列的不合理規(guī)定等等。種種貿易壁壘復雜化的表現(xiàn)均源自金融危機給全球經濟帶來的巨大沖擊。

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　　我國外貿企業(yè)在國民經濟發(fā)展中起到了主力軍的推動作用。據世貿財經網統(tǒng)計，20世紀90年代以來，我國外貿對經濟增長的貢獻率一直保持在20％以上；并且我國外貿從業(yè)人員逐年增長，每年拉動我國就業(yè)率將近一個百分點。人世后我國外貿更是急速增長，特別是出口增長尤為迅速。出口月度同比增長率除2008年2月外其余均保持在20％以上。但是隨著全球金融風暴的蔓延，我國出口出現(xiàn)了大幅度萎縮，特別是對美出口的急劇下滑使得我國外貿企業(yè)遭遇到了嚴重的生存危機。2008年中國出口增速比去年同期放緩7.9％，其中制造業(yè)出口僅增長了16.8％。農業(yè)同比下降0.8％，表現(xiàn)出一種全面下滑的趨勢。這種下滑的趨勢在2009年表現(xiàn)得更為明顯。

　　（三）大量中小企業(yè)倒閉

　　基于出口市場的畏縮、出口成本的不斷提高、資金鏈的斷裂以及危機爆發(fā)前對經濟形勢估計的不足而采取了錯誤的宏觀政策等原因，我國外貿企業(yè)利潤不斷下滑，部分中小企業(yè)生產經營壓力加大。據初步統(tǒng)計，2008年，全國有超過10萬家規(guī)模以上中小企業(yè)虧損或倒閉，其中大多為外貿企業(yè)或者與外貿企業(yè)相關。江浙、廣東等沿海外貿龍頭地區(qū)均出現(xiàn)外貿企業(yè)倒閉潮。作為勞動密集型產業(yè)代表的紡織行業(yè)中小企業(yè)倒閉超過1萬多家，有2/3的紡織企業(yè)面臨重整。大量工人失業(yè)，社會不穩(wěn)定因素增加。

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　　與此同時，中小企業(yè)面臨的融資瓶頸尤為突出。據銀監(jiān)會統(tǒng)計，2008年各大商業(yè)銀行貸款額超過10萬億元，其中只有約1.1萬億元貸款落實到中小企業(yè)，占全部商業(yè)貸款的11％，大大低于去年同期水平，中小企業(yè)融資面臨前所未有的困難。盡管2008年末，國家出臺了一系列促進企業(yè)發(fā)展的政策措施，包括加大投資和出口退稅力度等，但對中小外貿企業(yè)的關注還遠遠不夠，在金融海嘯的持續(xù)肆虐下，很多中小外貿企業(yè)仍然無法經營。

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　　由于美國次貸危機的影響逐步向制造業(yè)和消費品行業(yè)擴散，眾多中國出口企業(yè)逐步感受到國外進口商潛在的付款危機，我國出口信用險索賠案件數量大增。據中國出口信用保險公司不完全統(tǒng)計，次貸危機爆發(fā)以來，中國出口企業(yè)的收款等待時間明顯增加。由于當地銀行紛紛收緊銀根，一些國外進口商資金鏈面臨斷裂危險，他們通過拖欠方式，向中國企業(yè)轉嫁風險。2008年中國信保共接到出口信用險索賠案件超過2000宗，金額超過5億美元，同比增長119％。其中美國報損案件452宗，同比增長37.1％，報損金額2.19億美元，同比增長242.8％。

　　綜上所述，本次危機對我國外貿的發(fā)展以及外貿企業(yè)本身都產生了巨大的影響。由于這次金融危機具有與20世紀90年代以來的歷次金融危機不同的特點，特別是發(fā)源于世界最大的經濟體美國；且由于與美國經濟的高度相關性，中國在這次危機中無法像以往一樣獨善其身。因此，本文將探討我國外貿與美國金融危機的關聯(lián)效應。

　　二、中國外貿與美國金融風暴相關性分析

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　　這里選取了2004年一季度至2009年一季度美國實際GDP增長額數據和中國同一時期季度出口額數據進行分析，探討我國對外出口與美國GDP增長的計量關系，進而更深入理解危機對我國外貿以及外貿企業(yè)的影響。為了消除數據可能存在的異方差性，將中國出口數據與進口數據分別取對數（LOG），用普通最小二乘法分析得出我國出口與美國GDP之間的回歸關系為：

　　LOG（CK）=-89.25198354+7.35369698×LOG（GDP）

　　對上述回歸的殘差進行ADF檢驗，取滯后階數為1.得到殘差的ADF統(tǒng)計量為-3.524162，P值為0.0002，說明其結果顯著。其臨界值分別為-2.987891（1％level）、-1.858476（5％level）、-1.541873（10％level）。殘差的ADF統(tǒng)計量均顯著的小于各顯著性水平下的臨界值。這說明該回歸是穩(wěn)定有效的。

　　以上分析無論從顯著性還是從穩(wěn)定性和解釋度以及統(tǒng)計值上來看都非常完美。從所得系數（7.35369698）來看，美國GDP每變動一個百分點，我國出口將會同向變動超過七個百分點。與德意志銀行副董事長Caio Koch-Weser在主題為“中國未來三十年的改革”分論壇中的發(fā)言一致。

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　　我國對美出口與總出口的趨勢基本一致，兩者相關性極大（其相關系數為0.9085874）。2007年4月到2009年1月對美出口占總出口的比例雖然隨著次貸危機的蔓延有所降低，但一直沒有降到0.174以下。也就是說，美國自始至終是我國出口的主要目的地，美國的市場狀況決定著我國對外出口的總體動向和成效。這種關聯(lián)的內在機制主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

　　第一，通貨膨脹的聯(lián)動與通貨緊縮的壓力。

　　美國次貸危機首先引發(fā)的是流動性的急劇收縮，部分地產和房貸企業(yè)資金鏈出現(xiàn)斷裂跡象。政府出于救市目的，開始向市場大量注入流動性資金；隨著奧巴馬政府新年通過的7870億美元救濟方案的出臺，全球又掀起了第二次注資潮。由于美元的世界貨幣地位，如此大量的流動性資金并沒有像他們期望的那樣流向流動性短缺的地產和金融部門，而是充斥到了其他市場。這使得其他市場特別是基礎性和資源性市場的美元過多，進而導致以美元計價的此類產品價格急劇上揚，這就是危機爆發(fā)之后的全球通貨膨脹勢頭。全球通貨膨脹的蔓延和傳導很快影響到日益開放的中國。特別是資源性產品和初級產品價格的急劇上漲給我國出口企業(yè)帶來了巨大的成本壓力，很多低利潤的加工出口企業(yè)出現(xiàn)危機。全球流動性注入越多，通貨膨脹就越劇烈。但是，隨著全球經濟的低迷，失業(yè)率不斷提高，主要國家很快從通脹進入通縮的狀況，這種忽冷忽熱的變化對外貿企業(yè)提出了嚴峻的挑戰(zhàn)。

　　第二，人民幣兌美元被迫升值與亞洲貨幣的新頹勢。

　　人民幣匯改以來，對美元匯率就一直小幅攀升。危機爆發(fā)初期，人民幣面臨巨大的升值壓力，進入急速升值區(qū)間。人民幣的快速升值對我國外貿的影響是最致命的，它直接表現(xiàn)為我國出口產品相對價格的提高。對于勞動密集型為主的出口，我國產品失去了一直以來的價格優(yōu)勢。同時，人民幣出現(xiàn)了對外升值和對內貶值（國內出現(xiàn)急劇的結構性通貨膨脹）并存的現(xiàn)象，再次提高了我國出口企業(yè)的成本。處于對人民幣的升值預期，大量國際游資不斷沖擊我國國內市場，成為我國流動性的主要來源和結構通脹的主要動因。為了對國內通貨膨脹進行引導而推行的吸收流動性的緊縮銀根政策，切斷了企業(yè)的主要融資渠道。特別是對風雨交加的外貿企業(yè)，資金鏈的斷裂隨時可能發(fā)生。這種內外交困的壓力是我國外貿企業(yè)倒閉潮的主要原因。2009年2月以來，隨著金融危機第二波潮的來襲，亞洲經濟遭受了更大更明顯的沖擊，巴基斯坦和韓國經濟相繼告急，亞洲貨幣進入波動貶值態(tài)勢，給人民幣帶來了進一步的壓力，從而使中國經濟特別是外貿陷入進退兩難的困境。

　　第三，世界市場的萎縮。

　　本輪危機雖源于美國，但卻快速蔓延到世界各主要經濟體；雖發(fā)端于房產和金融，卻不斷波及到各實體經濟領域，使得國際市場的需求出現(xiàn)減速、萎縮甚至停滯的狀況。特別是占我國出口60％122上的美日歐三大主體市場需求的減速給我國外貿出口造成了極大的損失。危機爆發(fā)后，我國出口同比增長率從接近30％甚至更高急速降到25％以下，2009年出現(xiàn)了不可想象的負增長。其次，在部分進口單位延期支付貨款的同時，為了轉嫁危機，各國貿易保護措施開始增多，貿易摩擦加劇。這不僅給我國外貿企業(yè)帶來加稅和限制出口的風險，更可能導致貨物的滯留和庫存時間的延遲，進而導致資金的占用，加大資金鏈的斷裂風險。

　　由于我國外貿依存度長期在高位運行，本次危機帶來的我國外貿出口減少已經傳導到經濟的其他方面，對我國經濟的影響顯著可見，我國經濟的增長速度明顯放緩。國家統(tǒng)計局數據顯示：我國2008年GDP增長9.0％，同比下降了2.9個百分點。

　　三、我國政府和外貿企業(yè)的應對策略

　　由于世界各國在聯(lián)合協(xié)調機制和應對措施上相對及時，對緩解危機有著極大的幫助。因此世界經濟形勢雖然在短期內會有所惡化，但是隨著J曲線效應的發(fā)揮，局面將很快會扭轉。就我國的外貿行業(yè)而言，需要在政府和企業(yè)兩個層面采取擴大投資、產業(yè)振興以及出口推動和加強國際對話等有效措施。

　?。ㄒ唬┖暧^政策的制定

　　第一，拉動內需及產業(yè)振興，以增強外貿發(fā)展的基礎保障。

　　貿易的緩慢發(fā)展源自于經濟的不景氣，所以，從根本上推動經濟的全面發(fā)展才是外貿企業(yè)的最有效救濟措施。國家最近連續(xù)推出的投資刺激經濟政策、拉動內需措施以及十大產業(yè)振興規(guī)劃等就是從源頭上推動了外貿的發(fā)展。要充分擴大國內需求，發(fā)揮消費對經濟增長的拉動力，減少對外部市場的過渡依賴，開發(fā)國際和國內兩個市場，拓展外貿企業(yè)的生存空間；要保證國家四萬億投資及其他相關投資用到實處，避免重復建設和外貿企業(yè)的自相廝殺。市場發(fā)展和產業(yè)振興才是我國外貿企業(yè)的根本保障和出路。

　　第二，加強內外經貿政策的靈活協(xié)調，推動產業(yè)合理轉移與有效承接。

　　綜合考慮財政政策和貨幣政策的協(xié)調，充分考慮出口產業(yè)和企業(yè)的承受能力。貨幣政策在全局調控和間接調控方面要靈活化處理，在穩(wěn)定物價、防止危機傳導、引導流動性等方面發(fā)揮積極主動作用。同時發(fā)揮財政政策的局部調控優(yōu)勢，對外貿受損嚴重的行業(yè)及時進行調節(jié)。把對內和對外經濟刺激政策有效結合起來，迎接金融危機帶來的產業(yè)轉移潮，把承接國外產業(yè)轉移與國內東中西部的產業(yè)轉移有效結合起來；充分發(fā)揮東部發(fā)達地區(qū)的輻射效應和中西部地區(qū)的人力和資源優(yōu)勢。外貿的發(fā)展不一定要局限于東部沿海，有條件的中西部地區(qū)同樣可以發(fā)展具有自身特色的外貿體系，如重慶的長江航運和保稅港區(qū)建設等。

　　第三，加強國際溝通，遏制危機傳導，化解貿易摩擦。

　　充分利用現(xiàn)代國際市場各種調節(jié)機制和機構，加強經濟政策的國際協(xié)調，構建應對金融危機的國際合作機制。在對美國經濟波動保持高度關注的同時，加強與歐盟、日本經濟政策的協(xié)作，防止危機進一步擴大或惡化；敦促各經濟大國肩負起穩(wěn)定世界經濟和雙邊經貿關系的責任；同時要穩(wěn)定人民幣匯率，防止匯率大幅波動，減弱人民幣升值預期，割裂美國轉嫁危機的匯率傳導機制。保持近段時間人民幣對美元的微小波幅貶值態(tài)勢，以便我國外貿發(fā)展實現(xiàn)“軟著陸”——外貿發(fā)展速度、貿易方向和貿易結構在同一時段的調整和優(yōu)化。充分利用WTO的多變貿易解決和磋商機制，有效規(guī)避和抵制不公平待遇，防止美國新一輪貿易保護抬頭對其他國家形成多米諾骨牌效應，有預見性地做好應對措施，將貿易糾紛化解于未然中。

　　第四，建立風險應對專項基金，加強信貸融資政策上的支持。

　　當前，國家已論證提出構建證券市場的平穩(wěn)基金，但給予外貿出口企業(yè)的專項信貸基金尚未設立。而針對外貿企業(yè)的風險基金的設立，將增加外貿企業(yè)應對風險的靈活性和發(fā)展的可持續(xù)性。特別是要針對中小型外貿企業(yè)，推出多種避險型金融工具，如銀行承兌匯票、銀行保函、信貸證明、貸款意向書、出口押匯、出口退稅賬戶托管貸款等，提高中小企業(yè)在危機中的生存率。

　　第五，加強外貿企業(yè)整治力度。

　　我國目前的外貿企業(yè)多、雜、散，缺乏統(tǒng)一有效的引導和監(jiān)管，服務外包水平總體上離發(fā)達國家還有較大差距。同時由于信息的不對稱和傳播渠道缺乏，導致危機來臨時我國外貿企業(yè)的不知所措。因此，要進一步提高我國外貿行業(yè)協(xié)會的統(tǒng)籌度和國際化水平，創(chuàng)新外貿監(jiān)管、協(xié)管機構的管理方式，使信息能夠在行業(yè)內部有效流通。整合外貿企業(yè)資源，提高專業(yè)分工程度，依據外貿企業(yè)實力強度劃分產品的多元化分工，避免各自為戰(zhàn)的現(xiàn)象。

　?。ǘ┩赓Q企業(yè)應對措施

　　第一，及時調整出口產品結構，堅持市場多元化戰(zhàn)略。

　　受各類產品需求程度的影響，中高收入水平的生活必需品受金融危機影響不大，真正影響的是中低收入階層的生活必需品以及中低檔奢侈品的需求。外貿企業(yè)要及時把握產品的需求動態(tài)，調整出口產品結構，實現(xiàn)產品銷售和服務的延伸。實施產品差異化戰(zhàn)略，不同外貿企業(yè)根據經濟實力大小實現(xiàn)梯度產品生產和出口，加快新產品、新品種、新款式的外貿產品的發(fā)掘，避免惡性降價和受制于人。針對國際市場，在保持出口產品主要面向美日歐等發(fā)達國家的同時，要大力開拓新興市場，重點是東南亞、中東、俄羅斯、南部非洲、南美洲等市場潛力巨大的發(fā)展中國家和地區(qū)。根據國內需求適時調整產品品種，在面向國際市場的同時積極開拓國內市場，做到國內和國際兩個市場的優(yōu)勢互補，利用杠桿平衡原理減輕市場變化對企業(yè)的顯著性影響。

　　第二，全力降低企業(yè)的成本。

　　在金融危機中，外貿企業(yè)利潤普遍下降，企業(yè)生存舉步維艱。但少數企業(yè)通過各種措施，有效降低了企業(yè)成本，成為這次金融海嘯中的佼佼者。它們的經驗具有普遍的借鑒意義，主要包括：一是充分利用電子信息平臺等網絡優(yōu)勢，實行網上撮合交易，降低國外采購商成本。提高訂單的通過率；二是利用中西部地區(qū)更為廉價的人力成本和資源成本優(yōu)勢，實施產業(yè)和訂單的轉移，甚至部分有條件的外貿出口企業(yè)把訂單向一些關稅政策優(yōu)惠的國家轉移，實施內部化戰(zhàn)略；三是創(chuàng)新外貿環(huán)節(jié)的管理機制，積極完善財務和人力資源管理制度，提高外貿從業(yè)人員的專業(yè)素質，利用人才優(yōu)勢增加企業(yè)效益；四是轉變經營模式，積極推行外貿代理制，構建境外外貿代理網絡，成為國外大批發(fā)商的國內貿易伙伴，擴寬銷售渠道。

　　第三，加速實現(xiàn)“中國制造”向“中國創(chuàng)造”的轉變。

　　我國外貿企業(yè)在這次金融危機中受損的本質在于外貿產品的核心競爭力不強，品牌優(yōu)勢和核心技術優(yōu)勢不突出，產品以中低檔產品和貼牌制品為主，受國際市場的制約性較大。我們目前還處于低端“世界工廠”階段，離全球技術中心和研發(fā)中心還有很大距離。外貿企業(yè)應充分利用這次金融危機，一是要加強技術研發(fā)、引進和改造，提高核心技術的自有率，強化高端產品的生產和銷售，穩(wěn)定高端產品市場；二是要延伸產業(yè)鏈條，通過收購、兼并、聯(lián)合、參股等多種方式，延長產品的生命周期；三是要逐步提高品牌意識，打造自有國際品牌或利用危機兼并和購買國際知名品牌，實現(xiàn)企業(yè)品牌的“增值”。只有實現(xiàn)由“中國制造”向“中國創(chuàng)造”的轉變，才能改變外貿企業(yè)的“結構性”陣痛，降低經濟周期波動對外貿企業(yè)的影響度。

　　四、結語

　　本次金融危機涉及面廣、影響大，我們既要清醒認識到它的嚴重性，又要進行理性的分析，積極采取對策。我國外貿依存度數據的高位并不影響經濟的安全有序運行，而是帶動國民經濟增長的強勁動力之一。只要我們的政府和企業(yè)及時調整策略，采取有效措施，我國外貿的“冬天”將不會持久，外貿企業(yè)的經營戰(zhàn)略和經營方式將在這次金融海嘯的洗禮下優(yōu)化組合和改進。危機是挑戰(zhàn)，也是機遇，只要我們從中找出問題的本質，迎面直前，經歷風雨的外貿企業(yè)將步入一個新的春天。

　　參考文獻：

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