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實(shí)務(wù)
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外匯期權(quán)在外匯風(fēng)險(xiǎn)管理中的具體運(yùn)用。 練習(xí)題4：某進(jìn)出口公司的收入以美元為主，并多以歐元對(duì)外支付。10月初，該公司購(gòu)入一批貨物，價(jià)值391000歐元，雙方約定12月份付清貨款。假設(shè)此時(shí)的即期匯率為1歐元＝1.2745美元，則付款成本為498329.5美元。如果不采取任何風(fēng)險(xiǎn)防范措施，假設(shè)12月份匯率變動(dòng)為1歐元＝1.3000美元，則付款成本為508300美元，比合同簽訂時(shí)多支付9970.5美元?？紤]到匯率變動(dòng)的不利影響，公司決定用外匯期權(quán)交易套期保值。 在簽訂合同時(shí)，公司以執(zhí)行價(jià)格P1買入1 份歐元看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)支出為X1，同時(shí)以執(zhí)行價(jià)格P2賣出1份歐元看跌期權(quán)，期權(quán)費(fèi)收入為X2，其中，P1>P2。假設(shè)P1為1歐元＝1.2750美元，P2為1歐元＝1.2740美元。 請(qǐng)分析當(dāng)?shù)狡谌盏膮R率r在分別滿足r<P2，P2<r<P1，r>P1的不同情況下，公司的外匯保值效果。
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你好，
在外匯風(fēng)險(xiǎn)管理中，外匯期權(quán)是一種常用的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具。它可以幫助企業(yè)鎖定未來(lái)的匯率，從而降低匯率波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。在這個(gè)案例中，該公司通過(guò)買入歐元看漲期權(quán)和賣出歐元看跌期權(quán)，實(shí)現(xiàn)了外匯風(fēng)險(xiǎn)的套期保值。
假設(shè)到期日的匯率r在分別滿足r<P2，P2<r<P1，r>P1的不同情況下，公司的外匯保值效果如下：
1. 當(dāng)r<P2時(shí)，即到期日匯率低于執(zhí)行價(jià)格P2（1歐元＝1.2740美元），公司會(huì)選擇執(zhí)行看跌期權(quán)，以P2的匯率買入歐元，支付金額為391000 * P2 = 498290美元。由于這個(gè)金額低于最初的付款成本498329.5美元，所以公司通過(guò)外匯期權(quán)交易節(jié)省了39.5美元。
2. 當(dāng)P2<r<P1時(shí)，即到期日匯率在P2和P1之間（1.2740美元<r<1.2750美元），公司不會(huì)執(zhí)行看漲期權(quán)或看跌期權(quán)，而是按照到期日
2023 12/19 11:11
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