北交所個人投資者準入門檻確定“50萬元+2年”

北京證券交易所（以下簡稱“北交所”）建設繼續(xù)快馬加鞭。

9月17日，北交所發(fā)布《北京證券交易所投資者適當性管理辦法》明確，開市后個人投資者準入門檻為，開通交易權限前20個交易日證券賬戶和資金賬戶內的資產日均不低于人民幣50萬元，同時具備2年以上證券投資經驗；機構投資者準入不設置資金門檻。自規(guī)則發(fā)布之日起，投資者即可預約開通北交所交易權限。

北京南山投資創(chuàng)始人周運南對《證券日報》記者表示，“新門檻”標準到來的速度及資金額度看齊科創(chuàng)板門檻的力度遠超巿場預期，這是送給當前精選層和未來北交所市場的“大禮包”，足以保證北交所市場的流動性和活躍度。

“過去新三板市場最主要問題就是流動性不足，交易不夠活躍。數據顯示，去年整個新三板市場總體成交金額僅1294.64億元，不足近期A股單日成交金額的十分之一?！北本├锿顿Y管理有限公司創(chuàng)始合伙人常春林在接受《證券日報》記者采訪時認為，降低投資者門檻，吸引更多的投資者入場，有利于進一步改善市場流動性、提升市場活躍度、促進投融兩端平衡、完善市場服務體系。

《北京證券交易所投資者適當性管理辦法》明確，在北交所開市前，已開通精選層交易權限的投資者，其交易權限將自動平移至北交所。同時，北交所將堅持與新三板創(chuàng)新層、基礎層一體發(fā)展和制度聯(lián)動，具有新三板創(chuàng)新層和基礎層交易權限的投資者，其交易權限范圍將包含北交所股票。

需要說明的是，本次規(guī)則發(fā)布后至北交所開市交易前，投資者參與精選層股票交易仍需滿足100萬元證券資產標準。同時，為便利投資者，即日起投資者可向其委托的證券公司申請預約開通北交所交易權限。

常春林認為，本次降低投資者門檻，符合創(chuàng)新型中小企業(yè)股本規(guī)模較小的特征，有利于提升股權分散度，改善市場流動性不足的問題，提升資本市場價格發(fā)現(xiàn)的功能，為北交所開市交易奠定良好基礎。市場的流動性和活躍度的提升，又能很好的提升北交所服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的能力，促進創(chuàng)新型中小企業(yè)穩(wěn)步快速增長。

在周運南看來，這將營造北交所的財富效應，樹立北交所市場品牌，擴大北交所影響力和吸引力，從而將北交所快速高效地打造成為服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地。

與規(guī)則發(fā)布同步，北交所已著手指導各證券公司制定完善適當性管理制度流程，有序推進投資者預約開戶，做好投資者的風險揭示工作，為深化新三板改革、北京證券交易所平穩(wěn)開市創(chuàng)造良好條件。

同日，全國股轉公司修改了《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)投資者適當性管理辦法》，將創(chuàng)新層投資者準入資金門檻由150萬元調整為100萬元，于發(fā)布日起實施。

新三板是資本市場服務中小企業(yè)的重要探索，從過去八年多的探索實踐看，投資者適當性制度作為市場的重要基礎制度，為市場平穩(wěn)發(fā)展和各項制度創(chuàng)新提供了有力保障。2019年啟動的新三板改革落地后，精選層、創(chuàng)新層、基礎層投資者準入門檻分別為100萬元、150萬元、200萬元。截至2021年8月底，新三板市場投資者規(guī)模達到改革前的7倍，激發(fā)了市場活力，促進市場發(fā)生了趨勢性結構性向好變化。