2021年注冊會(huì)計(jì)師考試《財(cái)管》練習(xí)題精選（二十七）

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單選題

甲公司不存在優(yōu)先股，只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，產(chǎn)品單價(jià)為6元，單位變動(dòng)成本為4元，產(chǎn)品銷量為10萬件/年，固定成本為5萬元/年，利息費(fèi)用為3萬元/年。甲公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（　）。

A、1.18 

B、1.25 

C、1.33 

D、1.66 

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【答案】

B 

【解析】

甲公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝[10×（6－4）－5]/[10×（6－4）－5－3]＝1.25 

單選題

某公司當(dāng)期利息全部費(fèi)用化，沒有優(yōu)先股，其利息保障倍數(shù)為5，根據(jù)這些信息計(jì)算出的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（?。?。

A、1.25 

B、1.52 

C、1.33 

D、1.2 

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【答案】

A 

【解析】

根據(jù)利息保障倍數(shù)＝EBIT/I＝5，可知EBIT＝5I，而財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝EBIT/（EBIT－I），所以，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝5I/（5I－I）＝1.25。 

單選題

甲公司20×5年每股收益1元，20×6年經(jīng)營杠桿系數(shù)1.2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)1.5。如果20×6年每股收益想達(dá)到1.9元，根據(jù)杠桿效應(yīng)，其營業(yè)收入應(yīng)比20×5年增加（?。?。

A、50% 

B、90% 

C、75% 

D、60% 

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【答案】

A 

【解析】

每股收益增長率＝（1.9－1）/1×100%＝90%，聯(lián)合杠桿系數(shù)＝1.2×1.5＝1.8，則1.8＝每股收益增長率/營業(yè)收入增長率，所以，營業(yè)收入增長率＝每股收益增長率/1.8＝90%/1.8＝50%。 

單選題

某公司年固定成本為100萬元，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2，不存在優(yōu)先股。如果年利息增加50萬元，那么，聯(lián)合杠桿系數(shù)將變?yōu)椋ā。?/p>

A、3 

B、6 

C、5 

D、4 

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【答案】

B 

【解析】

根據(jù)（EBIT＋100）/EBIT＝1.5，解出EBIT＝200（萬元），根據(jù)，200/（200－原有的利息）＝2，解得原有的利息＝100（萬元），所以利息增加后的聯(lián)合杠桿系數(shù)＝（200＋100）/（200－100－50）＝6 

單選題

在聯(lián)合杠桿系數(shù)大于1的情況下，下列措施中可能會(huì)導(dǎo)致聯(lián)合杠桿系數(shù)提高的是（?。?。

A、增加產(chǎn)品銷量　　 

B、提高產(chǎn)品單價(jià)　　 

C、提高資產(chǎn)負(fù)債率　　 

D、降低固定經(jīng)營成本 

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【答案】

C 

【解析】

可以導(dǎo)致稅前利潤增加的因素都可以降低聯(lián)合杠桿系數(shù)，反之，可以導(dǎo)致稅前利潤降低的因素都可以提高聯(lián)合杠桿系數(shù)。選項(xiàng)C會(huì)導(dǎo)致利息增加，降低稅前利潤，從而提高聯(lián)合杠桿系數(shù)。 

多選題

與普通股籌資相比，債務(wù)籌資的特點(diǎn)有（?。?。

A、到期還本 

B、成本較低 

C、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小 

D、不分散控制權(quán) 

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【答案】

ABD 

【解析】

與普通股籌資相比，債務(wù)籌資的特點(diǎn)有：到期還本、支付固定利息、成本較低和不分散控制權(quán)。普通股籌資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，債務(wù)籌資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。 

多選題

下列關(guān)于長期借款籌資的說法中，不正確的有（?。?。

A、金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)發(fā)放貸款的原則是按計(jì)劃發(fā)放、扶植困難企業(yè)、有物資保證、按期歸還 

B、貸款專款專用，是長期借款的一般性保護(hù)條款的內(nèi)容之一 

C、要求限制企業(yè)高級(jí)職員的薪資和獎(jiǎng)金總額是長期借款的特殊性保護(hù)條款的內(nèi)容之一 

D、長期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)是借款彈性好，但籌資速度較慢 

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【答案】

ABD 

【解析】

金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)發(fā)放貸款的原則是按計(jì)劃發(fā)放、擇優(yōu)扶植、有物資保證、按期歸還，選項(xiàng)A不正確；貸款?？顚Ｓ?，是長期借款的特殊性保護(hù)條款的內(nèi)容之一，選項(xiàng)B不正確；長期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)是籌資速度快，借款彈性好，選項(xiàng)D不正確。 

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