刑法修正案（十一）3月起實(shí)施 “零容忍” 嚴(yán)打資本市場違法犯罪

摘自上海證券報(bào) 2021年1月19日

經(jīng)第十三屆全國人大常委會(huì)第二十四次會(huì)議審議通過的刑法修正案（十一）（下稱“修正案”）將于今年3月1日起正式實(shí)施。此次刑法修訂大幅提高了欺詐發(fā)行、信息披露造假、提供虛假證明文件、操縱市場等四類證券期貨犯罪的刑事懲戒力度。

接近監(jiān)管部門的人士表示，證監(jiān)會(huì)下一步將著手推動(dòng)加快修改完善刑事立案追訴標(biāo)準(zhǔn)，會(huì)同公安部進(jìn)一步健全行刑銜接機(jī)制、探索行刑深度融合協(xié)作模式，不斷深化與司法機(jī)關(guān)協(xié)作配合、“零容忍”打擊證券期貨違法犯罪，推動(dòng)完善資本市場法律制度，確保用足、用好修正案。

對四類證券犯罪懲戒力度顯著提升

1997年，刑法全面修訂。此后至今，立法部門先后通過1個(gè)決定、11個(gè)刑法修正案和13個(gè)有關(guān)刑法的法律解釋，對刑法作出修改、補(bǔ)充，或明確適用。其中，與證券期貨犯罪直接相關(guān)的修正案共有四個(gè)。

全國人大常委會(huì)法工委參與修正案工作的人士介紹，此次刑法修訂與注冊制改革相適應(yīng)，大幅提高了對“欺詐發(fā)行股票、債券罪，違規(guī)披露、不披露重要信息罪，提供虛假證明文件罪，操縱證券、期貨市場罪”等四類證券期貨違法犯罪的懲戒力度，主要明確了以下內(nèi)容：

大幅提升欺詐發(fā)行、信息披露造假等犯罪的刑罰力度。欺詐發(fā)行的刑期上限由5年有期徒刑提高至15年有期徒刑，對個(gè)人的罰金數(shù)額取消非法募集資金金額5%的上限限制，對單位罰金數(shù)額提升至非法募集資金的20%至1倍；信息披露造假案件中，對相關(guān)責(zé)任人員的刑期上限提高至10年，罰金數(shù)額取消20萬元的上限限制。

強(qiáng)化對控股股東、實(shí)際控制人等“關(guān)鍵少數(shù)”的刑事追責(zé)。修正案明確將控股股東、實(shí)控人組織指使實(shí)施欺詐發(fā)行、信息披露造假，控股股東、實(shí)控人隱瞞相關(guān)事項(xiàng)導(dǎo)致公司披露虛假信息等行為納入刑法規(guī)制范圍，并明確控股股東、實(shí)控人是單位時(shí)實(shí)行“雙罰制”。

壓實(shí)保薦人等中介機(jī)構(gòu)的“看門人”責(zé)任。修正案明確將保薦機(jī)構(gòu)的人員作為提供虛假證明文件罪和出具證明文件重大失實(shí)罪的犯罪主體，適用該罪追究刑事責(zé)任。同時(shí)，對于會(huì)計(jì)師等中介機(jī)構(gòu)人員在證券發(fā)行、重大資產(chǎn)交易活動(dòng)中出具虛假證明文件、情節(jié)特別嚴(yán)重的情形，明確適用更高一檔的刑期，最高可判處10年有期徒刑。

與證券法修訂保持有效銜接。一方面，修正案將存托憑證和國務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券納入欺詐發(fā)行犯罪的規(guī)制范圍，為將來打擊欺詐發(fā)行存托憑證和其他證券提供充分的法律依據(jù)；另一方面，借鑒新證券法規(guī)定，針對市場中出現(xiàn)的新的操縱市場情形，明確對“幌騙交易操縱”“蠱惑交易操縱”“搶帽子交易操縱”等新型操縱市場行為追究刑責(zé)。

用足修正案打擊違法

修正案頒布實(shí)施，為打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場提供了堅(jiān)實(shí)的法治保障。據(jù)了解，下一步，證監(jiān)會(huì)將著力開展三方面工作，用足、用好法律，以“零容忍”的態(tài)度依法從嚴(yán)打擊證券期貨違法犯罪。

首先，推動(dòng)加快修改完善刑事立案追訴標(biāo)準(zhǔn)?，F(xiàn)行證券期貨犯罪案件的刑事立案追訴標(biāo)準(zhǔn)啟用于2010年5月，至今已有超過10年時(shí)間，其中內(nèi)容已與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展現(xiàn)狀、資本市場的執(zhí)法需要、違法犯罪的客觀現(xiàn)實(shí)不相適應(yīng)，制約了刑法威懾力的有效發(fā)揮，有必要進(jìn)一步修改完善，重構(gòu)科學(xué)合理的立案追訴體系。目前，最高檢和公安部已啟動(dòng)相關(guān)刑事立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的修改工作，證監(jiān)會(huì)將積極配合做好相關(guān)工作，推動(dòng)加快修改進(jìn)度。

其次，證監(jiān)會(huì)將會(huì)同公安部，進(jìn)一步健全行政調(diào)查與刑事偵查的銜接機(jī)制，充分發(fā)揮公安部證券犯罪偵查局派駐證監(jiān)會(huì)的體制優(yōu)勢，探索刑事偵查和行政執(zhí)法深度融合的協(xié)作模式，形成在線索研判、數(shù)據(jù)共享、情報(bào)導(dǎo)偵、聯(lián)合辦案等方面共同研究、共同決策、共同部署的工作新格局，構(gòu)建適應(yīng)打擊證券市場違法犯罪迫切要求的行政刑事執(zhí)法協(xié)作機(jī)制。

最后，證監(jiān)會(huì)將不斷深化與司法機(jī)關(guān)協(xié)作配合，堅(jiān)持“零容忍”打擊欺詐發(fā)行、信息披露造假等各類證券期貨違法犯罪行為，切實(shí)提高違法成本，保護(hù)投資者合法權(quán)益，保障資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

修正案為注冊制改革提供法治保障

今年是“十四五”的開局之年?！笆奈濉币?guī)劃建議提出，要健全金融風(fēng)險(xiǎn)防范、預(yù)警、處置、問責(zé)制度體系，對違法違規(guī)行為“零容忍”。修正案大幅提高了欺詐發(fā)行、信息披露造假等證券期貨犯罪的刑事懲戒力度，補(bǔ)齊了證券期貨領(lǐng)域刑事犯罪成本過低的制度短板，是建設(shè)中國特色社會(huì)主義法治體系的重要制度安排，對于進(jìn)一步提高違法成本具有重要意義。

與此同時(shí)，修正案也是推行注冊制改革的重要法治保障。資深業(yè)內(nèi)人士表示，注冊制改革以信息披露為核心，要求發(fā)行人充分披露投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所必需的信息，確保信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，中介機(jī)構(gòu)必須勤勉盡責(zé)。修正案大幅提高了欺詐發(fā)行、信息披露造假的刑事責(zé)任，強(qiáng)化了中介機(jī)構(gòu)的“看門人”責(zé)任，將為推行注冊制改革提供重要的法治保障。