拋補(bǔ)性看漲期權(quán)公式是什么

來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校編輯： 2024/12/18 10:15:01　　字體：大小

拋補(bǔ)性看漲期權(quán)公式是什么

拋補(bǔ)性看漲期權(quán)（Covered Call）是一種金融衍生工具，投資者在持有標(biāo)的資產(chǎn)的同時(shí)，賣出相應(yīng)數(shù)量的看漲期權(quán)，以獲得期權(quán)費(fèi)收入。這種策略通常用于在市場(chǎng)相對(duì)平穩(wěn)或預(yù)期小幅上漲的情況下，通過期權(quán)費(fèi)增加投資收益。拋補(bǔ)性看漲期權(quán)的公式主要用于計(jì)算期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)和最大收益。
拋補(bǔ)性看漲期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)公式為：
盈虧平衡點(diǎn) = 標(biāo)的資產(chǎn)的買入價(jià)格期權(quán)費(fèi)
其中，標(biāo)的資產(chǎn)的買入價(jià)格是指投資者購買標(biāo)的資產(chǎn)的成本，期權(quán)費(fèi)是指賣出看漲期權(quán)所獲得的收入。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格低于或等于盈虧平衡點(diǎn)時(shí)，投資者的總收益為正；當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格高于盈虧平衡點(diǎn)時(shí)，投資者的收益將逐漸減少，直至達(dá)到最大損失點(diǎn)。
最大收益公式為：
最大收益 = 期權(quán)費(fèi) - (標(biāo)的資產(chǎn)的買入價(jià)格 - 行權(quán)價(jià)格)
這里，行權(quán)價(jià)格是指看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格等于或低于行權(quán)價(jià)格時(shí)，投資者的最大收益為期權(quán)費(fèi)；當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格時(shí)，投資者的收益將減少，直至達(dá)到最大損失點(diǎn)。

常見問題

拋補(bǔ)性看漲期權(quán)適合哪些投資者？

拋補(bǔ)性看漲期權(quán)適合那些持有標(biāo)的資產(chǎn)并且預(yù)期市場(chǎng)將保持平穩(wěn)或小幅上漲的投資者。通過賣出看漲期權(quán)，投資者可以增加投資收益，同時(shí)降低持有成本。然而，這種策略也存在風(fēng)險(xiǎn)，如果標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格大幅上漲，投資者可能錯(cuò)失更大的收益機(jī)會(huì)。

拋補(bǔ)性看漲期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)有哪些？

拋補(bǔ)性看漲期權(quán)的主要風(fēng)險(xiǎn)在于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的大幅上漲。如果標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格超過行權(quán)價(jià)格，投資者可能需要以行權(quán)價(jià)格出售標(biāo)的資產(chǎn)，從而錯(cuò)失進(jìn)一步的收益。此外，市場(chǎng)波動(dòng)性增加時(shí)，期權(quán)價(jià)格的波動(dòng)也會(huì)加大，可能導(dǎo)致投資者的收益減少。

如何選擇合適的行權(quán)價(jià)格和到期時(shí)間？

選擇合適的行權(quán)價(jià)格和到期時(shí)間是實(shí)施拋補(bǔ)性看漲期權(quán)策略的關(guān)鍵。行權(quán)價(jià)格應(yīng)根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和市場(chǎng)預(yù)期來確定，通常選擇略高于當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格的行權(quán)價(jià)格，以確保一定的安全邊際。到期時(shí)間的選擇則取決于投資者的持有期限和市場(chǎng)預(yù)期，較短的到期時(shí)間可以降低市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但期權(quán)費(fèi)收入也會(huì)相應(yīng)減少；較長的到期時(shí)間可以增加期權(quán)費(fèi)收入，但風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)增加。

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