我國(guó)可能針對(duì)鋼鐵、非鐵金屬、紡織品行業(yè)和其他輕工業(yè)部分實(shí)行降低出口貨物增值稅退稅率2%的政策，在近期引起廣泛討論。一些觀點(diǎn)認(rèn)為出口退稅稅率降低2%等同于人民幣升值2%，對(duì)此高盛持有不同看法。
高盛認(rèn)為，相比真正的人民幣升值2%，減少出口退稅率的做法對(duì)于調(diào)整中國(guó)外部不均衡的作用甚微。因?yàn)椴幌鄳?yīng)地減少進(jìn)口關(guān)稅率，會(huì)扭曲相關(guān)的進(jìn)出口價(jià)格。這種做法不會(huì)增加中國(guó)的進(jìn)口需求，并且也不會(huì)減少通脹壓力。
首先，減少出口貨物增值稅退稅率等同于在出口商品上給國(guó)內(nèi)的出口商加稅，在沒有相配套的進(jìn)口關(guān)稅降低的情況下，產(chǎn)生的效應(yīng)等同于人民幣名義匯率升值再加上進(jìn)口關(guān)稅增加，只會(huì)使社會(huì)財(cái)富流失。
單方面減少出口退稅只能降低出口需求，并不會(huì)增加進(jìn)口需求。與之相比，提高人民幣名義匯率能夠同時(shí)調(diào)整進(jìn)出口兩方面的需求，在減少出口需求的同時(shí)增加進(jìn)口需求，可以更有效地幫助中國(guó)減少貿(mào)易順差。
人民幣名義匯率的升值也可以減少國(guó)內(nèi)的通脹壓力，升值以后金融環(huán)境立即得到緊縮。而且目前尚沒有任何一個(gè)市場(chǎng)存在對(duì)稅率的對(duì)沖機(jī)制，如果稅率經(jīng)常發(fā)生變化的話，將造成額外的效率損失，并使市場(chǎng)配置資源的作用減弱。
