摘　要：會計準(zhǔn)則的經(jīng)濟后果將影響到準(zhǔn)則制定的政治過程，并導(dǎo)致對市場有效性的懷疑和改變準(zhǔn)則制定和研究的范式，我國會計準(zhǔn)則的制定對其經(jīng)濟后果的考慮不充分，影響到會計準(zhǔn)則的有效性。

　　關(guān)鍵詞：會計準(zhǔn)則；財務(wù)理論；新制度經(jīng)濟學(xué)

　　一、會計準(zhǔn)則經(jīng)濟后果及其意義會計準(zhǔn)則的“經(jīng)濟后果說”是在二十世紀(jì)六十年代才出現(xiàn)的一種現(xiàn)象。它是和“技術(shù)說”相對立的一種假說。“技術(shù)說”把會計準(zhǔn)則作為一種純客觀的技術(shù)性規(guī)范，它和自然科學(xué)的原理一樣，具有“真理”性，因而從具有真理性的理論體系中推導(dǎo)出來的會計準(zhǔn)則也可以達到科學(xué)、有序和邏輯一致。從這一角度看會計準(zhǔn)則，如果準(zhǔn)則不能很好的規(guī)范企業(yè)的行為，只能是作為推理基礎(chǔ)的會計理論本身不完善，或者是推理過程出了問題。所謂經(jīng)濟后果，按澤夫（1978）的理解，就是會計報告將影響企業(yè)、政府、工會、投資者和債權(quán)人的決策行為，這些個人或團體的行為又可能對其它團體的利益產(chǎn)生影響。簡單的說，就是不同的會計準(zhǔn)則和不同的會計程序?qū)е赂鱾€主體不同的利益分配格局。澤夫還認(rèn)為，經(jīng)濟后果學(xué)說代表了會計思想的真正革命?！吧鐣徒?jīng)濟后果已成為當(dāng)今會計的中心問題?！保煞?978）會計政策的經(jīng)濟后果應(yīng)該說從會計出現(xiàn)以來就存在。只不過在資本市場出現(xiàn)以前，它的影響是很小的。只有隨著資本市場不斷擴展，現(xiàn)有的、潛在的投資者、債權(quán)人以及職工等等利益主體不斷增多時，經(jīng)濟后果就顯得越來越突出。準(zhǔn)則的出臺或變更都會引起利益相關(guān)方的關(guān)注。這樣準(zhǔn)則就不再是一個純技術(shù)性的規(guī)范了。許多從理論上看似能夠?qū)е隆罢鎸嵍省迸兜臅嫓?zhǔn)則，往往在施行之前由于各方的強烈反對而不得不妥協(xié)或者夭折。

　　會計準(zhǔn)則的經(jīng)濟后果的意義十分深遠(yuǎn)，筆者認(rèn)為，它所代表的“會計思想的真正革命”，至少表現(xiàn)在以下幾個方面：

　　1 會計準(zhǔn)則的經(jīng)濟后果，導(dǎo)致準(zhǔn)則的制定過程變成全體參與者博弈的政治過程

　　在資本市場出現(xiàn)以前，剩余索取權(quán)基本上歸物質(zhì)資本所有者，管理者和職工得到的是固定收入。會計準(zhǔn)則及其變遷的后果，影響的主要是物質(zhì)資本所有者和國家的利益。但國家天生具有暴力優(yōu)勢，如果稅收降低到不能滿足需要時，國家會提高稅率加重征收。所以準(zhǔn)則所產(chǎn)生的經(jīng)濟影響是有限的。當(dāng)資本市場出現(xiàn)后，企業(yè)不再只是物質(zhì)資本所有者的企業(yè)了。企業(yè)是一組契約的連接體。成千上萬的投資者、力量愈來愈強的管理者、不同渠道的債權(quán)人、員工、消費者等等都成為平等的簽約主體。這樣準(zhǔn)則就成為決定他們利益的“游戲規(guī)則”，或者說，會計準(zhǔn)則本身也是一個與參與各方利益相關(guān)的契約。就是說，即使某個主體根據(jù)企業(yè)的契約擁有較大比例的索取權(quán)，但不同的會計準(zhǔn)則可能使他所擁有的實際收益“縮水”。所以他們在企業(yè)所獲得的利益，不僅取決于各主體之間討價還價所達成的契約，而且也依賴于作為計量規(guī)則的會計準(zhǔn)則這個“契約”。由于通過契約連接起來的主體眾多，所以準(zhǔn)則的出臺和變遷，都會引起眾多人的關(guān)注。各利益集團都會在準(zhǔn)則出臺或者變遷之前，針對自己的利益變動情況，采取相應(yīng)的行動。所以，準(zhǔn)則的制定就變成了一個利益相關(guān)者相互博弈的政治過程。

　　2 會計準(zhǔn)則經(jīng)濟后果的出現(xiàn)，引發(fā)了對資本市場有效性的質(zhì)疑，對此問題的深入認(rèn)識，又可加深對會計準(zhǔn)則本質(zhì)的理解

　　一般說來，會計準(zhǔn)則的經(jīng)濟后果與有效市場理論似乎是格格不入的。根據(jù)有效市場理論，在一個半強式有效市場中，投資者能識別不影響現(xiàn)金流量的不同會計方法的差異，并能進行調(diào)整。所以管理當(dāng)局會計方法的選擇不能有效的影響資本市場。即不影響現(xiàn)金流量的會計準(zhǔn)則的變動不會引起股價的變動。既然這樣，會計準(zhǔn)則的變更不應(yīng)該引起有關(guān)各方的反應(yīng)。但實際情況卻與此相反。是有效市場理論不成立嗎？不是。那又是為什么？從委托代理理論的角度可以部分的解釋這種原因。管理當(dāng)局與股東及債權(quán)人之間有許多以會計數(shù)字為基礎(chǔ)的合同，如債務(wù)條款、報酬契約，這些合同具有剛性。準(zhǔn)則變動就有可能造成違約。或者隨著會計準(zhǔn)則變更，管理當(dāng)局雖然可以與各方就合同重新談判，但那是交易成本極高的過程。所以剛性的合同使得管理當(dāng)局對會計準(zhǔn)則的變更非常敏感。

　　但在資本市場上，除了剛性合同這一原因外，還有更深刻的原因使各方對會計準(zhǔn)則的變更變得敏感。筆者試圖從行為財務(wù)理論的角度來理解這一問題實質(zhì)。

　　行為財務(wù)理論是從研究具體人的行為特征出發(fā)，來研究人的行為對經(jīng)濟系統(tǒng)的影響的。行為財務(wù)理論認(rèn)為，人的實際投資決策并不是理性的，所以人們的決策過程并不很好的遵守最優(yōu)決策模型。DeLong，Sheleifer，Sumers（1990）研究表明在某些情況下，非理性投資者實際上可以獲得比理性投資者更高的收益。行為財務(wù)方面的許多實證研究結(jié)果對有效市場假說提出了挑戰(zhàn)。如“小公司一月現(xiàn)象”，“星期一現(xiàn)象”以及“反向投資策略”。這些都是與有效市場假說相矛盾的。只能從投資者的非理性行為中得到解釋。行為財務(wù)理論發(fā)現(xiàn)投資者在進行投資決策時常表現(xiàn)以下心理特點：過分自信、非貝葉斯均衡、回避損失和“心理”會計、心理定式、減少后悔和推卸責(zé)任，而其中的心理定式和非貝葉斯均衡能較好的解釋會計準(zhǔn)則的經(jīng)濟后果的現(xiàn)象。

　　現(xiàn)代財務(wù)理論的最優(yōu)決策模型要求投資者按照貝葉斯均衡修正自己的判斷并對未來進行預(yù)測。但心理學(xué)研究發(fā)現(xiàn)，人們在決策過程中并不是按照貝葉斯規(guī)律不斷修正自己的預(yù)測概率的。他們對事件的背景信息（基礎(chǔ)信息）重視不夠，而對最近發(fā)生的事件和自己的最新經(jīng)驗給予更多的權(quán)重，從而導(dǎo)致人們在決策和做判斷時過分看重近期事件的影響。這樣投資者即使調(diào)整兩種不同方法無需成本，但他們更依賴近期報告的數(shù)字，而對替代的會計準(zhǔn)則所產(chǎn)生的結(jié)果，即所謂的基礎(chǔ)信息就不夠重視。心理定式是指對同一問題的不同構(gòu)架將會影響人們對它的判斷。例如同樣的現(xiàn)金流量，卻有兩種不同的會計程序表示方法，投資者的心理定式?jīng)Q定了他們對不同的會計方法表示的相同的現(xiàn)金流量做出不同的決策判斷，從而影響股價。行為財務(wù)的研究結(jié)果，筆者并不認(rèn)為是對有效市場理論的否定。資本市場從信息的報告和吸收，到投資者的投資決策的整個過程，反映出整個市場是有效率的。在某種情況的某些因素作用下，投資者可能出現(xiàn)非理性行為，這是人類行為在特定條件下或者特定時期所出現(xiàn)的一種現(xiàn)象。但從總體上看整個市場還是有效的。它的意義不在于對有效市場假說的否定，而在于一些與市場矛盾的異常現(xiàn)象可以從這一角度得到合理的解釋。正是由于人的心理及思維方面有這些特點，使得管理當(dāng)局對即使不影響現(xiàn)金流量的會計準(zhǔn)則的變更也十分關(guān)注。如果會計準(zhǔn)則的變更，導(dǎo)致較低盈利數(shù)字或者使盈利處于波動之中，即使不是由于公司的經(jīng)濟波動，投資者的非理性行為也可能會導(dǎo)致公司股價的波動。所以由于純粹的會計準(zhǔn)則的變更必然引起有關(guān)利益方的強烈反應(yīng)。

　　筆者認(rèn)為，行為財務(wù)理論對會計準(zhǔn)則的經(jīng)濟后果提供了比較滿意的解釋。更重要的是，它給我們提供了一個有益的方法論啟示：從行為人的心理、效用、感知和反應(yīng)的角度而不是憑主觀的想象和推理來研究會計準(zhǔn)則，往往更能反映出會計準(zhǔn)則的經(jīng)濟實質(zhì)。這一研究范式導(dǎo)致了實證研究的興起，極大地推動了西方會計準(zhǔn)則的建設(shè)進程。

　　3 會計準(zhǔn)則具有經(jīng)濟后果的特點，徹底改變了會計準(zhǔn)則制定和研究的范式，使我們對會計準(zhǔn)則有了全新的視角

　　為了說明這個問題，讓我們首先來回顧經(jīng)濟學(xué)從新古典到新制度經(jīng)濟學(xué)研究范式的轉(zhuǎn)變。在新古典經(jīng)濟學(xué)里，信息完備、完全競爭、產(chǎn)品同質(zhì)等等假設(shè)構(gòu)成了其理論基礎(chǔ)。所以新古典的框架里，一切都是安排好了的，結(jié)論都已經(jīng)包含在這些假設(shè)里，即都可以從這些假設(shè)里推導(dǎo)出來。在新古典的世界里，確定性、線性均衡和最優(yōu)點成了必然的結(jié)果。新古典除了給我們描繪了一副美好的藍(lán)圖外，什么都沒提供，因為它離現(xiàn)實太遠(yuǎn)了，只能是一個遙遠(yuǎn)的烏托邦。以科斯交易費用為基礎(chǔ)的新制度經(jīng)濟學(xué)，揭開了對新古典反叛的序幕。在新制度經(jīng)濟學(xué)里，信息不對稱，企業(yè)各參與者之間存在著利益沖突，面對的世界充滿著不確定性，在這樣的世界里，一切都是參與個體在參與約束條件下博弈的結(jié)果，所以不存在必然的最優(yōu)和線性的均衡點。新古典是從假設(shè)中演繹出結(jié)論，而新制度經(jīng)濟學(xué)是從具有不同偏好和心理預(yù)期的行為人的行動及彼此之間的相互作用中來分析經(jīng)濟系統(tǒng)的特征，用科斯（1972）的話就是“研究問題的直面方式”。這是和新古典完全相反的一種研究范式。

　　從新古典和新制度經(jīng)濟學(xué)兩種不同的研究范式，可以看出會計準(zhǔn)則的“技術(shù)觀”和“經(jīng)濟后果觀”的本質(zhì)差異。前者是從理論演繹出準(zhǔn)則的研究范式。作為理論基石的推理前提是人們設(shè)定的會計目標(biāo)，接下來的是由此而要求的會計信息質(zhì)量特征：相關(guān)性、可靠性。這些都反應(yīng)了人們一種良好的主觀愿望。再推下去，就會有公允價值是最佳的計量屬性、遞延法有助于最佳配比等等許多看上去非常科學(xué)的結(jié)論。這個研究的過程，筆者認(rèn)為和新古典研究范式完全一樣，所推導(dǎo)出的結(jié)論同樣只是一副美好的藍(lán)圖。這一研究范式最大的問題是無視作為個體的人的行為。正如Georgescu-Roegen（1971）所說：“經(jīng)濟組織中或組織與個人間發(fā)生的活動……并不是由根據(jù)規(guī)則利用給定手段達到目的的行動組成的現(xiàn)象?！谒猩鐣?，個人在不斷地追求占為己有的一切，正是對這一目的的追求使他成為經(jīng)濟過程的一個真正主體?！毙轮贫冉?jīng)濟學(xué)正是從研究這樣“經(jīng)濟過程中的一個真正主體”出發(fā)來研究問題。所以與此相同，對會計準(zhǔn)則經(jīng)濟后果的研究，預(yù)示著會計準(zhǔn)則研究的新方向、新范式。它從“不斷地追求占為己有的一切”的經(jīng)濟人的行為出發(fā)來研究準(zhǔn)則。在這樣研究范式里，不存在最優(yōu)的點，只會有利益各方通過博弈達到的均衡解。所以由所有參與方進行博弈而形成的會計準(zhǔn)則，才真正反應(yīng)了經(jīng)濟世界的本來面目，也才是最有解釋力的制度設(shè)計。這一過程說明了：隨著人們擁有知識的變化，隨著其計算方法的變化，決策過程也要發(fā)生變化。因此，從一個很小的前提集通過演繹推導(dǎo)來預(yù)測和描述人類經(jīng)濟行為的企圖注定要失敗，并且已經(jīng)失敗……（西蒙，1975）。

　　我們還可以從人類理性的局限性這一視角來理解“技術(shù)說”和“經(jīng)濟后果說”的本質(zhì)差異。哈耶克（1991）認(rèn)為，人的理性在理解自身運作的能力方面有著邏輯上的局限。人類在有意識地設(shè)計和指導(dǎo)文明的制度方面有不可避免的認(rèn)識局限。而理性主義認(rèn)為，個人足以知道并能夠根據(jù)社會成員的偏好而考慮到建構(gòu)社會制度所必需的境況的所有細(xì)節(jié)。哈耶克把這種觀點叫作“致命的自負(fù)”。在此認(rèn)識的基礎(chǔ)上，他提出了“自生自發(fā)秩序”的概念。就是說，那些追求自己目的的個人之間發(fā)生的一種秩序，是人類行動的結(jié)果，但不是人類有意識設(shè)計的結(jié)果。在他看來，文明于偶然之中獲得的種種成就，是人類行動的結(jié)果，不是一般人所認(rèn)為的那樣，是條理井然的人類智慧設(shè)計的產(chǎn)物。所以，由于面對復(fù)雜多變的世界，人類的理性不可避免的處于短缺狀態(tài)，因此不可能依靠人類的理性來設(shè)計和規(guī)劃制度和秩序。而只能靠行為人之間有機的自發(fā)的作用來形成制度和秩序。從哈耶克關(guān)于自發(fā)秩序的觀點來看會計準(zhǔn)則的“技術(shù)說”和“經(jīng)濟后果說”的差異，結(jié)論應(yīng)該是不言而喻的。準(zhǔn)則制定者面對紛繁復(fù)雜的世界，他的理性是處于一種不可及狀態(tài)，再加上如公共選擇理論所言，政府作為制定機構(gòu)，也是以自身效用最大化為行動準(zhǔn)繩，這樣設(shè)計出來的制度和秩序的局限性就可想而知了。所以會計準(zhǔn)則的性質(zhì)，也應(yīng)該是經(jīng)濟行為主體“行為的后果，但不是人類設(shè)計的結(jié)果?！彼怨P者認(rèn)為，由所有參與者行動（博弈）而不是一廂情愿設(shè)計出來的準(zhǔn)則，代表了未來會計準(zhǔn)則發(fā)展的方向。

　　哈耶克對理性的批判，并不是否定理性本身，而是批判那種“知識的自命不凡”。“我們所主張的，并不是要廢棄理性，而是要對理性得到恰當(dāng)?shù)目刂频念I(lǐng)域進行理性考察”。所以他并不是贊成要放棄理性，而是認(rèn)為理性的不完全，強調(diào)人的試錯、競爭等有機的進化機制。同樣道理，就像新古典經(jīng)濟學(xué)仍然成為新制度經(jīng)濟學(xué)的參照系一樣，從理論演繹出來的會計準(zhǔn)則，也是準(zhǔn)則發(fā)展過程中一種參照系，可為準(zhǔn)則的發(fā)展提供啟發(fā)、思考和靈感。所以準(zhǔn)則的“技術(shù)說”，在準(zhǔn)則發(fā)展過程中也有它的發(fā)展空間。只是不能無視它的不足而強行應(yīng)用到復(fù)雜多變的經(jīng)濟世界里，這樣就是一種“致命的自負(fù)”了。因此，在目前情況下，切實可行的準(zhǔn)則發(fā)展模式應(yīng)該是，以概念框架演繹出來的會計準(zhǔn)則為基礎(chǔ)，再經(jīng)過充分程序（duprocess），讓所有行為主體都能充分表達自己的意見，考慮經(jīng)濟發(fā)展中行為人的心理、效用等因素，使準(zhǔn)則既有理論基礎(chǔ)，又能反映復(fù)雜多變的經(jīng)濟現(xiàn)實，做到有效、合理和切實可行，這樣的準(zhǔn)則才有望提高資源配置效率。

　　二、關(guān)于我國會計準(zhǔn)則經(jīng)濟后果的思考

　　隨著資本市場的發(fā)展，我國會計準(zhǔn)則無疑也具有很強的經(jīng)濟后果。但從我國準(zhǔn)則制定過程看，有兩個傾向值得注意。第一，我國準(zhǔn)則制定機構(gòu)，幾乎不考慮這種經(jīng)濟后果。準(zhǔn)則制定之前，雖然也在專業(yè)會計刊物《會計研究》上開辟“會計準(zhǔn)則大家談”欄目，但實際參加討論的大多數(shù)是高校教師。椐吳聯(lián)生（2002）的統(tǒng)計，從1995到1997年該欄目的統(tǒng)計中，總共40篇討論文章，除有一篇是國家機關(guān)干部、一篇是會計師事務(wù)所的以外，剩下的38篇全部是高校教師的議論。與相關(guān)準(zhǔn)則關(guān)系最密切的工商界卻幾乎無人關(guān)心準(zhǔn)則的具體內(nèi)容。而高校教師的“感想”大多是從理論到理論的議論，有些純粹是從字面上來辨析和自己的想象。這樣，準(zhǔn)則的制定變成一個單向的一廂情愿的過程。至于像聽證會這樣的充分程序（duprocess），尚沒有進入制定機構(gòu)的議事日程。所以制定的準(zhǔn)則只能代表制定機構(gòu)的主觀愿望，也不可避免地帶有制定者的自身效用。第二，管理當(dāng)局、投資者等行為主體，對準(zhǔn)則的經(jīng)濟后果缺乏一個明確的認(rèn)識，沒有形成一個自覺的有意識的行動。準(zhǔn)則是會計理論與實際最接近的一個環(huán)節(jié)，它的直接“消費”者也是企業(yè)，只所以沒有引起相關(guān)利益者的關(guān)注，原因很復(fù)雜，但我們認(rèn)為，以下幾點可能是主要的：首先，以前計劃經(jīng)濟時代，政府制定政策，企業(yè)照章執(zhí)行，這樣的思維定勢延續(xù)到今天，改變它尚需時日。再者，我國國有企業(yè)占主導(dǎo)地位，所有者虛位，使得缺乏信息需求的強大主體。所以即使出臺的準(zhǔn)則對這一主體利益有損，也無人問津。另一方面，小股東分散，搭便車心理嚴(yán)重，無人關(guān)心新準(zhǔn)則對他們利益的影響。相反管理者則會利用自己的地位優(yōu)勢，來“放大”準(zhǔn)則的經(jīng)濟后果。所以我們看到，當(dāng)新準(zhǔn)則影響企業(yè)上市、配股、管理者報酬，或者使公司變成ST、PT，管理當(dāng)局的控制權(quán)受到影響時，他們就會千方百計地鉆準(zhǔn)則的漏洞，或者采取粉飾、做假等消極行為。為了能蒙混過關(guān)，又威脅或拉攏審計等簽證機構(gòu)，由此以圍繞準(zhǔn)則的經(jīng)濟后果而發(fā)生一系列違背市場基本規(guī)則的惡性循環(huán)行為。嚴(yán)重擾亂資本市場的秩序，降低資源配置的效率。

　　所以，深化會計準(zhǔn)則經(jīng)濟后果的認(rèn)識，可以明確我國會計準(zhǔn)則制定的方向，徹底改變那種救火式的被動的制定模式。筆者認(rèn)為，我國會計準(zhǔn)則應(yīng)該從“研究問題的直面方式”出發(fā)，正視所有者缺位的現(xiàn)實，努力打造信息尋求主體，深入研究行為主體的心理、效用等因素，采取公開的全社會的“充分程序”，讓各利益主體充分表達他們的思想，再考慮經(jīng)濟系統(tǒng)的復(fù)雜性、多變性，在此基礎(chǔ)上制定的會計準(zhǔn)則，就有望做到可理解、可操作、可被接受。誠如此，準(zhǔn)則就能夠有效的改善會計信息的質(zhì)量，提高資本市場的運行效率。

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