投資國債的所得稅避稅籌劃

    財政部、國家稅務(wù)總局《關(guān)于試行國債凈價交易后有關(guān)國債利息免征企業(yè)所得稅問題的通知》[財稅（2002）48號]規(guī)定：從2001年7月1日起，國家決定在全國銀行間債券市場、上海證券交易所、深圳證券交易所逐步試行國債凈價交易。實行凈價交易后，國債的結(jié)算價格將由兩部分組成，一部分是國債價格（可清晰反映出投資者的資本利得），另一部分是應(yīng)計國債利息（可真實反映投資者的國債利息收入）。為促進國債全價交易向凈價交易的轉(zhuǎn)變，有利于國債二級市場的發(fā)展，現(xiàn)就試行國債凈價交易后有關(guān)國債利息免征企業(yè)所得稅的問題通知如下：

    （1）自試行國債凈價交易之日起，納稅人在付息日或買入國債后持有到期時取得的利息收入，免征企業(yè)所得稅；在付息日或持有國債到期之前交易取得的利息收入，按其成交后交割單列明的應(yīng)計利息額免征企業(yè)所得稅。納稅人在申報國債利息收入免稅事宜時，應(yīng)向主管稅務(wù)機關(guān)提供國債凈價交易成交后的交割單。

    （2）未試行國債凈價交易的，仍按現(xiàn)行有關(guān)政策規(guī)定執(zhí)行。

    《企業(yè)所得稅暫行條例實施細則》第二十一條規(guī)定，納稅人購買國債的利息收入，不計入應(yīng)納稅所得額。在會計實務(wù)中，這部分利息收入按照權(quán)責發(fā)生制原則計入投資收益，直接增加本年利潤，但在申報企業(yè)所得稅時，應(yīng)將這部分利息收入直接從所得額中調(diào)減。需要注意的是，對國債的轉(zhuǎn)讓收益（或損失）與國債的持有收益不同，雖然均在投資收益科目核算，但對處置收益應(yīng)并入所得額征稅，在申報所得稅時不作納稅調(diào)整。以上幾項稅收優(yōu)惠政策對所有工業(yè)企業(yè)均適用。其適用結(jié)果是，在不影響公司盈利的情況下，直接降低所得稅稅負。所有準備申請股票上市的股份公司在進行稅收籌劃時，應(yīng)當予以關(guān)注。

    [案例]

    信誠投資開發(fā)總公司2002年8月份投資計劃，總投資額為100萬元，現(xiàn)有兩個投資項目，條件都是期限為1年，單利計息，企業(yè)所得稅稅率為33％：

    一是投資購買國庫券，年利率3％；另一項是投資購買建設(shè)債券，年利率為4.2％表面看起來國家重點建設(shè)債券的利率要高于國債利率，但是由于前者要被征收33％的企業(yè)所得稅，而后者不用繳納企業(yè)所得稅，實際的稅后收益應(yīng)該通過計算來評價和比較。

    [要求解答]

    信誠投資開發(fā)總公司購買那種債券合適？

    [籌劃分析]

    由于我國國債利息免征企業(yè)所得稅，故企業(yè)在間接投資時要充分考慮稅后收益。

    信誠投資開發(fā)總公司購買國庫券時，1年后收回本金和利息共計為：

    本息額＝100＋100×3％＝103萬元。

    稅后利潤＝103－100－0＝3萬元。

    信誠投資開發(fā)總公司購買建設(shè)債券時，1年后收回本金和利息共計為：

    本息額＝100＋100×4.2％＝104.2萬元。

    應(yīng)交所得稅＝42000×33％＝13860元。

    稅后利潤＝1042000－1000000－13860＝28140元。

    可見，此時信誠投資開發(fā)總公司購買國庫券比購買建設(shè)債券多獲利1860元，所以，籌劃之前不能單看利息率的高低，還要看其利息收入是否納稅。也就是說，國家重點建設(shè)債券要低于國債的稅后利率，故購買國債要更合算些。

    然而，仍以上例為基礎(chǔ)，建設(shè)債券年利率為4.8％時，又當如何籌劃和操作呢？請讀者仿上例自解。

    也就是說，只有當其他債券利率大于4.4776％（即3％÷67％）時，其稅后收益才大于利率為3％的國債。