[摘  要]  企業(yè)年金是完善社會保障體系的重要補充。我國日趨嚴重的人口老齡化，迫切需要迅速發(fā)展企業(yè)年金；我國企業(yè)年金市場潛力巨大，且發(fā)展的條件日趨成熟。商業(yè)保險公司經營企業(yè)年金，在年金的賬戶管理、年金產品、精算力量、銷售系統(tǒng)、監(jiān)管法規(guī)等方面都具有強大的專業(yè)優(yōu)勢。加快企業(yè)年金市場的發(fā)展，需要政策上的支持。必須實行稅收優(yōu)惠政策，提高企業(yè)和個人繳納企業(yè)年金的積極性；放寬對保險資金運用的限制，提高保險業(yè)在企業(yè)年金市場的競爭力；改革保險資金管理體制，提高保險公司對企業(yè)年金的管理能力。

　　黨的十六大報告指出“建立健全同經濟發(fā)展水平相適應的社會保障體系，是社會穩(wěn)定和國家長治久安的重要保證”，要“多渠道籌集和積累社會保障基金”。企業(yè)年金作為社會保障體系的重要組成部分，不僅能夠為解決日益突出的人口老齡化問題開辟一條新路，同時也有利于促進資本市場的發(fā)展，為保證我國經濟的持續(xù)發(fā)展提供有力的資金支持。保險公司特殊的行業(yè)優(yōu)勢必將成為我國年金市場的主要經營者。

　　一、加快企業(yè)年金發(fā)展是完善社會保障體系的重要舉措

　　企業(yè)年金，是企業(yè)為職工設立的一種介于國家基本養(yǎng)老保險與個人商業(yè)養(yǎng)老保險之間的補充性養(yǎng)老保險制度。一般由有能力的企業(yè)自愿建立，企業(yè)和個人按照一定的比例繳費，進入職工個人年金賬戶，由職工在退休后領取，以保障職工晚年生活。目前，企業(yè)年金在西方工業(yè)化國家與基本養(yǎng)老保險、商業(yè)保險共同構筑社會保障體系，日益成為國家養(yǎng)老金三大支柱體系中的第二大支柱�；�本養(yǎng)老保險、企業(yè)年金、商業(yè)保險可以相互補充、相互促進、同時并行，共同構成一個社會的保障體系。很多國家把發(fā)展企業(yè)年金作為完善老年保障體系、緩解財政壓力和應對人口老齡化的重要手段，且在一定程度上采取稅收優(yōu)惠政策。澳大利亞等國家更是把企業(yè)年金從企業(yè)的自愿行為變?yōu)檎�府的強制性措施。因此，借鑒西方社會企業(yè)年金發(fā)展的成功經驗，加快我國企業(yè)年金的發(fā)展是形勢所迫、大勢所趨。

　�。ㄒ唬┪覈�日趨嚴重的人口老齡化，迫切需要迅速發(fā)展企業(yè)年金

　　2000年，中國65歲以上的人口為8 913萬人，而2030年將達到22586萬人，屆時對養(yǎng)老金的需求將是目前的10倍以上。然而，我國現行的養(yǎng)老體系保障水平低，覆蓋面窄，而使得國家財政負擔過重，現收現付體系內產生的隱生債務使我國養(yǎng)老金體系改革面臨巨大的轉軌成本，面臨嚴重的支付壓力。面對人口老齡化的巨大壓力，再單純依靠基本養(yǎng)老保險很難提供充足的退休保障，何況依靠政府提供全部的較高水平的養(yǎng)老金既不現實，也不符合國際發(fā)展潮流。

　　養(yǎng)老保障的目標是保障退休者能夠維持其退休前的生活水平。一般來說，養(yǎng)老金替代率達到80％左右即可保障退休者的生活水平不下降。因此，大力發(fā)展我國企業(yè)年金，努力降低基本養(yǎng)老保險的替代率，逐年提高企業(yè)年金替代率，必須充分調動政府、企業(yè)和個人三方的積極性，盡快建立基本養(yǎng)老保險、企業(yè)補充養(yǎng)老保險（企業(yè)年金）和個人儲蓄性養(yǎng)老保險相結合的養(yǎng)老保險體系。

　�。ǘ�）建立企業(yè)年金是提高企業(yè)吸引力和競爭力的重要手段

　　企業(yè)年金在美國產生于政府養(yǎng)老保障之前，在歐洲國家產生于政府養(yǎng)老保障之后，發(fā)達國家的經驗證明，它不僅具有減輕政府支付壓力和提高退休人員養(yǎng)老水平的功能，而且也是企業(yè)鼓勵競爭，獎勵忠誠和貢獻的手段。隨著我國經濟體制改革的不斷深入發(fā)展，企業(yè)將成為自主經營、自負盈虧、自我發(fā)展的市場競爭主體。而市場競爭，在某種意義上是人才的競爭。建立企業(yè)年金則將成為在激烈的市場競爭中，企業(yè)吸引和留住人才、穩(wěn)定職工隊伍、提高競爭力的重要手段。

　�。ㄈ�）我國企業(yè)年金發(fā)展存在巨大的潛在市場

　　2002年，我國建立基本養(yǎng)老保險的在職職工數量為 11128萬人，占同期城鎮(zhèn)從業(yè)人員的44.9％，僅占全國從業(yè)人員總量的15.1％，大量的城鎮(zhèn)從業(yè)人員，特別是非農業(yè)人員沒有基本養(yǎng)老保險。隨著我國經濟的向前發(fā)展，基本養(yǎng)老保險的覆蓋面會進一步擴大，但短期內繼續(xù)擴大基本養(yǎng)老保險制度的覆蓋面難度較大，速度不會太快，這意味著有相當數量的從業(yè)人員需要依靠家庭和其他保險計劃來解決老年保障問題。到2002年底，我國只有1.7萬家企業(yè)為650多萬職工籌辦了企業(yè)年金，分別只占企業(yè)總數和參加基本養(yǎng)老保險人數的5％，遠遠沒有起到養(yǎng)老保障體系“第二支柱”的作用，因此企業(yè)年金市場的發(fā)展空間巨大，前景看好。

　�。ㄋ模┪覈�企業(yè)年金發(fā)展條件日趨成熟

　　從1991年開始，國務院、勞動和社會保障部多次發(fā)文鼓勵企業(yè)職工購買補充養(yǎng)老保險，經過十來年的積極探索已為發(fā)展企業(yè)年金積累了一定的經驗，我國發(fā)展企業(yè)年金市場的條件已逐步形成。

　　由于獨生子女政策的推行，家庭結構趨于小型化，“存錢養(yǎng)老”表現得尤為突出和強烈，盡管國家采取了降低利率，征收利息稅、促進高消費等各種經濟杠桿，但近年來我國居民儲蓄額仍居高不下，目前已突破10萬億元，且呈上升態(tài)勢。居民儲蓄存款中，有相當比例是用于未來養(yǎng)老的，而其主要來源是企業(yè)員工的福利和工薪。這一現象表明在我國發(fā)展企業(yè)年金具有充足的條件。隨著保險市場的進一步開放和資本市場的健康發(fā)展，完善市場投資環(huán)境，加快中國企業(yè)年金發(fā)展必將成為人們的共識。

　　二、商業(yè)保險公司經營企業(yè)年金具有強大的專業(yè)優(yōu)勢

　　國外保險業(yè)在20世紀20年代就開始介入企業(yè)年金領域。自1921年大都會壽險公司簽出第一份年金合同以來，國外保險公司在參加企業(yè)年金管理方面已積累了大量的經驗，國際上企業(yè)年金銷售的50％—70％通常是由壽險公司的團體法人業(yè)務承擔的。如1996年美國私人管理的養(yǎng)老金計劃的總資產就有25％投資于人壽保險公司；2000年加拿大壽險的總保費收入為444億加元，其中年金占比 53％，達253億加元。因此在年金市場上保險公司不僅是積極參與者，而且也是一個重要的經辦主體。隨著我國“三支柱”的社會保障制度體系的建立和逐步完善，面對巨大的市場需求，保險業(yè)參與企業(yè)年金市場的競爭具有強大的專業(yè)優(yōu)勢。

　　（一）保險公司年金賬戶管理的豐富經驗，是企業(yè)年金管理的可靠技術基礎

　　根據國際流行的做法和我國即將出臺的《企業(yè)年金試行辦法》（草案）規(guī)定，我國企業(yè)年金發(fā)展的基本框架是由“委托人”（職工所在的企業(yè)）、“受托人”（具有受托資格的金融機構或自保企業(yè)本身）、“托管人”（通常為銀行）、“個人賬戶管理人”（具有賬戶管理能力的機構）、“投資人”（合格的資金運用機構）這五類機構所組成。其中，企業(yè)年金“個人賬戶”管理是為企業(yè)的參保員工建立完全積累的個人賬戶，并完成對個人賬戶的動態(tài)管理。國內壽險公司在養(yǎng)老金計劃設計和管理方面，已有幾十年的經驗。在新型的個人賬戶式的企業(yè)年金產品管理方面，近幾年來各大壽險公司為增強市場競爭能力，又投入大量資金，引進或開發(fā)了先進的管理技術系統(tǒng)，可以快捷地處理各種賬戶管理事宜：如單位交費可約定歸屬比例；可支持稅優(yōu)與非稅優(yōu)；靈活的交費方式；不同利益賬戶之間的轉移；保單拆分；賬戶遷移；紅利賬戶單設；多種方式領取可轉換年金；在領取期內進行方式轉換；集體賬戶與個人賬戶之間的轉移；強大的報表對賬支持等。由于賬戶管理系統(tǒng)與人壽保險業(yè)務系統(tǒng)實現了對接和一體化，壽險公司還可為客戶提供一攬子服務。這一切，為做好企業(yè)年金個人賬戶管理打下了可靠的技術基礎。

　�。ǘ�）多樣化的保險產品優(yōu)勢，可滿足企業(yè)年金客戶不同層次的需求

　　理想的年金產品設計應當是：保本+保息+投資收益分紅。保險公司的企業(yè)年金產品正好滿足了企業(yè)養(yǎng)老金對于風險的偏好和投資收益要求的特點，同時又分享我國經濟和資本市場長期發(fā)展帶來的收益。目前，國內保險公司經營的養(yǎng)老金產品已達110個，大致分為三類：第一類為傳統(tǒng)的團體年金和個人年金保險。主要滿足簡單的養(yǎng)老保障需求。第二類為分紅團體年金產品和分紅個人年金產品。其中團體年金產品采取個人賬戶管理，適合比較復雜的企業(yè)年金計劃要求。如泰康人壽的《團體年金保險（分紅型）》、新華人壽具有確定繳費型（DC計劃）特點的《員工福利團體退休金保險（A款）（分紅型）》和具有確定給付型 （DB計劃）特點的《員工福利團體退休金保險（B款）（分紅型）》團體年金產品，兼有保障和投資雙重功效。第三類為非傳統(tǒng)產品。包括萬能保險和投資連結保險，其中團體養(yǎng)老金投資連結產品跟國際主流的企業(yè)年金產品構架完全相同。如平安壽險公司的《平安團體退休金投資連結保險》、新華人壽的《新千年養(yǎng)老團體投資連結保險》、泰康人壽的《團體放心理財投資連結養(yǎng)老金》等。同時，保險公司憑借其經驗和能力，完全可以不斷地開發(fā)出更豐富的產品來適應企業(yè)年金市場發(fā)展的需求。

　�。ㄈ�）不斷壯大的精算專業(yè)力量，是保險公司管理企業(yè)年金的獨特優(yōu)勢

　　精算是保險產品設計、負債管理和風險控制的關鍵技術，是保險公司經營管理的基礎工作。經過多年培育、發(fā)展和經營實踐，我國保險業(yè)已初步構建了一套相對完整的壽險精算制度體系。目前，我國已有精算師43名，準精算師 35名。涉及退休金產品開發(fā)、費用利潤核算、精算咨詢、企業(yè)年金設計、業(yè)務價值評估和償付能力監(jiān)管等多個方面。精算技術和精算師在企業(yè)年金的管理和控制方面具有重要且不可替代的作用。開發(fā)企業(yè)年金產品，保險精算師完全有能力為企業(yè)職工從繳費階段開始、到積累階段、領取階段，利用數理原理，在充分考慮在職和退休期間的各種因素的基礎上度身訂制設計相應的產品。

　�。ㄋ模┍ｋU公司完善的銷售系統(tǒng)，是提供企業(yè)年金客戶良好服務的強大資源優(yōu)勢

　　經過幾十年的發(fā)展，保險公司已建立了廣泛的分支機構和銷售網絡。無論是國有保險公司、股份制保險公司，還是外資分公司和中外合資保險公司都擁有一支具備豐富專業(yè)知識和銷售經驗的銷售隊伍，且與廣大企業(yè)建立了長期的良好的合作關系，能夠迅速準確地了解客戶的需求信息，提供高效的專業(yè)化服務。同時保險公司建立了強大的客戶服務團隊和客戶服務系統(tǒng)，客戶可以充分利用網絡系統(tǒng)查詢各種基本信息，與保險公司進行各種有效溝通。保險公司對企業(yè)年金市場有較強的覆蓋能力，這是提供企業(yè)年金優(yōu)質服務的強有力的資源優(yōu)勢。

　�。ㄎ澹﹪栏竦谋ｋU監(jiān)管，是確保企業(yè)年金運行安全的有力保證

　　為維護保險消費者的合法權益，我國建立了強有力的監(jiān)管機構——中國保監(jiān)會。首先，保險監(jiān)管機構日益健全完善。自1999年中國保監(jiān)會掛牌成立以來，各省市均設立了其派出機構。其次，已逐步形成比較完備的保險法律法規(guī)體系，特別是為適應入世需要，2002年10月我國又重新修訂《保險法》，保險行業(yè)法治局面大為改觀。鑒于人壽保險承保標的是人的生命和健康，我國保險法律將其作為監(jiān)管最嚴格的領域之一，《保險法》第85條第2款規(guī)定“經營有人壽保險業(yè)務的保險公司，除分立、合并外，不得解散�！薄侗ｋU法》第88條規(guī)定“經營有人壽保險業(yè)務的保險公司被依法撤消的或者被依法宣告破產的，其持有的人壽保險合同及準備金，必須轉移給其他經營有人壽保險業(yè)務的保險公司；不能同其他保險公司達成轉讓協(xié)議的，由保險監(jiān)督管理機構指定經營有人壽保險業(yè)務的保險公司接受。”這些規(guī)定將從根本上保障企業(yè)年金的受益人權益。最后，中國保監(jiān)會有明確的審慎監(jiān)管工作目標。幾年來先后出臺了精算師考試認可制度、精算報告制度、指定精算師制度；人身保險新型產品精算規(guī)定；人身保險新型產品信息披露規(guī)定；新型產品的銷售管理等規(guī)定。2003年3月，保監(jiān)會以 2003年1號令發(fā)布了《保險公司償付能力額度及監(jiān)管指標規(guī)定》。這些監(jiān)管法規(guī)從法律上有力地保證了投保人和被保險人的權益，確保企業(yè)年金的安全。最近，中國保監(jiān)會主席吳定富強調指出：“加強對保險公司企業(yè)年金業(yè)務的監(jiān)管，以確保償付能力充足”。這種對保險消費者負責的工作態(tài)度，定能確保企業(yè)年金市場健康發(fā)展。

　　三、加快發(fā)展企業(yè)年金必須營造良好的政策環(huán)境

　　2000年，國務院制訂的《關于完善城鎮(zhèn)社會保障體系的試點方案》中第10條規(guī)定“有條件的企業(yè)為職工建立企業(yè)年金，并實行市場化運營和管理。企業(yè)年金實行基金完全積累，采用個人賬戶方式進行管理，費用由企業(yè)和職工個人繳納，企業(yè)繳費在工資總額4％以內的部分，可從成本中列支”。這是第一次由政府紅頭文件提出企業(yè)年金的概念和相關政策安排。但到目前為止，文件規(guī)定的政策僅僅在極少數試點城市中被執(zhí)行。要加快企業(yè)年金在全國范圍內迅速發(fā)展，還需創(chuàng)造良好的法律法規(guī)環(huán)境和政策環(huán)境。

　　（一）實行稅收優(yōu)惠政策，提高企業(yè)和個人繳納企業(yè)年金的積極性

　　根據發(fā)展多層次養(yǎng)老保險制度的宏觀要求，我國在完善基本養(yǎng)老保險制度的同時，要盡快完善企業(yè)年金、個人年金方面的扶持政策，尤其是稅收政策。國際上發(fā)達國家企業(yè)年金發(fā)展非常迅速，成為社會保障體系的重要支柱，一個重要原因是政府給予了很大的稅收政策優(yōu)惠與支持。一方面在法律上加以規(guī)范。如1965年加拿大制定了《標準待遇法》；1959年瑞典制定了《補充年金法》；1974年美國國會通過了《雇員退休年金保障法案》，德國通過了《企業(yè)補充養(yǎng)老金法》。另一方面實行稅收優(yōu)惠政策。范圍涉及年金三個環(huán)節(jié)的稅種：即繳費階段的企業(yè)所得稅、個人所得稅，積累階段的增值受益稅、利息稅和領取階段的個人所得稅、遺產稅。不少國家還規(guī)定有允許企業(yè)和個人的年金繳費從稅前列支、延遲稅負。而經合組織國家，多采用EET稅制（稅前扣除體制）以鼓勵企業(yè)年金的發(fā)展。目前我國的企業(yè)在職工的基本養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷、住房等方面承擔了許多責任，現在又要承擔近20％替代率的企業(yè)年金，如果沒有國家稅收優(yōu)惠支持，企業(yè)將難以承受。建議我國也采用國際通用的EET稅收優(yōu)惠模式，盡快將《關于完善城鎮(zhèn)社會保障體系的試點方案》中對企業(yè)年金規(guī)定的稅收優(yōu)惠政策，在全國范圍內推廣到所有類型的企業(yè)，盡快推進企業(yè)年金市場的形成。

　�。ǘ�）放寬對保險資金運用的限制，提高保險業(yè)在企業(yè)年金市場的競爭力

　　由于實行基金積累和大量沉淀資金，企業(yè)年金需要通過投資運營獲取收益，以實現資金的保值增值。目前狀況下，保險公司在賬戶管理、轉換年金領取、保險產品套餐、組合、投資管理等方面提供“一站式”服務，這樣可以大大減低企業(yè)年金的運營成本，中小企業(yè)尤為需要這種服務。然而保險資金運用的有限渠道制約了資金運用效益的提升。修改后的《保險法》規(guī)定保險公司資金運用只限于“銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務院規(guī)定的其他資金運用形式”，資金運用并未從根本上放開。這與基金、信托等行業(yè)相比，保險公司不能直接投資股票和基礎性行業(yè)，不能作為證券投資基金的發(fā)起人或管理人參與投資，這樣勢必影響保險公司企業(yè)年金的增值，也影響了保險公司在企業(yè)年金市場上的競爭力。

　　目前我國各種基礎建設及西部大開發(fā)都是非常安全和有效益性的投資項目，為擴大保險資金運用開辟了很好的渠道和條件。只要政府部門對現有資金運用政策進行必要的調整，適度放寬對保險資金運用的限制，允許保險資金直接入市，適當放開境外投資，以委托方式進入住房按揭貸款市場，以基金、信托和債券化方式參與基礎設施項目投資等渠道，保險公司管理企業(yè)年金的競爭力必將增強。

　�。ㄈ�）改革保險資金管理體制，提高保險公司對企業(yè)年金的管理能力

　　對保險資金運用實行專業(yè)化管理，建立資產管理公司模式是保險資金運用體制改革的基本模式和方向，這也符合國際上保險公司通行的做法，有利于建立全新的資金運用決策體系和運行機制。企業(yè)年金和養(yǎng)老金業(yè)務是專業(yè)化程度非常高的業(yè)務，需要專業(yè)人員和專業(yè)公司來運作。盡管保險公司已積累了豐富的資金管理經驗，但目前的管理體制仍不能完全適應企業(yè)年金管理的投資管理要求。亟待改革保險資金管理體制，盡早在保險公司內部成立專業(yè)化的資金管理公司，進一步提高保險公司對企業(yè)年金的資產管理能力，以適應企業(yè)年金迅速發(fā)展的需要，提高廣大消費者對社會養(yǎng)老保險體系的信心。