落實(shí)新發(fā)展理念 推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展

摘自中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站 2021年1月19日

尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)、各位來賓：

大家上午好！很高興參加由中國人民大學(xué)舉辦的一年一度的資本市場論壇。本次論壇恰逢我國資本市場建立30周年，意義十分特殊。上市公司是資本市場的基石，是中國企業(yè)的優(yōu)秀代表。資本市場30年的發(fā)展史，也是上市公司群體波瀾壯闊的奮斗史。上市公司既實(shí)現(xiàn)了量的增長，更取得了質(zhì)的飛躍，折射了中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和資本市場的成長蛻變。借此機(jī)會(huì)，我圍繞上市公司發(fā)展與監(jiān)管情況，與大家作個(gè)交流。

一、上市公司發(fā)展成就舉世矚目

我國上市公司起步于上交所的“老八股”和深交所的“老五股”，最初僅有13家，總市值不足100億元；2020年底已超過4100家，總市值80萬億元，分別位居全球第三和第二。30年來，不同行業(yè)、不同規(guī)模、不同所有制的優(yōu)質(zhì)企業(yè)相繼發(fā)行上市，并借力資本市場做大做強(qiáng)，成為我國經(jīng)濟(jì)中最活躍、最富創(chuàng)造力和競爭力的市場主體，為我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力和綜合國力的大幅躍升作出了積極貢獻(xiàn)。突出表現(xiàn)為“四個(gè)不斷”：

一是上市公司群體經(jīng)營績效不斷提升。目前，實(shí)體上市公司數(shù)量僅占全國規(guī)上工業(yè)企業(yè)總數(shù)的1%，但利潤總額相當(dāng)于其近5成。特別是黨的十八大以來，上市公司營業(yè)收入增長105%、凈利潤增長89%、凈資產(chǎn)增長163%，上市公司作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)“基本盤”、資本市場“動(dòng)力源”的戰(zhàn)略地位不斷鞏固。2020年，實(shí)體上市公司克服新冠肺炎疫情影響，率先復(fù)工復(fù)產(chǎn)，三季度營業(yè)收入、利潤總額同比分別增長11.1%和24.9%，增速較規(guī)上工業(yè)企業(yè)高出6.3和9.0個(gè)百分點(diǎn)，成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展的“排頭兵”，發(fā)展韌性進(jìn)一步彰顯。

二是上市公司群體結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。從控股類型看，上市公司從國企“一枝獨(dú)秀”，逐步轉(zhuǎn)向國企、民企、外企“百花齊放”。截至2020年底，民營上市公司共2627家，約占全部上市公司的三分之二，其中科創(chuàng)板民營企業(yè)占比高達(dá)80%，體現(xiàn)了資本市場堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”基本方針、支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的鮮明導(dǎo)向。從行業(yè)分布看，上市公司從局限于少數(shù)傳統(tǒng)行業(yè)，到逐步涵蓋國民經(jīng)濟(jì)90個(gè)行業(yè)大類，戰(zhàn)略新興行業(yè)上市公司家數(shù)占比從2016年底的33.13%上升至目前的42.63%。從市值規(guī)?？矗劢怪鳂I(yè)、穩(wěn)健經(jīng)營的大市值上市公司數(shù)量不斷增多，2020年底市值超過1000億元的公司已達(dá)126家，較2016年底增長125%，一批具有全球競爭力的企業(yè)進(jìn)入世界500強(qiáng)，發(fā)揮了經(jīng)濟(jì)發(fā)展“壓艙石”的作用。

三是上市公司群體創(chuàng)新活力不斷增強(qiáng)。多年來，上市公司在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的引領(lǐng)下，持續(xù)加大研發(fā)投入，加快科技成果應(yīng)用，已經(jīng)成為創(chuàng)新要素集成、科技成果轉(zhuǎn)化的“生力軍”。2020年前三季度，上市公司研發(fā)投入占營業(yè)收入的比重為2.03%，研發(fā)強(qiáng)度高于規(guī)上工業(yè)企業(yè)平均水平。目前，上市公司共擁有專利數(shù)量165.2萬個(gè)，約占全國有效專利量的14%。特別是科創(chuàng)板開板后，已上市各類高新技術(shù)企業(yè)200多家，匯聚了新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備等行業(yè)的優(yōu)勢企業(yè)，有力推動(dòng)了科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展。

四是上市公司群體治理水平不斷提高。治理能力是公司核心競爭力的重要組成部分。上市公司積極建立現(xiàn)代企業(yè)制度，規(guī)范“三會(huì)”運(yùn)作，加強(qiáng)內(nèi)部控制，完善激勵(lì)機(jī)制，治理水平始終走在國內(nèi)各類企業(yè)前列。上市公司累計(jì)現(xiàn)金分紅10.45萬億元，特別是近年來現(xiàn)金分紅金額逐年遞增、屢創(chuàng)新高，2020年達(dá)1.4萬億元，接近同期股權(quán)融資金額，回報(bào)投資者力度不斷加大。同時(shí)，上市公司積極履行社會(huì)責(zé)任，2019年扶貧投入458.9億元；新冠肺炎疫情發(fā)生后，捐款捐物超過75億元，并在服務(wù)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、綠色發(fā)展、“一帶一路”等國家戰(zhàn)略方面發(fā)揮了獨(dú)特而重要的作用。

二、上市公司監(jiān)管效能持續(xù)提升

監(jiān)管與市場發(fā)展相生相伴。隨著上市公司群體從無到有、從小到大，監(jiān)管工作在實(shí)踐中探索，在改革中加強(qiáng)，形成了以轄區(qū)監(jiān)管責(zé)任制為基礎(chǔ)，會(huì)機(jī)關(guān)、派出機(jī)構(gòu)、交易所“三點(diǎn)一線”協(xié)同配合的監(jiān)管體制，統(tǒng)籌抓好信息披露與公司治理監(jiān)管，努力給市場和投資者一個(gè)真實(shí)透明合規(guī)的上市公司。突出表現(xiàn)為“四個(gè)持續(xù)”：

一是持續(xù)夯實(shí)法治基礎(chǔ)，強(qiáng)化上市公司監(jiān)管的制度保障。上市公司監(jiān)管涉及主體眾多，利益關(guān)系復(fù)雜，必須采用規(guī)則治理的方式。證監(jiān)會(huì)持續(xù)推進(jìn)上市公司監(jiān)管制度建設(shè)，特別是黨的十八屆四中全會(huì)以來，深入貫徹全面依法治國基本方略，積極推動(dòng)證券法修訂，其中專章規(guī)定信息披露和投資者保護(hù)；推動(dòng)出臺(tái)刑法修正案（十一），大幅提高刑事懲戒力度；修訂上市公司收購管理辦法、重大資產(chǎn)重組管理辦法、治理準(zhǔn)則等規(guī)章規(guī)范性文件，指導(dǎo)滬深交易所配套完善相關(guān)自律規(guī)則。同時(shí)，會(huì)計(jì)、審計(jì)等領(lǐng)域的制度安排也不斷健全。目前，上市公司監(jiān)管制度“四梁八柱”初步確立，具體制度安排逐步優(yōu)化，為市場發(fā)展和監(jiān)管工作提供了有力的法治保障。

二是持續(xù)深化簡政放權(quán)，縱深推進(jìn)市場化改革。30年資本市場發(fā)展史，也是一部簡政放權(quán)史。特別是黨的十八屆三中全會(huì)以來，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)決落實(shí)全面深化改革戰(zhàn)略部署，持續(xù)減少和簡化行政許可事項(xiàng)，有序推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，引導(dǎo)市場主體通過充分博弈優(yōu)化資源配置。目前，上市公司日常監(jiān)管領(lǐng)域僅保留3項(xiàng)許可事項(xiàng)，且審核效率大幅提高。2020年，全市場并購重組項(xiàng)目中經(jīng)我會(huì)審核的僅占2.79%，平均審核用時(shí)37天，遠(yuǎn)低于法定的90天標(biāo)準(zhǔn)；科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行股份購買資產(chǎn)已實(shí)行注冊(cè)制，我會(huì)注冊(cè)時(shí)間不超過5個(gè)工作日。簡政放權(quán)極大地激發(fā)了市場主體活力，我國上市公司并購交易規(guī)模穩(wěn)居世界前列，資本市場成為并購重組的主渠道、盤活存量的主戰(zhàn)場。

三是持續(xù)強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法，全面提升監(jiān)管震懾力。經(jīng)過不懈探索，證監(jiān)會(huì)建立了行政監(jiān)管與自律管理密切配合、日常監(jiān)管與稽查執(zhí)法有機(jī)聯(lián)動(dòng)、現(xiàn)場檢查與非現(xiàn)場監(jiān)管相互銜接的執(zhí)法機(jī)制，形成了持續(xù)監(jiān)管、分類監(jiān)管、精準(zhǔn)監(jiān)管、專業(yè)監(jiān)管等重要理念。2006年，證監(jiān)會(huì)在我國行政機(jī)關(guān)中率先設(shè)立獨(dú)立的行政處罰部門，實(shí)行“查審分離”，提高了稽查執(zhí)法質(zhì)量和效率，樹立了嚴(yán)格文明執(zhí)法的良好形象。2013年以來，證監(jiān)會(huì)共做出涉及上市公司的行政處罰決定132項(xiàng)，市場禁入199人，依法查處了一批情節(jié)嚴(yán)重、影響惡劣的大案要案，向市場釋放了從嚴(yán)監(jiān)管和“零容忍”的強(qiáng)烈信號(hào)。

四是持續(xù)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控，堅(jiān)決守住風(fēng)險(xiǎn)底線。我國資本市場中小投資者占比達(dá)96%，客觀上風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力較弱，必須高度重視風(fēng)險(xiǎn)防范和化解工作，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。開展了大股東股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)化解工作，高比例質(zhì)押公司家數(shù)占全部上市公司的比例從高峰時(shí)的20%減少至目前的7%；積極推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)公司壓降，消除影響市場平穩(wěn)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)隱患。在監(jiān)測預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)處置過程中，探索運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，從多維度對(duì)上市公司進(jìn)行畫像，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)苗頭和違規(guī)線索，監(jiān)管的及時(shí)性、精準(zhǔn)度不斷提高。

三、進(jìn)一步推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展

沒有好的上市公司，就沒有好的資本市場，提高上市公司質(zhì)量是資本市場的永恒主題，也是黨中央、國務(wù)院對(duì)資本市場的一貫要求。早在2005年，國務(wù)院就批轉(zhuǎn)《證監(jiān)會(huì)關(guān)于提高上市公司質(zhì)量的意見》；2014年，國務(wù)院發(fā)布“新國九條”，把提高上市公司質(zhì)量作為促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的一項(xiàng)重要舉措。近年來，習(xí)近平總書記先后5次在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議等重要會(huì)議上，對(duì)提高上市公司質(zhì)量作出明確指示；2020年，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》，時(shí)隔15年再次就這項(xiàng)工作作出全面部署。“十四五”時(shí)期，我國將進(jìn)入新發(fā)展階段，推動(dòng)上市公司在新的起點(diǎn)上實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量發(fā)展，是在“雙循環(huán)”下強(qiáng)化資本市場樞紐功能、加快構(gòu)建新發(fā)展格局的內(nèi)在要求。為此，要著力抓好“四個(gè)進(jìn)一步”。

一是進(jìn)一步完善上市公司監(jiān)管制度?；A(chǔ)制度帶有方向性和根本性，強(qiáng)化制度的引領(lǐng)和規(guī)范作用，是2019年以來全面深化資本市場改革的鮮明特征。證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)推動(dòng)公司法修訂和上市公司監(jiān)管條例制定，不斷夯實(shí)監(jiān)管工作的制度基礎(chǔ)。同時(shí)，結(jié)合注冊(cè)制改革進(jìn)展與市場發(fā)展情況，借鑒國際最佳實(shí)踐，健全信息披露、公司治理、并購重組、股權(quán)激勵(lì)、員工持股、退市等各方面規(guī)則，加快構(gòu)建更加成熟、更加定型的上市公司監(jiān)管制度體系。

二是進(jìn)一步壓實(shí)主體責(zé)任。企業(yè)上市后，不僅獲得了融資，還提升了規(guī)范性、透明度和市場知名度，這些都是投資者給予企業(yè)的支持。上市公司只有牢記回報(bào)投資者的初心，不斷提升內(nèi)在質(zhì)量，創(chuàng)造更多財(cái)富，才能無愧于廣大投資者的信任。上市公司及“關(guān)鍵少數(shù)”要強(qiáng)化高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力，誠實(shí)守信，守法合規(guī)；完善治理，規(guī)范發(fā)展；專注主業(yè)，穩(wěn)健經(jīng)營；引領(lǐng)創(chuàng)新，防控風(fēng)險(xiǎn)，真正扛起提高質(zhì)量的主體責(zé)任、第一責(zé)任。

三是進(jìn)一步優(yōu)化監(jiān)管與服務(wù)。證監(jiān)會(huì)將統(tǒng)籌處理好創(chuàng)新與監(jiān)管、發(fā)展與安全、整體與局部等關(guān)系，一方面，持續(xù)推進(jìn)“放管服”改革，支持上市公司高質(zhì)量發(fā)展，更好發(fā)揮創(chuàng)新“領(lǐng)跑者”和產(chǎn)業(yè)“排頭兵”作用；另一方面，嚴(yán)格履行監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，推動(dòng)健全證券執(zhí)法司法體制機(jī)制，落實(shí)“零容忍”要求，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

四是進(jìn)一步凝聚各方合力。資本市場具有涉及主體多元、參與機(jī)制多元、利益訴求多元的鮮明特征。發(fā)展好資本市場、提高上市公司質(zhì)量，需要各方主體同向發(fā)力、同頻共振，實(shí)現(xiàn)“共建、共治、共享”。證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)持系統(tǒng)觀念，不斷強(qiáng)化與立法司法機(jī)關(guān)、宏觀管理部門、行業(yè)主管部門、市場監(jiān)管部門和地方政府等的協(xié)作聯(lián)動(dòng)，充分調(diào)動(dòng)各方積極性，共同營造推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的良好環(huán)境。

最后，祝本次論壇圓滿成功！謝謝大家！