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2012注會《財務成本管理》知識點預習：經營杠桿三
注冊會計師考試《財務成本管理》科目
第十章 資本結構
知識點四、經營杠桿三
三、經營杠桿系數
?。ㄒ唬┙洜I杠桿系數的定義公式
經營杠桿的大小一般用經營杠桿系數表示，它是息稅前利潤變動率與銷售額（量）變動率之間的比率。其定義公式為：
式中：DOL————經營杠桿系數；
△ EBIT————息稅前利潤變動額；
EBIT————變動前息稅前利潤；
△S——營業(yè)收入（銷售量）變動量；
S——變動前營業(yè)收入（銷售量）
【注意】括號里面的銷售量——銷售收入的變化源于銷售量的變化，而不是銷售價格的變化。——銷售額的變動率與銷售量的變動率相等。
?。ǘ┙洜I杠桿系數的計算公式
公式推導：
基期EBIT＝（P－V）×Q－F
EBIT1＝（P－V）×Q1－F
ΔEBIT＝（P－V）×ΔQ 所以，
經營杠桿系數＝邊際貢獻/息稅前利潤＝（息稅前利潤＋固定成本）/息稅前利潤
（三）經營杠桿系數影響因素分析
| 變動關系 | 【指標聯動分析法】 銷售量：反方向變化。 單價：反方向變化 單位變動成本：同方向變化 固定成本：同方向變化 |
| 降低經營風險途徑 | （1）經營杠桿系數越大，經營風險越大； ?。?）企業(yè)一般可以通過增加銷售量、提高單價（即增加營業(yè)收入）、降低產品單位變動成本、降低固定成本比重等措施使經營杠桿系數下降，降低經營風險?！?/td> |
| 關注 | 經營杠桿系數本身并不是經營風險變化的來源，經營風險的來源是生產經營的不確定性。經營杠桿的存在會放大息稅前利潤的變動性，也就放大了企業(yè)的經營風險。 |
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