2012會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》復(fù)習(xí)：債務(wù)籌資的稅務(wù)管理

2012年會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》——第七章稅務(wù)管理

　　企業(yè)籌集所需資金可以采用多種籌集方式：利潤(rùn)留存、向金融機(jī)構(gòu)借款、向非金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)借款、發(fā)行股票和債券、租賃等。進(jìn)行籌資決策時(shí)，企業(yè)必須計(jì)算資金成本。稅收是影響企業(yè)資金成本的重要因素，因此有必要對(duì)籌資過程中涉及的稅務(wù)問題進(jìn)行研究，以便使籌資決策更加科學(xué)合理。

　　知識(shí)點(diǎn)、債務(wù)籌資的稅務(wù)管理

　　(一)債務(wù)籌資稅務(wù)管理的主要內(nèi)容

　　目前，我國(guó)企業(yè)債務(wù)籌資方式多種多樣，從單一的向銀行貸款逐漸發(fā)展到向其他企業(yè)借款、發(fā)行債券、租賃等多種形式。

　　1.銀行借款的稅務(wù)管理。銀行借款的資金成本主要是利息，利息可以稅前扣除，所以具有抵稅作用。企業(yè)可以通過選擇不同的還本付息方式來(lái)減輕稅負(fù)，以不同還本付息方式下的應(yīng)納所得稅總額為主要選擇標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)納所得稅總額最小的優(yōu)先考慮，同時(shí)將不同還本付息方式下現(xiàn)金流出的時(shí)間和數(shù)額作為輔助判斷標(biāo)準(zhǔn)。

　　2.發(fā)行債券的稅務(wù)管理。根據(jù)稅法規(guī)定，債券利息可以在稅前列支。企業(yè)債券的付息方式有定期還本付息和分期付息兩種方式。當(dāng)企業(yè)選擇定期還本付息時(shí)，在債券有效期內(nèi)享受債券利息稅前扣除收益，同時(shí)不需要實(shí)際付息，因此企業(yè)可以優(yōu)先考慮選擇該方式。

　　3.企業(yè)間資金的稅務(wù)管理。企業(yè)間資金借用一般應(yīng)通過合法的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行，在利息計(jì)算及資金回收等方面與銀行貸款相比有較大彈性和回旋余地，此種方式對(duì)于設(shè)有財(cái)務(wù)公司或財(cái)務(wù)中心(結(jié)算中心)的集團(tuán)企業(yè)來(lái)說(shuō)，稅收利益尤為明顯。因?yàn)槠髽I(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司或財(cái)務(wù)中心(結(jié)算中心)能起到"內(nèi)部"銀行的作用，利用集團(tuán)資源和信譽(yù)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)整體對(duì)外籌資，再利用集團(tuán)內(nèi)各企業(yè)在稅種、稅率及優(yōu)惠政策等方面的差異，調(diào)節(jié)集團(tuán)資金結(jié)構(gòu)和債務(wù)比例，既能解決資金難題，又能實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體稅收利益。

　　4.借款費(fèi)用的稅務(wù)管理。企業(yè)發(fā)生的借款費(fèi)用多數(shù)可以直接稅前扣除，但有些借款費(fèi)用則需要計(jì)入資產(chǎn)成本，分期扣除。如企業(yè)為購(gòu)置、建造固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和經(jīng)過12個(gè)月以上的建造才能達(dá)到預(yù)定可銷售狀態(tài)的存貨發(fā)生借款的，在有關(guān)資產(chǎn)購(gòu)置、建造期間發(fā)生的合理的借款費(fèi)用，應(yīng)當(dāng)作為資本性支出計(jì)入資產(chǎn)成本。

　　5.租賃的稅務(wù)管理。租賃可以分為兩類：融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃，它也是企業(yè)減輕稅負(fù)的重要方法。對(duì)承租人來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)租賃的租金可以在稅前扣除，減少稅基從而減少應(yīng)納稅額。融資租賃資產(chǎn)可以計(jì)提折舊計(jì)入成本費(fèi)用，降低稅負(fù)。

　　(二)債務(wù)籌資的稅收籌劃

　　【例】某企業(yè)投資總額2000萬(wàn)元，當(dāng)年息稅前利潤(rùn)300萬(wàn)元，企業(yè)所得稅稅率為25%。假設(shè)投資總額由以下兩種方式獲得：(1)投資總額全部由投資者投入；(2)投資總額中由投資者投入1200萬(wàn)元，銀行借款投入800萬(wàn)元，借款年利率10%。站在稅務(wù)角度，哪種方式實(shí)現(xiàn)收益更高？

　　根據(jù)上述資料，分析如下：

　　方案1：若投資全部為權(quán)益資本，不存在納稅調(diào)整項(xiàng)。

　　則當(dāng)年應(yīng)稅所得額為300萬(wàn)元，應(yīng)交所得稅300×25%=75(萬(wàn)元)

　　則權(quán)益資本收益率(稅前)=300÷2000=15%

　　權(quán)益則本收益率(稅后)=300×(1－25%)÷2000=11.25%

　　方案2：若企業(yè)投資總額仍為2000萬(wàn)元，其中權(quán)益資本1200萬(wàn)元，另外800萬(wàn)元為負(fù)債融資，借款年利率10%，因此增加利息支出80萬(wàn)元。

　　則當(dāng)年應(yīng)稅所得額為220萬(wàn)元，應(yīng)交所得稅220×25%=55(萬(wàn)元)

　　則權(quán)益資本收益率(稅前)=220÷1200=18.33%

　　權(quán)益資本收益率(稅后)=220×(1－25%)÷1200=13.75%

　　通過以上分析可以看出，企業(yè)由于利用了債務(wù)融資，資本收益率反而提高，充分體現(xiàn)出負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。但是，企業(yè)在使用債務(wù)融資時(shí)還應(yīng)該考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力。