注冊會計師《財務(wù)成本管理》每日一練：投資項目決策（2022.04.01）

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯：hsm 2022/04/01 09:30:42　字體：大小

成長是一次次的野外拉練。跌倒了再爬起，沒有埋怨，沒有氣餒，沒有停留。每一次挫折都讓我們逐漸在蛻變，每一次的經(jīng)歷都在為破繭做準備。成功并不是一蹴而就的事情，但是正是日積月累，讓我們一步步更加接近成功。注冊會計師考試的備考也是一樣。想要過注冊會計師考試，你就必須腳踏實地的一點點的去學(xué)習(xí)。每天進步一小步，回頭看你已將原地踏步之人狠狠甩在身后。

單選題

A公司擬進行一項固定資產(chǎn)投資決策，項目資本成本為12%，有四個方案可供選擇：甲方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.92；乙方案的內(nèi)含報酬率為11.43%；丙方案的壽命期為10年，凈現(xiàn)值為980萬元；丁方案的壽命期為8年，凈現(xiàn)值的等額年金為185.46萬元。最優(yōu)的投資方案是（　）。已知：（P/A，12%，10）＝5.6502

A、甲方案

B、乙方案

C、丙方案

D、丁方案

查看答案解析

【答案】

【解析】

甲方案的現(xiàn)值指數(shù)小于1，不可行；乙方案的內(nèi)含報酬率11.43%小于項目資本成本12%，也不可行，所以排除選項AB；由于丙、丁方案壽命期不同，應(yīng)選擇等額年金法進行決策。由于資本成本相同，因此可以直接比較凈現(xiàn)值的等額年金。丙方案凈現(xiàn)值的等額年金＝980/（P/A，12%，10）＝980/5.6502＝173.45（萬元），小于丁方案凈現(xiàn)值的等額年金185.46萬元，所以本題的最優(yōu)方案應(yīng)該是丁方案。
【提示】本題涉及投資項目的決策。考生需要掌握各個計算指標之間的關(guān)系。比如凈現(xiàn)值大于0的時候，現(xiàn)值指數(shù)要大于1，內(nèi)含報酬率大于項目資本成本。這樣在本題中，甲的現(xiàn)值指數(shù)小于1，很顯然就說明其凈現(xiàn)值是小于0的，不應(yīng)該被采納；乙的內(nèi)含報酬率為11.43%，是小于項目資本成本的，這樣也不應(yīng)被采納。然后就是丙、丁之間進行決策，由于期限不同，按照等額年金法決策即可的，選擇等額年金大的方案即可的。題目本身難度是不大的，關(guān)鍵是掌握這個指標之間的關(guān)系和計算。

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