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證券監(jiān)管體制是整個(gè)證券法律制度十分重要的組成部分。各國(guó)證券監(jiān)管體制因?qū)ψC券市場(chǎng)并對(duì)證券監(jiān)管手段功能的認(rèn)識(shí)不同以及法律傳統(tǒng)不同而各不相同,并隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展變化而不斷發(fā)展完善。中國(guó)的證券監(jiān)管體制也歷經(jīng)改革,尤其是證券法修訂之后,證券監(jiān)管體制的完善將更加迫切。 折疊編輯本段傳統(tǒng)模式及發(fā)展 按照監(jiān)管主體分類(lèi)，傳統(tǒng)的證券法研究習(xí)慣把各國(guó)證券監(jiān)管體制模式分為集中型監(jiān)管、自律型監(jiān)管、中間型監(jiān)管三類(lèi)。 1.集中型監(jiān)管模式。在這種模式下，由政府下屬的部門(mén)，或由直接隸屬于立法機(jī)關(guān)的國(guó)家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行集中統(tǒng)一監(jiān)管，而各種自律性組織，如證券交易所、行業(yè)協(xié)會(huì)等只起協(xié)助作用。集中統(tǒng)一監(jiān)管模式以美國(guó)、日本、韓國(guó)、新加坡等國(guó)為代表。 2.自律型監(jiān)管模式。自律型模式有兩個(gè)特點(diǎn):(1)通常沒(méi)有制定直接的證券市場(chǎng)管理法規(guī)，而是通過(guò)一些間接的法規(guī)來(lái)制約證券市場(chǎng)的活動(dòng);(2)沒(méi)有設(shè)立全國(guó)性的證券管理機(jī)構(gòu)，而是靠證券市場(chǎng)的參與者，如證券交易所、證券商協(xié)會(huì)等進(jìn)行自我監(jiān)管。英國(guó)是自律型監(jiān)管模式的典型代表。 3.中間型監(jiān)管模式。中間型是介于集中型和自律型之間的一種模式，它既強(qiáng)調(diào)集中統(tǒng)一的立法監(jiān)管，又強(qiáng)調(diào)自律管理，可以說(shuō)是集中型和自律型兩種模式相互協(xié)調(diào)、滲透的產(chǎn)物。中間型監(jiān)管模式有時(shí)也被稱(chēng)為分級(jí)監(jiān)管體制，包括二級(jí)監(jiān)管和三級(jí)監(jiān)管兩種類(lèi)型。二級(jí)監(jiān)管是指中央政府和自律機(jī)構(gòu)相結(jié)合的監(jiān)管;三級(jí)監(jiān)管是指中央、地方兩級(jí)政府和自律機(jī)構(gòu)相結(jié)合的監(jiān)管。德國(guó)是中間型監(jiān)管模式的典型代表，此外，意大利、泰國(guó)、約旦等國(guó)也采取這種監(jiān)管模式。 近20年來(lái)，隨著金融全球化、交易電子化、資本跨國(guó)界自由流動(dòng)的發(fā)展，證券交易也日益突破國(guó)界和時(shí)區(qū)的限制，向全球網(wǎng)絡(luò)交易發(fā)展。隨之而來(lái)的則是證券市場(chǎng)合縱連橫、金融創(chuàng)新層出不窮以及金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)，這種新的發(fā)展趨勢(shì)使證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)加大。因此，各國(guó)在不斷開(kāi)放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入條件的同時(shí)，也逐步加強(qiáng)了對(duì)本國(guó)證券市場(chǎng)的監(jiān)管，尤其是加強(qiáng)了政府對(duì)市場(chǎng)的控制，自律監(jiān)管有逐漸弱化的趨勢(shì)。如一向以自律監(jiān)管為主的英國(guó)，為更好地控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也在1997年設(shè)立了金融服務(wù)管理局，實(shí)行綜合性監(jiān)管，并重新修訂法律，制定了《2000年金融服務(wù)及金融市場(chǎng)法》，規(guī)定了金融服務(wù)管理局的監(jiān)管目標(biāo)。