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企業(yè)價值評估準則修訂 引領(lǐng)評估行業(yè)未來健康發(fā)展

來源: 中國資產(chǎn)評估協(xié)會 編輯: 2018/11/20 09:42:03 字體:

2018年10月29日,中國資產(chǎn)評估協(xié)會發(fā)布修訂后的《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——企業(yè)價值》。企業(yè)價值評估準則的修訂將對國有資產(chǎn)交易定價、上市公司并購重組中評估定價具有重要的指導(dǎo)意義。本次修訂后的準則相比原準則發(fā)生變動的條款共17條,可歸納為形式修改、調(diào)整完善、補充完善和重大修訂,其中第23條為重大修訂,將對行業(yè)做優(yōu)、做強發(fā)展具有里程碑意義。

一、修訂后準則第23條促進評估執(zhí)業(yè)理念更新

企業(yè)價值評估準則修訂后的第23條共三款,第一款是對評估人員預(yù)測未來收益的程序性要求,第二款是對企業(yè)未提供收益預(yù)測的程序性要求,第三款是對評估人員預(yù)測過程中關(guān)注點提示以及異常值的處理要求。

第一款規(guī)定,資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當對委托人和其他相關(guān)當事人提供的企業(yè)未來收益資料進行必要的分析、判斷和調(diào)整,結(jié)合被評估單位的人力資源、技術(shù)水平、資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營狀況、歷史業(yè)績、發(fā)展趨勢,考慮宏觀經(jīng)濟因素、所在行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展前景,合理確定評估假設(shè),形成未來收益預(yù)測。

該款修訂內(nèi)容強調(diào)了資產(chǎn)評估專業(yè)人員對未來收益預(yù)測的主體責任,也就是未來收益預(yù)測的結(jié)果不再是資產(chǎn)評估專業(yè)人員驗證企業(yè)提供預(yù)測資料的合理性基礎(chǔ)上的核驗判斷,而是通過分析企業(yè)提供的相關(guān)資料以及自行取得的依據(jù),對企業(yè)未來收益預(yù)測出具的專業(yè)意見。

該條款內(nèi)涵變動很大,資產(chǎn)評估機構(gòu)應(yīng)引起重視,根據(jù)此條準則變動內(nèi)容,評估機構(gòu)執(zhí)業(yè)具體操作程序需要修改,更重要的是涉及執(zhí)業(yè)理念的更新,這是進一步提升資產(chǎn)評估行業(yè)執(zhí)業(yè)能力的核心條款,未作出改變的評估機構(gòu)、評估師將面臨執(zhí)業(yè)能力不勝任的情形。

第二款規(guī)定,當委托人和其他相關(guān)當事人未提供收益預(yù)測,資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當收集和利用形成未來收益預(yù)測的相關(guān)資料,并履行核查驗證程序,在具備預(yù)測條件的情況下編制收益預(yù)測表。

該款是本次修訂新增內(nèi)容,是對第一款內(nèi)容的補充規(guī)定,明確了以后企業(yè)提供預(yù)測資料不是評估執(zhí)業(yè)的必要條件,也可以說未來收益法工作底稿中企業(yè)提供蓋章確認的預(yù)測資料,不再是必選項,該條款內(nèi)容對評估機構(gòu)今后執(zhí)業(yè)能力提出了更高的要求。

當然,企業(yè)提供預(yù)測資料和未提供預(yù)測資料情形下,對資產(chǎn)評估專業(yè)人員履行評估程序的要求是不同的,按照修訂后準則的要求,資產(chǎn)評估機構(gòu)需要盡快制定不同的操作規(guī)范。

第三款規(guī)定,資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當關(guān)注未來收益預(yù)測中經(jīng)營管理、業(yè)務(wù)架構(gòu)、主營業(yè)務(wù)收入、毛利率、營運資金、資本性支出、資本結(jié)構(gòu)等主要參數(shù)與評估假設(shè)、價值類型的一致性。當預(yù)測趨勢與歷史業(yè)績和現(xiàn)實經(jīng)營狀況存在重大差異時,資產(chǎn)評估專業(yè)人員應(yīng)當在資產(chǎn)評估報告中予以披露,并對產(chǎn)生差異的原因及其合理性進行說明。

該款明確,當對企業(yè)未來收益情況預(yù)測的結(jié)果與歷史、現(xiàn)實出現(xiàn)較大差異時,本次準則修訂后的內(nèi)容更強調(diào)了資產(chǎn)評估專業(yè)人員的專業(yè)判斷和責任,也賦予了資產(chǎn)評估專業(yè)人員更多的專業(yè)判斷空間。

二、第23條修訂后明確的五個要點

(一)企業(yè)未來收益預(yù)測的責任主體是誰?

修訂后準則明確了資產(chǎn)評估專業(yè)人員是企業(yè)未來收益預(yù)測的責任主體,委托人或相關(guān)當事人即使提供了未來預(yù)測資料,也僅作為資產(chǎn)評估專業(yè)人員做出專業(yè)判斷的參考資料之一,不能作為做出最終預(yù)測結(jié)論的基礎(chǔ)性資料。

(二)資產(chǎn)評估專業(yè)人員在企業(yè)未來收益預(yù)測中發(fā)揮什么作用?

修訂后的準則規(guī)范了資產(chǎn)評估專業(yè)人員的預(yù)測主體責任,在修訂后準則實施后,資產(chǎn)評估專業(yè)人員在企業(yè)未來收益預(yù)測中應(yīng)發(fā)揮主導(dǎo)作用。當然,評估準則對委托人并沒有強制約束力,資產(chǎn)評估專業(yè)人員對企業(yè)未來收益預(yù)測權(quán)利的享有基于其是否具備相應(yīng)的專業(yè)能力,否則會陷于尷尬的境地。

(三)資產(chǎn)評估專業(yè)人員做出的收益預(yù)測有什么作用?

修訂后準則明確,資產(chǎn)評估專業(yè)人員做出的未來收益預(yù)測是收益法評估結(jié)果的基礎(chǔ),也是資產(chǎn)評估的工作結(jié)果,資產(chǎn)評估專業(yè)人員需要對未來收益預(yù)測承擔相應(yīng)的專業(yè)責任。

(四)資產(chǎn)評估專業(yè)人員在企業(yè)未來收益預(yù)測中如何保持獨立性?

獨立性的遵守依托于資產(chǎn)評估專業(yè)人員的專業(yè)勝任能力,當專業(yè)勝任能力不足時,保持獨立性意味著放棄不具備執(zhí)業(yè)能力的業(yè)務(wù)。因此,無論對于資產(chǎn)評估機構(gòu)還是資產(chǎn)評估專業(yè)人員,在未來收益預(yù)測中持續(xù)保持獨立性的核心就是不斷提升專業(yè)能力。

(五)企業(yè)提供預(yù)測資料和評估結(jié)論的關(guān)系如何?

修訂后的準則,資產(chǎn)評估專業(yè)人員做出的評估結(jié)論和企業(yè)提供預(yù)測資料不再有直接必然聯(lián)系。

三、修訂后準則對評估行業(yè)健康發(fā)展的影響

本次企業(yè)價值評估準則的修訂,是中國資產(chǎn)評估協(xié)會從評估準則入手推動資產(chǎn)評估機構(gòu)做優(yōu)、做強、做精的重要舉措,本次修訂賦予了資產(chǎn)評估機構(gòu)、資產(chǎn)評估專業(yè)人員更多的專業(yè)操作空間,也對資產(chǎn)評估機構(gòu)、評估專業(yè)人員提出了更高的勝任能力要求,本次準則修訂有利于進一步提高資產(chǎn)評估報告質(zhì)量、服務(wù)于國資改革和資本市場發(fā)展。

下一步,資產(chǎn)評估機構(gòu)、資產(chǎn)評估專業(yè)人員由于專業(yè)能力的分層將進一步顯現(xiàn),以做優(yōu)、做強為目標的資產(chǎn)評估機構(gòu)將在市場中逐步顯示出優(yōu)勢,對資產(chǎn)評估師也是如此,必須勤下功夫、苦練內(nèi)功,不斷提升專業(yè)能力,才能更加勝任資產(chǎn)評估工作。(作者單位:沃克森(北京)國際資產(chǎn)評估有限公司 王軍輝)

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