上海市政府債券承銷團成員、中央國債登記結算有限責任公司、中國證券登記結算有限責任公司、上海證券交易所、深圳證券交易所：

為規(guī)范上海市政府債券招標發(fā)行工作，根據財政部有關規(guī)定，上海市財政局制定了《上海市政府債券招標發(fā)行規(guī)則》，現印發(fā)給你們，請按照執(zhí)行，原《關于印發(fā)〈上海市政府債券招標發(fā)行規(guī)則〉的通知》（滬財庫〔2019〕24號）同時廢止。

上海市財政局

2021年4月19日

上海市政府債券招標發(fā)行規(guī)則

第一條  招標方式

上海市政府債券通過“財政部政府債券發(fā)行系統(tǒng)”或“財政部上海證券交易所政府債券發(fā)行系統(tǒng)”（以下簡稱“招標系統(tǒng)”），面向上海市政府債券承銷團成員（以下簡稱“承銷團成員”）招標發(fā)行，采用單一價格招標方式，招標標的為利率。全場最高中標利率為當期上海市政府債券票面利率，各中標承銷團成員按面值承銷。

地方債柜臺發(fā)行的上海市政府債券，發(fā)行利率按照首場公開發(fā)行利率確定，發(fā)行額度面向上海市財政局擇優(yōu)選取的柜臺業(yè)務承辦機構通過數量招標方式確定。

第二條  投標限定

（一）投標標位限定。

投標標位變動幅度為0.01%。每一承銷團成員最高、最低標位差為30個標位，無需連續(xù)投標。投標標位區(qū)間為招標日前1至5個工作日（含第1和第5個工作日）中國債券信息網公布的中債國債收益率曲線中，相同待償期國債收益率算數平均值與該平均值上浮15%（四舍五入計算到0.01%）之間。

（二）投標量和承銷額限定。

投標量。主承銷商最低、最高投標限額分別為每期債券發(fā)行量的12%、30%；承銷團一般成員最低、最高投標限額分別為每期債券發(fā)行量的0.6%、30%。單一標位最低投標限額為0.1億元，最高投標限額為每期債券發(fā)行量的30%。投標量變動幅度為0.1億元的整數倍。地方債柜臺發(fā)行的第二場數量招標中，柜臺業(yè)務承辦機構的最低投標限額為0.1億元，最高投標限額為柜臺發(fā)行最大額度的30%，投標量變動幅度為0.1億元的整數倍。

最低承銷額。主承銷商最低承銷額為每期債券發(fā)行量的8.5%。

上述比例計算均四舍五入精確到0.1億元。

第三條  中標原則

（一）中標募入順序。

按照低利率優(yōu)先的原則對有效投標逐筆募入，直到募滿招標額或將全部投標募完為止。

地方債柜臺發(fā)行的第二場數量招標中，按照各柜臺業(yè)務承辦機構的投標量為權數平均分配，最小中標單位為0.1億元，分配后仍有尾數時，按投標時間優(yōu)先原則分配。

（二）最高中標利率標位中標分配順序。

以各承銷團成員在最高中標利率標位投標量為權數平均分配，最小中標單位為0.1億元，分配后仍有尾數時，按投標時間優(yōu)先原則分配。

第四條  債權登記和托管

（一）在招標結束后15分鐘內，各中標承銷團成員應通過招標系統(tǒng)填制《債權托管申請書》，在中央國債登記結算有限責任公司（以下簡稱“國債登記公司”），中國證券登記結算有限責任公司（以下簡稱“證券登記公司”）上海、深圳分公司選擇托管。逾期未填制的，系統(tǒng)默認全部在國債登記公司托管。

（二）券種注冊和承銷額度注冊。國債登記公司，證券登記公司上海、深圳分公司根據招標結果辦理券種注冊，根據各中標承銷團成員選擇的債券托管數據為各中標機構辦理承銷額度注冊。

（三）上海市政府債券的債權確立實行見款付券方式。承銷團成員不遲于繳款日將發(fā)行款繳入國家金庫上海市分庫。上海市財政局不遲于債權登記日（即繳款日后一個工作日）15:00，將發(fā)行款入庫情況書面通知國債登記公司辦理債權登記和托管，并委托國債登記公司將涉及證券登記公司上海、深圳分公司分托管的部分，于債權登記日16:00前通知證券登記公司上海、深圳分公司。

如上海市財政局在繳款日前未足額收到中標承銷團成員應繳發(fā)行款，上海市財政局將不遲于債權登記日15:00通知國債登記公司。國債登記公司辦理債權登記和托管時，對上海市財政局未收到發(fā)行款的相應債權暫不辦理債權登記和托管。對涉及證券登記公司上海、深圳分公司分托管的部分，國債登記公司應不遲于債權登記日16:00書面通知證券登記公司上海、深圳分公司，后者辦理債權登記和托管時，對上海市財政局未收到發(fā)行款的相應債權暫不辦理債權登記和托管。對于未辦理債權確認的部分，上海市財政局根據發(fā)行款收到情況另行通知國債登記公司處理。國債登記公司如在債權登記日15:00前未收到上海市財政局關于不辦理全部或部分債權登記的通知，證券登記公司上海、深圳分公司在債權登記日16:00前未收到國債登記公司關于不辦理全部或部分分托管債權的通知，即辦理全部債權登記和托管手續(xù)。

第五條  應急處理

（一）招標系統(tǒng)客戶端出現技術問題，承銷團成員可以在規(guī)定時間內將內容齊全的《地方政府債券發(fā)行應急投標書》（以下簡稱“應急投標書”）或《地方政府債券債權托管應急申請書》（以下簡稱“債權托管應急申請書”）（格式見附件）傳真至發(fā)行現場進行應急操作，并應當及時撥打發(fā)行現場專用固定電話向上海市財政局發(fā)行人員報告。

（二）在應急操作方式下，國債登記公司、上海證券交易所（以下簡稱“支持部門”）應當如實填寫應急投標情況記錄表，記錄收到應急投標書（或債權托管應急申請書）的時間等有關內容，核對密押后簽字確認。

（三）上海市財政局發(fā)行人員應當審核應急投標書收到的時間是否在投標截止時間前、債權托管應急申請書收到的時間是否在債權托管截止時間前，是否按規(guī)定格式填寫，是否字跡清晰、意思明確。對未按規(guī)定格式填寫、字跡不清晰、意思不明確、密押核對不符、超過截止時間后收到的應急投標書（或債權托管應急申請書），均做無效處理。

（四）應急投標書（或債權托管應急申請書）經上海市財政局發(fā)行人員確認各項要素有效完整，并經發(fā)行人員和監(jiān)督員共同簽字確認后，由發(fā)行人員或發(fā)行人員委托支持部門人員將應急投標信息錄入招標系統(tǒng)，并進行核對。

（五）應急時間以發(fā)行現場收到應急投標書（或債權托管應急申請書）的時間為準。應急投標截止時間為當期上海市政府債券投標截止時間，債權托管應急申請截止時間為當期上海市政府債券債權托管截止時間。

（六）應急投標書（或債權托管應急申請書）錄入招標系統(tǒng)后，申請應急的承銷團成員將無法通過招標系統(tǒng)投標（或托管債權）。

（七）如承銷團成員既通過招標系統(tǒng)投標（或托管債權），又進行應急投標（或債權托管），或進行多次應急投標（或債權托管），以最后一次有效投標（或債權托管）為準；如承銷團成員應急投標（或債權托管）內容與通過招標系統(tǒng)投標（或托管債權）的內容一致，不做應急處理。

（八）當支持部門確認招標時間內招標系統(tǒng)或通訊主干線運行出現問題時，上海市財政局發(fā)行人員將使用專用固定電話或委托支持部門通知經備案的承銷團成員聯系人，延長招標時間半小時用于應急投標。

第六條  分銷

上海市政府債券分銷，是指在規(guī)定的分銷期內，中標承銷團成員將中標的全部或部分上海市政府債券債權額度轉讓給非承銷團成員的行為。

（一）上海市政府債券采取場內掛牌、場外簽訂分銷合同的方式分銷。地方債柜臺發(fā)行的上海市政府債券，由柜臺業(yè)務承辦機構通過營業(yè)網點或電子渠道，于分銷期內在上海市范圍內向個人、中小機構等柜臺業(yè)務投資者分銷。柜臺業(yè)務承辦機構應向投資者公布債券分銷價格。

（二）上海市政府債券承銷團成員間不得分銷。非承銷團成員通過分銷獲得的上海市政府債券債權額度，在分銷期內不得轉讓。

（三）承銷團成員根據市場情況自定價格分銷。

第七條  其他

（一）承銷團成員在上海市政府債券發(fā)行招標中的投標量和承銷額等情況，將作為每年開展承銷團考評的依據，以及以后組建上海市政府債券承銷團的重要參考。

（二）為加強發(fā)債定價現場管理，確保發(fā)債定價過程公平、規(guī)范、有序進行，招標發(fā)行現場的發(fā)行人員由上海市財政局派員擔任，監(jiān)督員由上海市審計局等非財政部門派員擔任。

（三）執(zhí)行中若遇國家政策等發(fā)生變化，以當期上海市政府債券發(fā)行文件為準。

（四）本規(guī)則自發(fā)布之日起施行。