2015注會(huì)公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)點(diǎn)：4種不同的融資方式

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　　知識(shí)點(diǎn)：4種不同的融資方式

　　籌資來(lái)源

　　一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)有4種不同的融資方式：內(nèi)部融資、股權(quán)融資、債權(quán)融資和資產(chǎn)銷(xiāo)售融資。

　?、賰?nèi)部融資

　　企業(yè)可以選擇使用內(nèi)部留存利潤(rùn)來(lái)進(jìn)行再投資。這種融資方式是企業(yè)最普遍采用的方式。

　　內(nèi)部融資的優(yōu)點(diǎn)：

　　管理層在做此融資決策時(shí)不需要聽(tīng)取任何企業(yè)外部組織或個(gè)人的意見(jiàn)，可以節(jié)省融資成本。

　　內(nèi)部融資的缺點(diǎn)：

　　——企業(yè)的一些重大事件，比如并購(gòu)，僅僅依靠?jī)?nèi)部融資是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要其他的資金來(lái)源。

　　——對(duì)于那些陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的企業(yè)來(lái)說(shuō)壓力是很大的，因而這些企業(yè)就沒(méi)有太大內(nèi)部融資的空間。

　　②股權(quán)融資

　　股權(quán)融資是指企業(yè)為了新的項(xiàng)目而向現(xiàn)在的股東和新股東發(fā)行股票來(lái)籌集資金。股權(quán)融資也可稱(chēng)為權(quán)益融資。

　　股權(quán)融資的優(yōu)點(diǎn)：

　　當(dāng)企業(yè)需要的資金量比較大時(shí)（比如并購(gòu)），股權(quán)融資就占很大優(yōu)勢(shì)，它不需要定期支付利息和本金，而僅僅需要在企業(yè)盈利時(shí)向股東支付股利。

　　股權(quán)融資的缺點(diǎn)：

　　股份容易被惡意收購(gòu)從而引起控制權(quán)的變更；

　　股權(quán)融資方式的成本也比較高。

　?、蹅鶛?quán)融資

　　債權(quán)融資大致可以分為貸款和租賃兩類(lèi)。

　　A.短期貸款與長(zhǎng)期貸款。

　　從銀行或金融機(jī)構(gòu)貸款是當(dāng)今許多企業(yè)獲得資金來(lái)源的普遍方式。

　　債權(quán)融資方式與股權(quán)融資相比，融資成本較低、融資的速度較快，并且方式也較為隱蔽。

　　債權(quán)融資的缺點(diǎn)：

　　當(dāng)企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)或者企業(yè)的戰(zhàn)略不具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)時(shí)，還款的壓力會(huì)增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　B.租賃

　　租賃是指企業(yè)租用資產(chǎn)一段時(shí)期的債務(wù)形式，可能擁有在期末的購(gòu)買(mǎi)期權(quán)。

　　租賃的優(yōu)點(diǎn)：

　　企業(yè)可以不需要為購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)進(jìn)行融資；

　　租賃很有可能使企業(yè)享有更多的稅收優(yōu)惠；

　　租賃可以增加企業(yè)的資本回報(bào)率，因?yàn)樗鼫p少了總資本。

　　租賃的缺點(diǎn)：

　　企業(yè)使用租賃資產(chǎn)的權(quán)利是有限的，因?yàn)橘Y產(chǎn)的所有權(quán)不屬于企業(yè)。

　?、苜Y產(chǎn)銷(xiāo)售融資

　　企業(yè)可以選擇銷(xiāo)售其部分有價(jià)值的資產(chǎn)進(jìn)行融資。

　　銷(xiāo)售資產(chǎn)的優(yōu)點(diǎn)：

　　簡(jiǎn)單易行，并且不用稀釋股東權(quán)益。

　　銷(xiāo)售資產(chǎn)的缺點(diǎn)：

　　比較激進(jìn)，一旦操作了就無(wú)回旋余地；

　　如果銷(xiāo)售的時(shí)機(jī)選擇得不準(zhǔn)，銷(xiāo)售的價(jià)值就會(huì)低于資產(chǎn)本身的價(jià)值。