伴隨知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來和我國產(chǎn)權(quán)制度改革的深入，無形資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)交易日益活躍。為保障產(chǎn)權(quán)交易的公平合理，維護(hù)買賣雙方的合法權(quán)益，客觀上需要對無形資產(chǎn)進(jìn)行合理估價(jià)。但無形資產(chǎn)所獨(dú)具的無形性、壟斷性、交易中所有權(quán)與使用權(quán)的可分離性及無形資產(chǎn)提供未來收益的不確定性等特點(diǎn)決定了無形資產(chǎn)評估的復(fù)雜性和困難性；加之我國目前尚處于轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，缺乏評估無形資產(chǎn)所需的完備的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和系統(tǒng)的信息儲(chǔ)備，無形資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)和管理也還在摸索階段，這些無疑都增加了無形資產(chǎn)評估的風(fēng)險(xiǎn)。

　　一、無形資產(chǎn)評估風(fēng)險(xiǎn)

　　無形資產(chǎn)評估風(fēng)險(xiǎn)指由于各種不確定因素的影響使評估結(jié)果嚴(yán)重偏離資產(chǎn)真實(shí)價(jià)值或客觀價(jià)值，乃至誤導(dǎo)交易方而引發(fā)糾紛的可能性。筆者認(rèn)為，無形資產(chǎn)評估風(fēng)險(xiǎn)主要可分為評估對象風(fēng)險(xiǎn)、評估方法風(fēng)險(xiǎn)、評估機(jī)構(gòu)和人員的執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、評估結(jié)果使用風(fēng)險(xiǎn)和評估管理風(fēng)險(xiǎn)等五類。

　　（一）評估對象風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)評估的首要工作是界定評估范圍，明確評估對象。但究竟什么是無形資產(chǎn)，目前國內(nèi)外學(xué)者還未對此基本問題達(dá)成共識(shí)。定義無形資產(chǎn)一般都采用與有形資產(chǎn)進(jìn)行對比或列舉的方法。如中國資產(chǎn)評估協(xié)會(huì)頒布的《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見（試行）》中將無形資產(chǎn)定義為：“無形資產(chǎn)是指特定主體控制的不具獨(dú)立實(shí)體，而對生產(chǎn)經(jīng)營長期持續(xù)發(fā)揮作用并帶來經(jīng)濟(jì)利益的一切經(jīng)濟(jì)資源。資產(chǎn)評估中的無形資產(chǎn)可分為不可確指的無形資產(chǎn)和可確指的無形資產(chǎn)，不可確指的無形資產(chǎn)是商譽(yù)，可確指的無形資產(chǎn)包合專利權(quán)、專有技術(shù)、生產(chǎn)許可證、特許經(jīng)營權(quán)、租賃權(quán)、土地使用權(quán)、礦藏資源勘探權(quán)、開采權(quán)、商標(biāo)權(quán)、版權(quán)、計(jì)算機(jī)軟件、地質(zhì)礦藏勘探成果資料等?！苯陙?，隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，出現(xiàn)了一些諸如期權(quán)價(jià)值、控股權(quán)價(jià)值、客戶價(jià)值、營銷網(wǎng)絡(luò)、企業(yè)形象、企業(yè)文化、企業(yè)綜合人力資源、企業(yè)管理水平、網(wǎng)址和域名權(quán)等新型資產(chǎn)，這些資產(chǎn)也都具有《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見（試行）》中“無形資產(chǎn)是指特定主體控制的不具獨(dú)立實(shí)體，而對生產(chǎn)經(jīng)營長期持續(xù)發(fā)揮作用并帶來經(jīng)濟(jì)利益的一切經(jīng)濟(jì)資源”的界定，但卻不屬于其所列舉的13種之一。若以此類資產(chǎn)對外投資、轉(zhuǎn)讓或?qū)ζ髽I(yè)整體資產(chǎn)進(jìn)行評估時(shí)，不予考慮這些新型資產(chǎn)的價(jià)值，必然會(huì)使轉(zhuǎn)讓方的機(jī)會(huì)成本得不到補(bǔ)償，從而使其蒙受損失。

　　評估對象風(fēng)險(xiǎn)還表現(xiàn)在各類無形資產(chǎn)之間的交叉重復(fù)。如海爾商標(biāo)是對海爾商品的質(zhì)量、性能、服務(wù)等因素的標(biāo)識(shí)，綜合反映出海爾企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營水平，融合了海爾企業(yè)的商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、專有技術(shù)、營銷網(wǎng)絡(luò)、客戶價(jià)值、管理水平等多項(xiàng)無形資產(chǎn)。根據(jù)《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見（試行）》，采用收益法評估無形資產(chǎn)“不能將其它資產(chǎn)帶來的收益誤算到無形資產(chǎn)的收益中”。即在運(yùn)用收益法評估海爾商標(biāo)時(shí)，必須將上述多項(xiàng)無形資產(chǎn)所帶來的超額收益進(jìn)行分割，逐一確定單項(xiàng)無形資產(chǎn)價(jià)值。那么，如何進(jìn)行組合無形資產(chǎn)的價(jià)值分割？目前尚無明確的評估參照依據(jù)和專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。各評估機(jī)構(gòu)和評估師在實(shí)際操作中各行其是，導(dǎo)致無形資產(chǎn)評估水分極大。

　　（二）評估方法風(fēng)險(xiǎn)評估方法是確定資產(chǎn)現(xiàn)時(shí)公允價(jià)值的手段和途徑。資產(chǎn)評估的基本方法主要有三種：成本法、收益法和市場法。評估方法的選擇一般與評估目的、評估對象的理化狀態(tài)及市場上可資利用的資料等有關(guān)。從無形資產(chǎn)的評估目的看，無形資產(chǎn)評估主要以對外投資和轉(zhuǎn)讓為目的，這種對外投資和轉(zhuǎn)讓不同于一般實(shí)物資產(chǎn)；一般的實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的是實(shí)物，其所有權(quán)和使用權(quán)同時(shí)讓渡，而無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的是收益能力，其使用權(quán)和所有權(quán)具有可分離性。因此無形資產(chǎn)的交易價(jià)格主要取決于它所創(chuàng)造的相對超額收益。從評估對象和市場條件看，無形資產(chǎn)的投入產(chǎn)出具有弱對應(yīng)性，賬面成本具有不完整性和虛擬性，研制與開發(fā)耗費(fèi)也具有非標(biāo)準(zhǔn)性，這些特征都限制了成本法和市場法在無形資產(chǎn)評估中的應(yīng)用，而使收益法成為評估無形資產(chǎn)的首選方法。

　　采用收益法評估無形資產(chǎn)必須確定三個(gè)基本指標(biāo)：收益額、收益期限和抗現(xiàn)率。收益額是指由無形資產(chǎn)直接帶來的未來超額收益，而非過去的收益它是通過對無形資產(chǎn)未來效能的判斷得出的現(xiàn)時(shí)價(jià)值。無論采用超額收益形式或利潤分成方式獲得的收益額都只是一種預(yù)測數(shù)據(jù)，難免帶有主觀偏差。無形資產(chǎn)還有一個(gè)很重要的功能特性：對應(yīng)用環(huán)境的附著性。即同一項(xiàng)無形資產(chǎn)在不同環(huán)境與用途條件下，其發(fā)揮作用的大小及為企業(yè)創(chuàng)造效益的多少會(huì)有較大差別。因此無形資產(chǎn)實(shí)施的客觀環(huán)境（如企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、質(zhì)量、效率等）對無形資產(chǎn)收益預(yù)測有重大影響。同時(shí)，由于這種收益是無形資產(chǎn)帶來的超額收益，分析企業(yè)所處的外界市場環(huán)境和行業(yè)競爭程度也是預(yù)測無形資產(chǎn)收益額時(shí)不容忽視的環(huán)節(jié)。而目前我國企業(yè)面臨的市場競爭環(huán)境極不規(guī)范，這無疑也會(huì)加大收益額預(yù)測的風(fēng)險(xiǎn)。

　　與收益預(yù)測密切相關(guān)的是收益期限的確定。無形資產(chǎn)收益期限實(shí)為無形資產(chǎn)具有超額收益能力的時(shí)間。確定無形資產(chǎn)收益期限的理論依據(jù)是無形資產(chǎn)的無形損耗，即功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值。在當(dāng)今科學(xué)技術(shù)迅猛發(fā)展的時(shí)代，無論是參考法律保護(hù)期限，還是企業(yè)合同或申請書中規(guī)定的受益年限，都必須以無形資產(chǎn)能持續(xù)發(fā)揮作用并為投資者帶來超額收益能力的合理預(yù)測為基石來確定無形資產(chǎn)的收益期限。顯然這一預(yù)測過程也具有很大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　折現(xiàn)率是將未來收益還原或轉(zhuǎn)換成評估基準(zhǔn)日現(xiàn)值的比率。折現(xiàn)率本質(zhì)上是一種平均收益率，通常由三部分組成：無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、通貨膨脹率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。將這三部分累加確定折現(xiàn)率的方法理論上可行，但在實(shí)務(wù)運(yùn)作中存在種種缺陷。首先從我國目前金融體制改革的情況看，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率并不是一個(gè)定數(shù)，而是隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體水平上下浮動(dòng)；其次，我國金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還很不完善，缺乏國際資產(chǎn)評估中普遍采用的相關(guān)指標(biāo)統(tǒng)計(jì)，特別是風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的確定多是由各評估機(jī)構(gòu)主觀判斷，這就為準(zhǔn)確量化收益風(fēng)險(xiǎn)及測算折現(xiàn)率帶來較大困難。而折現(xiàn)率的微小變動(dòng)，會(huì)帶來評估結(jié)果數(shù)十倍的差異。合理確定折現(xiàn)率是運(yùn)用收益法評估無形資產(chǎn)最棘手的問題之一。

　?。ㄈ┰u估機(jī)構(gòu)和評估人員的執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要指評估機(jī)構(gòu)和評估人員在執(zhí)業(yè)中業(yè)務(wù)素質(zhì)未達(dá)到專業(yè)要求或嚴(yán)重違反職業(yè)道德導(dǎo)致評估結(jié)果失實(shí)，使評估報(bào)告使用者權(quán)益受到影響，評估機(jī)構(gòu)和評估人員因此而承擔(dān)訴訟或仲裁及賠償責(zé)任等風(fēng)險(xiǎn)。無形資產(chǎn)，尤其是知識(shí)-技術(shù)型無形資產(chǎn)，本身具有很強(qiáng)的學(xué)科專業(yè)內(nèi)容，不了解有關(guān)知識(shí)就無法進(jìn)行評估；而且無形資產(chǎn)種類多，相互間可比性低，像非專利技術(shù)和商業(yè)秘密還是嚴(yán)格保密的，信息資料和技術(shù)經(jīng)濟(jì)參數(shù)的收集比較困難，加之各項(xiàng)無形資產(chǎn)發(fā)揮功能的環(huán)境制約因素不同，技術(shù)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展也使相關(guān)信息需要不斷更新。這些情況的客觀存在，都增加了無形資產(chǎn)評估工作的復(fù)雜性和困難性，也要求從事無形資產(chǎn)評估的執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)和人員具備較高的專業(yè)水平和綜合素質(zhì)，否則都有可能發(fā)生執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。我國目前正處于從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)軌階段，各種統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)對無形資產(chǎn)評估工作并無多大參考價(jià)值，且缺乏行業(yè)統(tǒng)計(jì)資料，評估中所需的數(shù)據(jù)都來自于委托方提供的資料，使評估結(jié)果的真實(shí)性大打折扣，嚴(yán)重影響了評估行業(yè)的社會(huì)形象和聲望。

　?。ㄋ模┰u估結(jié)果使用風(fēng)險(xiǎn)評估結(jié)果使用風(fēng)險(xiǎn)是指因無形資產(chǎn)評估報(bào)告書及評估結(jié)果使用不當(dāng)造成損失的可能性。此類風(fēng)險(xiǎn)一般是評估工作結(jié)束后，外界各種相關(guān)因素出現(xiàn)并發(fā)生變化而引致，具有滯后性和潛伏性。前已述及，無形資產(chǎn)未來收益的預(yù)測主觀性較大，市場因素則變數(shù)更多，但其實(shí)際價(jià)值是由市場供求關(guān)系決定。因此無形資產(chǎn)評估值是在較嚴(yán)格的技術(shù)性能鑒別基礎(chǔ)上，在較多評估假設(shè)條件下，借助于某些數(shù)學(xué)模型測算出的一種模擬價(jià)值。而且是以評估基準(zhǔn)日為時(shí)間參照；按照無形資產(chǎn)實(shí)際狀況對其進(jìn)行的評定估算。正是基于無形資產(chǎn)評估的時(shí)效性和現(xiàn)實(shí)性特點(diǎn)，評估報(bào)告書都約定了評估結(jié)果有效期。按照《資產(chǎn)評估報(bào)告基本內(nèi)容與格式的暫行規(guī)定》，評估結(jié)果有效期為一年，即評估目的在評估基準(zhǔn)日后的一年內(nèi)實(shí)現(xiàn)時(shí)，要以評估結(jié)果作為底價(jià)或作價(jià)依據(jù)。如果評估報(bào)告書的使用人未按約定范圍使用或使用了超過有效期的評估結(jié)論，均會(huì)引起評估結(jié)果使用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

　?。ㄎ澹┰u估管理風(fēng)險(xiǎn)評估管理風(fēng)險(xiǎn)是指國家授權(quán)的職能部門在實(shí)施對無形資產(chǎn)評估的組織、指導(dǎo)、協(xié)調(diào)、監(jiān)督、審查等職能時(shí)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，資產(chǎn)業(yè)務(wù)活動(dòng)頻繁，評估工作點(diǎn)多、面廣、量大，政策性、時(shí)效性強(qiáng)，評估動(dòng)機(jī)、企求和具體行為復(fù)雜，關(guān)系著當(dāng)事各方的切身利益，而評估機(jī)構(gòu)和評估人員的水平、素質(zhì)又參差不齊。如果缺乏正確的組織指導(dǎo)和有效的協(xié)調(diào)、監(jiān)督與審查，對問題與糾紛不能及時(shí)公正地處理，就不可能建立正常的評估工作秩序，不能保證評估的質(zhì)量，導(dǎo)致評估管理風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。當(dāng)前我國還沒有統(tǒng)一的無形資產(chǎn)評估管理法規(guī)和無形資產(chǎn)評估專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，加上無形資產(chǎn)的“無形性”，使無形資產(chǎn)評估值很難進(jìn)行客觀、公正的分析。雖然近幾年在全國開展了資產(chǎn)評估業(yè)的清理整頓和脫鉤改制工作，但行業(yè)和地方壟斷仍較普遍，仍有一些機(jī)構(gòu)明脫暗不脫或行政權(quán)力壟斷業(yè)務(wù)或以不正當(dāng)手段承攬業(yè)務(wù)，擾亂了評估市場的正常秩序，違背了資產(chǎn)評估的獨(dú)立、客觀、公正原則，損害了資產(chǎn)業(yè)務(wù)有關(guān)當(dāng)事方的合法權(quán)益。由此涉及到評估管理部門，都會(huì)形成評估管理風(fēng)險(xiǎn)。

　　二、無形資產(chǎn)評估風(fēng)險(xiǎn)防范

　　（一）盡快制定較完善的無形資產(chǎn)評估法律法規(guī)和專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范無形資產(chǎn)評估環(huán)境我國無形資產(chǎn)評估中出現(xiàn)的評估對象風(fēng)險(xiǎn)、評估方法風(fēng)險(xiǎn)、評估執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和評估管理風(fēng)險(xiǎn)等都與當(dāng)前轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中法律、法規(guī)的相對滯后密不可分。當(dāng)務(wù)之急第一應(yīng)加強(qiáng)無形資產(chǎn)評估的理論研究，探索無形資產(chǎn)評估操作實(shí)務(wù)，在資產(chǎn)評估基本準(zhǔn)則的指導(dǎo)下，盡快出臺(tái)統(tǒng)一的較完善的無形資產(chǎn)評估專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，使無形資產(chǎn)評估有法可依。第二，建立統(tǒng)一的資產(chǎn)評估信息服務(wù)網(wǎng)絡(luò)體系，成立專門機(jī)構(gòu)從事這方面的研究與咨詢，有償或無償?shù)叵蛟u估機(jī)構(gòu)提供市場平均風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率等信息，盡量降低或避免人為因素的影響，規(guī)范資產(chǎn)評估行為。第三，強(qiáng)化行業(yè)協(xié)會(huì)的作用，搞好行業(yè)自律管理。評估業(yè)應(yīng)按市場經(jīng)濟(jì)要求，將對評估機(jī)構(gòu)的行業(yè)管理職能從政府部門逐漸過渡到評估協(xié)會(huì)行使，形成權(quán)威性的行業(yè)自律組織，保證資產(chǎn)評估市場行為和業(yè)務(wù)操作的規(guī)范化，使其真正成為履行獨(dú)立、客觀、公正原則的具有國際先進(jìn)水平的社會(huì)中介行業(yè)。

　?。ǘ┰u估機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)自身建設(shè)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)評估機(jī)構(gòu)應(yīng)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，從自身建設(shè)入手，努力做好以下幾方面的工作：1、健全內(nèi)部管理制度，規(guī)范評估操作。從簽訂資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)委托書開始，到制定評估計(jì)劃。編制工作底稿，進(jìn)行現(xiàn)場勘查，撰寫評估報(bào)告，管理評估檔案都應(yīng)有相應(yīng)的制度規(guī)范。2、提高員工素質(zhì)，創(chuàng)建高素質(zhì)專業(yè)隊(duì)伍。評估機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)性質(zhì)決定了它是以知識(shí)運(yùn)營的公司，高素質(zhì)的優(yōu)秀人才是機(jī)構(gòu)生存發(fā)展的關(guān)鍵。只有評估知識(shí)和評估技能過硬，才能提高評估質(zhì)量和水平，減少評估風(fēng)險(xiǎn)。3、努力塑造評估機(jī)構(gòu)的企業(yè)形象，樹立以質(zhì)量求發(fā)展，以信譽(yù)求生存的理念，對于超出自身評估能力的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，利益再大也堅(jiān)決不予接受。4、增強(qiáng)責(zé)任意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立評估損失理賠制度和評估風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制，提高評估機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。

　　（三）評估人員應(yīng)加強(qiáng)后續(xù)教育和職業(yè)道德修養(yǎng)評估是一個(gè)不斷學(xué)習(xí)的過程，學(xué)習(xí)加責(zé)任就等于評估。二十一世紀(jì)是知識(shí)經(jīng)濟(jì)的時(shí)代。評估人員只有不斷學(xué)習(xí)才能適應(yīng)評估事業(yè)發(fā)展的需要。當(dāng)前，評估人員應(yīng)借入世之機(jī)，注重計(jì)算機(jī)和外語知識(shí)的培訓(xùn)，加強(qiáng)對國際資產(chǎn)評估慣例和國外先進(jìn)評估方法與技術(shù)的學(xué)習(xí)，了解世貿(mào)組織有關(guān)中介服務(wù)業(yè)的規(guī)定，及時(shí)掌握國際最先進(jìn)的信息，迎接全球化競爭的挑戰(zhàn)。加強(qiáng)評估人員的職業(yè)道德修養(yǎng)，必須深刻領(lǐng)會(huì)和切實(shí)貫徹客觀性原則、科學(xué)性原則和獨(dú)立性原則。這三條核心工作原則歸結(jié)為一點(diǎn)，即要求評估人員嚴(yán)格遵守職業(yè)道德和操作規(guī)范，以保證評估質(zhì)量為前提，謹(jǐn)慎預(yù)測收入、成本費(fèi)用和折現(xiàn)率，嚴(yán)禁委托方弄虛作假和營私舞弊行為的發(fā)生，降低無形資產(chǎn)評估的風(fēng)險(xiǎn)。