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2014證券從業(yè)資格考試《證券投資基金》預(yù)習(xí)：行為金融模型
2014年證券從業(yè)資格考試備考已經(jīng)開始，為了幫助參加2014年證券從業(yè)資格考試的學(xué)員鞏固知識，提高備考效果，正保會計網(wǎng)校精心為大家整理了證券從業(yè)資格考試各科目知識點，希望對廣大考生有所幫助。
第十一章 證券組合管理基礎(chǔ)
知識點十一：行為金融模型
（一）BSV模型
BSV模型認為，人們在進行投資決策時會存在兩種心理認知偏差：一是選擇性偏差，即投資者
過分重視近期實際的變化模式，而對產(chǎn)生這些數(shù)據(jù)的總體特征重視不夠；二是保守性偏差，即投資者不能根據(jù)變化了的情況修正增加的預(yù)測模型。
這兩種偏差常常導(dǎo)致投資者產(chǎn)生兩種錯誤決策：反應(yīng)不足或反應(yīng)過度。
（二）DHS模型
該模型將投資者分為有信息與無信息兩類。無信息的投資者不存在判斷偏差，有信息的投資者
則存在著過度自信和對自己所掌握信息過分偏愛兩種判斷偏差。證券價格由有信息的投資者決定。
在這兩種判斷偏差作用下，就會導(dǎo)致股票價格短期過度反應(yīng)和長期的連續(xù)回調(diào)。
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