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《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》考試案例分析題：內(nèi)含報(bào)酬率
高級(jí)會(huì)計(jì)師考試題型全部為案例分析題，所以在學(xué)習(xí)過(guò)程中練習(xí)案例分析題比不可少，此階段為預(yù)習(xí)階段，以下是正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為您準(zhǔn)備的高級(jí)會(huì)計(jì)師《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》案例分析題：內(nèi)含報(bào)酬率，讓我們一起練習(xí)起來(lái)吧！
【案例分析】
某投資項(xiàng)目的資本成本10%。預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量如下（單位：萬(wàn)元）。
年份 | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 |
現(xiàn)金流量（萬(wàn)元） | －1000 | 500 | 400 | 300 | 100 |
要求：
（1）根據(jù)資料計(jì)算該項(xiàng)目的傳統(tǒng)內(nèi)含報(bào)酬率和修正內(nèi)含報(bào)酬率。
（2）對(duì)互斥項(xiàng)目進(jìn)行分析時(shí)，如果傳統(tǒng)內(nèi)含報(bào)酬率與凈現(xiàn)值評(píng)價(jià)結(jié)論出現(xiàn)矛盾時(shí)，如何進(jìn)行決策。
查看答案解析
【答案】
（1）假設(shè)傳統(tǒng)內(nèi)含報(bào)酬率是IRR，則：
500×（P/F，IRR，1）＋400×（P/F，IRR，2）＋300×（P/F，IRR，3）＋100×（P/F，IRR，4）－1000＝0
設(shè)折現(xiàn)率為14%，凈現(xiàn)值＝8.11（萬(wàn)元）
設(shè)折現(xiàn)率為15%，凈現(xiàn)值＝﹣8.33（萬(wàn)元）
（IRR－14%）/（15%－14%）＝（0－8.11）/（－8.33－8.11）
IRR＝14.49%
假設(shè)修正內(nèi)含報(bào)酬率是MIRR，則：
1000×（F/P，MIRR，4）＝500×（F/P，10%，3）＋400×（F/P，10%，2）＋300×（F/P，10%，1）＋100
MIRR＝12.11%
（2）對(duì)互斥項(xiàng)目進(jìn)行分析時(shí)，如果傳統(tǒng)內(nèi)含報(bào)酬率與凈現(xiàn)值評(píng)價(jià)結(jié)論出現(xiàn)矛盾時(shí)，應(yīng)該以凈現(xiàn)值為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行決策。
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