2016年注冊會計師《財務成本管理》練習題精選（二十）

為了使廣大學員在備戰(zhàn)2016年注冊會計師考試時更快的掌握相應知識點，正保會計網(wǎng)校在此精選了注冊會計師《財務成本管理》科目的練習題供學員參考，祝大家備考愉快，夢想成真。

　　1、單選題

　　某公司采用剩余股利政策分配股利，董事會正在制訂2015年度的股利分配方案。在計算股利分配額時，不需要考慮的因素是（?。?。

　　A、公司的目標資本結(jié)構(gòu)

　　B、2015年末的貨幣資金

　　C、2015年實現(xiàn)的凈利潤

　　D、2016年需要的投資資本

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 分配股利的現(xiàn)金問題，是營運資金管理問題，與籌集長期資本無直接關系。

　　2、多選題

　　以下關于剩余股利分配政策的表述中，錯誤的有（?。?。

　　A、采用剩余股利政策的根本理由是為了使加權(quán)平均資本成本最低

　　B、采用剩余股利政策時，公司資產(chǎn)負債率要保持不變

　　C、采用剩余股利政策時，要考慮公司的現(xiàn)金是否充足

　　D、采用剩余股利政策時，公司不能動用以前年度的未分配利潤

　　【正確答案】 BCD

　　【答案解析】 采用剩余股利政策的根本理由是為了確保目標資本結(jié)構(gòu)不變，使得加權(quán)平均資本成本達到最低。采用剩余股利政策時，并不意味著公司的資產(chǎn)負債率保持不變，只是保持資本結(jié)構(gòu)（長期有息債務資本和權(quán)益資本的比例）不變，無需考慮公司的現(xiàn)金是否充足，同時公司也可以動用和支配以前年度的未分配利潤。

　　3、單選題

　　隨著股利支付率的變化，股價可能提高，也可能降低，這體現(xiàn)的股利理論是（?。?/p>

　　A、信號理論

　　B、代理理論

　　C、“一鳥在手”理論

　　D、稅差理論

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 信號理論認為股利向市場傳遞信息可以表現(xiàn)為兩個方面：一種是股利增長的信號作用，此時認為隨著股利支付率的提高，股價也是提高的；一種是股利減少的信號作用，認為隨著股利支付率下降，股價是降低的，所以選項A是答案。

　　4、多選題

　　下列關于信號理論的說法中，正確的有（?。?/p>

　　A、信號理論認為，股利向市場傳遞的信息僅表現(xiàn)在：隨著股利支付率的提高，股價是提高的

　　B、處于成熟期的企業(yè)，宣布增發(fā)股利可能會導致股價下降

　　C、處于成熟期的企業(yè)，宣告減少股利，隨著股利支付率的下降，股票價格應該上升

　　D、不同的信息使用者，對股利信號信息的理解不同，所作出的對企業(yè)價值的判斷也不同

　　【正確答案】 BCD

　　【答案解析】 信號理論認為股利向市場傳遞信息可以表現(xiàn)為兩個方面：一種是股利增長的信號作用，此時認為隨著股利支付率的提高，股價也是提高的；一種是股利減少的信號作用，認為隨著股利支付率下降，股價是降低的，所以選項A的說法不正確。

　　5、單選題

　　與其他長期債務籌資相比，下列各項中屬于長期借款籌資優(yōu)點的是（　）。

　　A、財務風險較小

　　B、籌資速度快

　　C、籌資規(guī)模大

　　D、具有長期性和穩(wěn)定性

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 與其他長期債務籌資相比，長期借款籌資優(yōu)點：籌資速度快、借款彈性好。長期借款籌資缺點：財務風險較大；限制條款較多。

　　6、多選題

　　下列各項中，屬于企業(yè)長期借款合同一般性保護條款的有（?。?/p>

　　A、限制企業(yè)股權(quán)再融資

　　B、限制企業(yè)租入固定資產(chǎn)的規(guī)模

　　C、限制企業(yè)高級職員的薪金和獎金總額

　　D、限制企業(yè)增加具有優(yōu)先求償權(quán)的其他長期債務

　　【正確答案】 BD

　　【答案解析】 長期借款合同的保護性條款是指有助于保證貸款按時足額償還的條件，而股權(quán)再融資可以增加股權(quán)資金，有助于保證貸款按時足額償還，所以，選項A不是答案。長期借款合同的保護性條款分為一般性保護條款和特殊性保護條款，由此可知，長期借款合同的保護性條款中，除了特殊性保護條款以外，都是一般性保護條款。長期借款合同的特殊性保護條款是針對某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的，主要包括：（1）貸款?？顚Ｓ?；（2）不準企業(yè)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項目；（3）限制企業(yè)高級職員的薪金和獎金總額； （4）要求企業(yè)主要領導人在合同有效期間擔任領導職務；（5）要求企業(yè)主要領導人購買人身保險。由此可知，選項C屬于特殊性保護條款，不是答案。所以，利用排除法可知，該題答案為選項BD.

　　7、多選題

　　相對于其他長期負債籌資而言，發(fā)行債券籌資的優(yōu)點為（?。?/p>

　　A、籌資風險小

　　B、限制條款少

　　C、籌資額度大

　　D、有利于資源優(yōu)化配置

　　【正確答案】 CD

　　【答案解析】 與其他長期負債籌資相比，債券籌資的優(yōu)點主要有：（1）籌資規(guī)模較大；（2）具有長期性和穩(wěn)定性；（3）有利于資源優(yōu)化配置。債券籌資的缺點主要有：（1）發(fā)行成本高；（2）信息披露成本高；（3）限制條件多。所以選項CD為本題答案。

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