一、對(duì)企業(yè)利潤(rùn)表的影響
1）直接影響:投資當(dāng)年,新增固定資產(chǎn)的增值稅一次性全額抵扣,導(dǎo)致當(dāng)年利潤(rùn)大幅上升；但以后各年的利潤(rùn)不再受增值稅影響。
2）間接影響:投資當(dāng)年,由于消費(fèi)型增值稅對(duì)投資的刺激力度較大,因此經(jīng)營(yíng)收入可能有所增長(zhǎng)；但同時(shí)固定資產(chǎn)的增加導(dǎo)致折舊費(fèi)用上升,財(cái)務(wù)費(fèi)用也可能由于貸款的增加而上升,從而抵消了部分由于增值稅抵扣所帶來(lái)的利潤(rùn)上升好處。而以后各年的利潤(rùn)狀況則主要取決于新增固定資產(chǎn)的投資回報(bào)與折舊和財(cái)務(wù)費(fèi)用之間的關(guān)系,對(duì)于投資回收期較長(zhǎng)的項(xiàng)目,其利潤(rùn)在投資的最初幾年不見(jiàn)得上升。
總的來(lái)說(shuō),在消費(fèi)型增值稅下,投資當(dāng)年的利潤(rùn)可能有較大幅度的上升；但如果投資額較大,而回收期又較長(zhǎng)的話(huà),則次年的利潤(rùn)可能由于折舊費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用的增加幅度大于當(dāng)年新增固定資產(chǎn)對(duì)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的影響,而有所下降。因此,消費(fèi)型增值稅下,企業(yè)的利潤(rùn)表年度波動(dòng)較大。
二、對(duì)資產(chǎn)表的影響
總的來(lái)說(shuō),無(wú)論是哪種增值稅對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表都沒(méi)有直接影響,但消費(fèi)型增值稅對(duì)投資的刺激力度最大,因此,資產(chǎn)表中的固定資產(chǎn)最多,相應(yīng)地,如果是以貸款支持投資,則負(fù)債率也會(huì)有所上升。
三、對(duì)現(xiàn)金流量表的影響
1）直接影響:投資當(dāng)年,經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流由于增值稅支付的大幅減少而有所上升；但以后各年的現(xiàn)金流不再受增值稅的直接影響。
2）間接影響:投資當(dāng)年,經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流除了受增值稅抵扣影響而大幅上升外,還可能由于新增固定資產(chǎn)的作用而使凈經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入有所增加,但當(dāng)年的投資現(xiàn)金支出一般會(huì)高于另兩種增值稅,融資現(xiàn)金流中的利息支付也會(huì)有所上升。以后各年的現(xiàn)金流變化,取決于新增固定資產(chǎn)對(duì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的增加作用與利息支付及債務(wù)償還所支出的融資現(xiàn)金流之差。
四、 對(duì)不同行業(yè)的影響
1）臨界項(xiàng)目固定資產(chǎn)回報(bào)率的變化:
所謂臨界項(xiàng)目是指投資凈現(xiàn)值(NPV)為零的項(xiàng)目,而這些項(xiàng)目的固定資產(chǎn)回報(bào)率(利潤(rùn)總額/固定資產(chǎn))就是企業(yè)決定投資與否的臨界回報(bào)率,當(dāng)項(xiàng)目回報(bào)率大于這一值時(shí),企業(yè)做出投資決定,反之,放棄該項(xiàng)目。由生產(chǎn)型增值稅轉(zhuǎn)為消費(fèi)型增值稅后企業(yè)做出投資決定所要求的邊界回報(bào)率降低了,從而增加了可投資項(xiàng)目。
2）固定資產(chǎn)耗損越快的行業(yè),其受稅制變化而新增的固定資產(chǎn)投資越多。
3）固定資產(chǎn)回報(bào)率越低的行業(yè),受稅制變化的影響越大。
4）消費(fèi)型增值稅下受益最大的行業(yè)。
首先,消費(fèi)型增值稅下固定資產(chǎn)采購(gòu)額較大的行業(yè)受益最大,其中,固定資產(chǎn)投資回報(bào)率較低,折舊年數(shù)較短的行業(yè)受到的影響尤其大。
其次,重型設(shè)備制造業(yè)受下游市場(chǎng)需求的拉動(dòng),業(yè)績(jī)也會(huì)有所上升。
五、 增值稅抵扣好處在各方之間的分配
1）增值稅制的變化,不僅使大量采購(gòu)設(shè)備、固定資產(chǎn)投入很高的行業(yè)受益,也使那些重型設(shè)備制造行業(yè)受益,其受益程度取決于增值稅變化對(duì)其下游行業(yè)的投資刺激力度。
2）增值稅制的變化對(duì)國(guó)家稅收的影響會(huì)在相當(dāng)程度上被所得稅的增加所抵扣。而且,增值稅對(duì)固定資產(chǎn)投資的刺激力度越大,上游設(shè)備制造商的利潤(rùn)率越高,國(guó)家實(shí)際增加的財(cái)政負(fù)擔(dān)就越小。
3）增值稅制的變化通過(guò)對(duì)固定資產(chǎn)投資的刺激,會(huì)增加全社會(huì)的價(jià)值創(chuàng)造。
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