2012會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》復(fù)習(xí)：信用政策

2012年會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》——營(yíng)運(yùn)資金管理

　　知識(shí)點(diǎn)、信用政策

　　為了確保企業(yè)能一致性地運(yùn)用信用和保證公平性，企業(yè)額必須保持恰當(dāng)?shù)男庞谜撸仨毭鞔_地規(guī)定信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、信用期間和折扣條件。

　　一、信用標(biāo)準(zhǔn)

　　信用認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)代表企業(yè)愿意承擔(dān)的最大的付款風(fēng)險(xiǎn)的金額。如果企業(yè)執(zhí)行的信用標(biāo)準(zhǔn)過(guò)于嚴(yán)格，可能會(huì)降低對(duì)符合可接受信用風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)客戶的賒銷額，因此會(huì)限制企業(yè)的銷售機(jī)會(huì)；如果企業(yè)執(zhí)行的信用標(biāo)準(zhǔn)過(guò)于寬松，可能會(huì)對(duì)不符合可接受信用風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)的客戶提供賒銷，因此會(huì)增加隨后還款的風(fēng)險(xiǎn)并增加壞賬費(fèi)用。

　　1.信息來(lái)源

　　當(dāng)企業(yè)俄建立分析信用請(qǐng)求的方法時(shí)，必須考慮信息的類型、數(shù)量和成本。信息既可以從企業(yè)內(nèi)部收集，也可以從企業(yè)外部收集。無(wú)論信用信息從哪兒收集，都必須將成本與預(yù)期的收益進(jìn)行對(duì)比。企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的最重要的信用信息來(lái)源是信用申請(qǐng)人執(zhí)行信用申請(qǐng)(協(xié)議)的情況和企業(yè)自己保存的有關(guān)信用申請(qǐng)人還款歷史的記錄。

　　企業(yè)可以使用各種外部信息來(lái)源來(lái)幫助其確定申請(qǐng)人的信譽(yù)。申請(qǐng)人的財(cái)務(wù)報(bào)表是該種信息主要來(lái)源之一。無(wú)論是經(jīng)過(guò)審計(jì)的還是沒(méi)有經(jīng)過(guò)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，因?yàn)榭梢詫⑦@些財(cái)務(wù)報(bào)表及其相關(guān)比率與行業(yè)平均數(shù)進(jìn)行對(duì)比，因此它們都提供了有關(guān)信用申請(qǐng)人的重要信息。

　　獲得申請(qǐng)人付款狀況的第二個(gè)信息來(lái)源是一些商業(yè)參考資料或申請(qǐng)人過(guò)去獲得賒銷的供貨商。另外，銀行或其他貸款機(jī)構(gòu)(如商業(yè)貸款機(jī)構(gòu)或租賃公司)可以提供申請(qǐng)人財(cái)務(wù)狀況和可使用信息額度方面的標(biāo)準(zhǔn)化信息，最后，一些地方性和全國(guó)性的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)收集、評(píng)價(jià)和報(bào)告有關(guān)申請(qǐng)人信用狀況的歷史信息。這些信用報(bào)告包括諸如以下內(nèi)容的信息：還款歷史、財(cái)務(wù)信息、最高信用額度、可獲得的最長(zhǎng)信用期限和所有未了結(jié)的債務(wù)訴訟。由于還款狀況的信息是以自愿為基礎(chǔ)提供給評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的，因此評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所使用的樣本量可能較小并且(或)不能準(zhǔn)確反映企業(yè)還款歷史的整體狀況。

　　2.5C信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)

　　信用評(píng)價(jià)取決于可以獲得的信息類型、信用評(píng)價(jià)的成本與收益。傳統(tǒng)的信用評(píng)價(jià)主要考慮以下五個(gè)因素。

　　(1)品質(zhì)(Character)：是指?jìng)€(gè)人申請(qǐng)人或企業(yè)申請(qǐng)人管理者的誠(chéng)實(shí)和正直表現(xiàn)。品質(zhì)反映了個(gè)人或企業(yè)在過(guò)去的還款中所體現(xiàn)的還款意圖和愿望。

　　(2)能力(Capacity)：能力反映的是企業(yè)或個(gè)人在其債務(wù)到期時(shí)可以用于償債的當(dāng)前和未來(lái)的財(cái)務(wù)資源?？梢允褂昧鲃?dòng)比率和現(xiàn)金流預(yù)測(cè)等方法評(píng)價(jià)申請(qǐng)人的還款能力。

　　(3)資本(Capital)：資本是指如果企業(yè)或個(gè)人當(dāng)前的現(xiàn)金流不足以還債，他們?cè)诙唐诤烷L(zhǎng)期內(nèi)可供使用的財(cái)務(wù)資源。

　　(4)抵押(Collateral)：抵押是指當(dāng)企業(yè)或個(gè)人不能滿足還款條款時(shí)，可以用作債務(wù)擔(dān)保的資產(chǎn)或其他擔(dān)保物。

　　(5)條件(Condition)：條件是指影響顧客還款能力和還款意愿的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，對(duì)申請(qǐng)人的這些條件進(jìn)行評(píng)價(jià)以決定是否給其提供信用。

　　3.信用的定量分析

　　進(jìn)行商業(yè)信用的定量分析可以從考察信用申請(qǐng)人的財(cái)務(wù)報(bào)表開(kāi)始。通常使用比率分析法評(píng)價(jià)顧客的財(cái)務(wù)狀況。常用的指標(biāo)有：流動(dòng)性和營(yíng)運(yùn)資本比率(如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率以及現(xiàn)金對(duì)負(fù)債總額比率)、債務(wù)管理和支付比率(利息保障倍數(shù)、長(zhǎng)期債務(wù)對(duì)資本比率、帶息債務(wù)對(duì)資產(chǎn)總額比率，以及負(fù)債總額對(duì)資產(chǎn)總額比率)和盈利能力指標(biāo)(銷售回報(bào)率、總資產(chǎn)回報(bào)率和凈資產(chǎn)收益率)。

　　將這些指標(biāo)和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及其他協(xié)會(huì)發(fā)布的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較可以洞察申請(qǐng)人的信用狀況。定量信用評(píng)價(jià)法常被像百貨店這樣的大型零售信用提供商使用。信用評(píng)分包括以下四個(gè)步驟：

　　(1)根據(jù)信用申請(qǐng)人的月收入、尚未償還的債務(wù)和過(guò)去受雇傭的情況將申請(qǐng)人劃分為標(biāo)準(zhǔn)的客戶和高風(fēng)險(xiǎn)的客戶；

　　(2)對(duì)符合某一類型申請(qǐng)人的特征值進(jìn)行加權(quán)平均以確定信譽(yù)值；

　　(3)確定明確的同意或拒絕給予信用的門(mén)檻值；

　　(4)對(duì)落在同意給予信用的門(mén)檻值或拒絕給予信用的門(mén)檻值之間的申請(qǐng)人進(jìn)行進(jìn)一步分析。

　　這些定量分析方法符合成本-效益原則，并且也符合消費(fèi)者信用方面的法律規(guī)定。判斷分析是一種規(guī)范的統(tǒng)計(jì)分析方法，可以有效確定區(qū)分按約付款或違約付款顧客的因素。

　　二、信用條件

　　信用條件是銷貨企業(yè)要求賒購(gòu)客戶支付貨款的條件，由信用期限和現(xiàn)金折扣兩個(gè)要素組成。規(guī)定信用條件包括設(shè)計(jì)銷售合同或協(xié)議來(lái)明確規(guī)定在什么情形下可以給予信用。企業(yè)必須建立信息系統(tǒng)或購(gòu)買軟件對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行監(jiān)控以保證信用條款的執(zhí)行，并且查明顧客還款方式在總體和個(gè)體方面可能發(fā)生的變化。

　　1.約束信用政策的因素

　　有許多因素影響企業(yè)的信用政策。在許多行業(yè)，信用條件和政策已經(jīng)成為標(biāo)準(zhǔn)化的慣例，因此某一家企業(yè)很難采取與其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不同的信用條件。企業(yè)還必須考慮提供商業(yè)信用對(duì)現(xiàn)有貸款契約的影響。因?yàn)閼?yīng)收賬款的變化可能會(huì)影響流動(dòng)比率，可能會(huì)導(dǎo)致違反貸款契約中有關(guān)流動(dòng)比率的約定。

　　2.對(duì)流動(dòng)性的影響

　　公司的信用條件、銷售額和收賬方式?jīng)Q定了其應(yīng)收賬款的水平。應(yīng)收賬款的占用必須要有相應(yīng)的資金來(lái)源，因此企業(yè)對(duì)客戶提供信用的能力與其自身的借款能力相關(guān)。不適當(dāng)?shù)毓芾響?yīng)收賬款可能會(huì)導(dǎo)致顧客延期付款而導(dǎo)致流動(dòng)性問(wèn)題。然而，當(dāng)應(yīng)收賬款用于抵押貸款或作為債務(wù)擔(dān)保工具或出售時(shí)，應(yīng)收賬款也可以成為流動(dòng)性的來(lái)源。

　　3.提供信用的收益和成本

　　因?yàn)樘峁┬庞每梢栽黾愉N售額，所以商業(yè)信用可能會(huì)增加企業(yè)的收益。賒銷的另一個(gè)潛在的收益來(lái)源是從分期收款銷售安排中獲得利息收益。利息可能是一塊很大的利潤(rùn)來(lái)源，尤其是零售型企業(yè)通過(guò)自己私有品牌的信用卡或分期收款合同向顧客提供直接融資時(shí)更是如此。

　　另一方面，提供信用也有成本。應(yīng)收賬款的主要成本是持有成本。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)根據(jù)短期借款的邊際成本或加權(quán)平均成本(WACC)確定應(yīng)收賬款的持有成本。運(yùn)營(yíng)和維持企業(yè)信用部門(mén)的成本也是非常高的，其成本包括人員成本、數(shù)據(jù)處理成本和還款處理成本、信用評(píng)估成本和從第三方購(gòu)買信用信息的成本。

　　三、信用期間

　　監(jiān)管逾期賬款和催收壞賬的成本影響企業(yè)的利潤(rùn)。根據(jù)相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，不能收回的應(yīng)收賬款應(yīng)該確認(rèn)為壞賬損失。多數(shù)企業(yè)根據(jù)過(guò)去的收款情況來(lái)估計(jì)壞賬損失的數(shù)額并建立"壞賬準(zhǔn)備"賬戶，同時(shí)將壞賬費(fèi)用記入當(dāng)期損益。信用政策的一個(gè)重要方面就是確定壞賬費(fèi)用和注銷壞賬費(fèi)用的時(shí)間和金額。

　　催收逾期賬款的成本可能很高。企業(yè)可以通過(guò)購(gòu)買各種類型的補(bǔ)償壞賬損失的保險(xiǎn)來(lái)降低壞賬的影響。在評(píng)價(jià)賒銷潛在的盈利能力時(shí)，必須對(duì)保險(xiǎn)費(fèi)進(jìn)行成本-效益分析。

　　信用期間是企業(yè)允許顧客從購(gòu)貨到付款之間的時(shí)間，或者說(shuō)是企業(yè)給予顧客的付款期間。例如，若某企業(yè)允許顧客在購(gòu)貨后的50天內(nèi)付款，則信用期為50天，信用期過(guò)短，不足以吸引顧客，在競(jìng)爭(zhēng)中會(huì)使銷售額下降；信用期過(guò)長(zhǎng)，對(duì)銷售額增加固然有利，但只顧及銷售增長(zhǎng)而盲目放寬信用期，所得到的收益有時(shí)會(huì)被增長(zhǎng)的費(fèi)用抵消，甚至造成利潤(rùn)減少。因此，企業(yè)必須慎重研究，確定出恰當(dāng)?shù)男庞闷凇?/p>

　　信用期的確定，主要是分析改變現(xiàn)行信用期對(duì)收入和額成本的影響。延長(zhǎng)信用期，會(huì)使銷售額增加，產(chǎn)生有利影響；與此同時(shí)，應(yīng)收賬款、收賬費(fèi)用和壞賬損失增加，會(huì)產(chǎn)生不利影響。當(dāng)前者大于后者時(shí)，可以延長(zhǎng)信用期，否則不宜延長(zhǎng)。如果縮短信用期，情況與此相反。

　　上述信用期分析的方法比較簡(jiǎn)略，可以滿足一般制定信用政策的需要。如有必要，也可以進(jìn)行更細(xì)致的分析，如進(jìn)一步考慮：銷售增加引起存貨增加而占用的資金。

　　更進(jìn)一步的細(xì)致分析，還應(yīng)考慮存貨增加引起的應(yīng)付賬款的增加。這種負(fù)債的增加會(huì)節(jié)約企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，減少營(yíng)運(yùn)資金的“應(yīng)計(jì)利息”。因此，信用期變動(dòng)的分析，一方面要考慮對(duì)利潤(rùn)表的影響(包括收入、成本和費(fèi)用)；另一方面要考慮對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的影響(包括應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款)，并且要將對(duì)資金占用的影響用"資本成本"轉(zhuǎn)化為"應(yīng)計(jì)利息"，以便進(jìn)行統(tǒng)一的得失比較。

　　此外，還有一個(gè)值得注意的細(xì)節(jié)，就是"應(yīng)收賬款占用資金"應(yīng)當(dāng)按"應(yīng)收賬款平均余額乘以變動(dòng)成本率"計(jì)算確定。

　　四、折扣條件

　　如果公司給顧客提供現(xiàn)金折扣，那么顧客在折扣期付款少付的金額產(chǎn)生的“成本”將影響公司收益。當(dāng)顧客利用了公司提供的折扣，而折扣又沒(méi)有促使銷售額增長(zhǎng)時(shí)，公司的凈收益則會(huì)下降。當(dāng)然上述收入方面的損失可能會(huì)全部或部分地由應(yīng)收賬款持有成本的下降所補(bǔ)償。寬松的信用政策可能會(huì)提高銷售收入，但是它也會(huì)使應(yīng)收賬款的服務(wù)成本、收賬成本和壞賬損失增加。

　　現(xiàn)金折扣是企業(yè)對(duì)顧客在商品價(jià)格上的扣減。向顧客提供這種價(jià)格上的優(yōu)惠，主要目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期。另外，現(xiàn)金折扣也能招攬一些視折扣為減價(jià)出售的顧客前來(lái)購(gòu)貨，借此擴(kuò)大銷售量。

　　折扣的表示常用如5/10、3/20、N/30這樣的符號(hào)。這三個(gè)符號(hào)的含義分別為：5/10表示10天內(nèi)付款，可享受5%的價(jià)格優(yōu)惠，即只需支付原價(jià)的95%，如原價(jià)為10000元，只需支付9500元；3/20表示20天內(nèi)付款，可享受3%的價(jià)格優(yōu)惠，即只需支付原價(jià)的97%，若原價(jià)為10000元，則只需支付9700元；N/30表示付款的最后期限為30天，此時(shí)付款無(wú)優(yōu)惠。

　　企業(yè)采用什么程度的現(xiàn)金折扣，要與信用期間結(jié)合起來(lái)考慮。比如，要求顧客最遲不超過(guò)30天付款，若希望顧客20天、10天付款，能給予多大折扣？或者給予5%、3%的折扣，能吸引顧客在多少天內(nèi)付款？不論是信用期間還是現(xiàn)金折扣，都可能給企業(yè)帶來(lái)收益，但也會(huì)增加成本。現(xiàn)金折扣帶給企業(yè)的好處前面已經(jīng)講過(guò)，它使企業(yè)增加的成本，則指的是價(jià)格折扣損失。當(dāng)企業(yè)給予顧客某種現(xiàn)金折扣時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮折扣所能帶來(lái)的收益與成本孰高孰低，權(quán)衡利弊。

　　因?yàn)楝F(xiàn)金折扣是與信用期間結(jié)合使用的，所以確定折扣程度的方法與程序?qū)嶋H上與前述確定信用期間的方法與程序一致，只不過(guò)要把所提供的延期付款時(shí)間和折扣綜合起來(lái)，計(jì)算各方案的延期與折扣能取得多大的收益增量，再計(jì)算各方案帶來(lái)的成本變化，最終確定最佳方案。