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老師，這個(gè)第一個(gè)公式是什么意思，從第二年開始往后才是永續(xù)增長(zhǎng)模型，D1不應(yīng)該是第三年的現(xiàn)金流嗎 66000*（1+5%）.怎么答案直接按（66000/（10.5%-5%）)/(1+10.5%)?謝謝老師，麻煩解答下
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同學(xué)你好，你的圖片2種解答方式都對(duì)，如果只除以1+10.5%的折現(xiàn)率就是66000
2023 12/09 10:51
雪兒老師 
2023 12/09 10:52
因?yàn)樗拖喈?dāng)于是視同從第一年開始看。后續(xù)視同用永續(xù)增長(zhǎng)。
84784974 
2023 12/09 11:13
那如果把66000當(dāng)成d1.63000是d0嗎，這增長(zhǎng)也不是5%呀，我不理解。我是不是給這個(gè)死記硬背住
雪兒老師
2023 12/09 12:58
對(duì)的。你的理解是對(duì)的，因?yàn)樵鲩L(zhǎng)是值得未來一年的一年。不用看d0和d1的關(guān)系。只要保證d1之后是迅速增長(zhǎng)就行
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