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17、某企業(yè)準(zhǔn)備籌資10 000萬元，其中長期借款1500萬元，年利率5%，借款手續(xù)費(fèi)用率2%；平價(jià)發(fā)行長期債券2 000萬元，籌資費(fèi)率3%，年利率8％；發(fā)行優(yōu)先股2 000萬元。年股利率為10%，籌資費(fèi)率4%；發(fā)行普通股票4 500萬元，籌資費(fèi)率5%.下一年預(yù)計(jì)股利率為12%，以后每年增長6%。假定企業(yè)所得稅稅率為25%。 要求：（1）計(jì)算個(gè)別資金成本； （2）計(jì)算綜合資金成本。
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01/14 14:45
朱小慧老師 
01/14 14:52
1
借款資本成本=5%*（1-25%）/(1-2%)=3.83%
債券資本成本=8%*（1-25%）/(1-3%)=6.19%
優(yōu)先股資本成本=10%/(1-3%)=10.3%
普通股資本成本=12%/(1-5%)+6%=18.63%
2
綜合資金成本=(3.83%*1500+6.19%*2000+10.3%*2000+18.63%*4500)/10000
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